El fracaso de la CAM y sus cuotas obliga la retirada de salida al resto de cajas

Mal debut de las cuotas participativas de la CAM

Desde su estreno en bolsa hace poco más de un mes, las cuotas participativas de la CAM no han tenido la acogida que se esperaba, y no han conseguido remontar el vuelo en la difícil situación en que se encuentran los mercados. La CAM fue la primera caja de ahorros en entrar en la escena del parqué bursátil a través de la emisión de las denominadas cuotas participativas, títulos parecidos a las acciones pero carentes de derechos políticos. Y es que tras 5 semanas cotizando, las cuotas participativas de la CAM cierran con una caída del 15,6%. A todo esto, se suma la venta de 1.381.305 de cuotas participativas adquiridas desde el 23 de julio por el banco de inversiones Lehman Brothers.

Tras su debut bursátil el pasado 23 de julio de 2008 a 5,84€, su cotización a fecha 2 de septiembre ha pasado a ser de 4,95€, suponiendo una pérdida de valor, en apenas un mes de cotización, del -15,23%, y acentuándose ayer hasta el 15,6%. En sus primeros días, las cuotas participativas de la CAM tuvieron una tendencia plana, cerrando al primer día con el mismo precio con el que debutaron. Durante el mes han ido recortando posiciones pero sin la potencia deseada.

Las cajas españolas se echan atrás en su salida a bolsa

En este contexto, algunas cajas como Bancaja y Caja Navarra se han visto obligadas a echarse atrás de momento en su estreno en bolsa y a esperar un mejor marco económico para acudir al parqué. Y es que el fracaso que la CAM ha tenido con sus cuotas participativas ha generado que el resto de entidades bancarias que tenian preparados sus planes de actuación para estrenarse en bolsa hayan congelados sus acciones al menos de momento y a corto plazo.

Por su parte, Bancaja explica que pese a tener estudios que confirman la viabilidad de emitir sus cuotas participativas, deberán esperar. Fuente señalan que Bancaja tiene un elevado riesgo de participación en la compañía eléctrica Iberdrola, ya que reforzó su participación en dicha compañía el año pasado y actualmente posee el 6,03%. Bancaja no es la única que retrasa el estreno de sus cuotas participativas, ya que otras cajas como Caja Navarra también han preferido esperar tiempos mejores para su futura salida a bolsa.

Recorte de ratings para la CAM por parte de Moody's y Fitch

Esta semana, la CAM ha anunciado que tiene un contrato de liquidez con Ahorro Corporación Financiera y con vigencia de 12 meses para la compra y venta de cuotas participativas aunque en este contrato tiene un limite de 100.000 cuotas y un efectivo de 500.000 €. A todo esto se suma que la CAM con sus cuotas participativas, se ha convertido en objeto de todas las críticas que lanzan las agencias de calificación crediticia. Estos días, ha sido Moodys quien ha recortado el rating sobre la deuda de la caja valenciana y después Fitch Ratings ha hecho lo mismo, recortando la del emisor a largo plazo desde A+ hasta A. Esta reducción de Fitch hacia la CAM se ha realizado poco después de que Moody’s anunciara la rebaja de ratings tanto para la CAM como para Bancaja y Caixa Catalunya entre otras. Las razones que exponen es la elevada participación de estas en los sectores del ladrillo que unidas a la dificultad que atraviesa el mercado crediticio en España forman un arma de doble filo.