Desde que el mercado se dio la vuelta a finales de 2002 hasta hoy mismo, no han dejado de aparecer en foros, blogs y webs especializadas comentarios bajistas de todo tipo. Lo que en el 2002 era un simple “cierre de cortos” hoy es el preludio de una recesión. En 2002, 2003 y 2004 estos titulares eran acompañados por todo tipo de argumentos técnicos que, durante 2005 y 2006, se han transformado en todo tipo de argumentos macroeconómicos. Cada “oso” esgrimía los que más le gustaban y aquí la variedad era enorme. Ahora bien, durante estos 5 años de subidas, siempre se acompañaban de una inequívoca señal bajista tanto si el “oso” era técnico como si era fundamental: EL EXCESO DE OPTIMISTO TÍPICO DE TODO CRACK.

Y esto se ha repetido tantas veces que ya se ha convertido en algo asumido como cierto. Si a esta frase se le añadía a: a) el mínimo histórico de volatilidad, b) la ponderación de RV de los fondos, c) las compras por parte de las “manos débiles o d) los tres argumentos anteriores juntos, ya era palabra de Dios y todos a temerse lo peor.   Leer más