Hoy es viernes de expiración. Voy a comentar algunos ajustes y cambios en posiciones que tenía públicas.

Wal-Mart (WMT)

Esta estrategia la iniciamos por mayo. Empezó con una Bull Put, fuimos asignados y gestionamos la posición durante el mercado bajista. Tengo que decir que, al no tenerla personalmente, se me olvidó seguirla de cerca. Podríamos haber reducido el coste base mucho más.

Dejo el link del último ajuste: http://www.rankia.com/blog/opciones/576502-bull-put-wmt

Hoy expira la Bull Put. Tenemos Covered Call SC DIC 55 (CB = 52.90) De momento en beneficios.

Cuál sería el siguiente paso?? Realizo nueva Bull Put DIC 52.5/47.5, lo que me ayuda a reducir el coste base de la operación a 52.60.

Teniendo en cuenta que hay un dividendo de $0.30, esto me deja el coste base definitivo en $52.30   Leer más

La estrategia Butterfly en el SPX que proponíamos ayer (ver link: Estrategia Butterfly), ha funcionado tal y como se esperaba.

El VIX subió casi un 4%, lo que nos habría dado sólo por volatilidad, una rentabilidad cercana al 7-8%. Sin embargo, la gran ventaja de esta operación ha sido "Theta", y es que al estar en la última semana de expiración, hace que este tipo de operaciones sean muy rentables.

Ayer al cierre teníamos el siguiente gráfico:

Para 1x contrato ($725), el beneficio acumulado (la mayor parte por theta) era de $150 (20% ROI). Siguiendo nuestro Plan de Trading, deberíamos haber cerrado ayer. En otro momento de expiración, theta no nos habría dado tanto, pero la caída de volatilidad funcionó.

Pero vamos a suponer que nos saltamos el plan y queremos beneficiarnos de un día más de mercado, gracias al theta alto. Los escenarios que se podrían dar en la apertura podrían ser los siguientes:   Leer más

Voy a rescatar a una operación que tenía perdida. Se trata de la operación sobre WMT (ver link). En la última expiración, la bull put de Agosto nos expiró OTM, de forma que actualmente tenemos lo siguiente:

Acciones a $55 + SC DIC 55 (CB = 53.24)

Para darle un poco de vida, voy a añadir Bull Put NOV 52.5 ($0.34).

Ahora mismo estamos en tendencia lateral-alcista, con resistencia en 56 y soportes sobre 52. Esperaré a la expiración de Noviembre. No me importará ser asignado.

En resumen, mi posición queda:

Covered Call DIC 55 + Bull Put NOV 52.5 (CB=52.9)

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Después del subidón de hoy, por parte del SPY, procedo a cerrar la posición que teníamos abierta. Recuerda que veníamos exprimiendo Theta y creo que ya le hemos sacado bastante jugo.

La operación que teníamos era la siguiente:

LC JAN 110 +  SC OCT 114 (4.95) (10x)

SC OCT 116 + LC OCT 117 (-0.27) (10x)

El gráfico de riesgo en el momento del cierre es el siguiente:

Como ves, el gráfico se estaba poniendo con demasiada pendiente en contra (delta negativo). Podría haber hecho un ligero ajuste para neutralizarla, pero prefiero cerrar con beneficio y abrir una nueva para noviembre. Cierro ambas posiciones: Bear Call y Diagonal.

El beneficio neto ha sido de $1389, lo que significa un ROI del 29.6% sobre capital de riesgo y 13.89% sobre capital disponible ($10.000), en 1 mes.   Leer más

El jueves próximo empezamos de forma extraoficial la temporada de resultados con Alcoa (AA), y a partir de ahí tendremos 5-6 semanas bastante intensas en cuanto a informes de resultados (Earnings).

Según se vayan aproximando dichos eventos, la volatilidad implícita de las opciones comenzará a incrementarse, y en función de cómo sea el resultado el día del evento, el precio nos puede deparar alguna sorpresa.

Para aprovecharnos de este tipo de circunstancias, la Straddle o Strangle (Long Call + Long Put) es una buena estrategia. El objetivo es obtener un beneficio por ese incremento de volatilidad y/o desplazamiento del precio. Para los más avanzados, podéis ir sufragando el coste temporal de vuestros instrumentos mediante la neutralización de delta (lo que se conoce como Gamma Scalping).   Leer más

Ayer, a última hora, la estrategia sobre el SPY alcanzó el objetivo marcado ($1000 ó 20% ROI). A partir de aquí toca disfrutar (siempre que no ocurra un flash crash de imprevisto).

Aprovechando que tenemos un theta bastante bueno, y que esta semana se prevee tranquila, vamos a intentar sacarle todo el jugo que podamos. Lo único que hay que hacer es vigilar el precio, y en cuanto rompa los niveles clave, cerramos la operación. 

Los niveles clave son 113 y 115. Si el precio sobrepasa alguno, salimos (y siguiendo con el juego de los castillos, volvemos a entrar con una nueva).

Saludos.

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Hoy viernes expiran las opciones que teníamos en IBM (ver link):

http://www.rankia.com/blog/opciones/429462-doble-calendar-ibm

Tanto la SC como la SP expiran sin valor, de forma que procedemos a aplicar una nueva SC y SP para Abril.

SC APR 130 (1.04) y SC APR 125 (1.55), lo que deja el CB total en 5.83 (2.89 para la Call Calendar y 2.94 en la Put Calendar).

El gráfico que nos queda es el siguiente:

La expectativa, de momento, es que el precio se mantendrá entre 125 y 130.

S1 (125-130): expiración opciones (en función de la volatilidad, veremos si hay beneficio)

S2: Ajustar posición si el precio rompe 125 ó 130

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Wal-Mart (WMT) es una empresa sólida, con buenos fundamentales y un buen dividendo.

El pasado lunes, debido a una subida de grado, el precio rompió el nivel de resistencia en el que se venía movimiento en los últimos 3 meses (por cierto, un rango lateral bastante productivo para el Time Decay).

Una manera de entrar en la acción es aprovecharnos de la estrategia Bull Put. Dicha estrategia, si sale bien, me dará un Retorno del 13% sobre mi riesgo, y si no sale según lo esperado, sencillamente me permitirá comprar las acciones a un precio menor que dicho nivel de 55.

Estrategia

Bull Put APR 55/50 (Crédito 0.58)

S1: si el precio termina en la expiración de Abril por encima de 55, mantengo el máximo beneficio (13.12%)

S2: nivel a vigilar antes de realizar ajuste ($53)   Leer más