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Etiqueta "banca": 4 resultadosLos próximos años de la banca mundial
16 de Marzo de 2010
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Si bien el 2008 fue el año del acabose del sistema financiero, el año 2009 mostró como varios de los principales jugadores de este sector tomaban posiciones nuevamente en la escena mundial, con rendimientos sorprendentemente elevados si se toma en consideración la particular coyuntura por la que atravesó la economía mundial.
 La consultora McKinsey & Company realizó recientemente un estudio de modelación del comportamiento que tendrían varios de los principales bancos mundiales frente a diferentes posibles escenarios de recuperación económica global. El estudio consideró la combinación del portafolio de negocios de los bancos a lo largo de la variada geografía en la que desempeñan sus operaciones, al mismo tiempo se hizo énfasis en diferentes posibles escenarios regulatorios que pudiesen ser aplicados por las autoridades.
Como primera conclusión, debe quedar claro que los cambios estructurales fundamentales harán que la banca se aleje del perfil que mantuvo durante los años pre-crisis, esto significará necesariamente llegar a niveles de retorno sobre patrimonio (ROE) notoriamente inferiores a los vistos en la última década. Considerando que el entorno regulatorio mundial se tornará más estricto, los bancos de los mercados emergentes se mostrarán en condiciones favorables frente a sus pares del mundo desarrollado, esto porque las economías en desarrollo tendrán una tendencia de crecimiento más elevada y al mismo tiempo incorporarán a su base de negocio a un importante segmento de los consumidores y productores de estos países que aún cuentan con un reducido grado de bancarización.
En los países industrializados se espera que en el mediano a largo plazo el costo del fondeo se eleve, ocasionando que la banca, que ha estado flotando sobre la base de programas gubernamentales anti crisis, se enfrente una posible nueva contracción del acceso a capital. Aún más complicado se ve el panorama al tener al frente posibles regulaciones de mayor requerimiento de capital y mayores controles de defensa de los consumidores.
Sintetizando en algunas ideas concretas, los factores críticos que deberán enfrentar los bancos en el futuro cercano son:
Para el inversionista la lección que da este análisis permite situar a las tasas de interés de la renta fija del sistema financiero, con una clara perspectiva alcista en el mediano y largo plazo. Si se trata de renta variable, se torna muy interesante la posibilidad de apostar hoy en día en el sector financiero de mercados emergentes, o en bancos globales que cuenten con un portafolio de negocios bien diversificado geográficamente.
Se cae el paradigma del AAA soberano
22 de Diciembre de 2009
Hasta hace poco la percepción de “libre de riesgo” de los instrumentos soberanos de los países desarrollados se daba por descontado, hoy la crisis financiera ha hecho de este paradigma otra de sus víctimas. ¿Cómo percibe el mercado al riesgo país en esta nueva coyuntura?
_________________________________________________________________________________ ¿Cómo definimos riesgo país en la actualidad?
Desde un punto de vista académico diremos que es el riesgo derivado de la exposición a perjuicios económicos que sean consecuencia de la situación política o macroeconómica de un país y/o de sus decisiones soberanas en materia de política económica.
El desmembramiento de ING y la factura que aún debe pagar la banca mundial
30 de Octubre de 2009
Hoy los bancos son vulnerables tanto al riesgo que existe en los activos de sus balances, como a las decisiones de los agentes reguladores. Veamos como un gigante es la nueva víctima de la crisis financiera, y como esto puede afectar a los inversionistas. __________________________________________________________________________________ Cuando ya nos habíamos habituado a hablar de la recuperación de la economía y nos habíamos olvidado de las quiebras y ventas de gigantes financieros, llega una noticia que devuelve al mercado a su realidad, las aguas aún no se han calmado y muchos inversionistas desprevenidos pueden naufragar todavía. La Comisión Europea solicitó al grupo financiero holandés ING, que se deshaga de una porción importante de sus negocios principales como consecuencia de la ayuda que recibió de parte del estado. El detalle de negocios que ING deberá liberar incluye parte de su operación de banca online ING Direct en Norteamérica, algunas de sus unidades de banca minorista en Holanda y tal vez lo más destacable, toda su Unidad Aseguradora. A decir de algunos analistas, este hecho hace manifiesto el cuestionamiento al modelo de negocio de “BancAseguradora” que es prevalente en el continente europeo, los reguladores empiezan a dar señas de cuan deseable es que un banco que recibe los depósitos del público, ingrese a operar en negocios de tipo especulativo. Se estima que el negocio de Seguros de ING tiene un valor de entre 12 y 15 billones de euros. La nueva forma de la Banca
04 de Septiembre de 2009
Resumen El negocio de la banca ha sido desarrollado en los últimos años en un marco de estándares que le permitió a través de las innovaciones financieras lograr atractivas utilidades, este marco normativo sin embargo permitió que la valoración de la exposición al riesgo sea inadecuada y diera lugar a la crisis financiera que aún atravesamos. Los reguladores y los mercados necesitarán que la Banca asuma una nueva forma, esto implicará probablemente una reducción de utilidades, pero también implicará una reducción de las posibilidades de volver a enfrentar una crisis de gran magnitud. __________________________________________________________________________________ La reciente crisis financiera hizo que salga a la luz una verdad que había sido escondida debajo del manto de la teoría económica de mercado, existía un mito que decía que los mercados eran los mejores reguladores de su actividad y no siendo ajeno a esto, el mercado de las instituciones financieras fue dejado a su propia autorregulación con un marco normativo que si bien se encontraba claramente definido, a la luz de los hechos recientes parece haber sido insuficiente.
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