Mercado Eficiente, ¿una herramienta predictiva o simple casualidad?.Intentar predecir la evolución de un índice bursatil es imposible. Este artículo intenta dar una visión alternativa a como debería cotizar un índice basándose en sus datos históricos.No es mi intención discutir la teoría del mercado eficiente fuerte, eso queda para los intelectuales financieros. Personalmente discrepo profundamente de ella, al igual que imagino lo hacen la mayoría de los que siguen el mercado, al menos aquellos que juegan su dinero real como es mi caso.Obsesionado por la estadística de cualquier número que provenga del mercado bursátil y maravillado por la tasa de interés compuesto, llevo tiempo preguntando hasta qué punto los excesos y defectos de las cotizaciones son racionales o ajustadas a eso que llamamos valoraciones, técnicas o fundamentales, todas ellas definitivamente subjetivas. Para poder darme una respuesta complaciente he elaborado un sencilla pero práctica forma de calcular el resultado. Para ello debía asumir ciertas premisas que deberían cumplirse, al menos para un plazo de tiempo muy largo, las enuncio:1- El mercado en esencia es eficiente en sus promedios. (Aquí radica una de las claves, “en sus promedios” implica una paradoja).2- Las medias tienden a cumplirse.3- El progreso de las cotizaciones debería ser exponencial, de acuerdo a la tasa de interés compuesto.   Leer más