Hoy traemos un nuevo posts sobre la sección "Las opciones desde 3 ángulos". Pero antes, recordamos que el próximo Lunes 13 de Febrero, a las 20.30h (de España), haremos un webinar de lanzamiento de la 2ª Edición de la Especialización Income Trader (más información y registro aquí).

Estos son todos los artículos anteriores:

1. El Gráfico de Riesgo

2. Los Strikes

3. Los Vencimientos

4. El análisis fundamental

5. La Letra Griega más importante

6. El Análisis Técnico

7. El apalancamiento

8. Los earnings.

9. Elegir las opciones

 

La pregunta de esta semana es:

¿Qué opinas de la volatilidad implícita de las opciones? ¿Cómo la gestionas en tu operativa?

 

Y estas son las respuestas:

Respuesta de Swing Trader:

La volatilidad implícita representa incertidumbre. Esta incertidumbre imposibilita adivinar el precio de las opciones en el futuro.   Leer más

En numerosas ocasiones hemos expuesto en este blog el significado de cada letra griega que interviene en la valoración del precio de las opciones. Aquí puedes verlo  cuando este tema fue tratado desde tres puntos de vista diferente.

Es norma entre los que se inician en las opciones sucumbir a los efectos de vega y lo que mide (la variación del precio de la opción por cada 1% de variación de volatilidad implícita). Yo no fui ajeno a este efecto y también dediqué muchísimo tiempo a su estudio teórico.

A raíz de algunos comentarios aparecidos en el blog, me decidí a hacer un seguimiento de como influía cada una de las griegas en cada posición y como se reflejaba en el portfolio. Esta influencia está medida en términos de dólares ganados o perdidos. Por ejemplo, un resultado de la letra griega delta de 67% significa que por cada $100 de ganancia o pérdida, $67 se deben a esa letra griega.   Leer más

"Volatility Crush" es  un fenómeno que se produce cuando hay una caída repentina de la volatilidad implícita de las opciones. Se suele producir después del "release" de un dato, por ejemplo un Informe de Beneficios o, como hoy, después de la reunión de la FOMC.

Cuando tenemos un evento importante, se va generando entre la comunidad de traders una serie de expectativas, que hacen que la volatilidad implícita de las opciones vaya incrementado según se aproxima la fecha del evento. Debido a este incremento de volatilidad, el valor extrínseco de las opciones también aumenta y, por tanto, también lo hace el precio de las mismas.

Cuando llega el día del evento y se libera la noticia, la incertidumbre desaparece, y con ella, la volatilidad, produciéndose dicho "volatility crush". Este volatility crush puede venir acompañado de un movimiento impulsivo (por ejemplo un gap después de Earnings), o el precio simplemente puede quedarse donde estaba, cómo ha ocurrido hoy en los índices o como ocurre normalmente en la mayoría de acciones después de Earnings.   Leer más

El marrón que está provocando BP cada vez es más gordo y después de todos los intentos por cerrar el agujero negro, nada funciona. Y a más de uno se le va a caer el pelo. La justicia en USA ya ha dicho que lo van a pagar... incluso con cárcel.

Y toda esta situación se está reflejando en el precio de la acción y en la volatilidad implícita de las opciones.

En el siguiente gráfico podemos ver la caída de casi el 50% desde máximos:

 

Y este es el skew de volatilidad:

¿Cuál es tu apuesta?

- ¿Arreglarán el estropicio, con el posible rebote del precio y caída de volatilidad??

- ¿O la cosa empeorará y el puro que le van a meter va a ser de órdago, con el posible hundimiento del precio e incremento de volatilidad?

Como datos fundamentales, su valor intrínseco es de $68 y los números de BP son bastante buenos... tarde o temprano, tendrá que volver a esos niveles.   Leer más

Voy a plantear una estrategia para aprovecharnos de la Volatilidad, sobre acciones del sector de salud, de la industria Biotecnología.

Todas estas empresas son valores que no están en mi listado de acciones ya que no presentan las condiciones fundamentales idóneas. Son operaciones muy especulativas, o como dicen unos amigos, son "Vegas's trades", por lo que en el caso de ir mal habría que cerrar con pérdidas, nada de ajustes.

La acción se trata de OSIRIS (OSIR). Tiene unos niveles de volatilidad implícita muy elevados, del 242%, por lo que las primas que recibimos por vender opciones también son muy grandes, debido al riesgo que conlleva.

Los Fundamentales no son deseables, el sentimiento de los inversores es negativo y desde el punto de vista de Análisis técnico, la acción está en un rango lateral.   Leer más