Aprovechando el cierre de expiración de Mayo, propongo un ejercicio durante los próximos meses.

El ejercicio consiste en realizar una operación de inversión sobre una determinada acción. Empezaremos con Timer Warner (TWX) y cada nueva expiración iremos añadiendo nuevas posiciones.

TWX es una de las acciones líderes dentro de una de las mejores industrias del momento (Consumer Services).

El gráfico de precio es el siguiente:

Estrategia

Vamos a vender Puts ATM con el objetivo de adquirir toda la prima en la asignación. Para efectos didácticos, usaremos 1x contrato, que en el caso de ser asignados necesitaríamos $6000 para comprar 100 acciones.

Sería 1x SP JUN 60 (-1.11)

Máximo Riesgo

El máx. riesgo de una Short Put se define como la diferencia entre el strike (60) y el crédito recibido (1.11), es decir, $58.89   Leer más

Hace un mes comencé un experimento de Butterflies con weeklies (ver Experimento con Butterflies), donde intentaba replicar el plan de trading de Fernando (que trabaja con expiraciones mensuales), pero con expiraciones semanales.

En este post voy a poner mis reflexiones, que espero ayuden a todos los que queráis experimentar con este tipo de opciones.

Butterfiles con Weeklies

La relación rentabilidad vs. trabajo, para el caso de las butterflies, no me compensa. Mis resultados han sido peores que los obtenidos en expiraciones mensuales, pero con mucha más actividad por ajustes.

Como sabéis, estas operaciones son theta positivo = gamma negativo, y operar con weeklies es como si operáramos la última semana de expiración. Una de las claves a la hora de gestionar operaciones theta positivo es no operar la última semana de expiración, por eso las Iron Condors y las Butterflies se intentan cerran antes de dicha semana. El motivo es lo que se conoce como "Riesgo Gamma" (aquí puedes leer más sobre Gamma).   Leer más

Las ventajas de los traders de opciones es que no tenemos que estar 100% direccional en los mercados. Tenemos lo que yo llamo un "grifo de regulación tendencial", que simplemente consiste en regular Deltas.

Pero para dar más o menos "power" (deltas) a nuestra posición, necesitamos tener algún mapa o brújula que nos diga si el mercado está en tendencia, fuerte tendencia, terminando tendencia, rango lateral, etc.

En mi caso, me ayudo de 4 indicadores:

- uno es la EMA50 (ahora explicaré su utilidad)

- el otro es el MACD

- y los otros dos son descubrimientos recientes (uno de ellos lo muestro los lunes en clase).

Vamos por partes:

1. La EMA50 (media móvil exponencial de 50 sesiones)

La EMA50 es un filtro de riesgo y de tendencia de medio plazo.   Leer más

Hace tiempo, en el post "El Poder de una Comunidad durante el Aprendizaje", hablé sobre las ventajas de participar en una comunidad donde sus usuarios persigan intereses similares.

Quiero comentar el caso de Fernando, alumno de la escuela que está desarrollando un proyecto de investigación personal con operaciones de tipo Butterflies y Ratio Spreads.

En mi caso personal, me está llamando mucho la atención una operativa con Butterflies. Lleva 4 operaciones y de momento los resultados son muy buenos:

Butterfly 1 (expiración Noviembre): 23 días de operación, 29% ROR (retorno sobre riesgo).

Butterfly 2 (exp. Diciembre): 32 días y 53% de ROR.

Butterfly 3 (exp. Febrero): -50% de ROR

Butterfly 4 (exp. Marzo): en progreso

Todavía es pronto para sacar conclusiones. Además, está en fase de experimentación... al camino aún es largo, pero el camino se hace al andar.   Leer más

El pasado Lunes hicimos el webinar de presentación sobre las Iron Condors Direccionales. Tienes la grabación y el resumen en el siguiente link:

Ver Video y Resumen Iron Condors Direccionales

Durante la sesión, y después de la misma por email, hemos recibido muchas preguntas. En este post, vamos a poner las 10 preguntas más repetidas y la respuesta que, esperamos aclare cualquier duda.

1. ¿En qué se diferencia la operativa Swing Trading con Opciones de la operativa con Iron Condor direccionales?

La operativa con Iron Condor de Alta probabilidad es una operativa más sencilla que la que se basa en Calendars y Diagonales, por tanto, la curva de aprendizaje es más rápida. Si nos fijamos en las operaciones de cada estilo y las comparamos, la Iron Condor es menos sensible a las variaciones de volatilidad y los puntos de ajuste están normalmente más alejados que en la operativa Swing con calendars y diagonales. Ambas operativas se complementan en vega y este detalle en trading  a lo largo del tiempo puede ser decisivo.   Leer más

Como sabéis, mañana lanzamos la nueva Especialización Trend Iron Condor (ver detalle aquí), y hemos recibido de lectores y alumnos varias preguntas sobre el mismo tema, que se podría resumir en la siguiente frase: 

"Pero si la Iron Condor es una Estrategia Neutral, ¿cómo la vas a gestionar de forma direccional?"

Antes de nada, es el propio trader el que tiene que encontrar su estilo, da igua si gestiona de forma neutral, direccional, comprando volatilidad o vendiéndola, o una mezcla de todo. Como decía en el post de ayer, y Mark recalcaba en su post "La Falacia del Income Trading", se trata de encontrar un "edge". Si tú ganas viendo los ciclos solares, eso es perfecto.

En las opciones, ese "edge" reside en la gestión del riesgo. Pero, como veremos en el seminario, si aplicas un sistema de esperanza matemática positiva, adaptando ajustes para gestionar el riesgo y una correcta gestion monetaria, vas a tener mejores resultados que el income neutral. Te lo demostraremos en el webinar.   Leer más

Posiblemente la primera pregunta de una persona que se está iniciando en la bolsa es ¿Cuánto Dinero voy a Ganar? De hecho, hace tiempo, aquí hice un breve post sobre ello.

Releyendo material de Cottle, éste dice que sacar rentabilidades mensuales del 5-6% ya es de Master. Un 2-3% mensual son objetivos a los que deberíamos aspirar.... y no hablo de inversión, sino de especulación con opciones, donde el apalancamiento está presente.

Un 2-3% mensual (de media) significa aproximadamente un 30% anualizado. ¿Te parece poco? Buffet con apalancamiento de hasta 1.6 hace de media un 20% (ver El Secreto de Warren Buffet).

Si quieres más, deberías comprar un robot Forex. Los hay por ahí muy buenos, con rentabilidades del 200% anual, y más. (mode ironic off)

Sin embargo, es importante ver cómo uno es capaz de ganar ese 3%. Curioseando por Internet, encuentro un servicio de señales de opciones que dice ganar un 3% mensual. Me interesa saber un poco más, y descubro que lo hace con verticales de crédito.   Leer más

Buenos días,

Queremos invitarte al lanzamiento del que creo será la mejor Especialización dentro de Sharkopciones. Es algo que hemos trabajado durante todo el 2012 y en este año 2013 vamos a dar a luz.

Se trata de la Especialización "Trend Iron Condor", donde nos centraremos en la gestión mediante Iron Condors Direccionales.

El webinar de presentación será el próximo Lunes 28 de Enero a las 20.30h (hora España peninsular).

Puedes registrarte al evento a través del siguiente link:

Webinar: Iron Condors Direccionales

Agenda del Evento:

Será un webinar totalmente educativo. Veremos principalmente dos bloques:

1. Repaso de ediciones anteriores sobre Trading Direccional

2. Especialización Trend Iron Condor: en esta segunda parte veremos lo siguiente,   Leer más

El pasado día 08, Alcoa (AA) abría la temporada de informes empresariales, y con ella, muchos traders de opciones comienzan a mirar hacia las Straddles.

En este blog ya hemos hablado en otras ocasiones sobre este spread. Te dejo algunos links de interés sobre Straddles & Strangles:

Aplicación de Straddles

Ejemplos de Straddles

No todas las acciones sirven para este tipo de estrategia. Debemos buscar empresas volátiles, con trayectoria histórica volátil en la fecha de earnings. La web optionslam es un buen sitio para buscar este tipo de acciones.

Y a la hora de introducir la operación, debemos buscar unas condiciones idóneas de volatilidad implícita. Ivolatily.com o Livevol.com nos ayudará en este aspecto.

Debemos tener presentes que no sólo podemos introducir straddles en época de earnings. Por ejemplo, el pasado mes de Noviembre, Facebook (FB) presentaba un gráfico de volatilidad muy jugoso para sacarle partido. Dentro del Campus propusimos la operación para la práctica de los alumnos:   Leer más

Hace unos días recibía ciertas dudas sobre cómo aplicar la Covered Call. Más concrectamente, sobre cómo vender calls sobre nuestras acciones.

El objetivo de este post es expandir un poco más la respuesta y ver los enfoques que le podemos dar a esta operación.

Un poco de teoría...

Una Covered Call es un spread donde combinamos la compra de Acciones y la venta de opciones Calls. Son operaciones con delta positivo y riesgo "ilimitado" (no del todo, porque la acción no puede caer más de cero, pero el riesgo es alto).

Ver post Riesgo en Covered Calls para más información.

La siguiente imagen muestra el gráfico de riesgo de una Covered Call con SC OTM (fuera de dinero). El gráfico es igual que los de las Short Puts, aunque las obligaciones/derechos son totalmente diferentes:   Leer más