La OPV Cibeles de Caja Madrid aplaza su salida a bolsa

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Nuevo retraso para la OPV Cibeles de Caja Madrid

El rumor se confirma. Pese al interés que se había puesto en la salida a bolsa de Cibeles, el holding de Caja Madrid, al final ha sido imposible y de momento, la OPV Cibeles tendrá que esperar a ver la luz de los parqués.

La inestabilidad de los mercados financieros y las constantes turbulencias bursátiles han provocado un nuevo retraso en la OPV Cibeles de Caja Madrid.
La caja de ahorros madrileña ha tomado la decisión de retrasar el lanzamiento de su holding Cibeles hasta que las circunstancias del mercado sean más favorables que las actuales.

Hasta el momento, se baraja el segundo trimestre de 2009 como fecha concreta para el futuro lanzamiento de la OPV Cibeles.

La OPV Cibeles y el City National of Florida

En lo referente al City National Bank of Florida, el presidente de Caja Madrid, Miguel Blesa ha informado que la operación de adquisición del banco de Florida cuenta ya con la aprobación de las autoridades tanto de EE.UU. como de España. Además, Blesa informó que dicha operación está cerrada y pagada, de modo que formará parte de los activos de Cibeles y saldrá a bolsa cuando lo haga el holding.

Recordemos que la Reserva Federal dio luz verde hace unas semanas al proceso de compra de City National Bancshares of Florida por la entidad española, Caja Madrid. Con este paso, parecía que se allanaba el proceso de salida a bolsa del holding de la caja madrileña OPV Cibeles, pues este era el último escollo que tenía Caja Madrid. Finalmente, con la mala situación que estamos viviendo en los mercados se ha decidido posponer por unos meses el estreno de OPV Cibeles.

OPV Cibeles al detalle

La OPV Cibeles es el holding financiero de Caja Madrid que integra inicialmente 13 participaciones de empresas de servicios financieros especializados, incluyendo, entre otras, Altae Banco, Caja Madrid Bolsa, las gestoras de Fondos de Inversión y Pensiones, las participaciones en Grupo Mapfre y las participaciones internacionales en Hipotecaria su Casita y en City Nacional Bank of Florida.

La OPV Cibeles surge con la idea de dar cierta liquidez a Caja Madrid, aunque los últimos acontecimientos obligan a pensar que estos ingresos que Caja Madrid quería sacar de la OPV Cibeles, es más que probable que se vean limitados al reducirse el interés del tramo minorista por la OPV Cibeles.

La OPV Cibeles de Caja Madrid tiene vía libre

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La FED autoriza la compra de City National por Caja Madrid

La Reserva Federal ha dado luz ver al proceso de compra de City National Bancshares of Florida por la entidad española, Caja Madrid. De esta forma, se allana el proceso de salida a bolsa del holding de la caja madrileña, pues este era el último escollo que tenía Caja Madrid para estrenar su OPV Cibeles en los parqués.

El consejo del organismo que preside Ben Bernanke ha autorizado la compra de Citi National Bank of Florida al considerar que su integración en la caja española redundará en el beneficio de los clientes de la entidad norteamericana.

Bernanke estima que dicha operación de compra estimule a una mayor disponibilidad del crédito y de servicios financieros para los usuarios, y que esté culminada en un plazo aproximado de entre 15 días y 3 meses.

Noticia muy esperada por Caja Madrid

Por fin, Caja Madrid ha recibido la noticia que llevaba esperando desde hace algunas semanas, y que amenazaba a un posible retraso en la salida a bolsa de OPV Cibeles, su holding de participaciones, el cual será su vehículo de expansión internacional.

Miguel Blesa, presidente de Caja Madrid, ya adelantó la semana pasada que la aprobación de compra era inminente, pese a algunas informaciones que apuntaban a un posible retraso en la toma de decisiones de la FED y que se traduciría en la dificultad del estreno de la OPV Cibeles.

Con todo esto, Blesa mantiene el calendario previsto para OPV Cibeles y no anuncia cambios en este, aunque todavía no se aventura a dar una fecha concreta para el estreno del holding, ya que será una decisión que definirá el consejo de la entidad madrileña.

Algunas fuentes señalan que una posible fecha de la OPV Cibeles podría ser el próximo mes de Noviembre, salvo posibles imprevisto en los mercados; cosa muy habitual en las últimas semanas.

City National Bank of Florida al detalle

City National cuenta con 19 sucursales, 421 empleados y 2.760 millones de dólares en activos, que le convierten en la decimonovena entidad de EEUU, con más de 500 pequeñas entidades de ahorro, y se convierte en uno de los activos del hólding Cibeles que la caja de ahorros pretende sacar a bolsa.

Con la compra del banco estadounidense, ya anunciada en el mes de abril por 927 millones de dólares, permite a Caja Madrid reforzar su presencia en el mercado americano.

Actualmente, Caja Madrid es casi 100 veces mayor con 250.000 millones de dólares en activos.

La OPV Cibeles de Caja Madrid tiene que salir ya

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Prisas para la OPV Cibeles de Caja Madrid

Todo tiene su explicación. Resultaba contradictorio el empeño puesto por Caja Madrid por sacar la OPV de su holding, Cibeles, a bolsa viendo como están evolucionando los mercados, con altibajos diarios y un entorno más que turbulento. Y es que, Caja Madrid ha recibido ya una autorización previa del Banco de España para proceder al pago del City National pero a cambio del compromiso firme de que saque Cibeles a bolsa en octubre o noviembre. Por este motivo se explica el empeño de Caja Madrid por lanzar su OPV Cibeles entre los meses de Octubre y Noviembre con un entorno tan complicado.

Antecedentes a la OPV Cibeles

Miguel Ángel Fernández Ordóñez, gobernador del Banco de España, exigió a las cajas que quieran expandirse en el exterior contar con un vehículo cotizado sometido a la disciplina de mercado. Por este motivo, La Caixa sacó a bolsa el año pasado su holding de participaciones industriales, Criteria, y más recientemente, la CAM ha emitido sus cuotas participativas. Por su parte, Caja Madrid ofreció al Banco de España una solución intermedia, formada por un holding de participaciones financieras y no las industriales. De esta forma se gestó la OPV Cibeles, con un compromiso seguro, de salir a bolsa en un futuro no lejano.

Alternativas de Caja Madrid a la OPV de Cibeles

Entre las alternativas que se barajan, se encuentra la de abortar la compra del banco norteamericano, que es todavía peor que afrontar una OPV con la que está cayendo, ya que tiene unos costes económicos y de imagen muy altos.

También se ha comentado que Caja Madrid pidió al Banco de España que le permitiera pagar ya la compra y aplazar la OPV unos meses, pero que el supervisor no aceptó la propuesta.

La OPV Cibeles con todo en contra

Una de las pocas ventajas que tiene Caja Madrid para seguir adelante con la OPV Cibeles, es que tiene capacidad de bajar el precio de Cibeles todo lo necesario para colocarla. Aún así, esta OPV se enfrenta a otros problemas, siendo el principal y el que más llama la atención la mala situación que están pasando los mercados. Y es que ninguna empresa ha salido a bolsa este año, tras las pérdidas del 25,5% que ha sufrido el IBEX hasta el momento. Aún con el rebote histórico sufrido hace justo una semana, y con el plan de rescate americano en puertas de ser aprobado, se necesitan unas señales más claras y fuertes para devolver la esperanza a los mercados.

Otros impedimentos son que Cibeles tiene que luchar contra los precedentes de OPV de cajas de ahorro en bolsa. Y es que Criteria, pierde un 32% desde su estreno en octubre del año pasado, provocando un gran desconcierto y malestar entre los clientes de La Caixa que acudieron masivamente a la colocación. Por su parte, la CAM tampoco es que empezará de manera muy positiva su estreno en bolsa, aunque la subida histórica del viernes le permitió reducir su pérdida a un exiguo 0,68%.

La OPV Cibeles y su tramo internacional

Más problemas que se suman a la salida de la OPV Cibeles es la imagen de dificultades que está generando el sistema financiero español en el resto del mundo.

El tramo internacional de la OPV Cibeles –entre el 25% y el 35% de la oferta- es una de las principales preocupaciones de Caja Madrid, dado que en principio no se esperan problemas en el tramo minorista gracias a la potencia de la red de oficinas de la entidad madrileña. Para cambiar la opinión extranjera y hacer la OPV Cibeles más atractiva, Caja Madrid ha decidido sacar del holding aquellas unidades más relacionadas con la marcha del mercado, y que se han quedado muy tocadas tras el negativo desenlace de los bancos de inversión norteamericanos: el broker, el banco privado (Altae), la gestora de fondos de inversión y la de fondos de pensiones. Tras estas supresiones, la OPV Cibeles quedará compuesta únicamente por el City National Bank, la hipotecaria mexicana Su Casita y el 15% de Mapfre que posee Caja Madrid.

OPV Cibeles: Acciones de Cibeles ¿quién se forrará con Cibeles?

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Caja Madrid lanza la OPV de Cibeles

Caja Madrid ha anunciado la OPV de Cibeles, pero, ¿qué hay detrás de la OPV de Cibeles? ¿Qué intentán colocarnos con la OPV cibeles?

¿Qué es la OPV Cibeles?

La OPV Cibeles es el Holding financiero de Caja Madrid que integra inicialmente 13 participaciones de empresas de servicios financieros especializados, incluyendo, entre otras, Altae Banco, Caja Madrid Bolsa, las gestoras de Fondos de Inversión y Pensiones, las participaciones en Grupo Mapfre y las participaciones internacionales en Hipotecaria su Casita y en City Nacional Bank of Florida.

¿Qué hay detrás de la OPV de Cibeles?

En momentos como estos, en donde la banca y las cajas están faltas de liquidez, no hay mejor manera que sacar una OPV como la OPV de Cibeles para intentar endosar a los minoristas un producto, que visto las ultimas OPVs, como la OPV Criteria y la OPV o Cuotas Participativas de la CAM, han sido un verdadero quebradero de cabeza para aquellos que creían tener una buena cartera de acciones consigo.

La OPV de Cibeles surge con la idea de dar cierta liquidez a Caja Madrid, aunque los últimos acontecimientos obligan a pensar que estos ingresos que Caja Madrid quería sacar de la OPV Cibeles, es más que probable que se vean limitados al reducirse el interés del tramo minorista por la OPV de Cibeles.

¿En qué se parece la OPV de Cibeles a la OPV de Criteria Caixa Corp y de CAM?

Caja Madrid no tiene muy claro que la OPV de Cibeles vaya a ser un éxito. La OPV de Cibeles en su concepto es parecida a la OPV de Criteria, sin embargo mientras La Caixa colocaba participaciones en su cartera industrial (Repsol, Gas Natural, etc.) Caja Madrid coloca en la OPV de Cibeles parte de su core business. En ello se parece más a las Cuotas Participativas de la CAM.

Caja Madrid confiaba en que su basta red de oficinas sirviera de trampolín para que está OPV de Cibeles fuese lo más exitosa posible. Sin embargo las caídas en la cotización de sus predecesoras las OPV de Criteria Caixa Corp y OPV de CAM hace que la OPV de Cibeles se enfrente a una travesía espinosa.

Los minoristas ya no se fían. La OPV Cibeles no es una excepción

Comentaba Jaime en su excelente blog que las cajas estaban sujetando la cotización de CAM. Según El Mundo, Bancaja, La Caixa y Caja Madrid invieron alrededor de 7 millones cada una para mantener a flote la cotización de CAM. Había tras esa intervención intereses directos y cruzados (favores entre cajas). La Caixa por lavar sus vergüenzas de Criteria Caixa Corp, Caja Madrid por salvar la OPV de Cibeles y Bancaja por sus ensoñaciones de salir a bolsa en breve tiempo.

Lo cierto es que la OPV de CAM fue colocada totalmente entre los minoritarios y gestores nacionales. CAM no consiguió vender ni una de sus cuotas participadas fuera de España.

Moraleja: a algunos minoritarios se les puede colocar una mala emisión muchas veces o a todos una vez, pero no se puede colocar una mala emisión a todos los minoritarios todas las veces. Eso lo saben en Caja Madrid y han de tener cuidado con el precio que fijan para la OPV de Cibeles.

Caja Madrid había tasado Cibeles en 2.500 millones de euros, pero esa tasación, realizada a principios de 2008, no tiene ninguna validez y ha tenido que ser ajustada. Según fuentes próximas a Caja Madrid, Cibeles podría valer ahora entre 1.750 y 2.000 millones en un escenario optimista.

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