Uno de los supuestos sobre los que se sustenta la
hipótesis de mercados eficientes (EMH) es la perfecta simetría de información, en donde cualquier nuevo acontecimiento material para la compañía es diseminado de forma instantánea al mercado. Ya sabemos que el mundo no es así, que el
EMH se sustenta sobre bases de barro y que las teorías desarrolladas sobre la base del
EMH hay que mirarlas con lupa.
En
este estudio publicado en el
Journal of Financial Economics se demuestra que los analistas locales son más precisos en sus predicciones que los analistas extranjeros. Esto confirma mi preferencia durante mis tiempos de
Asset Manager Europeo cuando siempre prefería hablar con los analistas locales que con los que estaban sentados en Londres (a menos que haya sido una compañía inglesa por supuesto).
Todo intento de modelar el comportamiento humano siempre ha fallado (la crisis actual es precisamente una consecuencia de este fútil intento). Sin embargo, esto no quiere decir que las teorías desarrolladas sobre las bases del EMH no sirvan, sólo que deben ser aplicadas tomando en cuenta sus limitaciones, cosa que cuando la gente está haciendo dinero tiende a olvidar muy fácilmente...
Gallardo.
El lector habitual habrá podido leer cómo desde el blog se ha puesto en cuestión alguna vez ese dicho tan célebre y tan socorrido de “la tendencia es tu amiga”. En el análisis técnico se parte de que una tendencia sigue en vigor hasta que cambia, y que lo más probable es que una tendencia en vigor permanezca sin cambios. Igualmente se acepta que si se opera a favor de la tendencia, será más
Betico_45.
De acuerdo con el capitalismo asimetrico. En España se vive mejo. Claro que hay dos tipos de capitalismo. El puro y duro anglosajon y el de la Europa
