Ahora que terminamos el mes de febrero creo que es el momento ideal para hacer un resumen de las recomendaciones que, hasta este momento, algunos gestores, brokers, agencias, etc, nos están remitiendo para que organicemos nuestras carteras de cara a los próximos meses e incluso años.

Ahorro Corporacion - Sectores preferidos
28/11/2006

Ahorro se decanta nuevamente para el próximo ejercicio por el sector financiero y de telecomunicaciones tanto en España como en Europa. En la cartera de valores más recomendados de Ahorro Corporación en España figuran Telefónica , Santander , Banco Popular Banco Sabadell , Prisa , Sogecable , Telecinco , FCC y Ferrovial y Cintra .

Para Marisa Mazo, este grupo de valores no refleja tanto una cartera modelo sino más bien compañías con mayor potencial de revalorización, caso de algunas cadenas de televisión, como Sogecable y Telecinco, que en lo que va de año han caído un 25 por ciento y un 1,5 por ciento, respectivamente.

Gesconsult opta por Indra, Europac y Mittal para 2007
29/11/2006

El próximo ejercicio va a ser un periodo en el que las gestoras de fondos se van a tener que esmerar para conseguir buenas rentabilidades para sus clientes. De esta forma, define la gestora madrileña Gesconsult el terreno bursátil, y adelanta tres valores: Indra, Europac y Mittal que por fundamentales, todavía tienen mucho que decir.

Estrategia de Renta Variable en Europa
Teun Draaisma (Londres)
01/12/2006

Tenemos una opinión alcista sobre renta variable europea, ya que las valoraciones revisten atractivo, hay una fuerte actividad en el área de las fusiones y adquisiciones y el panorama macroeconómico se presenta favorable. Nuestro objetivo para el índice MSCI Europe está en los 1.606 puntos, aunque podríamos incluso
superar su máximo histórico de 2000, de 1.623 puntos. Prevemos un crecimiento del BPA del 6%, una rentabilidad por dividendo del 3% y cierto avance de los múltiplos.

La segunda mitad del mercado alcista.

Creemos que el mercado alcista se adentró en su segunda mitad en 2006, lo que implica correcciones más frecuentes pero también la expansión de los múltiplos y la sostenibilidad de unos márgenes elevados hasta que la próxima recesión desemboque en la inevitable reversión a la media.

Sectores: posiciones largas en TMT (Telecomunicaciones, Medios y Tecnología), cortas en Defensivos, largas en Cíclicos y cortas en Financieros.
Nuestros grupos sectoriales preferidos para 2007 son todas aquellas áreas que se benefician de un ciclo más prolongado, es decir: Semiconductores, Servicios de IT, Seguros, Papel, Minería, Petróleo, Banca de inversión y Telecomunicaciones. Entre los sectores que menos nos agradan destacamos Farmacia y Bienes de consumo básico. En términos de estilo de inversión, nos decantamos por el crecimiento frente al valor y
por los valores de gran capitalización bursátil frente a los de pequeña capitalización.

12 títulos para 2007. CRH, EADS, UMP, Rio Tinto, STMicro, Vodafone, Mediaset, RD Shell, Vallourec, AEM, Milano, H&M, Sanofi.

Caja Madrid Bolsa
24/11/06 - El beneficio neto del Ibex 35 crece un 33%

Los beneficios de las empresas del mercado español son un buen soporte para el mercado ya que han subido alrededor de un 34% /33% para el Ibex). Además esta evolución del beneficio neto se sigue apoyando en la buena marcha de las ventas, que suben un 20% y en el crecimiento del Ebitda del 26%. Es precisamente este ensanchamiento de los márgenes lo que nos parece que es algo complicado de repetir en el año 2007, y por ello pensamos que, aún esperando unos buenos resultados en 2007, en términos de crecimiento hemos visto ya los máximos de este ciclo.

Seguimos viendo poco potencial para el Ibex en términos de fundamentales.

Como todos los años hay una serie de aspectos, que de materializarse modificarían nuestra valoración al alza o a la baja.

A) Positivos:
- El principal la continuidad de una alta liquidez en busca de “aparcamiento” ante un sector inmobiliario que necesita consolidar.
- Bajadas de tipos de interés.
- Las últimas operaciones corporativas son justificadas con resultados.
- Beneficios empresariales más fuertes de lo esperado y resistentes a los cambios en las condiciones económicas.
- Mejor fiscalidad para la inversión directa en Bolsa para tipos altos.
- En los primeros compases de la nueva Ley de OPAs se pueden ver más aumentos de participaciones del 25% al 30%.

B) Negativos:
- El principal es un deterioro económico más profundo de lo esperado en EEUU que arrastre a sus tradicionales áreas de influencia: Latam y Europa.
- Peor momento de resultados
- Dólar/Euro por debajo de 1,35.
- Reducción excesiva del precio del petróleo que dañe a los emergentes (Latam).
- Final de la contención de l0s coste laborales.
- Aumento del consumo en China, que contagiaría la inflación en las materias primas a los productos finales.
- Rebrotes en los conflictos geopolíticos “dormidos”.

ECONOMIA EUROPEA - 6 de diciembre de 2006
Asomándonos a 2008 desde La Incertidumbre de 2007
Eric Chaney (Londres)
Elga Bartsch (Londres)

Creemos que las economías de la zona Euro están llamadas a desacelerarse el próximo año, pero deberían volver a coger ritmo a finales de 2007 y registrar un crecimiento superior al tendencial en 2008. La contención debería seguir caracterizando a la inflación, aunque es probable que en 2008 la política del BCE adquiera un sesgo ligeramente restrictivo.

Al cerrarse el año 2006 la incertidumbre macroeconómica se revela particularmente elevada. Entre los varios factores
de incertidumbre existentes destacamos: una recesión de la economía estadounidense o su resistencia; una espiral bajista para el dólar o una debilidad controlada; un desplome en Alemania o una asimilación no traumática del aumento del IVA; y la continuidad política en Francia e Italia o un escenario de inestabilidad..

Y según la revista Fortune
Six top european stocks para el 2007.

BP - British Petroleum
RTP - Rio Tinto
CS - Credit Suisse
STD - Banco Santander
VE - Veolia
PHG - Philips

Tendencias bursátiles para el periodo 2007-2010
Enlace en Rankia

El autor nos explica su forma de inversión e intenta determinar las industrias líderes de los próximos años, así como las empresas que pueden aprovechar mejor estas nuevas tendencias. El objetivo de toda inversión es incrementar nuestra autonomía financiera, entendida ésta como el disfrute compartido de recursos que nos permitan ser más libres y felices, desarrollando nuestro ser y consciencia.

Singapur tiene buenas perspectivas para 2007
Enlace a EstrategiasdeInversion

La buena evolución de los resultados empresariales, la marcha de las economías en la eurozona y la mejora en el conflicto de Corea del Norte son tres variables que hay que tener en cuenta para la buena marcha de los mercados. Precisamente por la buena marcha podría quedar poco recorrido y Ramón Forcada apuesta por mirar hacia Singapur, que tiene buenas perspectivas para 2007.

Entrevista en Cinco Días a Peter Oppenheimer, jefe de renta variable europea de Goldman Sachs.
17/02/2007

“Nuestros sectores favoritos son ‘telecos’, la industria farmacéutica, las petroleras y las materias primas”.

Lista de valores favoritos para Goldman Sachs.

- Inditex
- Eon
- Volkswagen
- Deutsche Bank
- BHP Billiton
- Vestas Wind
- Atos Origin
- Nokia
- British Airways
- Akzo Nobel

“No nos gusta el sector inmobiliario, que está demasiado caro, ni tampoco el relacionado con productos de cuidado personal, la industria química y bebidas”.

P. Existe un riesgo serio de que la economía europea decepcione?
R. Realmente, no vemos demasiados riesgos bajistas…..