Toros, osos y borricos

Value Investing, Contrarian Investing y GARP (Growth at Reasonable Price)

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¡HASTA PRONTO, AMIGOS! (Despedida y cierre del blog)

10 de abril de 2008

"(7) Suponed que un siervo vuestro trabaja como labrador o como pastor. Cuando vuelve del campo, ¿quién de vosotros le dice: "ven en seguida y ponte a la mesa"? (8) ¿No le diréis más bien: "prepárame de cenar, cíñete y sírveme mientras como y bebo; después comerás y beberás tú"? (9) ¿A caso tenéis que estar agradecidos al siervo porque ha hecho lo mandado? (10) Lo mismo vosotros: cuando hayáis hecho todo lo debido, decid: "somos unos siervos inútiles, no hemos hecho más que cumplir con nuestro deber". "

(Lc 17, 7-10)

Al final ha pasado lo que muchos de vosotros habíais comentado y que yo nunca me llegué a creer. Hace poco más de un mes, y gracias al blog, contactó conmigo un gestor de un importante grupo asegurador británico y hoy por la mañana hemos firmado el acuerdo definitivo para unirme a su equipo de Madrid como gestor de fondos junior. Gestión valor, inversiones de largo plazo, fuertes análisis de empresas y constantes referencias de Benjamin Graham en cada una de las entrevistas. Leer más

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Mi Filosofía de Inversión

19 de marzo de 2008

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Antes de ir a pasar el fin de semana a Gijón y por motivos que ya explicaré a mi vuelta, me gustaría hacer un resumen de los artículos que más o menos configuran mi filosofía de inversión. Podríamos resumirlo en: largo plazo, poco riesgo, inversión empresarial y retornos razonables.

Para mí, lo más importante que tenemos que recordar antes de hacer una compra o una venta es que siempre hay alguien más listo que nosotros, con más información y con mucho más dinero. Posiblemente ese tío tan listo sea nuestra contrapartida. Por tanto, es imprescindible hacer autocrítica cada vez que tomemos una posición. Hay que saber por qué se compra, eso es obvio. Pero mucho más importante es saber por qué nos venden. Buscar esos motivos es un ejercicio de humildad complicadísimo porque nos obliga a defender “al otro bando”, al de los “equivocados”, lo cual implica admitir que tal vez el equivocado seas tú y este tipo de cosas no es fácil para nuestro ego. Leer más

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GANADOR: FRANCISCO LLINARES

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15 de febrero de 2008

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Ayer tuvo lugar el debate entre AT y AF en el Chat de Voz de Rankia. Y no me queda más remedio que aceptar mi derrota y dar como justo ganador a Francisco Llinares.

En la Universidad asistí a un seminario sobre oratoria en el que nos repetían hasta la saciedad que la clave para ganar un debate es sorprender al oponente con unos argumentos que éste no se pueda esperar. Lo que nunca nos dijeron (y es una lección que aprendí ayer gracias a Francisco Llinares) es que la forma más efectiva de hacerlo es saltarse por completo el tema central del debate. Sin contemplaciones y desde el principio.

La estrategia de Llinares fue brillante, ya que solamente habló de un tema que sabía muy bien que yo desconocía por completo: su propio método de inversión. ¿Cómo refutar algo que se desconoce? En las grabaciones notaréis el tono de estupor en mi voz. Me pillaste totalmente desprevenido, amigo Llinares, aunque para conseguir eso no tuvieras más remedio que pasar del tema a debatir. Tema que, por cierto, propusiste tú. Una jugada maestra de quien lleva muchos años en este mundillo. Leer más

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¿Se ha formado un suelo? - Video de José Luis Cava

12 de febrero de 2008

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Interesantísimo vídeo de Jose Luis Cava explicando los motivos por los que él cree que se ha formado un suelo en el Ibex. Los argumentos son de lo más variopintos (nivel de volatilidad, línea avance/descenso, ciclo presidencial...) pero, bajo mi punto de vista, el mejor de todos es el que esgrime en el minuto 02:59:

“... el año 2008 es un año que termina, obviamente en 8 [¡totalmente de acuerdo, José Luis!]. Y los años que terminan en 8, cuando Enero se ha comportado mal, suelen subir con mucha fuerza sobre todo a partir del primer trimestre; de tal manera que un año que termine en 8, que en Enero se ha comportado muy mal, es muy probable que suba un 30% desde los mínimos del primer trimestre.”

La verdad es que José Luis Cava no me puede caer mejor. Tuve la oportunidad de conocerle personalmente hace unos años en un curso de Onda de Elliot al que asistí (más de uno se estará partiendo de risa – normal...) y me pareció un comunicador increíble, además de un tipo encantador. Es una persona muy peculiar, graciosísimo y convincente. Leer más

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Punto Radio Asturias - Audio

25 de diciembre de 2007

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Bueno, pues gracias a la gente de Punto Radio Asturias ya puedo colgar la pequeña entrevista que me hicieron a principios de mes. Era la primera vez que participaba en la radio y la verdad es que estaba hecho un flan. Eso sí, una vez pasaron los nervios, lo pasé pipa. De pequeño me crié con Protagonistas de Luis del Olmo (lo escuchaba con mi madre mientras tomaba las galletas antes de ir al cole) así que, después de tantos años, participar en el programa de mi infancia es algo muy bonito.

En la primera parte de la entrevista hablamos de perspectivas macro y de algunas empresas interesantes, mientras que en la segunda parte revisamos algunos principios básicos de la filosofía valor. Nada nuevo para los que llevéis tiempo siguiendo el blog. Espero que os guste.

Aquí tenéis el link para bajaros el archivo. (Al pinchar sobre él, os saldrá una pantalla de Gigasize. Fijaos en la parte superior derecha de dicha pantalla pues para poder bajar el archivo tenéis que escribir el código que allí aparece y pinchar en "Descargar". Por último, pincháis de nuevo en "Descargar" en el tipo "Centro Gratuíta" y ya lo tenéis). Leer más

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