Información "desde dentro" sobre Iberdrola Renovables

"Insider info" desde Gamesa

Hemos tenido la oportunidad de compartir mesa y mantel con un cargo medio de Gamesa, y aunque nos dejó claro que no podía darnos ningún tipo de información sobre ellos mismos, no tuvo inconveniente en hablar de lo que sabía sobre Iberdrola Renovables:

Suministro garantizado, ventaja clave de Iberdrola Renovables

Gamesa tiene ya vendido todo lo que sea capaz de producir, pero no todos sus clientes reciben el mismo trato: Iberdrola Renovables tiene preferencia, lo que significa que el resto de clientes están recibiendo plazos de entrega larguísimos. Plazos que se ven obligados a aceptar, porque no son muchos los fabricantes de aerogeneradores (a nivel mundial), y todos ellos tienen colas de espera igualmente largas. Esto otorga a Iberdrola Renovables una capacidad de crecimiento orgánico inigualable, dado que ahora mismo son los únicos compradores que no tienen problemas de suministro.

Iberdrola Renovables, carísima

Para un fabricante de aerogeneradores, Iberdrola Renovables se parece mucho a un conjunto de aerogeneradores. Y dado que Gamesa vende parques eólicos a precios que suelen ir algo por debajo del millón y medio de euros "todo incluido" (la cifra exacta varía bastante según circunstancias), le sorprendía mucho que Iberdrola Renovables se pague a más del doble: 7342 MW deberían valer, según él, unos 11.000 millones si todo fueran aerogeneradores. Contando que hay otras fuentes, y que algunas pueden pagarse mejor que la eólica por su mayor disponibilidad, el valor de Iberdrola Renovables podría subir a 12.000-13.000 millones, no más.

Nosotros le explicamos que una empresa como Iberdrola Renovables es más que una suma de parques, que no se pueden valorar las empresas por las sumas de sus piezas, y que el tener los parques ya montados hace que valgan más en las épocas de fuerte demanda, de la misma forma que valdrían menos en las épocas de menor demanda. Pero no dejamos de pensar en la cifra que nos dio: de esos 12.000-13.000 millones que podría valer "a piezas", hasta esos 22.000-27.000 millones que tomamos como criterio de mejor valoración de Iberdrola Renovables, la distancia es abismal. Esto nos ratifica lo que ya sabíamos: que Iberdrola Renovables sale muy, muy cara.

Comentario de un "insider" de Iberdrola Renovables

Ignacio Sánchez Galán, presidente de Iberdrola Renovables, ha dicho que ve en Renovables una oportunidad para que en España resurja el “capitalismo popular”. Y a nosotros se nos ponen los pelos como escarpias: eso del capitalismo popular suena demasiado a Terra.

Iberdrola Renovables, ¿como se valora?
Previsiones de Iberdrola Renovables
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