La Bolsa China
Parece ser que cada vez hay más chinos que se apuntan a la inversión en bolsa hoy he leído en Cincodías que hay unas 100 millones de cuentas de bolsa abiertas en China, ello por supuesto no significa que hayan 100 millones de personas invirtiendo ya que cada persona puede tener más de una cuenta. Lo que si que es cierto es que hay un 20% de la población en EE.UU que invierte en bolsa, por lo que si consideráramos que esas 100 millones de cuentas fuesen cada una de una persona, ello supondría que el 10% de la población invierte en bolsa, de forma que en principio parece que le queda recorrido para incrementarse aún más.
El asunto de la bolsa China es que probablemente se encuentre sobrevalorada, con un Per 50 se están pagando 50 años de beneficios, por lo que una fuerte corrección de la bolsa China es muy posible.
El que la bolsa este sobrevalorada, no significa que China no pueda crecer a tasa del 8% -10%, no hay más que recordar en la época de la burbuja tecnológica donde el Ibex se fue a los 6000 puntos, en cambio la economía española crecía al 3% anual que es un crecimiento bastante bueno.
También hay que pensar otra cosa, y es que el crecimiento del crédito en China ha ido en consonancia con el crecimiento del PIB por lo que eso significa que los chinos no han tenido tiempo de empezar a consumir de verdad, sino que lo que han estado haciendo es trabajar sin parar y exportar al exterior, con lo que se ha renunciado a parte de consumo para invertir en bienes de capital, por lo que todavía queda crecimiento vía incremento de la demanda interna.
Hoy por ejemplo las bolsas europeas y americanas abrían con descensos por la caída de la bolsa China, cosa que en principio no entiendo ya que si las bolsas europeas (excepto la española) están a un Per 13-15 y las americanas igual, pues yo no veo donde está la sobrevaloración.
Una situación así nos da lugar a ver como valores como Cintra pueden llegar a caer un 2% en un día debido a la incertidumbre del mercado, ¿la bajada de la bolsa China influye en los ingresos que tendrá Cintra en su autopista de Chicago?, pues la verdad es que creo que no, así que podemos decir que en aquellos momentos donde una buena empresa, infravalorada y bien analizada por nosotros, cae debido a riesgo de mercado, es momento de comprar sin contemplaciones.
El asunto de la bolsa China es que probablemente se encuentre sobrevalorada, con un Per 50 se están pagando 50 años de beneficios, por lo que una fuerte corrección de la bolsa China es muy posible.
El que la bolsa este sobrevalorada, no significa que China no pueda crecer a tasa del 8% -10%, no hay más que recordar en la época de la burbuja tecnológica donde el Ibex se fue a los 6000 puntos, en cambio la economía española crecía al 3% anual que es un crecimiento bastante bueno.
También hay que pensar otra cosa, y es que el crecimiento del crédito en China ha ido en consonancia con el crecimiento del PIB por lo que eso significa que los chinos no han tenido tiempo de empezar a consumir de verdad, sino que lo que han estado haciendo es trabajar sin parar y exportar al exterior, con lo que se ha renunciado a parte de consumo para invertir en bienes de capital, por lo que todavía queda crecimiento vía incremento de la demanda interna.
Hoy por ejemplo las bolsas europeas y americanas abrían con descensos por la caída de la bolsa China, cosa que en principio no entiendo ya que si las bolsas europeas (excepto la española) están a un Per 13-15 y las americanas igual, pues yo no veo donde está la sobrevaloración.
Una situación así nos da lugar a ver como valores como Cintra pueden llegar a caer un 2% en un día debido a la incertidumbre del mercado, ¿la bajada de la bolsa China influye en los ingresos que tendrá Cintra en su autopista de Chicago?, pues la verdad es que creo que no, así que podemos decir que en aquellos momentos donde una buena empresa, infravalorada y bien analizada por nosotros, cae debido a riesgo de mercado, es momento de comprar sin contemplaciones.
Relacionado con esto, teníamos hoy en el foro una conversación muy interesante sobre el desplome que ha sufrido la bolsa de Lima y que la prima de riesgo está bajísima. Al final, no es que la bolsa china afecte más o menos a nuestros mercados... lo que nos afecta es la aversión al riesgo que haya en los mercados!!
s2
Hola Óscar, hace muy poquito que te he descubierto en Rankia y la verdad es que me tienes muy intrigado e interesado desde que leí tu entrada de cómo llegar al millón de eur.
Por eso, coincidiendo casi en el tiempo en nuestra respectiva entrada acerca de China, te pediría que le eches un vistazo a http://freshfamilyoffice.blogspot.com
para saber si estás de acuerdo conmigo, al menos respecto a China. Por cierto, ¿puedo leer más cosas tuyas an algún sitio anterior?
Saludos de un fundamentalista del Family Office.
Gracias por haber entrado en mi blog, la verdad es que no tengo cosas anteriores puesto que empecé a escribir hace poco. Así que lo que ves en este blog es todo lo que he escrito hasta el momento.
s2