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Reflexiones sobre los mercados de un asset manager internacional




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Etiqueta "inversión": 4 resultados

¿Que oportunidad tiene uno contra “las manos fuertes”?

8
17 de Diciembre de 2009


Es muy común leer en los foros de inversión el achacar la falta de buenos rendimientos en la compra de acciones a “las manos fuertes”. Se supone que estas personas tienen acceso a información privilegiada, o a “negocios que sólo les ofrecen a ellos”. Ya sea como terapia mental, o como simple autoengaño, el “no tener información privilegiada” o no poder comprar el 5% de la compañía, o cualquier otra excusa es sustento suficiente para justificar el por qué Soros, Buffett, o Lynch han hecho dinero en los mercados financieros y “yo no”.



Lo primero que hay que aclarar es que para llegar a tener un éxito como el de las personas citadas anteriormente hace falta un talento especial que no tiene cualquiera, al igual que un jugador de fútbol o de baseball, son sólo unos pocos los llamados a cobrar sueldos millonarios. Pero, al igual que un deportista de élite, el talento no es suficiente.   Leer más

Etiquetas: bolsa · inversion · George Soros · Buffett · Peter Lynch · manos fuertes

¿Soy inversor o especulador?

5
30 de Mayo de 2009

En el blog de Dalamar y sus comentados posts de Cómo hacer dinero! hay una interesante discusión sobre la diferencia entre especulador e inversor.


La mayoría prefiere definirse como inversor en vez de especulador y hay muchos que hasta se ofenden si les dices especuladores.

Veamos las definiciones oficiales de la RAE en sus acepciones que nos competen:

Especular: Efectuar operaciones comerciales o financieras, con la esperanza de obtener beneficios basados en las variaciones de los precios o de los cambios.

Sin embargo, la RAE nos informa que es usada en sentido peyorativo y no es de extrañar dadas las otras acepciones: Perderse en sutilezas o hipótesis sin base real, traficar...

Como para no ofenderse....

Veamos ahora invertir: Emplear, gastar, colocar un caudal.

Y ya está, no nos dice más nada.
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Etiquetas: inversión · especulación

Dedícale un mínimo de tiempo a tus inversiones

6
10 de Mayo de 2009


Hace poco un cliente me hizo una consulta sobre un fondo que le había vendido hace un tiempo el director de oficina de su banco.



Yo que no me defino como asesor financiero, sino como gestor de carteras de valores, le eché un vistazo y le di consejo a mi cliente sobre el fondo que le habían recomendado.



El fondo en cuestión es el JPMorgan Euroland Equity Fund, y desde que se lo vendieron el fondo ha bajado más de un 50%. Me preguntaba si lo vendía o esperaba con él.


Pude rápidamente ver en Internet en la página de mornigstar que el fondo no es capaz de ganarle a su índice de referencia de forma consistente.


Por otro lado, conseguí en la web su esquema de comisiones. Este fondo tiene la poca vergüenza de cobrar 5% de entrada, entre 2-3% por gestión anual, y 0,5% por retirar los fondos. Esto, si se tratara de un fondo que le ganara a su índice en al menos un 10% se justificaría, sin embargo lo cobra , repito, sin ganarle a su índice de referencia, el MSCI EMU.
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Etiquetas: inversión

Screening

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21 de Febrero de 2009


Cuando el universo de inversión potencial es de varios miles de títulos, hay que aplicar técnicas de screening o filtros para enfocar la atención en un cierto número de títulos. Es en este período convulso cuando buscar acciones atractivas es de vital importancia.


Uno de los primeros filtros que uso es aplicar la Teoría Austríaca del Ciclo Económico, en donde dependiendo del momento del ciclo económico en el que nos encontremos, unos sectores se verán más beneficiados que otros. Esa es una buena base de partida para empezar a buscar acciones.



Otro de los filtros que uso es buscar fluctuaciones temporales en los niveles de retorno de la empresa. Para esto se pueden usar tanto el retorno sobre los activos como el retorno sobre el equity. Grandes variaciones en el retorno sobre el capital comparado al retorno sobre el equity nos puede dar señales de eventos con la deuda (encarecimiento repentinos de la deuda por alguna causa, etc). Un análisis de estas empresas nos puede llevar a encontrar algunas acciones que ofrecen valor y que la miopía del mercado nos ofrece a precios atractivos.
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Etiquetas: filtro · inversion · bolsa

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