Analisis de Criteria - Analisis numérico
El analisis "tecnico" ya lo vimos ayer
No hicimos un puro analisis tecnico de Criteria, dado su poco historial y alta manipulación por el cuidador, pero sí hicimos un análisis de Criteria centrado en el gráfico. Y no ha cambiado nada: el gráfico de Criteria sigue con mala pinta, y el cuidador sigue pasándolas canutas para aguantar el 5,25. Encima, es muy probable que mañana ya se pierda ese nivel y el cuidador tenga que retirarse a la segunda línea de defensa, que probablemente serán los 5 euros.¿ Analisis fundamental de Criteria ?
Tras un pseudo-analisis tecnico, ahora lo que tocaría sería hacer un analisis fundamental de Criteria. Sólo que Criteria no es una empresa, sino un holding, y por tanto no se pueden analizar sus fundamentales porque no fabrica nada ni presta ningún servicio a ningunos clientes. Dado que Criteria se dedica a la inversión, lo único que podemos analizar es como va su inversion: Un analisis numerico de Criteria. Y para ello nos basaremos en la cartera de participadas de Criteria, según la web oficial de la propia Criteria.Analisis de Criteria, numérico, valor a valor
Descontando algunas no cotizadas, el valor de Criteria puede seguirse paquete a paquete, no es difícil, y nos dice cómo van las inversiones de Criteria. Estos son los paquetes, por orden de ponderación en Criteria, y su evolución:Analisis Criteria: inversión en Gas Natural
Dado que capitaliza 17.720 millones, y el 35,5% es de Criteria, por lo que el paquete de GAS NATURAL de Criteria vale 6.290 millones. Al cierre de hace una semana, cuando iba a empezar a cotizar Criteria, este paquete valía 6.107 millones, así que acumula unas plusvalías de 183 millones (+3%)Analisis Criteria: inversión en Telefónica
La estrella de la semana, capitaliza hoy 105.590 millones, y el 5,4% es de Criteria, por lo que el paquete de TELEFONICA de Criteria vale 5.702 millones. Al cierre de hace una semana, cuando iba a empezar a cotizar Criteria, este paquete valía 4.980 millones, así que acumula unas plusvalías de 722 millones (+14,5%)Analisis Criteria: inversión en Repsol
Con el petróleo a por los 90 dólares, Repsol capitaliza hoy 31.460 millones, y el 12,5% es de Criteria, por lo que el paquete de REPSOL de Criteria vale 3.932 millones. Al cierre de hace una semana, cuando iba a empezar a cotizar Criteria, este paquete valía 3.841 millones, así que acumula unas plusvalías de 91 millones (+2,4%)Analisis Criteria: inversión en Abertis
Más floja, capitaliza hoy 13.560 millones, y el 20,5% es de Criteria, por lo que el paquete de ABERTIS de Criteria vale 2.780 millones. Al cierre de hace una semana, cuando iba a empezar a cotizar Criteria, este paquete valía 2.813 millones, así que acumula unas minusvalías de 33 millones (-1,2%)Analisis Criteria: inversión en BPI
Otra floja; capitaliza hoy 4.750 millones, y el 25% es de Criteria, por lo que el paquete de BPI de Criteria vale 1.187 millones. Al cierre de hace una semana, cuando iba a empezar a cotizar Criteria, este paquete valía 1.210 millones, así que acumula unas minusvalías de 23 millones (-1,9%)Analisis Criteria: inversión en Aguas de Barcelona
El paquete de AGUAS BARCELONA de Criteria valía y vale 970 millones, sin cambios.Analisis Criteria: inversión en Boursorama
Boursorama es pequeñita, capitaliza hoy 875 millones, y el 20,2% es de Criteria, por lo que el paquete de BOURSORAMA de Criteria vale 177 millones. Al cierre de hace una semana, cuando iba a empezar a cotizar Criteria, este paquete valía 181 millones, así que acumula unas minusvalías de 4 millones (-2,5%)Analisis Criteria: inversión en Bolsas y Mercados
BME capitaliza hoy 3.690 millones, aunque sólo el 3,5% es de Criteria, por lo que el paquete de BME de Criteria vale 129 millones. Al cierre de hace una semana, cuando iba a empezar a cotizar Criteria, este paquete valía 133 millones, así que acumula unas minusvalías de 4 millones (-3%)Análisis final: Criteria vs cartera cotizada de Criteria
La cartera cotizada de Criteria valía hace una semana 20.235 millones, mientras que hoy vale 21.167 millones. Criteria ha ganado en una semana 932 millones, un 4.4% del valor de su cartera cotizada, o un 5,4% de los 17.260 millones que capitaliza Criteria. Frente a eso, Criteria sigue absolutamente estancada en los 17.260 millones.E incluyendo la cartera no cotizada de Criteria, resulta:
Si las no cotizadas valen 5.000 millones, como dicen (eso no lo sabemos), la cartera total de Criteria valdría 26.167 millones. Frente a eso, su cotización está en un 66% de esa cifra, 17.260 millones, así que Criteria ya está con un descuento del 34%, frente al descuento del 28% con que salía. Se está poniendo interesante por momentos.Estos son todos los números de Criteria. Nosotros podemos dar nuestra opinión, pero los números no opinan: son los que son.
Etiquetas: analisis criteria
Mejor opinion de criteria caixa corp a las 22:49
Criteria Caixa sí, Criteria Caixa no
6 comentarios:
Hola,
El análisis es interesante, y básicamente coincide con mi opinión. Solamente hay un dato que falta (hablando de números ...) y es la realidad de su endeudamiento, que habría que restar del valor de su cartera para después comparar dicha cifra con la capitalización, y ahí conoceríamos el descuento real. Creo recordar que dicho endeudamiento superaba los 4.000 millones, con lo que el descuento de su cotización, ya no parece tan atractivo.
Opinión De
Anónimo,
A las
17 de octubre de 2007 10:09
Este fin de semana se publicó en La Vanguardia un artículo muy interesante de análisis del valor de Criteria, aunque no recuerdo muy bien el nombre del autor (tenía nombre español y apellido foráneo), sus análisis suelen ser del máximo interés, por centrarse en los fundamentales.
Básicamente se decía que no se era de esperar esperaban grandes subidas, pero que si la acción se ponía por debajo de los 5,25, podía ser una buena inversión.
En cualquier caso, para el análisis del valor basándose en la cartera también, además de la deuda habría que tener en cuenta las plusvalías latentes y su posible tributación, así como el grado de descuento/prima que se le otorgue en función de la calidad de los gestores.
Opinión De
discolo,
A las
17 de octubre de 2007 20:38
Criteria incurrió en endeudamiento para pagar a La Caixa el dividendo previo a la OPS, pero después, el dinero recogido en la OPS iba a parar a Criteria precisamente para cancelar dicho endeudamiento, por lo que finalizada la OPS ya no hay deuda:
¿ OPS de Criteria ? No es OPS, lo de Criteria es una OPV
Respecto a las plusvalías latentes, es un tema interesante que nos llamó la atención hace tiempo, en "Criteria" fiscal de La Caixa: ¿y las plusvalías latentes? Pero nos dieron la respuesta: si se revisan las cuentas anuales consolidadas e individuales se ve que registran un impuesto diferido -desconozco si es todo o no- por estas aportaciones sobre sociedades, por lo que en principio si que se tiene en cuenta. En todo caso el informe de auditoría no hace salvedad alguna, y este tema -reconocimiento de Impuesto diferido- es claro que es examinado procelosamente por las firmas auditoras.
Opinión De
criteria.caixa,
A las
19 de octubre de 2007 0:44
No comprendo muy bien como va a registrar Criteria los impuestos si no ha vendido, ni que yo sepa tiene calificadas como disponibles para la venta las principales participaciones, con las que acumula cuantiosas plusvalías.
Hasta donde yo sé, los impuestos se registrarán cuando se produzca la venta, y de todos modos eso es algo poco probable que se produzca así como así, pq si Criteria vende, salvo en una OPA o similar, el valor que sea, se va al garete.
Opinión De
discolo,
A las
19 de octubre de 2007 22:45
Y eso que no hay artículo desde el martes?
Opinión De
Anónimo,
A las
20 de octubre de 2007 13:11
Bueno, es que hasta ahora no hemos visto nada interesante que comentar. Si tienes alguna sugerencia sobre temas que quieras que tratemos, no dudes en pedírnoslo.
De todas formas, hoy toca otro artículo, ya tenemos tema con el cierre de los americanos del viernes.
Opinión De
criteria.caixa,
A las
21 de octubre de 2007 14:09
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