Hoy se fija el precio definitivo de las cuotas participativas de la CAM

Estreno de las cuotas participativas de la CAM

Ya queda menos para el estreno de las cuotas participativas de la CAM en el parqué. La CAM tendrá el honor de ser la primera salida a bolsa del año y también la primera en colocar las llamadas cuotas participativas. Las cuotas participativas son títulos de renta variable exentos de derechos políticos y que corresponden a una parte proporcional del patrimonio de la CAM que reparten dividendos. Hoy, lunes 21 de Julio es la fecha elegida en que se fijará el precio definitivo para minoristas e inversores cualificados. Oficialmente, las cuotas participativas de la CAM empezarán a cotizar el miércoles.

La CAM va a sacar al mercado 50 millones de títulos. El importe máximo de la operación es de 297,5 millones de euros, con un precio máximo fijado la semana pasada en 5,95 euros por cuota. El 65,5% de la oferta está destinada para los pequeños inversores, y es el tramo que en principio ha suscitado mayor interés entre los inversores. El 31% corresponde al tramo de inversores cualificados y el 3,5% restante va destinados a los propios empleados de la entidad.

Entorno turbulento para el estreno de las cuotas participativas

Entre los expertos se ha criticado mucho el precio máximo de las cuotas, que supone valorar la entidad con un PER de 9,57. Este dato tan cuestionado supone una valoración superior al promedio de la banca mediana y de las grandes entidades.

Pese a la lenta recuperación de los últimos días de la bolsa, la inestabilidad sigue latente y cada vez más se exigen fuertes descuentos por parte de los inversores para entrar en renta variable.

El ladrillo empaña las cuotas participativas de la CAM

La difícil situación que está atravesando el mercado fue reconocida por el presidente de la CAM, un argumento que ya utilizó meses atrás Itínere para cancelar la colación que tenía prevista hacer en abril.

La crisis inmobiliaria ha añadido más presión a la salida a bolsa de la CAM, ya que tanto la CAM como otras cajas figuran entre las principales financiadoras del ladrillo.

En el tramo de inversores particulares, la demanda ha sido sobresuscritas en más de dos ocasiones, por lo que se prevé necesario realizar un sorteo para el reparto de las cuotas.
La ventaja que tiene la CAM en toda esta operación de las cuotas participativas, es que cuenta con el interés de otras cajas, que tienen la intención de seguir el camino abierto. Entidades como Bancaja, Caixa Galicia o Caja Murcia buscan también colocar parte de su capital en el parqué, como principal medida para financiar sus planes de expansión.

Datos clave de las cuotas participativas de la CAM

• Cuotas participativas: las cuotas no son acciones. Reparten dividendo, pero no tienen derechos políticos ni representación en el consejo de administración.
• Precio: el precio máximo ha sido fijado en 5,95 euros, lo que supone valorar la compañía a un PER de 9,57 veces.
• Estreno en bolsa: si nada da un giro rápido, la CAM debutará en Bolsa el miércoles.