Buenos días a tod@s,

El post de esta semana lo voy a dedicar a tratar el aspecto del riesgo en la operativa con opciones. Los riesgos son variopintos y muchas veces difícilmente medibles.

Los clasifico en doce, pero seguro que alguno nos dejamos en el tintero.

     1. Riesgo psicológico: Como en cualquier actividad de trading de otro producto, el mayor riesgo somos nosotros mismos. Debemos ejecutar nuestro plan de trading de un modo frío y premeditado, evitando estados psicológicos tales como el miedo o la euforia. Aquí contamos con la ventaja de que las opciones pueden llevar ya su propio stop incorporado.

     2. Riesgos derivados del desconocimiento de este producto: Siendo quizás las opciones el más complejo de los derivados, el operar implica un conocimiento exhaustivo de las mismas. A veces, incluso econtramos brokers que las evitan o que tienen bastante desconocimiento de ellas.   Leer más

Buenas tardes a todos,

Esta semana estuve profundizando en las opciones de vencimiento semanal, concretamente en el desarrollo de una estrategia sobre AAPL que al final obtuvo una rentabilidad en torno a un 45% entre el 30 de Agosto y hoy que expiraba la posición.

Me anima a desarrollar algo similar sobre el SPY que es menos volátil. La estrategia es una mariposa comprada con las opciones vendidas a dinero y las opciones compradas en dinero y fuera de dinero. La posición se abre hoy y expira el próximo viernes.

Esta es una estrategia con una theta muy elevada, pero mantiene el riesgo controlado, la delta suele permanecer neutral y la vega al ser opciones con vencimiento tan cercano es muy pequeña. Tan sólo hay que controlar gamma y si delta dejara de ser neutral se pueden desarrollar varios ajustes.   Leer más

Buenas tardes,

En una semana en que el grado de excitación y escepticismo con los precios a los que cotizan KMI y sus derivados alcanza altas cotas en este blog, voy simplemente a reseñar dos pequeños apuntes sobre mi visión de los mercados en general y de los mercados de opciones financieras en particular.

En cualquier mercado tiende a haber un equilibrio entre oferta y demanda y cuando este equilibrio se ve alterado, aparecen los arbitrajistas para hacer que aquél se restaure. Ello no quiere decir que no pueda haber tendencias que hagan subir o bajar el precio de los activos negociados.

En el mercado de opciones financieras en particular, este equilibrio debe también manifestarse. La manera más sencilla de hacer trading con este vehículo es pensar en la direccionalidad o no del activo subyacente, en el nivel de volatilidad que tiene el activo en las últimas sesiones para poderlo valorar como elevado o bajo y en la forma de poner el paso del tiempo a favor si es posible también. Estas tres consideraciones se debieran plantear en tres momentos distintos:   Leer más