OptionSpreads

Ideas sobre el complicado y apasionante mundo de las opciones

Doble Debit Spread en SAN con Vencimiento a Doce Meses

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Publicado por Miguel_n el 20 de septiembre de 2014

Buenas tardes a tod@s,

 

Sigo con el ejemplo de SAN expuesto en estos dos posts  Comprar Opciones o Vender Opciones; Rentabilidad Straddle a Tres Meses y a Doce Meses en SAN    La Importancia de la Gestión Monetaria en el Trading de Opciones

Es sólo un ejemplo y no es un subyacente que se debiera elegir por los problemas de liquidez habituales en Meff. Pero el caso es que viendo que la rentabilidad de un straddle comprado a un año, aunque positiva no es demasiado significativa pensé en examinar la rentabilidad de este mismo straddle comprado en el hipotético caso de que le añadiéramos un strangle vendido fuera de dinero a una distancia de una figura. O sea formar un straddle en el strike 8 y un strangle vendido en la call 9 y en la put 7 eligiendo el mismo vencimiento Dic/15. Con ello lo que se tiene es un call debit spread en los strikes 8 y 9 más un put debit spread en los strikes 8 y 7.   Leer más

Etiquetas: doble · Spread · SAN · vencimiento · doce

Los Gastos Fijos: Comisiones y Horquillas

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Publicado por Miguel_n el 19 de septiembre de 2014

Buenas tardes a tod@s,

 

Después de la sesión de hoy, ya tengo un argumento que exponer en el blog esta semana. 

Los gastos fijos es algo a lo que no se le da la atención que merece y normalmente tendemos a infravalorarlos. Cuando hablo de gastos fijos en la operativa en opciones me refiero a comisiones (del broker y del mercado, aunque suelen estar ya unificadas de cara a nuestra operativa en una única comisión) y también me refiero a la horquilla de precios a la cuál hemos de ceñirnos si queremos casar operación.

Estamos en el lado retail, por lo que cualquier operativa en opciones debiera ser algo simple y que no requiera un ajuste frecuente. De hecho lo ideal no debieran ser quizás más de cuatro operaciones al mes (la entrada, la salida y algún ajuste poco frecuente por ejemplo un par de veces al mes y en el supuesto de que se necesitara).   Leer más

Etiquetas: gastos · fijos · comisiones

La Importancia de la Gestión Monetaria en el Trading de Opciones

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Publicado por Miguel_n el 13 de septiembre de 2014

Buenos días a tod@s,

 

Siguiendo con el post de la pasada semana, voy a aplicar dos sistemas de gestión del dinero a la evolución de SAN en el supuesto de compra de un straddle anual en los últimos diez años.

Vuelvo a adjuntar el gráfico anual de los últimos diez años.

 

 

Comentábamos que un straddle a dinero con vencimiento a un años costaba 1.55, o sea 155 euros. http://www.rankia.com/blog/option-spreads/2447784-comprar-opciones-vender-rentabilidad-straddle-tres-meses-doce-san

SAN cierra en estos 10 años en los siguientes precios: 4.27, 5.53, 7.26, 7.88, 4.08, 7.6, 5.55, 4.44, 5.1, 6.11, 7.69

Partimos de un supuesto capital en cuenta de 400 euros y en un primer sistema tipo martingala vamos a comprar siempre todos los contratos que podamos.   Leer más

Etiquetas: gestion monetaria · Trading · opciones

Comprar Opciones o Vender Opciones; Rentabilidad Straddle a Tres Meses y a Doce Meses en SAN

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Publicado por Miguel_n el 07 de septiembre de 2014

Buenas tardes a tod@s,

 

El título tan sugerente hace referencia a la disyuntiva que se plantea muchas veces de si es mejor comprar o vender opciones.

 

Los pros de vender opciones serían:

1. Ingreso de prima neta.

2. Paso del tiempo teóricamente a favor del vendedor.

Y los contras:

1. Ganancias limitadas, pérdidas no limitadas.

2. Garantías difíciles de prever a medio-largo plazo.

3. Ajustamos normalmente para reducir pérdidas o al menos reducir riesgos potenciales.

 

Los pros de comprar opciones serían:

1. Pérdidas limitadas, ganancias en prinicipio no limitadas.

2. Inexistencia de garantías.

3. Ajustamos normalmente para asegurar ganancias.  

     Por ejemplo aquí hay un posible ajuste:   http://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/2441309-compramos-call-si-hay-qe-europa-opciones?page=3#respuesta_2445623    Leer más

Etiquetas: comprar · opciones · vender · Rentabilidad · straddle · SAN

Estrategia Sencilla con Opciones

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Publicado por Miguel_n el 21 de agosto de 2014

 

Buenos días a todos,

 

Tras la experiencia del pasado año, retomo la operativa en demo con objeto de demostrar y también acabar de convencerme a mí mismo de que es posible generar beneficios sistemáticos con estrategias de riesgo limitado.

Abrí una posición en demo en Interdín que ya comentaba en  http://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/2427902-estrategia-sencilla-opciones

El nivel de garantías observado en estos dos días ha oscilado entre 1450 y 1900 euros.

 

Y explico ahora los ajustes que se consideran:

  1.  Rolar opciones vendidas que queden no OTM (Guiarse siempre por su futuro subyacente del vencimiento que corresponda).

  2.  Las bajadas de precio sirven para añadir ratio call spread y/o ratio call time spread.   Leer más

Etiquetas: opciones · Trading · bolsa

Ultimo Post de Blog de la Primera Etapa

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Publicado por Migueln el 19 de julio de 2013

Buenos días a tod@s,

 

Este es el último post de blog que hago, iré actualizando no obstante los hilos con las posiciones en demo que hay abiertas y añadiendo los comentarios semanales hasta que venzan dichas posiciones y en ese momento el blog quedará ya cerrado.

Ayer mi cuenta real con Renta4 se revalorizó en unos 8000 euros, el ibex subió un 1,85% y las garantías ni se inmutaron pese a lo que algún forero (meffwinner, porkypigtrader) predicen. También hay a quien le gusta predecir el fin del mundo todos los días.

El dar a conocer mi operativa real no me ha valido más que para que algún forero haya osado decirme lo que tengo o no tengo que hacer y otro forero haya rematado la faena con comentarios vejatorios y despectivos. Pues a partir de este momento no se volverá a mostrar más operativa real, salvo una última imagen que cuelgo simplemente para demostrar que no voy de farol.   Leer más

Etiquetas: ultimo · post · blog

El Encanto de las Opciones y su Veta, el poderío de Delta, la importancia de Vega y Gamma y la decadencia de Theta

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Publicado por Migueln el 10 de julio de 2013

Buenas tardes a tod@s,

 

El título tan esotérico de este post hace referencia a determinadas sensibilidades que paso a analizar:


- Charm o encanto: Es una sensibilidad mide el cambio de delta ante el paso del tiempo. Por ejemplo, imaginemos una call 9000 miniibex Dic/14 que tiene una delta de 0,24. Cuando pasa un año y supuestos un nivel de precios y volatilidad del subyacente similares, puede perfectamente tener dicha call una delta de 0,17 que es la delta de una call 9000 miniibex Dic/13.

Matemáticamente es la derivada de segundo orden de la prima de la opción, una vez con respecto a la prima y una segunda vez con respecto al paso del tiempo. Por lo que sería también la derivada de theta con respecto a dicha prima.

El resultado matemático de la fórmula para charm (ver más abajo) se expresa en delta/año. A menudo es útil dividir esto por el número de días por año para llegar a la decadencia delta por día.   Leer más

Etiquetas: encanta · opciones · Delta · Vega · Gamma · decadencia · Letras Griegas · Theta

Y al llegar a San Fermín sobrepaso los Dieciséis Mil

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Publicado por Migueln el 06 de julio de 2013

Buenas tardes a tod@s,

 

Continuando con el seguimiento de mi operativa en cuenta real con opciones Meff s/futuros de Miniibex, observamos la fuerte revalorización que experimenta en las últimas semanas.

El valor patrimonial de la cuenta que a principios de año era de 170,16 euros se incrementa hasta los 16349,59 euros. Este valor patrimonial está compuesto por 550,69 euros depositados en garantías, 4542,9 euros a la vista y 11256 euros que vale la posición según los teóricos al cierre del pasado día 4 de Julio. Las plusvalías totales ascienden a 16752,43 euros al haber efectuado ingresos por valor de 512 euros y retiradas por valor de 1085 euros.

He retocado también ligeramente el plan de trading contemplando sólo cuatro call vendidas que tengan cargo de garantías por cada call comprada. El ratio antes estaba en cinco call vendidas con cargo de garantías por cada call comprada. Como siempre trato de ir positivo tanto en delta, como en vega, como en gamma.   Leer más

Etiquetas: Banco Santander (SAN) · fermin · dieciseis

Mantenimiento de Plusvalías a pesar de las Caídas

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Publicado por Migueln el 22 de junio de 2013

Buenos días a tod@s,

 

Continuando con el seguimiento a mi posición real en opciones Meff s/futuros de mini-ibex, adjunto el resumen de la cuenta a fecha 20 de Junio.

El ibex cayó con fuerza esta semana, no obstante la posición se resiste a perder valor aunque mantenga en todo momento la delta positiva. Por otro lado las garantías en ese día son cero.

 

 

Esta posición suele incrementar su valor en las subidas y normalmente en dichas subidas las garantías también aumentan. Al ser gamma positiva en el lado de la call las plusvalías se incrementan si sube el ibex al aumentar la delta de las call. Pero si el ibex cae dicha gamma hace que las plusvalías decrezcan más lentamente al disminuir asimismo la delta de las call.

En la pata de las put, el mercado fuerza a ratio-put backspreads y time ratio-put backspreads, ya que las put de Diciembre/13 fuera de dinero se pueden comprar casi siempre minusvaloradas.   Leer más

Etiquetas: Plusvalías · latente · pesar · caidas

Análisis Técnico y Sistemas de Trading Contemporaneos - La Operativa de Andrew Falde

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Publicado por Migueln el 08 de junio de 2013

Buenas tardes a tod@s,

 

Surgía en el foro de bolsa esta semana, la cuestión de cómo habíamos aprendido análisis técnico 

http://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/1841292-como-habeis-formado-analisis-tecnico?page=2#respuesta_1842122

Mi impresión sobre el análisis técnico es que además de incompleto suele ser muy subjetivo. Una primera aproximación consiste en analizar un muestreo amplio de la serie de datos y aplicar métodos estadísticos más precisos y objetivos que tampoco garantizan la exactitud. En este sentido cabe destacar la operativa con opciones de Andrew Falde que usa regresión lineal y hasta 40 años de datos, con lo que amplia el backtest de sus estrategias. 

 

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Etiquetas: análisis · Trading · actualidad



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