Interesante el movimiento de ida y vuelta del lunes y martes en los mercados norteamericanos, con variaciones porcentuales superiores a +3% a lo largo de ambas sesiones, ¿ pero a qué fue debido este cambio de humor...?

Pues la razón de los fuertes recortes iniciales, tenemos que buscarla en los detalles del plan financiero de rescate, que el Secretario de Estado Timothy Geithner hizo públicos el pasado lunes. El foco está ahora en los Stress Tests, que el Gobierno Americano va a realizar sobre las 19 mayores entidades financieras del país. Se trata de cuantificar de una vez por todas las necesidades de capital de estas entidades, ante distintos escenarios adversos, en un ejercicio de transparencia para que el mercado sepa lo que hay, y la inversión privada pueda finalmente fluir hacia estas entidades, al eliminarse el factor incertidumbre gracias a por llamarlo de algún modo, la auditoría del propio Estado. En otras palabras, se trata de aflorar los pilles, y cuantificarlos con el Estado como agente controlador, dado que visto lo visto, el mercado no da crédito a la información disponible en los balances y cuentas de resultado de las empresas.

Se trata de evitar los errores pasados, acontecidos en una de las crisis con más parecido a la que vivimos en los momentos actuales, la de la economía japonesa de los 90 también con origen en burbuja inmobiliaria, en la que los directivos de las empresas financieras en un primer momento intentaron minimizar los agujeros, para tener que reconocerlos finalmente con el paso del tiempo. La idea no es mala, porque se trata de ahorrarse esa fase de agonía, pero claro incialmente no gustó al mercado, porque lo que se va a descubir no va a ser nada bueno.   Leer más