En el siguiente gráfico puede verse la capitalización bursátil de las empresas norteamericanas en relación a su PIB, desde 1925.

En este vemos la cotización del Dow Jones, para hacernos una idea de los periodos en los que la bolsa ha subido y aquellos en los que ha bajado.

El valor ha variado bastante durante todos esos años. Cuando la bolsa se pone de moda, las cotizaciones suben, y el peso respecto al PIB aumenta. Además, muchas empresas nuevas salen a cotizar, y muchas de las que cotizan amplian capital todas las veces que pueden, ya que la ambición de sus directivos les empuja a crecer, aunque no siempre sea lo que más beneficie a los accionistas.

Ahora estamos en un 120% del PIB, que no es tanto como el 180% que se alcanzó en la burbuja tecnológica, pero está bastante por encima del 62,5%, que es la media histórica.   Leer más

Veo un gráfico muy curioso en The Big Picture, en el que se comprara el PIB per cápita de China y Egipto durante 2000 años, ajustando la inflación.

Así, parece que, durante el imperio romano, un egipcio medio tenía unos ingresos algo mayores a un chino medio (por supuesto, habría ricos y pobres en ambas civilizaciones). Luego, los egipcios fueron empobreciéndose poco a poco y los chinos yendo a mejor poco a poco durante siglos. El Imperio Británico benefició a los egipcios y perjudicó a los chinos y la globalización ha beneficiado más a los chinos que a los egipcios.

Pero, no deja de resultar sorprendente como, en la época actual, unos y otros han logrado rentas mucho más altas de las que jamás soñaron sus antepasados, que llevaban 2.000 años sobreviviendo con el equivalente a unos 500-600 dólares actuales al año.   Leer más

En el siguiente gráfico puede verse como ha evolucionado en los últimos años el número de afiliados a la Seguridad Social y el PIB en España.

La relación es tan acusada que casi puede adelantarse del dato del PIB viendo como está evolucionando el empleo. Este gráfico muestra varias conclusiones sobre la economía española.

El PIB de un país puede crecer por dos motivos diferentes:

- Porque los trabajadores son capaces de hacer cada año más trabajo, ya que disponen de mejores medios técnicos, logran organizarse mejor, etc.

- Porque aumenta el número de trabajadores

En el primer caso, decimos que hay un aumento de productividad, porque, de media, cada trabajador produce más cada año que pasa. Eso permite que los salarios reales aumenten.    Leer más

El PIB de EEUU creció un 3,2% en el cuarto trimestre. El dato parece bueno, aunque los analistas esperaban un 3,5%, por lo que el dato no ha animado las cotizaciones.

En el siguiente gráfico puede verse su evolución (trimestral y anual) en los últimos años.

Y, en el siguiente, se ve la aportación al crecimiento de las diferentes partidas que componen el PIB. Lo que más crecimiento ha aportado en el último trimestre ha sido el consumo privado (en azul oscuro) que se ha comportado mucho mejor que en los trimestres anteriores. También ha contribuido a ese crecimiento la reducción de las importaciones (en azul más claro), que en los otros trimestres del año habían aumentado (aportando un crecimiento negativo al PIB). Por el lado contrario, lo que peor se ha comportado ha sido la variación de existencias (en verde), que ha aportado al PIB una disminución notable, mientras en los trimestres pasados aportaba crecimiento. La inversión (en marrón), apenas aumenta, por lo que las fuertes inyecciones de dinero siguen sin llegar a la economía real.   Leer más