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5 Cíclicas para "Tiempos Mejores"

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Publicado por Kcire369 el 10 de marzo de 2012

5 Cíclicas para “Tiempos Mejores”

Bueno creo que es hora de empezar a hablar de las compañías cíclicas, después de casi 5 años del inicio de la crisis, después de que la economía Mundial este creciendo en estos últimos 2 años de forma positiva de media al 3,5%, después del batacazo en 2009.En este 2012 se espera que continúe más o menos a este ritmo de crecimiento, donde las economías emergentes serán las que más tiren del carro, también USA esta creciendo de forma moderada y todos los que decían de que entraría en una nueva recesión, parece que fallaron, y falta Europa y todos sus problemas, desuniones e integraciones en una verdadera Unión Europea.La economía real lo que si es seguro es que se encuentra en el valle del ciclo, puede que no hallamos llegado al mínimo de esta crisis y aún sea conveniente esperar para entrar en cíclicas pero acaso ¿alguien sabe si hemos llegado ya al mínimo o cuando llegaremos? si es así que por favor lo diga o calle para siempre.Bueno yo llevo pensando desde hace un tiempo que ya era HORA de empezar a comprar cíclicas que estuvieran con grandes descuentos y fueran los suficiente fuerte para aguantar los años de sequía que tocasen y que además estuvieran lo suficiente internacionalizadas para lograr captar el crecimiento Mundial de las primeras y que el ciclo de madures del negocio no tardará mucho.Estas son algunas de las que considero mejores candidatas tanto de la Bolsa Española como de USA. Pero lo que realmente me gustaría saber es ¿Cuáles consideráis las mejores cíclicas para cuando se inicie la recuperación económica? ¿Por que estas? y ¿Cuanto tiempo creéis que tardaría en madurar el negocio para que la compañía despegue en Bolsa?

 

ArcelorMittal

Estamos hablando de la mayor siderúrgica del Mundo, es el mayor productor siderúrgico en Europa, Norteamérica, Sudamérica y África, el segundo mayor productor en la región de la CEI y cuenta con una creciente presencia en Asia, en particular en China (40% del consumo del acero Mundial). Con una gran diversificación de productos y así como con un alto grado de integración vertical en sus actividades. Actualmente cotiza MT sobre los 15€, la mitad del valor contable, un PER 9 estimado para este 2012, donde la media de beneficios en 2010 y 2011 puede que hayamos visto unos beneficios mínimos del ciclo del valle sobre los 2.000 millones de euros. Además es muy probable que en el próximo ciclo expansivo logre batir el anterior máximo de beneficios, pues ahora ya están integradas Arcelor y Mittal produciendo mucho mayores sinergias que el anterior ciclo no existía. Fuertes ventajas de escala. Balance fuerte aunque con un endeudamiento considerable.

Alcoa

La mayor compañía de Aluminio del Mundo, con una producción del 10% de la producción Mundial. Grandes ventajas de escala e integración vertical. Fabricante líder de productos de aluminio para bebidas, autos, aviones, y para la construcción.Cotiza sobre los 9,81$, con un PER 17,8 estimado para 2012. Un ligero descuento sobre el valor contable. Balance fuerte.

Valero Energy 

Es la mayor refinería independiente de Estados Unidos. Actualmente cuenta con 15 refinerías, que además tienen una tecnología superior que les permite refinar crudo de peor calidad y que es más barato, consiguiendo así mejores márgenes. También produce etanol y tiene más de 1000 puntos de venta  operados por la compañía de combustible al por menor. Actualmente cotiza sobre los 28$, y con un PER 7,7 estimado.Balance fuerte.

Fluidra 

Compañía líder Mundial en el sector de Piscina y además dedicada al resto del ciclo del agua. Muy internacionalizada con más del 75% de su negocio fuera de España. Compañía verticalmente integrada. PER estimado de 9,5  y un descuento de casi el 30% sobre el valor contable. Balance fuerte aunque con un endeudamiento considerable. Más info aquí.

Iberpapel

Compañía Papelera dedicada a la fabricación del papel y la celulosa. Completamente integrada con tres divisiones, forestal, industrial y comercial. Fuertemente internacionalizada con el 40% del negocio en el exterior. Actualmente cotiza sobre los 13€, con un PER 7 y un valor contable sobre los 16€. Balance muy fuerte, sin deuda y con caja neta. Más info aquí.

 

Bueno y la pregunta es ¿Cuál elegís vosotros?

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Etiquetas: Cíclicas · Arcelor Mittal (MTS) · Alcoa (AA) · Fluidra (FDR) · Iberpapel (IBG)



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Comentarios
2 Kcire369
10 de marzo de 2012 (11:00)

Bueno y para quitaros tres sugerencias jeje, de la bolsa Española me gustan Acerinox que comparte algunas de las ventajas e inconvenientes de Alcoa y ArcelorMittal aunque mucho más pequeña.
Técnicas Reunidas es otra cíclica muy interesante con unos beneficios bastante estables y un Balance impecable.
De USA también hay otra interesante que es Chesapeake Energy, compañía energética de Petróleo y Gas y no es una cíclica pura, aunque si depende mucho del precio de estas materias primas...
Un s2 compys

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3 Imarlo
10 de marzo de 2012 (11:47)

De esas que pones, las españolas o Acelor. No le has pegado un vistazo a Ford? Si USA quiere ofrecer ayudas para incentivar la economia, seguramente el sector automovilistico sea un beneficiado. Aunque hay que ir en cuenta con este sector, podriamos decir que es un sector deflacionista, pero si vende la cuota necesaria de coches para cubrir su umbral de rentabilidad, los beneficios a partir de ahi serán muy buenos.

un saludo.

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4 Kcire369
Kcire369  en respuesta a  Imarlo
10 de marzo de 2012 (20:29)

Hola Imarlo, Ford es interesante no obstante tiene varias cosas que no me gustan en una cíclica...por ejemplo una deuda muy alta. De este sector me gustan mucho VW y BMW que en mi opinión son de las mejores compañías del automóvil...pero ambas, creo que ya tienen muy poco margen de seguridad.
Un s2 compy

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6 Imarlo
Imarlo  en respuesta a  Kcire369
10 de marzo de 2012 (20:34)

La deuda es el potenciador de los beneficio o las pérdias. Por eso Ford puede multiplicar por 5 su cotización y bajarlo también. Para más a largo las que pones.

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7 siperono
10 de marzo de 2012 (20:49)

Interesante tema .
Personalmente creo que todavía no es el momento para entrar a medio plazo , solo para corto.
Como siempre me equivocaré y me perderé un buen tramo de la subida .
¿que te parecen Mediaset o Antena3 ?

Hablando de otro tema , ¿ que opinas de los ETF ? Estoy buscando información pero el buscador de Rankia es como google , entras buscando algo y acabas viendo todo menos lo que buscabas.

Saludos

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9 Kcire369
Kcire369  en respuesta a  Imarlo
10 de marzo de 2012 (20:50)

Cierto la verdad es que en eso llevas razón aunque hay que tener en cuenta que este es un sector con muchos gastos de capex, más de I+D, etc realmente es un sector muy competitivo y una deuda alta hace que estes en la cuerda floja todo el tiempo...aunque bueno si no dejaron caer a GM, a Ford mucho menos...que por cierto ya a multiplicado por 6 desde el mínimo de 2009 donde estuvo por debajo de 2$ y ahora a más de 12$ sin duda quién compro le saco una rentabilidad increíble a esta cíclica, demostrando el potencial de estas.
¿Por cierto que piensas de la nueva GM? parece que están haciendo las cosas bien desde la restructuración...
Un s2 compy
PD: ¿Alguna otra cíclica que te guste?

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10 Imarlo
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Cierto la verdad es que en eso llevas razón aunque hay que tener en cuenta que este es un sector con muchos gastos de capex, más de I+D, etc realmente es un sector muy competitivo y una deuda alta hace que estes en la cuerda floja todo el tiempo...aunque bueno si no dejaron caer a GM, a Ford mucho menos...que por cierto ya a multiplicado por 6 desde el mínimo de 2009 donde estuvo por debajo de 2$ y ahora a más de 12$ sin duda quién compro le saco una rentabilidad increíble a esta cíclica, demostrando el potencial de estas.
¿Por cierto que piensas de la nueva GM? parece que están haciendo las cosas bien desde la restructuración...
Un s2 compy
PD: ¿Alguna otra cíclica que te guste?

Imarlo  en respuesta a  Kcire369
10 de marzo de 2012 (20:56)

Después de una restructuración hay que dejar pasar un tiempo para ver si los resultados son buenos por si mismo o están inflados por los ajustes propios de politicas de reestruturación, etc... Veremos lo que hace.

Estoy siguiendo a Nucor, a Oracle, Ford...

Un saludo.

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11 fj2c
10 de marzo de 2012 (20:58)

Y las teles? Con el mercado convertido en duopolio, su cotización es un 20% de lo que fue...

TRE y las tuberas también me gustan...

s2

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12 Kcire369
Kcire369  en respuesta a  siperono
10 de marzo de 2012 (21:01)

Hola Siperono :-)
Bueno yo si creo que según que cíclicas, si es el momento para ir cargándose de unas cuantas acciones..Recuerda que el día que todo parezca despejado y el futuro resuelto estas no cotizarán al precio que vemos ahora...
Pues francamente ese sector no me gusta mucho, ni A3 ni T5 son compañías que las siga mucho, creo que en el futuro van a cambiar mucho las cosas en este sector...además tienen otras cosas que no me gustan...Aún así y por lo que he leído de ambas, parece que A3 lo esta haciendo muy bien, y poco a poco le esta comiendo terreno a T5…Además de tener una TV algo más "tolerable" jeje..¿Se nota que no me hacen mucha gracia? jeje...eso si desde luego están mucho mejor que la prima PRISA que lo esta pasando canutas...
Sobre los ETF en Rankia hay muy buenos blog sobre estos, en concreto en el mismo de Imarlo y Gfierro hay muy buena información. Personalmente considero que son una herramienta muy practica, mucho mejores que los fondos y recomendados si lo que quieres es indexarte (los Vanguard son muy buenos) pero aún así prefiero la inversión independiente y seleccionando uno mismo sus propias acciones.
Un s2 compy

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14 Kcire369
Kcire369  en respuesta a  fj2c
10 de marzo de 2012 (21:14)

Hola fj2c y Bienvenido a Rankia!!!
Bueno he dado una respuesta a Siperono sobre las TV...si muchos comentan eso que ahora volverán ha ser otra ves duopolio y que entre ellas dos se comerán todo el pastel publicitario, bueno puede que la TDT no haya cambiado mucho las cosas, pero yo el peligro para ellas no lo veo en la TV si no en Internet y todo el futuro que se abre ante él...de momento la prensa escrita ya lo esta pasando muy mal..Veremos si estas compañías logran adaptarse a los cambios que se aproximan.
Técnicas Reunidas es muy buena cíclica..esta teniendo algún problema con cobros atrasados y una nueva competencia creo de compañías coreanas...pero me parece una excelente cíclica, haber si un día la analizo.
Las Tuberas me imagino que te referirás a Tubos Reunidos y Tubacex, bueno recuerdo que hace tiempo les di un pequeño repasito y seleccione una que pensaba era mucho mejor, pero ya no me acuerdo cual era :( jeje aún así no me atrajeron mucho.
Un s2 compy

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16 europobre
11 de marzo de 2012 (02:51)

Buen trabajo Krcire,
Si tuviera que que escojer una... seria Valero Energy pero no es el caso, la voy a mirar mas de cerca ,gracias,ya te dire lo que pienso de ella.
Un saludo amigo

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17 europobre
europobre  en respuesta a  Kcire369
11 de marzo de 2012 (03:16)

A mi GM me gusta y mucho y ahora que ha comprado un 7% de Peugeot Citroen, MAS.
US2 compy

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18 carlos2011
11 de marzo de 2012 (11:53)

Buen analisis,no se si es el momento de entrar,personalmente creo que no,pero si se produce cierta corrección puede ser el momento de ir tomando posiciones con cautela en estos valores.

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19 Chess
11 de marzo de 2012 (16:48)

Hola Tigre!. Ya sabes que no soy muy de cíclicas, pero bueno sigo dándole vueltas a PAA, que no sé si se podría considerar una cíclica y le estaba echando un ojo a la que comenta Imarlo, NUE, sobre todo por el tema del reciclado que me parece muy interesante. En España tengo a la pequeñina ENCE, que me está gustando más de lo que pensaba, incluso me estoy planteando comprar más. Del sector automovilistico me gusta Daimler, pero está imparable desde Noviembre. Un saludo compy. "Hablamos".

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20 Kcire369
Kcire369  en respuesta a  europobre
11 de marzo de 2012 (21:20)

Hola amiga europobre y gracias.
Pues si Valero Energy tiene algo que la hace especial...no obstante para mi la mejor y más "segura" apuesta por las cíclicas es ArcelorMittal de las que he puesto.
Un s2 compy

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21 Kcire369
Kcire369  en respuesta a  europobre
11 de marzo de 2012 (21:23)

Si la verdad es que desde que la reflotaron lo están haciendo bien, esa alianza con los franceses de Peugeot puede ser muy interesante a futuro...que por cierto estas dos compañías francesas Renault y Peugeot también son interesantes cíclicas automovilistas...
Aunque ya te digo que de elegir invertir en este sector me quedo con las alemanas BMW y VW.
Un s2 compy

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Kcire369

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Inversor value,amante de este universo bursátil,me gustan mucho las small y medium caps y siempre con ganas de aprender un poquito más.Un s2 a todos

Tywin Lannister

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