Lo más habitual a la hora de iniciarse en el mundo de las opciones, es que se comience empleando opciones simples compradas (Long Call y Long Put). Las razones por las que se comienza con estas estrategias es primero por su aparente simplicidad  (con una  long call si el precio sube gano y con una long put si el precio baja gano) y en segundo lugar por la manera en que se suele tratar  las relaciones de beneficio y pérdida:  “pérdida limitada y ganancia ilimitada”.

Respecto a la manera de tratar el beneficio/pérdida en estas estrategias es únicamente una verdad a medias, ya que rara es la vez en la que te explican que puedes ganar mucho, y es cierto, pero puedes perder el 100% de la inversión. Si ésta es una verdad a medias, su aparente simplicidad es casi mentira, dedido a que si el precio sube gano en una long call y si el precio baja gano en una long put, no suele ocurrir más que en casos muy contados. Hace bastante tiempo, yo también comencé por estas estrategias, pero realmente la dificultad para conseguir una operativa ganadora y robusta es  muy grande. Si unimos falta de conocimiento, inexperiencia y la enorme dificultad para obtener  beneficios, el fracaso está asegurado. Esta es la razón por la que desde la escuela y desde las especialidades swing y trend iron condor hemos hecho una apuesta clara por los spreads de opciones.   Leer más

Uno de los conceptos más complejos de entender por el trader que se está iniciando en las Opciones es el de la Asignación y Ejecución de Opciones.

Para empezar, lo primero que debemos saber es que las opciones son contratos y cuando compramos o vendemos lo que hacemos es cerrar un contrato con otra persona. Según la operación que hagamos, tendremos un derecho o una obligación.

1. Si COMPRAMOS opciones, SIEMPRE vamos a tener el DERECHO DE EJECUCIÓN

2. Si VENDEMOS opciones, SIEMPRE vamos a tener una OBLIGACIÓN y, por tanto, la POSIBILIDAD de ASIGNACIÓN.

¿Qué es  la EJECUCIÓN?

Un comprador de opciones, por el hecho de estar largo, tendrá un derecho:

- Derecho a Comprar la acción a un precio determinado si la opción que compró es una Call

- Derecho a Vender la acción a un precio determinado si la opción que compró es una Put   Leer más

Para los que no pudisteis asistir al webinar de ayer a continuación os dejamos la grabación.

En la grabación podrás ver dos contenidos totalmente diferentes.  

Para nosotros es importante mostrar toda la operativa que se ve en la especialización en el mercado real. Uno de los contenidos va revisando como ha sido o han ido las posiciones cada mes del 2012.

Por ejemplo puedes ver que en Enero hicimos una gestión global del portfolio aplicando coberturas globales y gestionándolo como un todo.   En Marzo aplicamos otro enfoque donde gestionamos cada posición de manera independiente con su cobertura propia. En la especialización verás varios estilos a la hora de trabajar el “Income Trading” y desarrollaras cierto feeling por uno de ellos.

El otro contenido era el educativo.   En este apartado muestro una operación en el SPX y pido a los asistentes que me indiquen cual es.   Hubo múltiples respuestas… hubo gente respondiendo que era una butterfly, otra decía que era un put ratio spread, algunas respuestas apuntaban a doble ratio o broken wing butterfly, etc.   Y todos tenían razón; el nombre no importa lo que importa son otras cosas.   Leer más

El 'Value Investing' o Inversión de valor, de forma resumida, sería comprar buenas empresas a buen precio de mercado, con un objetivo de largo plazo. El creador del invento fue Benjamin Graham y su mejor discípulo Warren Buffett (por cierto, te recomiendo este post Los Consejos de Buffett).

Para profundizar en el Value Investing, Rankia tiene mucha información:

Diccionario Rankia - Value Investing

Links sobre Value Investing

¿Cómo podemos utilizar las Opciones en combinación con esta filosofía de inversión?

Las opciones, como producto derivado, no están reñidas con una inversión de largo plazo. Todo lo contrario. Haciendo un correcto uso de las mismas podemos beneficiarnos de obtener mejores retornos, un cash flow positivo y una reducción de volatilidad.

Recuerden lo que dice Buffett. Debes estar dispuesto a asumir un 50% de drawdown. Bien, la idea es reducir esa volatilidad mediante el uso de opciones. ¿Por qué aceptar un 50% cuando podemos reducirlo a un 20%, por ejemplo?   Leer más