En un post anterior ya indiqué las estrategias con las que opero. Hoy trataré de la cuarta estrategia que empleo para hacer trading con opciones: "la compra directa de opciones".

La compra directa de opciones, ya sean opciones Calls o Puts, es una estrategia simple y direccional y se emplea cuando se espera un fuerte movimiento del precio, tanto al alza como a la baja.

A pesar de que esta estrategia puede dar unos rendimientos altísimos, no está exenta de problemas. Concretamente tiene dos: el primero es que el paso del tiempo lo tienen en contra, a esto lo podríamos llamar "goteo a la baja",  y el segundo es que pierden mucho valor por las bajadas de volatilidad implícita, y esto  último no es un goteo a la baja, es mucho más. Estos dos problemas se pueden solventar "sin dificultad" si tienes buen timing en volatilidad y eres capaz de acertar el inicio del movimiento del precio. También tienes la posibilidad de emplear spread de opciones y ya no necesitas confiar tanto en tu timing ni en tus dotes de adivino.  En mi operativa son un complemento a los spreads, y las empleo junto con ellos. A parte de la opción especulativa, también se puede emplear la compra directa como cobertura.   Leer más

Hace algunas semanas mostrábamos cuáles eran las 4 estrategias que definían el estilo de operativa direccional con opciones: la diagonal, la calendar, la compra directa de opciones y la vertical de débito.

Hoy, la finalidad es presentar la Vertical Spread de débito.

La Vertical Spread de débito es una estrategia direccional alcista o bajista. La configuración alcista consiste en la compra de una opción call de un cierto precio de ejercicio y la venta simultánea de una opción call con un precio de ejercicio superior , ambos con el mismo vencimiento; también se puede configurar como estrategia bajista comprando una opción put de un determinado strike y vendiendo otra opción put de un strike inferior, pero ambos del mismo vencimiento.

FIGURA: Vertical Spread con Calls (Bull Call).   Leer más

Como indicaba la semana pasada, durante la sesión del 7 de Noviembre abrí una Put Diagonal para aprovechar la tendencia bajista del Eurodólar (y su ETF FXE). También indicaba que no se trataba de una Diagonal  estándar, sino más bien de una Diagonal a corto plazo ya que intentaba aprovechar la proximidad del vencimiento de Noviembre.

Uno de los objetivos como trader es disponer de diferentes configuraciones de entrada que se adapten a diferentes expectativas de movimiento de precio y de variación de volatilidad. Estas diferentes configuraciones me permiten "atacar" desde el corto plazo, ésta operación era un ejemplo, hasta lo que para mí es el medio plazo (unos 50 días).

El día 9 de noviembre, dos días después de la apertura de la operación, FXE abrió con un gap de -1,7%, y ese movimiento fue suficiente para decidir la operación.   Leer más

En esta entrada el objetivo es presentar las características de la  Long Calendar Spread.

La Calendar está formada por una opción comprada en un vencimiento lejano y una opción vendida en un vencimiento cercano. Ambas opciones son del mismo tipo (call o put) y del mismo strike.

Este spread se puede operar en diferentes configuraciones. La tratada en este post es la calendar direccional o OTM (Out The Money).

La calendar quizás sea el spread más "sensible" de todos los spread con opciones. Cuando se comienza a operar con este spread las primeras sensaciones son de comodidad por  una menor exposición al movimiento del precio. Esa sensación es "engañosa" debido a lo que se conoce como la "trampa de volatilidad". La valoración de las primas de las opciones compradas y vendidas varían enormemente con las variaciones de volatilidad y con las variaciones de volatilidad debidas al movimiento del precio. Al igual que la diagonal se aprovecha del aumento de la volatilidad.   Leer más

La pasada semana en “4 estrategias para un estilo”, puedes leerlo aquí, hablamos sobre los spread más adecuados para operar de modo direccional con opciones. Lo más importante de este conjunto de estrategias es que deben permitir operar diferentes tipos de mercado y diferentes expectativas de precio y volatilidad.

En esta entrada hablaremos sobre uno de mis spread favoritos, la “Diagonal Spread”. Esta estrategia, por ser direccional,  es empleada mayoritariamente por traders con perfil swing, pero también la emplean traders con otros perfiles combinándolas con otras estrategias o con acciones.

Este spread direccional tiene como principal ventaja que evita algunos de los principales problemas que tiene operar con verticales y calendars (horizontales). Es una estrategia menos direccional que las verticales y menos sensible a las variaciones de volatilidad que las calendars. También se aprovecha de la caída del valor temporal de las opciones. Ser baja en comisiones es una de las características que más desapercibida suele pasar.   Leer más

El próximo miércoles 07 de septiembre a las 20.00h CET, celebraremos un nuevo seminario online práctico sobre Estrategias Delta Neutral, como introducción al nuevo Programa de Especialización Income Trader, que comienza el 22 de septiembre (más información aquí).

Puedes asistir de forma gratuita registrándote en el siguiente link:

Registro Webinar

En el webinar vamos a analizar la importancia de saber gestionar este tipo de estrategias (Iron Condors) y evitar que meses volátiles como los que estamos viviendo te coman los beneficios acumulados durante el año. Tienes una introducción en el post: Gestión de Flash Crash

Te esperamos!!

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Veníamos de la siguiente operación: LC JAN 110 + SC OCT 115 (CB = 4.95)

Hoy el Mercado ha dicho que está cansando y necesita algo de descanso antes de continuar la marcha. Podemos ver en el gráfico como el precio ha cerrado por debajo de su EMA5, aunque la tendencia alcista aún se mantiene.

La rotura del soporte de 112 terminaría con la tendencia lateral-alcista y nos pondría en un rango lateral 114-109 quizá incluso con posiblidad de ver mínimos sobre 107 ó 108.

Mi expectativa de momento es lateral-alcista.

Aquí llegamos a un punto de inflexión. La operación está en positivo. Si ahora cerráramos el spread, obtendríamos un crédito de $5.73, lo que significaría un beneficio de $0.78 (ROI del 14.7% del inicio de operación). A partir de aquí, hay 3 posibilidades de gestión (habrá más, pero son las 3 que yo veo):   Leer más