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Etiqueta "Dell (DELL)": 6 resultadosVenta parcial: DELL - Compra: FII
16 de Mayo de 2007
RESULTADO NETO DELL: +18,38%
PRECIO COMPRA FII: $37,51 Desde hace unos cuantos meses le llevo dando vueltas a mi posición en DELL ya que su peso en mi cartera me parece excesivo (casi un 17,50%). Por otro lado, me gustaría reducir la exposición a China de mi cartera a través de mis empresas de Hardware (sobre todo de Intel y de DELL) ya que creo que vendrán tiempos mejores en los que entrar en ese país. Por último, como inversor de largo plazo, prefiero tener un peso cíclico tirando a bajo y según van subiendo mis empresas de Hardware voy consiguiendo exactamente lo contrario. Así que hace unas semanas decidí reducir el peso de Intel, Dell o Linear en mi cartera.
La decisión ha sido muy difícil ya que las tres son empresas magníficas, con fuertes ventajas competitivas, bien financiadas y que compré a un precio muy atractivo. Por otro lado, en las tres tengo buenos beneficios y dan un dividendo interesante (excepto DELL). A medida que reflexionaba sobre el tema, la venta de una parte de mi posición en DELL iba tomando forma. EL futuro de DELL pienso que va a ser brillante y que mis precios de compra son muy buenos, pero el ya comentado 17% de peso en mi cartera me incomodaba. Así que decidí vender el 36% de mi posición en DELL, dejando el peso de esta acción en el 10,88% (lo suficiente para seguir beneficiándome en gran medida si mis expectativas sobre el valor se confirman). El peso del sector de Hardware pasaría del 42,48% actual a un 36,63%. Seguiría siendo el sector más importante de mi cartera pero más centrado en semiconductores que en fabricantes de PCs. Esto se adapta mejor a mis gustos y expectativas. Esta venta parcial se salda con una revalorización neta superior al 17,50% en menos de 13 meses, lo cual me satisface enormemente. Leer más DELL pierde el primer puesto
20 de Octubre de 2006
Según parece, DELL ha perdido el primer puesto como principal productor mundial de PCs, lugar que ocupa acualmente HPQ. Estos movimientos siempre son negativos, no lo vamos a negar. Ahora bien, hay que tener en cuenta que esto es sólo algo puntual. El valor de la compañía a largo plazo no se ha visto dañado y toda la restructuración planeada para los próximos años sigue en pie. A pesar de esto, la acción se ha desplomado un 6%. Es un movimiento de precios producido por un titular bajista, no por un análisis de la compañía con visión largo placista. Típico movimiento que hace bailar al gen contrario. Pienso que los inversores a los que les gusta la empresa y el proyecto a largo plazo deberían aprovechar estas caídas bruscar para ir entrando en el valor. La zona de $23 es un buen punto de entrada para el largo lazo. Ahora bien, hay que esperar un aumento de la volatilidad a medida que los resultados del tercer cuarto se aproximen (16 de Noviembre cerca del cierre de Wall Street).
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Dell (DELL) · puesto
El Ratio PEG
28 de Septiembre de 2006
Nuestro amigo The Omega Man nos ha comentado que el PEG es "el criterio "numérico" clave para elegir empresas". Como es un ratio interesante y puede que algunos de vosotros no lo conozcáis, vamos a explicarlo un poco.
El PEG no es más que PER/Crecimiento. De esta forma, lo que se busca es una empresa de alto crecimiento a precios muy bajos. Lecturas más bajan indican que la empresa está barata y lecturas más altas indican que la empresa está alta. Los más puristas dicen que lecturas por debajo de 0.50 son una compra y por encima de 1,70 es una venta. Personalmente no creo en este tipo de reglas, pero esto es lo que dicen los expertos del PEG.
El truco para calcular el PEG es el denominador. ¿Qué es crecimiento? Los mismos puristas del PEG dicen que es la tasa compuesta anual de crecimiento del BPA. Yo creo que eso no tiene sentido económico alguno. No tiene sentido empresarial. Sin embargo, la forma con sentido para el inversor en valor en que Crecimiento es igual a la Retention Rate (1-Payout) por el ROE. g=(RR)(ROE).
Por otro lado, en vez de usar un PER en el numerador yo usaría el ratio P/CF ya que se el PER se basa en un beneficio contable y el P/CF en un "beneficio" económico. Tiene, por tanto, mucho más sentido la segunda medida.
Vamos a comprar el PEG de DELL y de MSFT con las dos formas de calcular un PEG: la tradiconal (PER/BPAg) y la que aquí se propone ((P/CF)/(RR)(ROE)). Vamos a utilizar crecimientos medios para las dos medidas.
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ratio PEG · Dell (DELL)
EVOLUCIÓN DE LOS MÁRGENES OPERATIVOS DE DELL Y HPQ
21 de Agosto de 2006
  En un mercado de competencia en precio, el participante más eficiente (mayores márgenes = menores costes de producción) gana.
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margen · Dell (DELL)
Revisando el negocio de Dell
21 de Agosto de 2006
Antes de decidir a qué precio comprar, hay que decidir qué comprar. Mi opinión es que un inversor de largo plazo ha de centrarse en empresas líderes, eficientes y rentables. La calidad del negocio es nuestro guía porque para nosotros comprar una acción es comprar una participación en una empresa. A continuación analizo, a grandes rasgos, el negocio de Dell y sus perspectivas a largo plazo.
En primer lugar, el negocio de Dell es vender ordenadores. El ordenador es un bien genérico, una commodity. A lo mejor los usuarios avanzados pueden distinguir entre un ordenador Dell y otro Hewlett-Packard (HPQ). Desde luego yo no. Cuando compramos un PC, buscamos el que nos dé mayores prestaciones al menor precio. No nos importa su marca. Así que el secreto en la venta de ordenadores es el PRECIO. Y el secreto de la competencia en precio es que aquel que tiene un margen mayor (menor coste de producción) gana.
Ahora bien, no es bueno comprar acciones de empresas que compiten en precio por la constante rebaja de los márgenes. Eso es lo que le está pasando a Dell. La competencia con HPQ está le haciendo rebajar agresivamente los precios para ganar cuota de mercado. Esa rebaja de precios ha supuesto un descenso del 50% en el beneficio. Por otro lado, planea gastar más de 100 millones de dólares en mejorar la calidad de sus productos y el servicio post venta. También tenemos el tema del recalentamiento de 4,1 millones de baterías que debe cambiar gratuitamente. En fin, gastos y gastos que estrechan su margen a corto plazo. Pero, ¿estrechan el margen a largo plazo?
A pesar de la rebaja del margen, su crecimiento mundial sigue siendo fuerte. Las ventas en EE.UU aumentaron en un 11%, mientras que sus ventas mundiales lo hicieron en un 31%. Sigue siendo el primer productor de PCs del mundo. Su estrategia es centrarse en mercados con gran potencial, como el chino. Y, aunque no quiero hacer aquí un análisis financiero, podemos decir que está muy saneada y presenta fortaleza financiera suficiente para posicionarse en dichos mercados (8.460 millones de dólares en Cash, frente a 503 millones en Deuda).
Para analizar su rentabilidad quiero emplear el Free Cash Flow to Sales Ratio, que nos dice qué porcentaje de cada dólar de ventas se transforma en Free Cash Flow. Pues bien, su ratio medio es de un 11,01% en los últimos 10 años, mientras que el de HPQ es de un 5,39%. Sin embargo, por primera vez en 10 años HPQ ha superado a Dell, siendo el ratio de este año de 8,74% para HPQ vs. 7,35% para Dell.
Resumiendo:
CONCLUSIÓN: visto lo anterior, podemos decir que Dell es la número 1 en ventas, la número 1 en eficiencia y la número 1 en rentabilidad dentro de su sector. A corto plazo está sufriendo los efectos de una guerra de precios, pero su estrategia (mercados de crecimiento, productos de alto margen, mejora de la calidad y del servicio) está bien encaminada hacia el crecimiento a largo plazo y tiene solvencia financiera más que suficiente para llevarla a cabo. No sé si dentro de 10 años va a seguir siendo la número 1. Sólo sé que, visto lo visto, lo raro es que no lo sea. Claro que puede pasar de todo (a ver esa investigación de la SEC en qué termina). Leer más DELL
18 de Agosto de 2006
Ayer publicó resultados Dell. Entre muy malos y malísimos. En la banda baja de su profit warning. Dejará Dell de ser el mayor vendedor de ordenadores del mundo? Cómo cotiza la acción? Se está descontando un escenario futuro terrible? La semana que viene publicaré mi análisis sobre Dell. Hoy sólo puedo decir que, para los inversores a largo plazo, comprar Dell por debajo de $21 me parece una opción muy interesante. Además tenemos el Eurodólar rondando el 1,28. Me parece una buena opción para un inversor europeo a largo plazo.
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Dell (DELL)
Otros contenidos sobre 'Dell (DELL)' en Rankia.com¿Cómo veis DELL?
Buso.
Saludos! De nuevo, visitando El Nido del Águila encuntro una acción del Nasdaq, vamos, cotizada en dólares que están débiles. Es DELL. Su gráfico es más
DELL a largo plazo
Antoniomiguel.
Vigilando a corto el momento de entrada, creo que DELL, tras un largo proceso de acumulación, ha escapado de la clavicular incrementando el volumen. Si supera
De vuelta con la compra de un portátil
Dotierr.
De vuelta con la compra de un portátil. Ahora soy yo también el que está buscando un portátil (más bien para mi hermano que me pide consejo a mi)
DELL Computers - ¿Creéis que está para entrar?
El Gafe.
DELL Computers - ¿Creéis que está para entrar?. He estado mirando el gráfico y, si no pierde el nivel de los 19,40-19,50$, creo que está para pega
Nvidia, dell, intel...
Jonicas.
Nvidia, dell, intel.... Saludos foro, había pensado en incorporar alguna de estas empresas a mi cartera de largo plazo, por llamarla de alguna manera.
Dell - Inversores sonrientes
WallStreet Inversiones.com.
Habrá pasado lo peor con respecto a la compañia? Se puede presumir pero en realidad nadie lo sabe a ciencia cierta. En todo caso los inversores (sobre todo aquellos que manotearon los papeles de la firma cuando los recomendamos hace dos meses atrás, en los 21 dólares) tienen dos buenos motivos para sonreir, sentirse satisfechos y ser optimistas con respecto a Dell Computer.
El primero: la
Dell Computer - Opíparas ganancias!
WallStreet Inversiones.com.
El dia 12 de septiembre publicamos un amplio informe sobre el coloso texano productor de computadoras personales Dell Computer, líder mundial del sector, quien actualmente debe luchar con algunos problemas en los negocios.
En dicho articulo comentabamos: "A nosotros no nos quedan dudas de que Michael Dell posee el talento suficiente como para lograr sus ambiciosas metas. Los inversores más
Las baterias Sony hacen tambalear a Dell.
Phoenix.
Es increible como una compañía experiementada como Dell, capaz de reducir el tamaño de los ordenadores, reducir su peso (casi al de un teléfono móvil) e incluso desarrollar televisores que son casi como cuadros,... comete errores como el que hemos conocido últimamente, adquirir baterías que se sobrecalientan y posteriormente explotan en portátiles, lo curioso del tema es que los sistemas de
DELL, un valor… ¿maldito?
Jmayor.
El objetivo de la especulación en bolsa es el mismo siempre, comprar barato y vender caro, pero… ¿cuando puede considerarse barata una acción? ¿compraria vd. un valor que parece va a hundirse en el “fango”?
Posiblemente este sea el aspecto de un valor como DELL, bajista desde hace bastante tiempo, y últimamente en boca de todos como valor maldito, baja continuamente, no lo quiere nadie…
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