Ultimos Libros Adquiridos

Periodicamente compro en Amazon aquellos libros que me parecen interesantes y de los que creo puedo obtener grandes (o por lo menos, algún) conocimiento para mis operativas de corto, medio y largo plazo. Estos son los últimos que me han llegado a casa, que aun no he leido pero que eso es algo que solucionaré en breve, o por lo menos en los próximos 2 ó como mucho 3 meses.

Lo importante no son los libros que hemos leido, sino los que nos quedan por leer.

Por cierto, ni tengo acciones de Amazon, ni me llevo comisión por la venta de libros, así es que, espero que nadie sea mal pensado. ;-)

Trading Pairs - Mark Whistler.

An accessible guide to the pairs trading technique.

Hacer trading con Pares de Accciones significa comprar y vender al mismo tiempo dos valores distintos, esperando que uno suba y el otro baje para maximizar los beneficios. El libro explica de la forma mas sencilla posible como identificar aquellos con una correlación que permita realizar esto con el mínimo riesgo posible.

Technical Analysis - Gerald Appel.

Calificado por STOCK TRADER'S ALMANAC 2006 como "El mejor libro de inversión del año".

"In this book, one of the world's most respected technical analysts presents a complete course in forecasting future market behavior through cyclical, trend, momentum, and volume signals. Unlike most technical analysis books, Gerald Appel's Technical Analysis offers step-by-step instructions virtually any investor can use to achieve breakthrough market success.

Appel illuminates a wide range of strategies and timing models, demystifying even advanced technical analysis for the first time. He presents technical analysis solutions for short-, intermediate-, and long-term investors, and even for mutual fund investors. Many of the strategies and models he presents have never before been published. Several are based on MACD, a tool that revolutionized technical analysis¿and one that he created.

My Life as a Quant - Emanuel Derman.

Emanuel Derman was one of the first physicists to move to Wall Street, and his career paralleled the growth of quantitative trading over the past twenty years. In My Life as a Quant, he traces his transformation from ambitious young scientist to managing director and head of the renowned Quantitative Strategies group at Goldman, Sachs & Co.

Derman’s tale recounts his adventures with quants, traders and other high fliers on Wall Street as he became the best-known quant in the business. He describes the struggles of research and his interactions with an assorted cast of famous scientists. He relates his impressions of some of the most creative minds on Wall Street, including Fischer Black, with whom he collaborated on the widely used Black-Derman-Toy model of interest rates. Throughout his story he reflects on the appropriate way to apply the refined methods of physics to the hurly-burly world of markets and the people that inhabit them.

New Era Value Investing - Nancy Tengler.

A unique guide that combines the best of traditional value theory with an innovative approach to assessing value in low or non-dividend paying stocks.

No other book reveals so much about how a portfolio manager looks at the world. A must-read for every serious investor, and anyone who aspires to manage money for others.

Invertir en China desde Nueva York

¿Interesado en invertir en valores chinos? No es necesario buscar un broker que nos permita acceder a las bolsas de Hong-Kong ó Shanghai, pelearnos con las altas comisiones que tendremos y con los problemas de horario.

Acciones Chinas cotizadas en Nueva York.
Posiblemente la lista mas completa y actualizada de acciones chinas cotizadas en Nueva York.
finance.yahoo.com

Es posible hacerlo desde las bolsas de los Estados Unidos donde cotizan muchos valores del pais asiatico.

Brookfield Asset Mgmt - Posible nueva señal entrada

Una de mis acciones para el largo plazo y de la que ya os he hablado en alguna ocasión, siempre sin ánimo de incitaros a nada, pero que me encanta tener en cartera. Si, de nuevo sobre Brookfield Asset Management.

Anoche terminó el valor por encima de mi linea de tendencia bajista de corto plazo, por lo que en las próximas sesiones veremos si confirma ó no esa rotura. Sinceramente, espero y confio que lo haga.

Brookfield Asset Management Inc. (TSX: BAM)(NYSE: BAM), focused on property, power and infrastructure assets, has over US$75 billion of assets under management and is co-listed on the New York and Toronto Stock Exchanges under the symbol BAM.

Todos Pendientes del Nasdaq.

Ahora que los mercados europeos se deciden por las subidas, no hay que perder de vista al índice tenológico americano, el Nasdaq, que mientras aguante sus valoraciones, los nervios no regresarán al parquet.

Hoy todas las miradas estarán pendientes de este, del principal índice tecnológico americano, y de que no pierda el nivel alcanzado anoche, puesto que marcaria una figura bajista que deberiamos tener en cuenta. Concretamente podriamos estar ante lo que se conoce como un Evening Doji Star.

Un Evening Doji Star. Tambien llamada estrella del atardecer. Un cuerpo blanco de gran longitud seguido de un doji que deja un hueco en relación a la vela citad y proseguido de un cuerpo negro que deja un hueco bajista en relación al doji, en el tercer candlestick negro el cierre se produce dentro del rango de la primera vela blanca.

Un evening doji star es una señal bajista que a menudo tiene implicaciones de techo. Al contener un doji recibe el nombre de evening doji star y las implicaciones son todavía mas bajistas que el mas frecuente morning star por el doji.

Acerinox. Señal de Entrada

Es muy posible que ejecute el pull-back y retroceda hasta la linea de resistencia marcada, pero si logra mantener los 19 Eurs, la señal de entrada va a ser bastante clara.

Señal de entrada exclusivamente realizada por análisis técnico, recomenda para inversores a medio y largo plazo, y realizando una vigilancia continua.

Banco Santander. Insider Comprando.

Me llama la atención todas las noticias y comentarios que nos llegan estos días sobre las nuevas tomas de posiciones de gente muy conocida en el Banco Santander. El ex-ministro de Asuntos Exteriores y consejero del Banco Santander, Abel Matutes es el último que nos llega hoy con una inversión de 600.000 Euros.

Amancio Ortega, tambien apostó en el segundo trimestre por el Banco Santander, junto a Ferrovial y Telefonica. Y en los últimos días en el otro gran banco español, el BBVA.

¿Que saben ellos que nosotros desconocemos? Pues lo primero que me llama la atención, es que en el gráfico de largo plazo del Santander, y tras la última corrección, no ha perdido la directriz alcista, señal que mantiene la misma fortaleza y que toda esta gente está aprovechando esa señal para tomar ó incrementar su posición en el valor.

Revisando el gráfico, parece muy posible que mientras esa directriz alcista no quede rota, se dirija hacia los 16 Euros, que es mi precio objetivo. Puede hacer clic en el gráfico para ampliarlo.

El buen momento continua

... si, pero... ¿por cuanto tiempo?

Charles Biderman de Trimtabs.com avisó de que el pasado dia 18 (de septiembre) los fondos de inversión norteamericanos recibieron unos 10,4$ billones, la mayor cantidad desde el 4 de Enero de 2001.

El tercer año del ciclo electoral norteamericano, en el que nos encontramos actualmente, raramente ha sido malo, ya que el actual presidente, ante las próximas elecciones, siempre ha tratado de mantener contentos a sus ciudadanos con buenas propuestas, buscando sobretodo la reelección. Creo que esto es algo que no ocurre solamente en los USA.

¿Es posible que el gobierno estadounidense esté metiendo la mano en los mercados para lograr que tengamos una recuperación rápida? ¿y olvidemos pronto los actuales problemas y dudas que vuelan sobre los mercados? Lo que viene a llamarse, "La Mano de Dios". Pienso que es mas que posible.

Aun no estamos notando (excesivamente) las inyecciones de liquidez que desde la Reserva Federal están insuflando al mercado para tratar de atajar la actual crisis de crédito, pero es algo que debemos tener claro vamos a notar en breve, sobre todo en cuanto veamos las actualizaciones de la información sobre la Masa Monetaria (M2) y lo que han incrementado en estas semanas. Estoy seguro que nos sorprenderemos.

¿Crisis de Liquidez? Pues claro, y sobre todo para los bancos pequeños y cajas de ahorro. ¿Por qué ocurre eso ahora? pues porque aquí no se fia nadie de nadie. Estos bancos y cajas de ahorros pequeñas, cuando necesitan liquidez para poder ofrecer creditos a sus clientes, lo que hacen es dirigirse al Mercado Interbancario, donde los grandes bancos ofrecen esa liquidez que les solicitan bajo las condiciones del mercado que ellos tengan. ¿Qué está ocurriendo? pues que esa liquidez del Interbancario está siendo reducida y por eso los comentarios de estos días acerca de que algunos bancos españoles podrian estar teniendo problemas similares a los del banco inglés Northern Rock.

No creo que los pequeños bancos españoles, o las cajas de ahorros estén para cerrar en breve, simplemente que no son capaces por si solas de trabajar en el día a día sin los grandes bancos, por lo que debemos vigilar desde nuestra posición de pequeños ahorradores/inversores pero por el momento no hace falta que salgamos corriendo.

Resumiendo, miedo a corto plazo y volatilidad es lo mas normal para las fechas en las que estamos, pero hay que recordar que es precisamente en estos momentos, tras las fuertes caidas por el miedo que todos tienen en los mercados, cuando podriamos haber realizado la mejor compra del año. Si no nos fiamos, pues en lugar de ponernos al 100% en renta variable, una posición cercana al 30% o al 50% en mi caso, creo que es la mejor opción.

Un saludo a todos y mucha suerte.

Atentos a Brasil.

Y es que los Mercados Emergentes están que se salen últimamente... parece que no han sido tan castigados por la crisis subprime que sobre todo se ha cebado con Europa y USA, y ahora vuelven a estar en el punto de mira de los analistas como Morgan Stanley (se inclinaban mas por Brasil y menos por China e India).

Practicamente han recuperado antes que nadie lo perdido durante el mes de Agosto, y ahora parece que quieren continuar mostrando fortaleza y marcandose una buena señal de entrada para el medio/largo plazo para los que estén fuera, ó para añadir mas los que estamos dentro.

Con un vistazo al gráfico (semanal) de medio plazo de Brasil, vemos como aun no hay agotamiento, incluso se mantiene por encima de su media movil de 40 semanas y tiene toda la pinta de continuar por el mismo camino, al menos de momento.


Son varias las alternativas para entrar en este mercado concreto, ya sea a traves de fondos de inversión, ó de un ETF disponible en el mercado español que es el que yo estoy utilizando. Estoy seguro que podreis encontrar otros, imagino que algún warrant tambien estará disponible (que no lo he mirado, por cierto), pero para mi con las opciones anteriores (fondos y ETF) creo que es suficiente.

Se va el Ibex35 a los 13.000 puntos ?

Parece que la situación se pone cada vez mas cuesta arriba para todo el sector bancario europeo, sobre todo hoy con los comentarios del Northern Rock ya desmentidos por el Banco de España, acerca de que varios bancos nacionales estarian en un punto similar al del británico.

¿Era esta la puntilla que necesitan los índices españoles para terminar de caer?

Pues, posiblemente. Todos recordamos como hace algunos meses, los clientes del ING se lanzaron a recuperar todos sus depósitos tras el miedo que Afinsa y Forum Filatélico metieron a todos los ahorradores españoles, y es que el miedo es libre y muchas veces no necesitamos razones reales para sentirlo. No digo que ahora mismo no las tengamos, porque solo de pensar que bancos medianos españoles podrian estar en una situación similar a la del británico Northern... nos dan a todos ganas de acercarnos a nuestra oficina a realizar algún reembolso de dinero.

Y esta situación, ¿a donde nos lleva? pues hoy concretamente a que varios bancos como el Pastor ó Bankinter tengan unas perdidas que resultan cuanto menos llamativas para todos los que estamos fuera de esos valores, y que mas de uno se plantee seriamente el tomar alguna posición para el largo plazo aprovechando el descuento actual. Cosa que no parece del todo mala idea.

De todas formas, pienso que aun no hemos llegado completamente al suelo. ¿Y cuando es eso? Pues sobre todo, cuando todos pensamos que aun no hemos llegado, y tambien tras unas caidas tan fuertes que todos nuestros miedos se desatan y que sinceramente sentimos verdadero pánico de estar dentro del mercado. ¿Hemos llegado ya? quizás aun no, pero como sigamos por este camino, asustandonos con nuestros -seguros- bancos de toda la vida, no tardaremos mucho en alcanzar.

Realizando un sencillo análisis técnico al Ibex35, lo que veo claramente es que aun no hay señal de entrada clara, aun hay que esperar al margen del mercado, ó con las menores posiciones posibles. ¿Donde tendremos esa señal de entrada? Pues exactamente donde la tengamos, que aun no ha llegado, pero... ¿donde creo yo que podria estar? Pues exactamente donde rompio el canal alcista y que ahora vuelve a buscar, en el entorno de los 13.000 puntos. Punto que está cada vez mas cerca.

Un saludo a todos.

Pequeño Inversor Comienza Venta de Brookfield

Es posible que se trate tan solo de una apreciación mia, ademas... estadisticamente no es en exceso significativo, porque por el momento solo he detectado un comentario en un blog.

Hace un par de meses, todos los comentarios y posts en blogs norteamericanos que localizaba sobre Brookfield eran acerca de compras, acumulaciones y excelentes perspectivas y eso es algo que ahora parece está cambiando ya que me ha llegado información sobre uno que está vendiendo sus posiciones en esta empresa.

Ya digo que esto no es significativo, ya que alguien en un blog vendiendo... pues confianda da la justa, pero... lo que si es significativo para mi, es que desde hace un par de meses, es la primera que veo en esta dirección.

En fin, es una compañia que me gusta para el largo plazo, aunque considero que actualmente sus multiplos son algo elevados, por lo que parece no resulta el momento mas idoneo para nuevas compras, creo que si es interesante para mantener.

Se puede hablar de Crisis en el Sector Bancario USA ?

Mucho se habla estos días de la Crisis Subprime, e incluso nos permitimos el bromear ligeramente sobre ella, pero cuando están en juego nuestras finanzas personales hay que revisarlo todo con tranquilidad, con miras para el largo plazo y aunque el humor nunca nos debe faltar, la seriedad tampoco.

Concretamente el índice norteamericano BKX está dedicado al sector bancario, y creo que resulta interesante de revisar para comprobar el daño que la actual crisis subprime le está haciendo.

Personalmente prefiero revisar los gráficos simplemente con el precio, y trato de evitar los indicadores técnicos, pero en este caso, he añadido el MACD para poder mostrar el cruce de medias a la baja que lleva y la fuerza que mantiene, que al situarse por encima de 0 nos indica que la tendencia alcista aun no está del todo agotada.



Los peligros que observo en el gráfico son los siguientes:

1º El índice BKX no es un siempre alcista o un simple bajista, se observa como es capaz de pasar bastante tiempo en movimientos laterales y subir o bajar cuando es capaz de pillarnos por sorpresa, o cuando menos lo esperamos, que para el caso es lo mismo. Por lo tanto, tras la subida previa (desde 2003), no deberia extrañarnos que entrara en un movimiento lateral.

2º El indicador técnico MACD está cortado a la baja. No quiere decir que vaya a bajar fuerte en las próximas jornadas, pero que dificilmente va a subir... si.

3º Por último, y esto ya no es un peligro, hay que indicar que el precio está situado sobre los 105 puntos, los cuales representan el primer soporte significativo (observar como coinciden los máximos previos en ese punto). El siguiente soporte estaria en la zona de 90 puntos.

Mi sentimiento de mercado para el medio plazo si las cosas no cambian, es que nos metemos en movimiento lateral. Estoy seguro que las autoridades norteamericanas harán alguna jugada para tratar de mantenernos cómodos, conformes y que no nos asustemos en exceso pero lo que veo en el gráfico es eso.

Por lo tanto, mi actitud es mantener como mínimo el 50% en renta variable, con valores de calidad (bigcaps) sobre todo europeos y norteamericanos, y algo de mercados emergentes porque nunca se sabe.

Los objetivos... siempre de medio y/o largo plazo. JP Morgan ya indicaba que para el corto plazo veia algunas incertidumbres, pero que para el año próximo se disipaba practicamente todo.... así es que... sobre todo Paciencia.

Un saludo a todos.