TomasGarciapTomás V García-Purriños desarrolla desde 2007 su carrera profesional en Cortal Consors, bróker online del grupo BNP Paribas, actualmente como Analista en el Departamento de Economía y Estrategia. Dentro de esta misma compañía trabajó también como Trader de Contado y Derivados. Cuenta con experiencia en otras empresas del sector, como Intermoney, CA Cheuvreux o Morgan Stanley. Tomás es licenciado en Derecho por la Universidad Complutense de Madrid y Máster en Bolsa y Mercados Financieros por el Instituto de Estudios Bursátiles.  Etiquetas
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Etiqueta "formacion": 11 resultados¿Para qué sirve la formación en mercados financieros? (Beating the Street)
13 de Abril de 2012
Esta semana santa, por gusto, releí un libro de los que siempre da gusto tener cerca: “Beating the Street”, de Peter Lynch. La primera vez que tuve el placer de leer este libro fue hace ya más de 12 primaveras, siendo yo un estudiante convencido de que el camino de Lynch era sencillo y ancho, y sin entender cómo podía haber tanta gente que no lo entendiera. No hicieron falta muchos años para darme cuenta de que ni las cosas eran tan sencillas, ni tan complicadas como otros quieren hacer que sean.
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Crisistunidad
30 de Junio de 2011
Crisistunidad. Se dice que en China emplean, para representar “crisis” un ideograma mezcla entre el de peligro y el de oportunidad (la palabra “crisis” (危机, weiji, se compone de dos ideogramas: Wēi (危) que se traduce como “peligro” y Jī (simplificado: 机, tradicional: 機) que, entre varias acepciones (como por ejemplo máquina o avión), se puede traducir como “oportunidad”.
Yo no tengo ni idea de chino, pero lo afirmó Lisa Simpson y Homer creó la genial palabra “crisistunidad”.
Sea o no un verdad, trasladada a los mercados financieros una crisis es casi siempre una oportunidad.
Por ejemplo, tomando como muestra todas las recesiones “oficiales” (esto es, las señaladas por el NBER) desde 1950, y escogiendo como índice al S&P500, si hubiéramos comprado al inicio de cada recesión y vendido 24 meses después, hubiéramos ganado, de media, un 12,5%. No todo es tan bonito, claro, puesto que si hubiéramos comprado al inicio de cada recesión y vendido al final, hubiéramos perdido de media un -1,16%. En cualquier caso, como se puede ver en la primera tabla, los mejores resultados se consiguen comprando cuando la recesión termina.
Pero seamos serios: es imposible saber cuándo comienza exactamente una recesión. El NBER suele publicar el comienzo o final de las recesiones varios meses después de las mismas.
No obstante, ¿qué pasaría si tomásemos estas referencias -cuando el NBER señala el comienzo o final de la recesión- como puntos de entrada y salida? Veamos los resultados en las últimas cinco recesiones (no hay datos anteriores):
Como podemos ver, en el pasado funcionó comprar cuando se anuncia la recesión y vender cuando se anuncia el final de la misma. También funcionó comprar cuando se anuncia y vender 12 o 24 meses después, o comprar cuando finaliza y vender 12 o 24 meses después.
Más interesante es el empleo de uno de mis indicadores favoritos, el ISM manufacturero. Así considerando recesión cuando este indicador está por debajo de 42 y el fin de la misma cuando lo supera, tenemos los siguientes resultados:
Interesantes sin duda. Una nota, puesto que es un error muy común, incluso en medios de comunicación: cuando el ISM está por debajo de 50 significa contracción de la actividad manufacturera, pero hasta que no está por debajo de 42 no se puede leer como recesión de toda la actividad.
En resumen: las recesiones económicas han sido un momento de oportunidad para la bolsa.
Para terminar os dejo los gráficos de todo lo que hemos visto anteriormente:
   * Fuente: NBER, Yahoo Finance, Reuters Ecowin, elaboración propia Leer más
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El lenguaje del BCE
10 de Junio de 2011
Como J.C. Trichet recueda siempre que tiene ocasión, el BCE no está obligado a seguir ningún camino predefinido ("is never pre-commited"). Sin embargo, parte de la eficacia de los bancos centrales radica en su predictibilidad. Por ello, es tradición de los presidentes del BCE tener un "lenguaje", basado en fórmulas y códigos. No, no estamos hablando de códigos secretos ni fórmulas mágicas, sino de frases hechas, que el mercado interpreta de una manera determinada.
La última fase de política monetaria restrictiva se produjo desde septiembre de 2005 (comenzando los incrementos en el tipo de interés de refinanciación en diciembre de 2005). Esta fase se caracterizó porque Trichet empleó la fórmula "riesgos sobre los precios al alza" ("upside risks to price stability"). La misma que emplea desde enero de 2011. Leer más
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La importancia de la tendencia (primera parte)
06 de Junio de 2011
Un concepto fundamental y raras veces entendido adecuadamente en el mercado es el de tendencia.
Podemos entender que el precio se compone de dos elementos: el tendencial y el de volatilidad. El elemento tendencial es aquel que refleja los fundamentales del activo estudiado. Por ejemplo, si el beneficio por acción de un valor aumenta a un ritmo del 4,0%, el elemento tendencial vendrá dado por este aumento. Sin embargo, en el mercado veremos subidas y bajadas, basadas en las expectativas de que este ritmo se mantenga o no. Estos movimientos del precio son debidos a la volatilidad.
Por lo tanto, la tendencia, por la definición que hemos empleado, debe ser un fenómeno fundamental. Sin embargo, el análisis técnico siempre ha enfocado todos sus esfuerzos en identificar las tendencias, llegando a hacer un excelente trabajo cuando se trata de encontrar la tendencia de medio plazo, pero no tanto cuando hablamos de la de largo plazo.
Que el mercado se mueve en segmentos, o en ondas, es algo obvio. No hay más que ver un gráfico para darse cuenta de que el mercado sube y baja formando dientes de sierra y que cada movimiento tiene su corrección relativa. Si estas correcciones están basadas en la psicología, en los números de Fibonacci, los de Gann, en tres tercios o sencillamente, es completamente aleatoria, es algo que depende ya más de la fe del que observa. Aunque haya mucho escrito, no hay nada realmente concluyente. Por mi parte, soy de los que opina que el componente tendencial es parcialmente aleatorio y bastante eficiente. Al decir parcialmente, defiendo que la otra parte es completamente sentimental. Al decir bastante eficiente, creo que se pueden aprovechar algunos movimientos de corto plazo.
Cuando hablamos de teoría de Dow, la definición de tendencia es sencilla de entender: existirá una tendencia alcista en el caso de que cada nuevo mínimo y cada nuevo máximo sea superior al anterior. La tendencia será bajista si ocurre lo contrario: cada nuevo mínimo y máximo son inferiores al anterior. Todo lo demás será un mercado sin tendencia o tendencia lateral.
El desarrollo de la teoría exige por lo menos tres mínimos y tres máximos consecutivos cumpliendo alguna de las anteriores condiciones para calificar la tendencia como alcista o bajistas. Evidentemente, así entendido, el mercado, normalmente, está en tendencia lateral.
Pero no solo de teoría de Dow vive el trader, y existen otras formas de tratar de entender o buscar cuál es la tendencia actual.
Por ejemplo, un sistema muy utilizado, por lo sencillo que es de entender, es el de las medias móviles. La tendencia será alcista en el caso de que el precio esté por encima de la media móvil y bajista si está por debajo. Evidentemente, este sistema tiene fallos claros, y además avisa con retraso de la creación de una tendencia. Como ventaja podemos señalar que las señales que suele dar son fiables, especialmente cuando atraviesa la media con volumen y se aleja de ella en pocas sesiones.
Por otro lado, muchos traders famosos dedicaron todo su tiempo de investigación al estudio de las tendencias, y sobre todo al momento de su cambio. Gracias a ellos tenemos indicadores como el parabólico, el RSI, el MACD, el TRIX, etc.
Sin embargo y frente a todo lo anterior, la forma más precisa de predecir una tendencia no es el análisis técnico (que es mejor para encontrar puntos de salida o entrada en la misma), sino el análisis económico, y más concretamente el análisis del sentimiento económico. Porque los sentimientos son los que mueven las expectativas del mercado.
Sé lo que pensáis: ¿cómo va el análisis de la economía, que va con retardo sobre los mercados financieros, a poder ayudar en su predicción? Ya señaló Fama hace muchos años que existía una fuerte evidencia de que eran los mercados financieros los que adelantaban el comportamiento de la economía. No obstante, existen indicadores económicos que se adelantan a los mercados financieros, como la estructura temporal de los tipos de interés, las perspectivas de beneficios, los PMI, etc.
La parte negativa de todo esto es que es necesaria la intuición para poder descubrir los cambios de tendencia empleando estos indicadores. No siempre dos y dos son cuatro, cuando nos adentramos en estos terrenos.
¿Qué por qué es importante conocer la tendencia? Porque la tendencia es el marco dentro del cual entenderemos el resto de indicadores. No es el mismo un porcentaje alto de bajistas en una tendencia alcista, que en una tendencia bajista. No es lo mismo un fuerte repunte del VIX en una tendencia alcista que en una bajista. Y así ocurre así con todos los indicadores de los mercados (incluidos los más técnicos, como el ROC, el estocástico, etc).
El marco puede cambiar completamente el punto de vista sobre la lectura de cualquier indicador. El marco será quien incline la balanza cuando indicador de un resultado mixto. Por lo tanto, el marco condicionará nuestro humor ante el mercado y de ahí su enorme importancia.
¿Nos vemos en Bolsalia 2011?
28 de Abril de 2011
Los próximos días 5, 6 y 7 de mayo (jueves, viernes y sábado) se celebrará en Madrid la undécima edición de Bolsalia. Por tercer año consecutivo tengo la suerte de participar como ponente en varias charlas. Con esta, ya son en total ocho las ocasiones en las que he asistido a esta feria, como visitante y como ponente.
Este año será en el que más conferencias participo. Las dos que más me apetecen, sin duda, tratarán sobre Indicadores de Sentimiento, en el aula de análisis técnico, y sobre Psicología de los mercados, en la sala Roma. Puedes encontrar aquí el programa completo. Escogiendo un buen libro de inversiones
25 de Abril de 2011
Aprovechando que ha sido el día del libro y el post anterior, sobre mis libros favoritos, y entendiendo el tirón del tema y la gran cantidad de libros sobre inversiones que existen, me gustaría aportar unos apuntes personales sobre cómo escoger un libro adecuado.
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¿Cuáles son tus 5 libros favoritos de inversiones?
15 de Abril de 2011
Siguiendo la idea propuesta del blog Contrarian Investing, voy a animarme a escribir mis cinco libros favoritos relacionados con la bolsa.
No son los mejores, ni los más bonitos, son sencillamente los que más me han gustado.
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Fórex: El mercado y vocabulario mínimo
10 de Marzo de 2011
El mercado donde se establece el precio de los diferentes tipos de cambio o fórex es el mercado de divisas. El mercado de divisas se caracteriza por ser un mercado mundial, no centralizado (es decir, sin ubicación específica) y por lo tanto, enorme. Si tuviéramos que clasificarlo dentro de uno de los diferentes tipos de mercados que existen, diríamos que el fórex es un mercado OTC. Este tipo de mercados no regulados no solo existen en la ficción entre grandes bancos, cualquier bróker con el que contratemos que sea market-maker, negociará con nosotros OTC (por ejemplo, los CFDs son futuros OTC, por lo que cualquier proveedor de CFDs con el que contratemos, actúa con nosotros como un mercado no regulado).
El Fórex para los inexpertos
18 de Febrero de 2011
Forex es la contracción de Foreign Exchange. En cristiano: mercado de divisas. Es el mercado donde se negocia unas monedas frente a otras. Por ejemplo, compramos euros y pagamos con dólares (euro-dólar). En fin, nada del otro mundo. Para no andar con deficiones aquí, podemos encontrar una muy correcta en la Wikipedia. El Fórex está de moda. Además de estar de moda, aunque lleva mucho tiempo atrayendo a curiosos, lo cierto es que cada vez encontramos, especialmente en Internet, más publicidad al respecto. Y esta publicidad, desde el punto de vista de alguien que conoce un poco cómo funciona ésto y tiene cierta ética, solo se puede calificar como vergonzosa. Tratar a la ligera los riesgos de apalancarse 50 veces es caer exactamente en el mismo error que los tan criticados generadores de esta crisis en la que aún estamos. Leer más Formación y Asesoramiento
20 de Julio de 2010
Según la última encuesta de J.P. Morgan AM sobre confianza del inversor español, sólo un 15,2% respondía que en sus inversiones buscaba ante todo maximizar su rentabilidad. Más del 50% se conformaba con no perder dinero, lo que explica que más del 80% del dinero de los inversores escoja depósitos y cuentas remuneradas frente a tan solo un 7% que está fondos de inversión y un 6% en bolsa. No voy a entrar ni a valorar estos resultados ni a expresar mi opinión sobre los mismos. Creo que hablan por sí solos de la enorme falta de formación financiera en España. Últimamente, además, he escuchado en la radio a diferentes directores comerciales de compañías de inversión hablando sobre la necesidad de asesoramiento a los clientes y las quejas del inversor español por la falta tanto de formación como de asesoramiento. Leer más Otros contenidos sobre 'formacion' en Rankia.comSeminarios gratuitos de CFDs en 5 ciudades españolas
IG Markets.
IG Markets organiza este mes cinco seminarios de CFDs. Madrid, Barcelona, Segovia, Toledo y Valladolid acogerán cursos de CFDs en los que se explicará la operativa de los contratos por diferencias y se hará un tour por las funciones de la plataforma de trading IG Trader.
Madrid, 18 de mayo. 15:30 horas. Oficina IG Markets (P. Castellana 13, 1º Dcha).
Segovia, 22 de
Formación en bolsa, aprendamos de los americanos
draculkk.
Como sabeís estamos desarrollando un proyecto formativo para gente interesada en este mundo complicado de los mercados. Sín ánimo de hacer un publireportaje, trataré de explicar un poco lo aprendido y las intenciones del mismo, como siempre os agradecería participárais es este post, dandome vuestra opinión , es importante.
En estados unidos hace tiempo que se dejaron atrás los
¿Páginas de formación en Análisis Técnico?
dubudubu.
Hola, Me gustaría tener conocimientos de análisis técnico. Conozco cosas muy básicas como los soportes las resistencias y poco más pero a veces leo en
Formación financiera en España
Enrique Roca.
Reiteradamente hablamos en Rankia EL tema de la formación- información financiera en España y toda la problemática derivada de la falta de cultura y asesoramiento que se ve reflejada en temas tan actuales como las participaciones preferentes, venta a clientes de productos complejos y en el incremento exponencial de reclamaciones tanto ante el Banco de España como en la CNMV.
Formación fiscal
Pablin.
Buenas noches, Quería que me dieseis un consejo. El caso es que durante años he trabajado en sociedades (S.A. y S.L) como contable y fiscal. Ahora querría
Próximos seminarios de introducción a los CFDs
IG Markets.
Ofrecemos cursos sobre la operativa de los CFDs y el funcionamiento de la plataforma IG Trader. Los seminarios son gratuitos y accesibles a cualquier persona interesada en el trading con CFDs.
Los contenidos de los seminarios son los siguientes:
- Qué son los CFDs. Características. Ejemplo de operativa.
- Diferencias con otros productos (acciones, futuros, warrants
Bancos en Latinoamérica: ¿formación o tecnología?
Trastos00.
Buenas a tod@s, estoy realizando un master de banca y llevando una investigación ahora mismo sobre la rentabilidad de los bancos, en concreto en
Consejos para formación de mi cartera
Black.
He recibido algo de liquidez en este momento y estoy buscando expandir mi cartera, vendí prácticamente todo en Julio y ahora me gustaría entrar de nuevo. Estoy
¿Se comprometen todos los mediadores de seguros por igual en su formación?
Avante.
El 95,5% de los corredores de seguros están colegiados.Tan solo el 2,85% de los agentes de seguros.¿A qué apunta este indicador de compromiso profesional?
Consejo sobre formación en trading
Helloagain.
Hola. Este es un mensaje dirigido a los pesos pesados del foro como Sergi200 y otros tantos que nos dáis pistas a los que de momento aún tomamos el
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