El viernes tuvimos un movimiento bastante feo de los índices, rompiendo zonas claves de soporte y metiéndonos de nuevo en zona de riesgo. Parece ser que el dato de desempleo no sentó bien. Sin embargo, éste sigue siendo positivo lo que significa que se está creando empleo.

Vimos como los principales índices cerraban la semana con caídas de más del 2%:

Pero, ¿ha cambiado algo?

Desde mi punto de vista no. Hace sólo unos días, aquí exponía la buena situación de Estados Unidos. Es verdad que comienza a notarse cierta ralentización, pero las expectativas de crecimiento siguen siendo positivas.

Esta semana hemos visto cómo los datos manufactureros siguen en terreno de expansión (ver detalle aquí). El desempleo también (sigue siendo algo a observar en los próximos meses). Las empresas están presentando buenas cifras (67% baten expectativas), y las expectativas de crecimiento del índice S&P500 según Earnings per share son también positivas.   Leer más

Hoy voy a poner un ejemplo de cómo diferentes estrategias con opciones pueden tener un mismo resultado positivo.

El 07 de febrero, dentro del Campus, planteábamos diferentes estrategias sobre el SPY (ETF del S&P500). El objetivo era que los alumnos gestionasen la operación de forma independiente y ver qué resultados obteníamos.

En el siguiente gráfico vemos que el SPY cotizaba en los $135 aprox.

Y estas fueron las operaciones que se metieron:

1. Put Calendar ATM ABR/MAR 134 (CB 1.26)

2. Put Calendar OTM ABR/MAR 132 (CB 1.24)

3. Put Diagonal LP MAY 135 + SP MAR 132 (CB 3.28)

Adjunto imagen del foro (he tapado cierta información confidencial):

Vamos a analizar cada estrategia de forma separada. En primer lugar, vemos que el SPY prácticamente se ha movido de forma lateral, incluso ligeramente alcista, de forma que estas operaciones irían en contra de la expectativa correcta (Lateral-Bajista o Bajista).   Leer más

En el post de hoy me gustaría presentar la herramienta SmartMoney Flow. Será la única vez que lo presente en este blog, así que para las actualizaciones futuras, por favor las podéis seguir en el blog personal.

En las últimas semanas he estado trabajando bastante en el lanzamiento de lo que espero sea una herramienta revolucionaria para el retail trader o pequeño inversor (sí, tengo derecho a soñar). Esta herramienta la he bautizado como "Modelo de Predicción SMF" y es una de las claves en la gestión de Protectus.

Para los que os incorporáis tarde, en la siguiente imagen (de la web que aún estamos preparando) está la explicación de los pilares de esta potente herramienta. Y aquí tenéis algunos comentarios muy interesantes de compañeros que vienen siguiéndola desde Noviembre 2011. En ese último link, podéis buscar en la etiqueta "smartmoney flow" y veréis todo el histórico.   Leer más

Voy a hacer un pequeño recordatorio de la situación:

- desde el 09/11 estamos en ciclo Bajista / posición Neutral (ver aquí)

- desde el 14/11 estamos en ciclo Bajista / posición Bajista (ver aquí)

Hoy traigo nuevos cambios, pero antes de nada, voy a explicar cuál es el Ciclo de Liquidez actual de largo plazo.

Dentro del Mercado, al igual que podemos encontrar muchas tendencias (primarias, secundarias, terciarias, intradía), también podemos encontrar Ciclos de Liquidez, es decir, los flujos del "smartmoney", que al final son los que van a determinar la tendencia del precio. Los flujos de liquidez siempre van por delante de cualquier indicador.

Actualmente, la tendencia (de liquidez) principal, de largo plazo, es Alcista. El ciclo previo Bajista comenzó a finales de marzo y exactamente finalizó el 06/10. Este nuevo ciclo de Liquidez alcista probablemente durará hasta primeros de "un mes" del 2012 (de momento, prefiero no decir la fecha, pues queda aún algo lejos).   Leer más

Creo que un gráfico del Dow Jones dice más que cualquier comentario... y es que esta semana, después del nuevo "parche" europeo (y ya van 3), se han dado las condiciones para que volvamos a estar oficialmente en modo "RISK ON":

He hecho una recopilación de links de las últimas semanas, donde íba comentando cómo, de momento, se estaba descontando una recesión que en el corto plazo no iba a llegar:

12 Agosto: Rebote de Mercado --> de este post, lo interesante es ver cómo la historia siempre se repite. Un movimiento similar se dio en 2004 (al final de este post pondré de nuevo el gráfico precisamente para ver qué podemos tener de aquí a final de año).

01 Septiembre: Hora de reducir Riesgo --> era hora de recoger beneficios después de la acumulación en caídas.   Leer más

Esta semana, inicio de temporada de Earnings Q3, ha sido una semana de inflexión, a todos los niveles (técnico, fundamental y sentimental).

Fundamentales

En realidad, los fundamentales no han cambiado nada, pues desde aquí venimos diciendo que de momento, los indicadores económicos no muestran signos de recesión. La semana pasada podíamos ver como el índice manufacturero marcaba mejores datos de los esperados y del mes anterior (ISM Index: 51.6 vs 50.5), así como la creación de empleo, con 103k contrataciones nuevas (137k en el sector privado).

Esta semana ha comenzado la nueva temporada de Earnings. Destacamos los datos de Google (GOOG) ($9.72 vs $8.74) y JPMorgan (JPM) ($1.02 vs $0.91). A pesar de los buenos datos, es pronto todavía para sacar conclusiones, pero todo apunta a que volveremos a ver un mes positivo en cuanto a resultados de empresa, lo cual podría verse reflejado en los precios.   Leer más

Hoy me ha pasado mi amigo Alain un interesante informe sobre el flujo de cash de los "Rydex Mutual funds". Históricamente, cuando el porcentaje de cash sobre sus activos sobrepasa el 150%, es un indicador de suelo de mercado (ver imagen):

Actualmente, el dato es de $1.9 billions de cash, lo que se traduce en un +157%, lo que significa que el "Gran Suelo" está próximo. Históricamente, cuando hemos sobrepasado esos niveles, el índice S&P500 se ha comportado de media de la siguiente forma: +7.1% en 1 mes, +18.8% en 3 meses, +26.3% en 6 meses y +39.2% en 1 año.

En el corto plazo, no sabemos dónde estará el mínimo: 1070, 1050, o 950 como dice Alain. En el medio plazo, las probabilidades nos dicen que estaremos mucho más arriba.

Fuente: Un Gran Mercado Alcista está Próximo   Leer más

El pasado día 26 exponía 8 razones para seguir Alcistas. Después de ese día, el mercado ha corregido bastante... para mí es una corrección dentro del mercado alcista, pero lo que para mí es una corrección, para otro trader puede ser un mercado bajista (todo depende de la operativa de cada uno). Por ello, el concepto de ser Alcista o Bajista no dice nada, excepto para el que lo dice.

De hecho, las razones para seguir Alcistas no han cambiado (excepto una, que ahora hablaré de ella). Los Earnings, ya con el 70% de compañías completado, están mostrando beneficios empresariales (69% han batido espectativas). La valoración del S&P500 con los actuales EPS sitúan al índice entre los 1280 y 1400 (ver detalle aquí). Esto significa que, por fundamentales, el Mercado ahora mismo está bien donde está y es todavía pronto para decir que entraremos en una nueva recesión (que yo espero que se de, pero no ahora, sino el año próximo).   Leer más

Hoy es viernes y día de expiración de contratos de marzo. Hago un resumen del mes en lo que respecta a posiciones.

Partíamos de la siguiente situación:

Posiciones Long (30%): MCD, INTC, CELG, FCX y GS

Posiciones Short (3%): YCS, SPY

(ver detalle expiración Febrero aquí)

Seguimiento operaciones:

Justo después de la expiración de Febrero, los índices han iniciado una tendencia bajista. En la siguiente semana fuimos cerrando algunas posiciones, reduciendo nuestra exposición y cubriendo parcialmente otras posiciones de largo plazo.

MCD: aprovechamos la subida hasta los $77 para recoger beneficios, aunque hemos dejado  una pequeña posición Core que seguimos trabajando (ver gráfico).

INTC: hemos aprovechando el lateral mediante Covered Calls y Calendars, para cerrar con un modesto retorno del 0.87% y 4.33% respectivamente (ver gráfico), en 42 días. Ahora mismo presenta un muy buen punto de reentrada.   Leer más

Hoy es viernes de expiración. Vamos a hacer un breve resumen de las posiciones y posibilidades.

- El experimento no funcionó como esperaba, aunque en la apertura de ayer ambas posiciones estaban en beneficio. En la próxima expiración lo intentaremos de nuevo y daré más detalles (siempre y cuando hoy no cerremos sobre los $122).

- Bonos: hora de cerrar TBT. La expectativa a medio y largo plazo es alcista para TBT (bajista para bonos), pero estamos en zona de resistencias. Además, este producto es sólo para trading (operaciones de menos de 1 mes), debido a los costes de mantenimiento (carrying cost).

Ahora toca esperar y volver a comprar en los "fuc#%&* dips". Para posiciones más conservadoras, si no quieras estar entrandoy saliendo, podemos atacar el etf TLT en sentido bajista (operaciones con delta negativo).   Leer más