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Etiqueta "margen": 5 resultadosEl margen de las cíclicas
02 de Marzo de 2007
Como vimos ayer, aunque la mayor parte de las empresas de Dow Jones de Industriales han experimentado aumentos en su margen neto típicos de etapas expansivas del ciclo, las empresas que mayor aumento han experimentado son las más cíclicas de todas.
Este artículo pretende demostrar que los movimientos en los márgenes son fenómenos típicos del ciclo económico y que por tanto: 1) al estar generados por una variable incontrolable su análisis poco o nada nos dice sobre el futuro de los beneficios empresariales y 2) es un fenómeno más pronunciado en empresas ligadas al ciclo industrial, por lo que las lecturas globales de los márgenes estarán distorsionadas por estas empresas. Como referencia vamos a tomar el índice de empresas cíclicas de Morgan Stanley. Este índice está formado por 30 empresas cíclicas. Sin embargo, en este estudio hemos eliminado Ford (porque su margen medio de los dos últimos años es negativo), Goodyear e International Paper (porque sus márgenes históricos son negativos – malas empresas en las que invertir) y Sears (porque debido a la transformación de la empresa sólo tengo datos de los dos últimos años). Con las 26 empresas restantes nos sobra. Leer más MÁRGENES EN MÁXIMOS: ¿un peligro para las Bolsas?
01 de Marzo de 2007
El artículo del martes me hizo recordar los argumentos bajistas que hemos oído durante el comienzo del mercado alcista de finales de 2002 – principios de 2003. Seguro que os suenan todos: 1) las subidas son un cierre de posiciones cortas (esto fue al principio del mercado alcista y me parece un argumento fascinante), 2) hay muchos hedge funds pillados que al deshacer posiciones van a machacar los mercados, 3) las subidas se deben a las recompras de acciones que tarde o temprano terminarán, 4) se aprecia un descenso en las recompras: ¡CUIDADO!, 5) buena parte de las subidas se deben a operaciones corporativas que tarde o temprano terminarán, 6) se aprecia un descenso en las operaciones corporativas: ¡CUIDADO!, 7) las ventas de los insiders son enormes, 8) triple divergencia bajista en el MACD en gráfico semanal, 9) la inflación está desbocada y el precio del crudo es imparable, 10) las subidas de tipos van a provocar una catástrofe inmobiliaria, 11) algún factor estacional del ciclo electoral que gusta mucho, 12) guerras, conflictos geopolíticos, la gripe aviar..., 13) se aprecia un exceso de optimismo en el mercado, 14) ha empezado la etapa especulativa con subidas enormes en chicharros y empresas pequeñas (este también es un argumento fascinante)... En fin, que desde 2003 hemos tenido un goteo constante de noticias, rumores y temores que anticipaban el fin del rally y la reanudación (al principio) o el renacimiento del mercado del oso. Naturalmente, como si de una predicción de Aramis se tratara, el mercado, guiado por las valoraciones, ha seguido su senda alcista. Leer más
LOS MÁRGENES
03 de Diciembre de 2006
Hoy empezamos con una serie de artículos (prometida hace tiempo a nuestro amigo Laruku) dedicada a distintos métodos que nos permitan analizar la calidad de una empresa. Como siempre, vamos a explicar métodos sencillos y trataremos de eliminar, en la medida de lo posible, largos desarrollos matemáticos. El objetivo de estos artículos es introducir al lector en estos métodos para que, posteriormente, el que quiera profundizar lo haga por su cuenta y riesgo. De todas formas, anticipo que para un inversor particular, con lo que vamos a comentar aquí tiene más que suficiente.
Antes de empezar, quisiera añadir una nota más. Todos estos artículos están escritos desde la perspectiva de un inversor en valor. O lo que es lo mismo, están escritos por y para seguidores de la inversión desde un punto de vista empresarial. No para especuladores, sino para copropietarios de una empresa. Por tanto, se centran en analizar las ventajas, las fortalezas y las debilidades de una empresa en el largo plazo. Además, es necesario que para ponerlos en práctica el inversor se lea las cuentas anulaes de la empresa y le dedique tiempo y esfuerzo a esta tarea. Dicho esto, empecemos. Leer más
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margen
EL MARGEN DE SEGURIDAD (corrección)
19 de Noviembre de 2006
En un artículo anterior ya hablamos sobre el Margen de Seguridad (MS). Vimos lo que era y para qué servía. Pero en el último párrafo, cuando hablo del MS que le exijo a mis inversiones cometó un grave error. Gracias al comentario de JY procedo a su corrección.
En el artículo, comento que para mí un MS razonable es un descuento mínimo del 85% de la estimación del valor intrínseco de la empresa. Esto no tiene sentido. Un descuento del 85% supone comprar una empresa que vale $100 a $15. Es muy difícil encontrar un descuento tan grande y, en caso de encontrarlo, me parecería algo tan raro que en vez de lanzarme a comprar extremaría las precauciones (sobre todo si estamos analizando un blue chip). Para mí, un descuento razonable sería comprar a $54 una empresa que vale $100. Esto supone una rebaja del 46% del valor intrínseco. La confusión fue debida a que si compras a $54 una empresa que vale $100, la revalorización esperada es de un 85% (más dividendos). Muchos grandes gestores establecen su MS mínimo en un descuento del 40%; esto es, comprar a $60 una empresa que vale $100 (lo que supone un retorno estimado del 66%. Leer más
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margen · corrección
EVOLUCIÓN DE LOS MÁRGENES OPERATIVOS DE DELL Y HPQ
21 de Agosto de 2006
  En un mercado de competencia en precio, el participante más eficiente (mayores márgenes = menores costes de producción) gana.
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margen · Dell (DELL)
Otros contenidos sobre 'margen' en Rankia.comEurozona daría más margen a España sobre el déficit si detalla plan a medio plazo
carlos2011.
La eurozona podría ofrecer a España más margen de maniobra con sus objetivos de consolidación fiscal si Madrid presenta un plan creíble a 3-4 años sobre cómo
Aclaración en los márgenes que obligan a hacer la declaración
sertarba.
Información sacada de cualquier web, encuentro esto: "1.- Los rendimientos íntegros del trabajo, con el límite de 22.000 euros anuales. Este límite será de 11
Definicion de Margen Bruto medio ponderado
Vibarco.
Hola compañeros, ¿algun compañero que domine me puede explicar que es el Margen Bruto medio ponderado? estoy analizando la rentabilidad de una franquicia y el
Mas amenaza con crear una Hacienda propia al margen de España a causa del “expolio fiscal
Bascoastur.
Esto ya empieza a ponerse muy feo http://www.elconfidencial.com/espana/2012/03/25/mas-amenaza-con-crear-una-hacienda-propia-al-margen-de-espana-a-causa-del-
Clicktrade aumenta los márgenes/garantías en cfds
Koalas.
Tengo una cuenta abierta en ClickTrade y el otro día recibí una carta en la que me informaban que el día 23 de noviembre los márgenes en CFd´s se incrementaban
CME alza los márgenes fuertemente. Lunes caliente en los mercados!
Miramark.
Atención porque la Chicago Mercantil Exchange (CME) ha elevado los requisitos de margen en alrededor de 3800 productos. Puede producir una hecatombe porque los
El Banco Mundial admite que los países no tienen margen para hacer frente a la nueva 'tormenta'
Empecinado.
El organismo no ve una solución clara 'Estamos en los primeros momentos de una tormenta nueva y diferente' 'Cuanto más tarde se actúe más hay que
El Banco Mundial admite que los países no tienen margen para hacer frente a la nueva 'tormenta'
Bloster.
El titular del Banco Mundial instó a los dirigentes europeos a afrontar los problemas de la deuda soberana con un mayor sentido de urgencia porque, en su
El margen de beneficios, la bolsa y el PIB
Art_madd.
Interesante artículo de Vitaliy Katsenelson sobre los márgenes de beneficios en EEUU. Partimos de que los resultados empresariales han sido buenos
IG Markets baja los márgenes
Aforado.
Estamos de enhorabuena IG ha bajado los márgenes y ya se puede meter uno en ibex con 500 euros y un contrato en vez de 1500 y en divisas mejora y en...es que
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