Aprovechando el artículo pasado de Swingtrader '¿Y tú, qué pagas? ¿Horquillas o comisiones?', voy a intentar hacer unos ejemplos prácticos para intentar ver cuándo nos interesa operar ETFs o Indices.

Será un ejemplo muy general. Te recomiendo que en base a tu operativa y cantidad de ajustes que sueles hacer, hagas cálculos similares y saques tus propias conclusiones. Los datos de comisiones son aproximados según Interactive Brokers.

Según tu capital disponible, llegará un momento donde te vas a plantear los dos siguientes escenarios:

1. ¿Opero opciones sobre índices o sobre ETFs?

2. ¿Opero opciones sobre acciones o directamente las acciones?

Voy a empezar con la segunda...

Acciones: Opciones vs Subyacente

Cuando un trader tiene poco capital ($10k), va a estar muy limitado a la hora de trabajar con acciones. Y si las trabaja, tendrá que buscar valores con precios muy bajos, como Bank of America ($10), lo que significa que si compramos 100 acciones (recuerda que trabajamos en bloques de 100) invertiríamos unos $1000 (10% portfolio) (+$1 de comisión).   Leer más

Las opciones probablemente son el instrumento más flexible que hay, aunque también el más complejo. Esa flexibilidad nos permite posicionarnos en el mercado a nuestra conveniencia desde varios ángulos:

- Desde el punto de vista del paso del tiempo: podemos hacer que nos sea favorable o no.

- Desde el punto de vista de la volatilidad: podemos aprovecharnos de incrementos o caídas de volatilidad

- Desde el punto de vista del desplazamiento: podemos posicionarnos Alcistas (Delta positivo), Bajistas (Delta Negativo) o Neutrales.

¿A dónde quiero llegar?

El resumen es sencillo. Un trader de opciones debe conocer diferentes spreads que se adecúen a diferentes escenarios de mercados, porque los mercados no siempre son laterales o alcistas y la volatilidad en ocasiones se vuelve loca.   Leer más

Hago seguimiento a la posición que abrimos el pasado 01 de abril:

Ver entrada aquí

Ver seguimiento 1 aquí

La operación se ha comportado bastante bien durante la corrección. Desde el día que iniciamos la posición, el índice S&P500 ha perdido un -1.5%, mientras que nuestra posición ya arroja un beneficio de $1159 (+1.15% sobre el Capital).

Este es el gráfico de riesgo:

Vamos a gestionar la posición hasta la expiración.

Mientras tanto, la semana próxima iniciaré nueva entrada con expiración de Junio. Esta nueva entrada será la primera del nuevo servicio de SmartMoney Flow - Señales de Inversión.

Señales de Inversión

Después de 2 meses desde el comienzo de SmartMoney Flow, hemos decidido añadir al Modelo de Predicción un sistema de Inversión con Opciones, de la misma filosofía que la operación que inicia este post.   Leer más

El pasado 01 de Abril iniciaba en este post una estrategia sobre Naked Puts en el SPY. Bueno, en realidad fue el jueves 29 y esta era la posición:

20x SP MAY 132 (-1.19)

Debido a la corrección de Mercado, realicé 2 ajustes el día 04 y 09 de Abril, dejándome el gráfico de riesgo de la siguiente forma:

Este es el gráfico del SPY (Flecha Azul: Entrada; Roja: Ajuste)

El día que iniciamos la entrada, el SPY cotizaba en $139. Desde entonces, el Mercado ha corregido un -1.5% aproximadamente.

Nuestra estrategia pierde unos $226, que sería un -0.2% de nuestro portfolio ($100k).

Según nos vayamos acercando a final de mes, iremos viendo el potencial de esta estrategia, gracias al beneficio debido al paso del tiempo. Y en la última semana aplicaremos nueva posición para Junio.   Leer más

Hoy voy a poner un ejemplo de cómo diferentes estrategias con opciones pueden tener un mismo resultado positivo.

El 07 de febrero, dentro del Campus, planteábamos diferentes estrategias sobre el SPY (ETF del S&P500). El objetivo era que los alumnos gestionasen la operación de forma independiente y ver qué resultados obteníamos.

En el siguiente gráfico vemos que el SPY cotizaba en los $135 aprox.

Y estas fueron las operaciones que se metieron:

1. Put Calendar ATM ABR/MAR 134 (CB 1.26)

2. Put Calendar OTM ABR/MAR 132 (CB 1.24)

3. Put Diagonal LP MAY 135 + SP MAR 132 (CB 3.28)

Adjunto imagen del foro (he tapado cierta información confidencial):

Vamos a analizar cada estrategia de forma separada. En primer lugar, vemos que el SPY prácticamente se ha movido de forma lateral, incluso ligeramente alcista, de forma que estas operaciones irían en contra de la expectativa correcta (Lateral-Bajista o Bajista).   Leer más

Hoy es viernes de expiración. Voy a comentar algunos ajustes y cambios en posiciones que tenía públicas.

Wal-Mart (WMT)

Esta estrategia la iniciamos por mayo. Empezó con una Bull Put, fuimos asignados y gestionamos la posición durante el mercado bajista. Tengo que decir que, al no tenerla personalmente, se me olvidó seguirla de cerca. Podríamos haber reducido el coste base mucho más.

Dejo el link del último ajuste: http://www.rankia.com/blog/opciones/576502-bull-put-wmt

Hoy expira la Bull Put. Tenemos Covered Call SC DIC 55 (CB = 52.90) De momento en beneficios.

Cuál sería el siguiente paso?? Realizo nueva Bull Put DIC 52.5/47.5, lo que me ayuda a reducir el coste base de la operación a 52.60.

Teniendo en cuenta que hay un dividendo de $0.30, esto me deja el coste base definitivo en $52.30   Leer más

Partíamos de la estrategia inicial: LC JAN 110 + SC OCT 115

Aunque la tendencia sigue siendo alcista y la estrategia está trabajando perfectamente, ayer viernes reduje algo de riesgo en la posición. El motivo fue la barra "insider" que tuvimos y el bajo volumen que está acompañando a la subida. Tendremos que ver si rompe máximos o mínimos del día anterior, y lo que pase, creo que marcará un nuevo impulso hacia la zona de rotura.

De momento, el movimiento más probable sigue siendo un rango lateral-ligeramente alcista entre 109 y 114

Lo que hice fue cerrar SC OCT 115 y abrir SC OCT 114, generando un crédito de $0.34 y reduciendo el coste base:

LC JAN 110 + SC OCT 114 (CB = 4.95)

Mi "Game Plan":

- Si la tendencia continúa alcista, saldré con beneficio (dependerá de si alcista o ligeramente alcista)   Leer más

Con el movimiento alcista de hoy, estoy seguro que muchos sistemas han dado señal de entrada. Teniendo en cuenta que tenemos un fin de semana largo de por medio y que la rotura del 1100 en el SP500 se debe confirmar, introducir hoy una operación podría ser algo precipitado., pero voy a plantear una entrada ligeramente alcista con expiración de Octubre sobre el SPY.

Aunque los datos económicos no son idóneos, el dato manufacturero positivo del miércoles trajo algo de positivismo a este Mercado, que unido a la rotura de los niveles de EMA200 de hoy, pueden cambiar la actitud del mercado en el corto plazo.

Mi expectativa es que la volatilidad siga cayendo, pero esta operación (aunque sea vega positivo) se va a aprovechar de un movimiento alcista (delta positivo), así como del paso del tiempo (theta positivo).   Leer más