Mis Previsiones para 2008

Hay que reconocer que es muy dificil preveer qué valores o sectores serán los que mejor se comportarán durante el año próximo, porque si esta labor fuese facil, supongo que los economistas y analistas de las grandes casas de valores y bancos de todo el mundo estarian en mejor posición de lo que están ahora, sobre todo en los momentos de lanzar sus própias previsiones.

Por lo tanto, si es dificil para ellos, que saben de qué va el asunto, para nosotros muchisimo mas que no tenemos ni los estudios, ni los recursos, ni la experiencia, ni el acceso a la información de toda esta gente.

De todas formas, lo único que podemos hacer, es tratar de seguir las tendencias actuales, aquellas que no han cambiado, y pensar... según las noticias que van llegando, donde podemos posicionarnos para tratar de arañar algunos euros en aquellos sectores que pueden cambiar.

Sector Bancario

Todas las noticias que llegan ultimamente es de que se trata de una Crisis de Confianza mas que económica. ¿Esto qué significa? Pues que los bancos no saben realmente quien tiene problemas, y quien no, por lo tanto, no se fian ni de ellos mismos y no se prestan dinero en los mercados interbancarios.

Eso es lo que está produciendo todos los problemas ahora mismo, se necesita dinero, pero quien lo tiene no lo presta. Al menos los bancos centrales están continuando con su inyección de capitales y eso es algo que deberia ayudar, pero... al final es una crisis de confianza, por lo que solamente se resolverá, a mi modo de ver, a partir de febrero ó marzo de 2008 cuando estos comiencen sus presentaciones de resultados de todo 2007. Aquí podremos ver como está el gallinero realmente.

Por lo tanto, con el actual castigo al sector bancario, y pensando que el mismo puede haber sido exagerado en su medida, unas posiciones en este sector, en aquellos bancos mas grandes, podria dar unos resultados para nuestra cartera realmente interesantes. Que ahora sea el mejor momento, o no... es algo mas complicado de decidir.

Mis apuestas en el sector son Merrill Lynch, compradas en noviembre en los peores momentos de toda la debacle, y Julius Baer, un banco suizo que sorprendentemente está esquivando la crisis subprime al no tener exposición a esos asuntos.

Energeticas y Recursos Básicos.

Revisando gráficos de medio plazo, son estos los sectores que mas me gustan, siempre que continuen con las tendencias alcistas actuales, cosa que creo puede suceder ya que por el momento no tenemos señal de posibles cambios.

Para mi exposición a estos sectores, en lugar de dirigirme hacia valores concretos, he comprado durante 2007 y pienso continuar añadiendo en 2008 dos ETFs, uno de Europa del Este y el otro de Brasil.

Estas dos regiones están sobre todo enfocadas en compañias energeticas y de recursos básicos, sobre todo Brasil. El ETF de Europa del Este de Lyxor tambien tiene un porcentaje muy elevado en estos sectores aunque añade tambien bancos y telecos.

Mucha suerte a todos con vuestras decisiones de inversión y Feliz Año Nuevo.

Sentimiento Inversor. UBS dic-2007

En el último informe sobre Sentimiento Inversor del banco suizo UBS, nos comentan que los inversores continuan pesimistas sobre la marcha de la economía americana, y que los problemas vienen, continuando con su informe anterior, por el alto precio de la Energia y los problemas inmobiliarios.

De todas formas, su índice sobre sentimiento inversor repunta este mes un poco hasta alcanzar los 50 puntos desde los 44 anteriores.

El 78% de los inversores piensas que la economía actual norteamericana va a tener en una rebaja de beneficios o entrará en recesión. El 79% lo pensaban en Noviembre y el 68% en Octubre.

Recomendacion a Gestores Hedge Funds

Unas imagenes encontradas en Flickr en las que hacen referencia a como alivian el estrés los gestores de Hedge Funds en la ciudad de Nueva York. Parece que se trata de unos carteles en el metro de la ciudad y a los que alguien ha añadido unos pequeños grafitis explicando algunas caracteristicas y usos alternativos a los mismos. Curioso !!

To relieve stress from managing hedge funds
Para aliviar el estrés de la gestión de los Hedge Funds

Los enlaces a las imagenes en la web Flickr están aquí, foto1 y foto2.

Nuevo ETF. Ibex Top Dividendo

Mañana miercoles, 19 de Diciembre de 2007, comienza a cotizar un nuevo ETF en el mercado español, concretamente el "Acción Ibex Top Dividendo ETF" emitido por BBVA.

Haz clic aquí para ver las acciones que componen este índice.

Ibex35. Grafico Mensual de Largo Plazo

Ultimamente vengo repitiendo que no tenemos una señal de venta totalmente clara como para cerrar nuestras posiciones y marcharnos a por los regalos de navidad, pero a la vista de lo que está ocurriendo en nuestro querido Ibex35, creo que es mas que razonable ir cerrando al menos una parte de nuestras posiciones, mas que nada por si coincidiese el actual impulso con el anterior, y realmente estemos viendo los máximos.

Personalmente es lo que estoy haciendo, he comenzado a cerrar posiciones en emergentes, despues de tragarme las últimas bajadas, de los mercados chino, y de Europa del Este, ademas de algunas posiciones en indices europeos (todo fondos de inversión y ETFs).

Por las acciones, y no se si me estaré equivocando, voy a mantener de momento por una señal de venta mas clara. Mantengo acciones en Julius Baer, Brookfield Assets, y algunas de Merrill Lynch compradas recientemente y aguantando por un rebote.


Para la liquidez que estoy obteniendo, me estoy planteando un fondo monetario en USD ante la previsión de un buen comportamiento del dollar americano frente al euro. En fin, es una idea... se aceptan sugerencias en este tema, y en el resto tambien.

Un saludo a todos y Feliz Navidad.

De SICAVs, Fondos y Sociedades de Inversion

Son muchas las alternativas que los pequeños ahorradores tenemos para colocar nuestro dinero, y una de ellas por supuesto es dejar que sean otros los que lo administren y traten de obtener el mejor rendimiento del mismo.

Podemos delegar en una gran empresa de inversiones, comprando uno o varios de sus Fondos y esperar que a medio/largo plazo consigan que este se revalorice. En este caso, tenemos que confiar en esa empresa y en el gestor del própio fondo que contratemos. Por regla general, se tratra de profesionales "altamente cualificados" y con buenos curriculums... por supuesto, todo esto en la teoria, luego falta que lo hagan bien, y que superen a los índices de referencia, pero eso suele ser otro cantar.

Otra opción que tenemos, es dirigirnos al Mercado Alternativo Bursatil, de reciente creación y pedir a nuestro broker que nos compre participaciones de una SICAV.

¿ Que es una SICAV ?

Pues a grandes rasgos, y para tratar que todos puedan comprenderlo (luego aceptaré correcciones en los comentarios de este post) es una especie de híbrido entre un fondo de inversiones y una sociedad mercantil por acciones.

Una SICAV actua como un fondo de inversiones en el aspecto de comprar y vender. En un fondo de inversiones uno es partícipe y compra un número cualesquiera de participaciones (incluso decimal), pero no tiene voto en ninguna junta de decisión. En una SICAV uno compra un número entero de acciones y si tiene voto en la junta de accionistas. Pero el número de acciones no es fijo, ni hace falta que alguien quiera vender para que otro pueda comprar. La propia SICAV actua como un fondo de inversiones en ese sentido generando nuevas acciones para los que quieren entrar, y amortizado aquellas de los que quieren vender.

Una SICAv necesita un capital mínimo de 400 millones de pesetas, casi 2 millones y medio de euros, que deben ser aportados en metálico por los socios constituyentes en el momento de la firma. Con posterioridad a la misma se pueden añadir nuevas aportaciones de esos mismos socios o de nuevos y se DEBE aumentar el número de socios hasta un mínimo de 100. Para ello se dispone de un plazo de 6 meses, y la condición de socio se adquiere con la compra de una sola acción.

La SICAV tributa el 1% de SUS beneficios. Mientras los recursos no salen de la misma, ella obtiene sus plusvalias, paga el 1% por ellas y reinvierte el resto. Por lo tanto, los participes no tienen que "retratarse" con Hacienda mientras no vendan sus participaciones.

Gracias Joan, por las aportaciones sobre sicavs.

Por lo tanto, y desde mi punto de vista, hay que tener en cuenta que una SICAV estará gestionada por alguien que es inicialmente dueña de su capital, y que nos permite participar en sus inversiones con una fiscalidad muy ventajosa, pero.... todo es muy bonito hasta que deja de serlo. Hay que fiarse de ese gestor, hay que conocerlo y conocer su trayectoria profesional antes de subirnos a un barco que quizás dentro de poco tiempo estemos deseando abandonar.

Sociedades de Inversión

Y por último, tenemos las Sociedades de Inversión, que por cierto ayer, en la versión online del periodico Expansión aparecia la siguiente noticia:

De los foros a las finanzas

Un grupo de 144 internautas de toda España, e incluso algunos residentes en el extranjero, han constituido la sociedad de inversión Foxinver The Clever Investments SL, con un capital social de 1.355.000 euros.

Su particularidad radica en que es una iniciativa novedosa, porque su nacimiento se debe a Internet.

Los socios de Foxinver conectaron a través del foro bolsaelzorro, que cuenta con 1.700 usuarios registrados y una entrada media de entre 430 y 450.

“La intención es –dice Tomán Noguerol- salir al parqué en el plazo de siete u ocho años, para que la gente obtenga liquidez.

Yo creo que, sin conocer directamente a los encargados de esta idea, estas actividades resultan las mas peligrosas, porque el pequeño ahorrador se fia de alguien al que simplemente conoce por un nick, en un foro de Internet.

Cierto que hay excelentes foreros con unos rendimientos que conseguirian sonrojar al mejor de los gestores de fondos de inversión, pero aun así, solo debemos depositar nuestro dinero ó invertir en aquellas empresas que nos den confianza y sobre todo, que no estén clasificadas como Chiringuitos Financieros por la CNMV.

Ejemplos de estafas al pequeño ahorrador en España, por desgracia, sobran. Inviertan con cuidado, y sobre todo con confiaza. Alejense de las promesas de altas rentabilidades sin riesgo y diversifiquen, nada de tener todo el capital en el mismo sitio, porque si hay problemas, mejor que solo sea en una parte de nuestra cartera que en el total.

Mucha suerte a todos.

Solo ganan los que esperan su oportunidad.

Cierto que en esto de la bolsa abundan los mentirosos, estafadores, liantes, chorizos, corruptos, engañabobos, malas-gentes, etc, etc, etc pero, si conseguimos encontrar nuestra oportunidad, logramos esperarla esquivando las falsas señales que continuamente nos lanzan, y comprando en el momento mas/menos adecuado, se puede ganar bastante dinero con este negocio.

A mediados de noviembre perdia con mi cartera de valores y fondos un 9%, el cual ha sido el máximo que he llegado a ir perdiendo este año, muchisimo para mi, y para cualquiera, pero gracias a la subida que llevamos, en estos momentos he conseguido tener al día de hoy un rendimiento del 0%, (recuperación de la cartera, mas el excelente rendimiento de MER), vamos, "ni frio ni calor" y excelente la impresión que me he llevado.

Esto me ha recordado algunas lecturas sobre el tema, de hace algunos años, las cuales entendia en su momento, pero gracias a la juventud y a las ganas de nuevas emociones, apenas le hacia mucho caso, practicamente como todos los novatos que en algún momento llegamos a este negocio atendiendo a los cantos de sirenas.

El tema consistia en que teniamos que esperar nuestra oportunidad, si queriamos comprar una acción, no valia que la compraramos hoy mismo, hay que esperar por un momento ideal, pero claro está... pensamos que se nos escapan los trenes y nos lanzamos al toro sin apenas aprender a torear y ni siquiera sin revisar el tamaño y calidad del mismo

Es una tonteria, pero es así, no vale entrar "ya" en el mercado. Con mi corta experiencia estoy aprendiendo que no sirve de nada comprar algo, y esperar, hay que esperar a que esas acciones que nos gustan tengan algún problema y aprovechar esos malos momentos para adquirirlas y guardarlas en el fondo de algún cajón. Y pienso que en el momento actual, gracias a la Crisis Subprime, hay excelentes oportunidades en el mercado para comprar bancos, tanto a nivel internacional, como en los mercados locales. Por ejemplo, el Banco Pastor y el de Credito Balear, que me gustan desde hace algunas pocas semanas y que creo deberiamos de tener muy a mano sus gráficos.

Como decia alguien, hay que comprar con el ruido de los cañones y vender al sonido de las trompetas.
Mucha suerte a todos.

Ibex35. Aun no hay señal de venta.

Continuo siguiendo de cerca, pero en gráfico semanal para evitar así todo el ruido que se produce en las cotizaciones de muy corto plazo, a nuestro querido Ibex35.

Continuamos teniendo bastante incertidumbre sobre el sector bancario global, pero yo soy de los que piensan que al menos a corto plazo esto continuará subiendo y que incluso podemos tener un excelente rally navideño en los mercados.

Los indicadores tendenciales del Ibex35 aun no han dado señal de venta, algún signo de cansancio si que es posible observar en el Movimiento Direccional, pero señal de venta, aun no tenemos. Ademas, los canales alcistas continuan intactos por lo que no deberiamos vender ni lo mas mínimo.