Nuestra posición desde la semana pasada se ha deteriorado un poco. Como decíamos, a esta estrategia le favorece el paso del tiempo, además de que cumpla nuestra expectativa de movimiento del precio. El precio no ha acompañado, y nuevamente hemos tenido que poner a prueba la operativa Swing con ajustes spread.

De la semana pasada a ésta, la posición ha pasado de ganar sobre el 10% a un 5% aproximadamente. Tal y como está situada no tengo ninguna prioridad por el posible movimiento que pueda realizar el subyacente.  El mercado está en una especie de encrucijada en la que puede subir y acercarse a los máximos o romper soportes y bajar.  Además, esta semana hemos tenido un máximo anual en lo que a coberturas se refiere.  Voy a intentar seguir gestionando la posición la semana próxima y veremos qué ocurre.   Leer más

Ya hace unas semanas que iniciamos una operación en el ETF DIA, subyacente que intenta replicar el Dow Jones Industrial.

La operación que iniciamos (según comentario nº 9) es una Call Calendar OTM. Esta estrategia como buen time spread, lo que necesita es tiempo, además de que se cumpla nuestra expectativa de movimiento del precio.

Las 5 Call Calendars de DIA MaySep 133 se abrieron el día 18 de abril, y actualmente tiene un beneficio aproximado de un 10%. La operación no ha necesitado ajustes, algo que no es muy normal en esta estrategia.

Para las dos próximas semanas espero un movimiento lateral ligeramente alcista, con lo que la estrategia cumple mi expectativa y de momento no realizaré ningún ajuste.

Caso de realizar algún ajuste, iré actualizando los comentarios.   Leer más

El mercado ha corregido y no sabemos si seguirá corrigiendo. La dificultad para predecir el futuro, aunque sea el futuro próximo genera incertidumbre. Para los trader de opciones y más concretamente para los traders de spreads de opciones que gestionan el riesgo a través de los ajustes, esta incertidumbre se traduce en nada. Con esta afirmación quiero expresar que no modificamos nuestra forma de operar.

Nuestra forma de operar se resume en abrir posiciones con spread de opciones y gestionar el riesgo ajustando el spread a la expectativa de mercado.

Hoy te planteo operar el mercado (ETF DIA DOW Jones), independientemente de lo que haga en las próximas sesiones,  con una de estas tres estrategias. Yo tengo preferencia por una de ellas, pero lo importante es cómo veas tú el mercado y cómo quieras que operemos.   Leer más

En esta entrada el objetivo es presentar las características de la  Long Calendar Spread.

La Calendar está formada por una opción comprada en un vencimiento lejano y una opción vendida en un vencimiento cercano. Ambas opciones son del mismo tipo (call o put) y del mismo strike.

Este spread se puede operar en diferentes configuraciones. La tratada en este post es la calendar direccional o OTM (Out The Money).

La calendar quizás sea el spread más "sensible" de todos los spread con opciones. Cuando se comienza a operar con este spread las primeras sensaciones son de comodidad por  una menor exposición al movimiento del precio. Esa sensación es "engañosa" debido a lo que se conoce como la "trampa de volatilidad". La valoración de las primas de las opciones compradas y vendidas varían enormemente con las variaciones de volatilidad y con las variaciones de volatilidad debidas al movimiento del precio. Al igual que la diagonal se aprovecha del aumento de la volatilidad.   Leer más