Yo no compro en Zara

Y quizás sea el único... o de los pocos que no lo hacen.

Pues si, lo siento mucho, pero es la realidad, no me gusta comprar en Zara. No tengo ningún problema con las tiendas, ni con l@s dependient@s, ni con don Amancio Ortega, pero no me gusta comprar en Zara.

Hace algunos años yo era de los incondicionales, entraba y cargaba, pero últimamente salgo de sus tiendas con las manos vacias. Con los pantalones vaqueros, parece que voy kagao, y las camisetas, parece que las veo malikas, en cambio, las camisas si me gustan, porque para mi, con que tenga rayas es suficiente. Tengo que reconocerlo, las camisas de rayas de Zara me gustan, me las llevaria casi todas pero no puedo vestirme únicamente con sus camisas.

Una de las máximas que tengo, es la de no comprar acciones de una empresa de la que no me gustan sus productos. Reconozco que Zara, al menos en España llena sus tiendas los sabados por la tarde, y los vendedores no paran un minuto en las cajas, cobrando y embolsando muy amablemente, pero aun a riesgo de parecer raro a mis lectores, me repito, no puedo comprar acciones de una empresa, que aunque actualmente sus flujos de caja puedan ser muy buenos, y su posición en su mercado pueda ser casi dominante, no me gusten sus productos.

Imagino que no seré yo el único, y poco a poco los estupendos diseñadores de la firma tiendan hacia lineas de producto que me resultan mas agradables y vendibles (al menos para mi), porque creo que de no ser así, la empresa, Inditex, no podrá continuar creciendo como lo ha estado haciendo estos últimos años, al menos suponiendo que no abran nuevas tiendas, que de esa forma, conseguirian clientes nuevos al llegar a sitios donde antes no llegaban, pero no mantendrán ó no venderán mas a los clientes actuales como yo. Cosa que creo es tan interesante, llegar a un nuevo público como mantener al actual.

En fin, cada vez que entro a una tienda Zara pienso lo mismo, deberia comprar acciones de Inditex, pero como al final no compro nada, me voy manteniendo al margen. Manias mias, lo siento.

El gráfico chartista es impresionante, alcista completamente, al igual que veo el Ibex35 en gráfico semanal. Creo que quien tenga este valor, Inditex en cartera, lo deberia mantener, al menos a la vista del gráfico.
Saludos y todos.

Ibex35. Revision Largo Plazo. 26-Oct-07

Continuando el post anterior, por esta semana tampoco parece cambiar gran cosa el panoráma en nuestro querido y vigilado Ibex35.

Y mira que el Sr. Carpatos, desde Bolsamania nos lo pone cada día mas dificil, a mi concretamente casi me hace vender esta semana varias veces con su run-run bajista-bajista, y no niego que el hombre tendrá toda la razón con sus exposiciones, las cuales tengo en bastante consideración, me gustan de leer y de recomendar desde aquí que se lean, pero creo que no hay que ser un siempre bajista porque los mercados practicamente tienen vida própia y en el día a día de estos, casi ocurre lo mismo que en el sector meterologico, como dijo el Sr. Rajoy hace algunos días, que no encontraba a nadie que le garantizara el tiempo que tendrian en Sevilla mañana.

Al Ibex35 yo lo veo en el mismo sitio, y totalmente alcista, dentro de un canal alcista, y con varios indicadores de seguimiento de tendencia confirmando eso precisamente, la tendencia alcista, por lo tanto, si se tiene algo de miedo, pues simplemente hay que reducir la exposición que tenemos, vender algo y guardar beneficios, pero personalmente creo que mientras la tendencia continue, no deberiamos bajarnos de ella, o por lo menos esperar hasta ver una señal de cambio para cerrar posiciones.

Saludos y mucha suerte a todos.

Ibex35. Revision Largo Plazo. 20-Oct-07

Y aunque hay cierto miedo a lo que puedan ocurrir en los mercados el próximo lunes 22 de Octubre, rememorando al fatidico Lunes Negro de hace unos 20 años, y teniendo en cuenta que hay ciertas reuniones sobre politica monetaria este fin de semana, voy a romper una lanza en favor de nuestro selectivo.

Trato siempre de apartarme de los análisis de corto plazo porque en este plazo de tiempo el ruido que se produce en las cotizaciones genera continuas señales de entrada y salida que solo me generan dificultades para operar, estress, y gastos. Por eso procuro apartarme un poco de los mercados y tratar de tomar mis decisiones en gráficos de mas largo plazo, semanales e incluso en alguna ocasión, mensuales.

Revisando el gráfico del Ibex35 en semanal, con el cierre de ayer viernes ya aplicado, a primera vista me encuentro con varias cosas interesantes.

- MACD y Movimiento Direccional (DMI) indican señal de entrada alcista.

- Los mínimos previos (agosto-sept) no llegaron a la base del canal alcista de largo plazo, apareciendo otro canal alcista mas acelerado que el anterior.

- Tenemos superación de los máximos previos, aunque por el momento apenas si pueden verse con claridad en el gráfico semanal.

- Hay realmente bastante miedo en el mercado, muchos pequeños inversores y especuladores se están quedando fuera de esta última subida y algo que tenemos que intentar es apartarnos de las noticias que día a día nos llegan sobre lo que pueden hacer los mercados, porque condicionarán nuestras posiciones y al final siempre entraremos tarde en todas las tendencias.

Si nos apartamos de todas las noticias y comentarios negativos, no veo en el gráfico del Ibex ninguna señal de venta, al menos por el momento. Es posible que cuando llegue no pueda vender cerca de los máximos, pero eso es algo muy dificil para practicamente todos nosotros, así que no voy a ser yo quien lo intente.



Este comentario no representa ninguna recomendación de compra ó venta. Es solamente mi visión de los mercados actuales. Solo vd. es responsable de sus operaciones tanto en las que obtiene beneficios como las de perdidas.

Octubre de 1987

Algunos índices asiaticos han bajado hoy entre un 1,75% y un 2%.

La verdad es que parece una malvada coincidencia con el cierre del 19 de Octubre de 1987.
En fin, esperemos que quede aquí la cosa.

Comentario completo en el Wall Street Journal.

Value y Crecimiento en nuestra Cartera de Inversion

Parece que en los últimos tiempos está de moda el tender hacia un modelo de inversión "Value" antes que uno de "Crecimiento". Todos los modelos de inversión tienen sus partidarios y sus detractores, pero creo que centrarnos en uno concreto nos limitará de gran manera los rendimientos esperados.

El máximo exponente en la inversión Value es el señor Warren Buffett, santo de mi devoción, de quien procuro leer todo lo que cae en mis manos. Su sistema de inversión no puede ser mas sencillo, comprar buenas (y grandes) empresas en malos momentos, con alguna ventaja competitiva frente a sus clientes, y mantenerse dentro de la posición durante unos cuantos (bastantes) años, resumiendo bastante, claro está.

Por contra, y aunque Warren Buffett considera que no hay una diferencia teorica entre los conceptos de "Valor" y "Crecimiento", para mi está en el vehiculo que utilizamos para la inversión, o dicho de otra forma, en el tipo de producto que utilizamos.

Si para una inversión de tipo "Value" buscamos empresas ya establecidas y con unos flujos de caja estables, buenos balances, buenos historiales de beneficios, etc, una inversión de tipo "Crecimiento" buscará las mismas caracteristicas que el modelo anterior, pero con pequeñas empresas, en paises emergentes, empresas tecnológicas, y/o aquellas con una situación especial.


¿Que método de inversión es mejor de los dos?

Quizás el primero, el Value resulte mas seguro frente a las oscilaciones de la bolsa, y sea mas recomendable para aquellas personas que no desean un movimiento en contra importante (me temo que todos nosotros). Al tratarse de grandes empresas parece dificil que alguna nueva incertidumbre pueda asomar y la cotización se mantenga mas estable, cosa que al final no suele producirse.

El segundo modelo, el de Crecimiento (en inglés, Growth) nos reportará mayores beneficios en los años alcistas y mayores perdidas en los bajistas. Nos obligará a vigilar algo mas de cerca nuestras posiciones, pero el retorno que podemos esperar al asumir un mayor riesgo, tambien será superior.

Quizás lo ideal es buscar nuestro punto de equilibrio, el porcentaje que aplicamos para cada modelo de inversión ha de ser acorde a nuestro caracter, ya que no todos aceptamos las mismas oscilaciones del mercado.

En definitiva, no se puede ganar si no asumimos cierto riesgo, por lo tanto y a mi modo de ver las cosas, que perfectamente puedo estar equivocado, hay que comprar empresas agresivas ó de crecimiento tras una fuerte caida del mercado, y cuando este ya está mas maduro, tras una buena temporada ó años de mercado alcista, ir migrando hacia grandes empresas de tipo "Value" que no tengan tanta facilidad para recortar su precio en las correcciones de medio y largo plazo.


Carteras de Inversión

Siempre he pensado que eso de las Carteras de Inversión es para aquellos que tienen mucho dinero. Por supuesto que si, pero los demas, los que tenemos poco, y buscamos maximizar nuestros ahorros para los próximos años, tenemos que buscar tambien el equilibrio que nos permita alcanzar nuestros objetivos sin asumir riesgos extremos.

Me resulta llamativo cuando alguno de mis amigos me comenta que tiene acciones de Zeltia, por ejemplo... ¿y cual mas?, no, ya está, zeltias.. pues si, está muy bien, pero el riesgo que asume es bastante alto, ya que se lo está jugando todo a una sola carta.

Lo que comento a mis amigos, y sin ánimo de dar consejos, porque yo soy el primero que se equivoca, es que deberian diversificar un poco, para reducir así un poco las oscilaciones del mercado, y tratar de abarcar mas sectores y negocios que con un par de acciones tendrian. Por supuesto, deben comprar aquellas acciones que les gustan, y que desean tener, pero hay tantas cosas interesantes en este mundo de la bolsa que a la mayoria nos resulta imposible abarcarlo todo, por lo que una buena opción para mantener en el largo plazo, son los fondos de inversión.

Si, ya se que los fondos cobran unas comisiones, y que si nosotros somos capaces de comprar unas cuantas acciones de forma acertada podremos batirlos, pero no siempre podemos dirigirnos hacia ciertos mercados y/ó sectores, o no tenemos el tiempo y las ganas de revisar y analizar tantas y tantas empresas, por lo que no resultan una mala idea. A mi, personalmente, me gusta tener algunos en cartera.

La idea es equilibrar nuestras posiciones en la bolsa, adquiriendo poco a poco, y en la medida de nuestras posibilidades, una serie de activos, ya sean acciones, fondos de inversión u otros, para tratar de que nuestros ahorros crezcan. El objetivo de tiempo tiene que ser amplio, ya que en el corto plazo, ni los mismos analistas consiguen ponerse de acuerdo sobre qué activos van a funcionar mejor que otros.

Hay que pensar que compramos para nuestros hijos, para mantener en el largo plazo, y tratar de tomar nuestras decisiones sobre gráficos semanales ó incluso mensuales en lugar de mirar continuamente el diario ó incluso el intradiario. Ganaremos en salud, ya que no estaremos estresados todos los días, solo algunos de ellos.

Enseñar a los niños lo que es el dinero

¿Dejamos a nuestros hijos que aprendar a ahorrar en lugar de gastarlo todo? ¿Lo que significa el dinero? ¿Lo que cuesta ganarlo? ¿Como hacer que trabaje para nosotros? ¿O dejamos que lo aprendan en la universidad?

Pienso que al igual que para aprender a montar en bicicleta, hay que dejarlos que practiquen ellos solos y que incluso tengan alguna caida, su própia gestión del dinero disponible es algo que deberian de aprender bastante antes de llegar a la universidad.

Y aunque parezca que es un tema tabú, al igual que en muchas familias el tema del sexo, hablar de dinero es algo que no deberia darnos vergüenza, tengamos mas ó tengamos menos. Tan importante es saber que tienen que estudiar para poder trabajar y ganarlo, tambien que no pueden gastarse todo lo que ingresan y que tienen que buscar la mejor forma de ahorrar para el futuro, aunque sea para comprarse una bicicleta nueva ó una videoconsola para las próximas navidades.

Tendemos a darles lo mismo que recibiamos de nuestros padres, una pequeña asignación semanal que practicamente no nos llegaba a la semana siguiente, siendo lo primero que aprendiamos el como habia que pedir un nuevo adelanto. Ademas, esa pequeña asignación se complementaba con las "extras" que nos daba mamá cuando necesitabamos algo mas. ¿Qué es preferible dar a un niño?, 5 Euros semanales, ó 25 Euros y permitirle que tome sus própias decisiones sobre como administrarlo.

Creo que la segunda opción es mejor, pero antes hay que hablar con ellos sobre qué hacer con él, las formas de ahorro que tienen disponible, posibles pequeñas inversiones, etc. La idea es que aprendan cuanto antes sobre la responsabilidad que tienen sobre su dinero y las consecuencias de sus decisiones.

El fondo de inversión ó cuenta de ahorro de nuestro hijo, con un saldo de 50 ó 100 Euros tendrá unas tasas de retorno, que sinceramente lo aburrirán, y estará deseando gastarse el dinero ya, porque el banco apenas le dará nada. Tenemos que involucrarnos nosotros y ofrecerles una cuenta en lo que podemos llamar "el Banco de Papa". Nosotros guardaremos el dinero y le podemos ofrecer, por ejemplo, un 5% mensual. Contando con un ahorro de 100 Eur, obtendrá 5 Euros adicionales cada mes, detalle que ya deberia de activar su interés por las gestiones económicas.

Para quien tenga mas interés por estas ideas, puede echar un vistazo al libro The First National Bank of Dad en Amazón.

Señales Alcistas para el corto, medio y largo plazo.

Recomendación para lectura de Luis Ortiz de Zárate.

Según mi opinión, ¿que debemos hacer con respecto a la renta variable española, europea y americana?

¿Por qué no veremos el DOW por debajo de los mínimos del pasado agosto?

¿Cuales son los restantes Hechos Relevantes?

LARGOS en el corto, medio y largo plazo. ¿Existen razones para ello?

¿Y entonces EUROPA como está?. El CAC y el DAX.

Lectores de Noticias RSS

Muy posiblemente aquellos que lean este blog ya estén utilizando un lector de Noticias, pero por mi parte instalé uno hace pocos días y ahora puedo decir que no me pierdo ni un solo post de los que se publican en los blogs de bolsa que me interesa leer.

Alguien comentó que no usar un lector de noticias, era como tener que conectarse a la cuenta de correo de nuestros amigos cada vez que queremos leer un mensaje suyo. No es que "esté feo", es que eso de entrar para ver si hay algo... es cuanto menos, pesado. Es preferible que un programa en nuestro ordenador nos vaya indicando cuando se produce una nueva publicación, y a ser posible, poder leerlo completo o al menos un resumen.

En Softonic hay una buena cantidad de programas para Windows como lectores de noticias RSS, tanto gratis como en español.

No dudeis en echarle un vistazo, probar algunos, y quedarse con el que mas os guste, muchos de ellos son gratuitos. Estareis al día sobre todo lo que se publique en los blogs o cualquier otra web de noticias que permita el servicio de suscripción RSS.

Bancos. No todo malas noticias.

Muy posiblemente sea este el mejor momento para comprar para el medio y largo plazo valores del sector mas castigado en los últimos meses. Si, sector bancario.

Despues de todas las noticias negativas, y miedos, tanto en el sector bancario como en Europa en general, parece que ya sabemos a qué atenernos, y aunque, como lo calificó Carpatos en su blog, "aun puedan salir varios esqueletos del armario", las autoridades, bancos centrales y poseedores del efectivo conocen las soluciones que este tema va a tener. O al menos así quiero pensarlo.

Uno de los mayores poseedores de efectivo, el banco ING está utilizando su gran capacidad de captar el ahorro para realizar los prestamos de efectivo que el resto de banca pequeña y mediana necesita. Es un detalle a tener en cuenta, porque si en esta crisis de crédito no han podido con ellos, parece dificil que algo peor pueda venir a romperles las cuentas.

Por lo tanto, el banco ING es para mi una de las referencias para los próximos meses, ya que estas noticias sobre su fortaleza para llegar a prestar dinero al resto de bancos, deberia representarse en los próximos meses en una mejora de su beneficio y en un aumento en su cotización.

Otro banco que tambien me gusta, y aunque actualmente no está siendo noticia por lo mismo, es el suizo Julius Baer. Me gusta porque este banco no se dedica a dar hipotécas, y mucho menos aquellas de alto riesgo.

Me gusta porque su principal negocio es la banca de inversión y aunque los mercados puedan representar un problema tan grande sino mayor que el de las subprimes, su nicho de negocio resulta hasta cierto punto independiente de lo que al resto le pueda ocurrir. Por supuesto, dependen de la bolsa, y de lo que sean capaces de hacer en esta, pero su capacidad para captar dinero de las grandes fortunas y obtener mas dinero tanto para ellos como para sus clientes, es lo que me gusta de este negocio, ademas de la expansión que están realizando en Asia. Generación de efectivo y crecimiento internacional son sus claves.