OptionSpreads

Ideas sobre el complicado y apasionante mundo de las opciones

Gamma Scalping en Ibex - Cambiando el Criterio de Scalping

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Publicado por Miguel_n el 02 de marzo de 2015

Buenos días a tod@s,

 

Tras un interesante intercambio de puntos de vista con un forero sobre el mejor criterio para efectuar gamma scalping efectuaré otra simulación teniendo en cuenta dichas ideas. Son los comentarios 142 al 155 Consulta al autor del blog (comentarios 142 al 155)

Como se expone en  los comentarios, la mejor relación para elegir strikes y vencimientos serían call lo más fuera de dinero y a vencimiento lo más lejano posible. 

Tampoco es conveniente desde una buena gestión de riesgos seleccionar strikes demasiado fuera de dinero y lo que se debe tener en cuenta es el impacto de la volatilidad. Así cuando un índice de renta variable sube de precio, la bajada de volatilidad habitual afecta negativamente tanto al precio de las call como a sus deltas. La consecuencia es que vega provoca que no se ganen deltas tan rápidamente como se esperaría por el valor de gamma, sobre todo mientras dichas call compradas permanezcan fuera de dinero.   Leer más

Etiquetas: Gamma · scalping · IBEX 35 · criterio · opciones

Broken Wing Put Butterfly en Eurostoxx

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Publicado por Miguel_n el 23 de febrero de 2015

Buenos días a tod@s,

 

Tras el último ensayo con un doble put butterfly en Eurostoxx que dió una rentabilidad escasa, voy a probar con broken wing butterfly en mismo subyacente para este vencimiento de Marzo.

La ventaja del broken wing butterfly sobre el butterfly tradicional estriba sobre todo en que la posición es ligeramente negativa en vega y ligeramente positiva en theta. Además en el broken wing butterfly se ingresa una pequeña prima neta, mientras que en el butterfly tradicional se paga una pequeña prima neta.

La estrategia será ganadora en caso de subida, movimiento lateral o incluso ligera bajada del Eurostoxx a vencimiento de Marzo/2015.

En el siguiente video analizan también la rentabilidad de butterflies y broken wing butterflies en distintos subyacentes durante un periodo prolongado de tiempo.   Leer más

Etiquetas: Put · Butterfly · Eurostoxx · opciones

Doble Ratio Spread con Opciones sobre Divisas

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Publicado por Miguel_n el 09 de febrero de 2015

Buenas tardes a tod@s,

 

En estos días estoy probando la plataforma de AvaOptions, que proporciona opciones vanilla sobre divisas.

Las opciones vanilla sobre divisas y las divisas como activo presentan algunas particularidades, entre las cuales destacaría:

1. Hay una menor volatilidad que en la renta variable y de hecho tampoco existe un sesgo al alza, como pueda existir en los mercados de renta variable. No hay caídas violentas y rápidas como pueda haber en la renta variable, ya que tanto las subidas como las bajadas son más uniformes sin haber en principio sesgo ni al alza ni a la baja. Posiblemente la distribución de la serie de precios se aproxime mucho más a una distribución normal que la serie de precios de activos de renta variable.

2. El smile de volatilidades presenta realmente forma de smile y así tanto calls como puts fuera de dinero presentan mayor volatilidad implícita que las series que están más a dinero. En las opciones referenciadas a renta variable los strikes más altos (tanto call como put) presentan menor volatilidad implícita y los strikes más bajos presentan en cambio mayor volatilidad implícita (tanto call como put). Es el llamado skew.   Leer más

Etiquetas: doble · ratio · Spread · opciones · Divisas

Sistema Direccional en Ibex (Macd + Estocástico) | 33,95% Rentabilidad Negativa en un mes

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10
Publicado por Miguel_n el 03 de febrero de 2015

Buenos días a tod@s,

 

Después de alguna prueba satisfactoria con el Dax, voy a implementar un sistema direccional usando los mismos osciladores en el Ibex, aunque no soy muy partidario actualmente de aplicar criterios de análisis técnico a mi operativa.

En el gráfico mensual del ibex tanto el Macd como el Estocástico dan señal de venta. Adjunto imagen

 

 

El sistema será algo relativamente sencillo, seguirá a ambos osciladores en el gráfico mensual. 

Ahora mismo se compraría una put. Y para seleccionar vencimiento y strike, vemos que cuando el macd da señal, la tendencia se mantiene al menos 9 meses. La señal alguna vez ha sido falsa por lo que procederemos a comprar esa put en dinero, no demasiado en dinero por los problemas habituales de liquidez en Meff.   Leer más

Etiquetas: sistema direccional · IBEX 35 · MACD · Estocástico

Doble Butterfly en Eurostoxx | 2,5% de Rentabilidad en 1 mes

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15
Publicado por Miguel_n el 26 de enero de 2015

Buenos días a tod@s,

 

Como continuación a lo que se podría denominar trading de opciones aprovechando las probabilidades de ejercicio a expiración, desarrollo un doble butterfly en Eurostoxx.

La idea de esta estrategia me viene de Estados Unidos una vez más y es realmente simple. Consiste en aprovechar el probable desplazamiento de un activo dentro de su primera desviación típica a lo largo de un periodo determinado. Al igual que con la venta de opciones las estrategias de alta probabilidad de no ejercicio, serán aquéllas en que las opciones se vendan más allá de su primera o segunda desviación típica, en estrategias más bien compradoras querremos que las opciones compradas se hallen lo más cercanas a dinero dentro de su primera desviación típica. 

Un butterfly o mariposa convencional en su forma más simple consiste en la compra de una opción, la venta de dos opciones más fuera de dinero y la compra de una tercera opción má fuera de dinero. Siempre dentro del mismo vencimiento.   Leer más

Etiquetas: Butterfly · Eurostoxx 50 · opciones

Karen Supertrader

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Publicado por Miguel_n el 23 de enero de 2015

Buenas noches a tod@s,

 

En este post del fin de semana muestro cuatro videos con la asombrosa historia de Karen apodada "Supertrader". Una historia conocida, aunque seguramente no en muchos de sus detalles.

Esta mujer trabaja por cuenta ajena hasta los 50 años de edad como contable en un pequeño negocio ajeno a la industria financiera. En 2002 hace un curso de bolsa y aprende entre otras cosas que "Nadie cuidaría su dinero mejor que ella misma" . Ese mismo año abre una cuenta en un broker americano con 10000 USD.

Sigue trabajando a jornada completa y operando con acciones y venta de call cubierta algún tiempo.

Cansada de buscar la direccionalidad al mercado y de las temporadas de earnings, decide empezar a trabajar con iron-condors y poco a poco cambia las acciones por iron-condors como operativa no direccional usando como subyacentes SPY, SPX, NDX y RUT.   Leer más

Etiquetas: Trading

Put Ratio Spread como Estrategia de Alta Probabilidad - Ejemplo en el Dax | 5,7% de Rentabilidad Neta en dos días

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Publicado por Miguel_n el 21 de enero de 2015

Buenos días a tod@s,

 

Cerré hoy la estrategia anterior (Jade Lizzard) en el Dax y procedo a abrir otra más clásica en dicho índice, un Put Ratio Spread.

Esta es una estrategia de alta probabilidad si se seleccionan bien los strikes, aunque también presenta un riesgo no limitado. La clave es usarla con un número limitado de contratos dentro de una buena gestión del dinero.

Consiste en la compra de puts y la venta simultánea de puts más fuera de dinero. Típicamente se compran n puts fuera de dinero, se venden n puts más fuera de dinero y se vuelve a vender finalmente n puts más fuera de dinero aún. Esto sería un ratio spread 1-2, una opción comprada por cada dos vendidas. Sin embargo este ratio puede variar y lógicamente también los strikes que se seleccionen. Siempre son series del mismo vencimiento.   Leer más

Etiquetas: Put · ratio · Spread · estrategia · probabilidad · DAX · opciones

La Estrategia del Lagarto de Jade (Jade Lizard Strategy) - Ejemplo en el Dax | 2,5% Rentabilidad Neta en 5 días

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Publicado por Miguel_n el 16 de enero de 2015

Buenos días a tod@s,

 

Curioseando por la web me encuentro esta estrategia, que en realidad es algo muy simple y que aprovecha el skew existente en los mercados de renta variable para hacer trading de volatilidad a favor de dicho skew.

Se trata de un iron condor en el que se elimina la put comprada. 

La put que se vende fuera de dinero será la serie que tenga mayor volatilidad implícita y la call que se venda a su vez tendrá mayor volatilidad implícita que la call que se compre que a su vez servirá para proteger el lado alcista.

Idealmente la prima neta ingresada debe ser mayor que la distancia entre los dos strikes del call credit spread para eliminar el riesgo si el subyacente repunta. Con lo cuál la estrategia será inicialmente ganadora en caso de subidas de precio o mercados laterales. A su vez, en determinados mercados bajistas donde las caídas tengan cierta envergadura es donde será necesario ajustar.   Leer más

Etiquetas: estrategia dax · opciones

Año Nuevo - Tiempo de Straddle | 3,2% Rentabilidad Neta en 5 días

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Publicado por Miguel_n el 08 de enero de 2015

Buenos días a tod@s,

 

Hemos empezado 2015 y como casi todos los meses de Enero, el mercado presenta fuertes oscilaciones en esta época del año.

Con las subidas de los dos últimos días, cae algo la volatlidad implícita que en las primeras sesiones de 2015 subió con fuerza por las acusadas caídas a comienzos de semana. 

Tenemos elecciones en Grecia el día 25 si no recuerdo mal, también hay reunión de la FED a finales de mes y parece que la política de relajación cuantitativa o QE ya no va a seguir a corto-medio plazo.

El Dax es un índice que está algo más fuerte que el Ibex o el Eurostoxx y que además presenta más correlación con el SP500 y el Dow Jones que otros índices europeos. En el mes de Diciembre cayó de 10100 a 9200 aproximadamente para luego volver a subir hacia los 9930 e irse esta semana a tocar los 9400. Todos estos bandazos en un periodo de un mes.    Leer más

Etiquetas: straddle · opciones

Calendar Pre-Earnings en GOOG | 20,5% de Rentabilidad Neta en 6 días

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Publicado por Miguel_n el 31 de diciembre de 2014

Buenas tardes a tod@s,

 

Tras la inocentada del pasado día 28 con VXGOG  ¡Ganancia segura con el VXGOG!  voy a proponer una estrategia que sí se puede realizar aprovechando las temporadas de earnings en las distintas empresas.

Google presentará resultados hacia el 29 de Enero, la fecha no está aún fijada exactamente pero se prevé que sea en esos días  Nasdaq Earnings Reports

Hay varias estrategias posibles relacionadas con la presentación de resultados y una de ellas es el calendar pre-earnings.

El nivel de volatilidad en casi todas las empresas, incluída Google, suele subir según se acerca la fecha de presentación. Aunque ahora mismo la volatilidad está ya en un nivel alto, con el inicio del nuevo año y la publicación de resultados seguramente suba más. El nivel más alto en series un 25% fuera de dinero lo alcanzó en este año que acaba en el lado de la put. Coincidió con la presentación de los últimos resultados y en el lado de la call en Abril coincidiendo con la segunda presentación de resultados.    Leer más

Etiquetas: calendar · earnings · GOOG · opciones



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