Cuando trabajas con opciones a veces no basta acertar con lo que va a suceder o acertar no implica hacer beneficio.   Siempre has de tener en cuenta que cualquier posición que tomes con opciones es una apuesta que estás haciendo sobre lo que va a hacer el precio, como va a evolucionar la volatilidad y en qué lado del tiempo vas a operar.

Es perfectamente posible que aciertes uno de los 3 factores y no hagas el beneficio esperado o incluso en situaciones especiales aciertos dos y tampoco obtengas beneficio.   E incluso acertar todo y cero de  beneficio… esta situación se da cuando los datos con los que operas no son los datos reales.

Por otro lado esos tres factores pueden desarrollar tres escenarios: bajista, neutral o lateral y alcista.     Luego cuando te posicionas con un spread tienes que tener todo en cuenta o cuando tienes una predicción concreta de las tres variables puedes seleccionar el spread ideal para operarla.   Leer más

En numerosas ocasiones hemos expuesto en este blog el significado de cada letra griega que interviene en la valoración del precio de las opciones. Aquí puedes verlo  cuando este tema fue tratado desde tres puntos de vista diferente.

Es norma entre los que se inician en las opciones sucumbir a los efectos de vega y lo que mide (la variación del precio de la opción por cada 1% de variación de volatilidad implícita). Yo no fui ajeno a este efecto y también dediqué muchísimo tiempo a su estudio teórico.

A raíz de algunos comentarios aparecidos en el blog, me decidí a hacer un seguimiento de como influía cada una de las griegas en cada posición y como se reflejaba en el portfolio. Esta influencia está medida en términos de dólares ganados o perdidos. Por ejemplo, un resultado de la letra griega delta de 67% significa que por cada $100 de ganancia o pérdida, $67 se deben a esa letra griega.   Leer más

Delta es la letra griega que nos dice cuánto se va mover el precio de nuestra opción o estrategia en función del movimiento del subyacente.

El valor de delta oscila de 0.0 a 1.0 para las opciones Calls, y de 0.0 a -1.0 para las opciones Puts. En ambos casos, opciones compradas, ya que vendidas toman el signo contrario.

Por ejemplo, si mi opción tiene un delta de 0.6, significa que mi opción subirá $0.60 por cada $1.0 que suba el subyacente.

En la cadena de opciones, los valores de las letras griegas los encontramos en formato unitario, pero si introducimos un contrato, el delta de 0.6 sería de 60, si introducimos 10 contratos tendríamos 600 deltas, y así sucesivamente. A mayor delta, mayor beneficio obtendremos si el movimiento acompaña, y mayor será la pérdida si el subyacente va en contra a nuestro delta.   Leer más