El IPC de España, amenazado por inflacion de precios industriales

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Inflacion interanual récord en precios industriales

La inflación se descontrola: Los precios industriales han aumentado un 1,4% en el mes de julio de 2008, según el INE, colocando la subida interanual en el 10,2%, que supone un máximo histórico desde noviembre de 1984. Hace un año, los precios industriales subían a tan sólo un 2,3% interanual.

Las claves del IPC: El petróleo, la electricidad y los alimentos

La subida del petróleo ha sido muy fuerte tanto en el mes como en tasa interanual, y todos coinciden en que el crudo es una de las claves de la subida del IPC en España y en el mundo; veremos si la bajada del crudo de agosto consigue bajar también el IPC de agosto.

Además, este mes de julio destaca el efecto de la subida eléctrica, responsable de la mitad de la subida. Y a nivel interanual, también los alimentos han tenido un efecto importante. A destacar el hecho de que de momento no se están viendo en la inflación los efectos de segunda ronda: De los datos del INE, se deduce que la subida no viene tanto del coste de la mano de obra como de la fuerte inflación en materias primas.

las previsiones de IPC del Banco de España, amenazadas por los precios industriales

Es evidente que la inflación de los precios industriales tiende a trasladarse al IPC; las empresas tienen que trasladar los costes a sus clientes. En este sentido, podemos considerar los precios industriales como un indicador adelantado del IPC, y unos precios industriales disparados y batiendo records no auguran nada bueno para el IPC de agosto y de todo el IPC 2008, al contrario de lo que auguraban las previsiones de IPC del Banco de España. Sin embargo, en defensa de las previsiones de IPC del Banco de España, hemos de citar dos factores:

• La fuerte competencia y la debilidad de la demanda dificultan a las empresas pasar al precio final el incremento de costes, lo que puede dar al IPC una tregua temporal.
• La caída del crudo en agosto también debería rebajar los próximos datos de precios industriales.

Así pues, aunque la inflación de precios industriales amenaza las previsiones de IPC del Banco de España, tampoco hay que esperar que el IPC se dispare a corto plazo por efecto de los precios industriales. Y en breve, tendremos el IPC de agosto 2008 para comprobarlo.

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