La Long Put es una operación de débito (debit trade), es decir, tenemos que pagar por operar.

Cuando aplicamos este tipo de operaciones, nuestra expectativa de movimiento es Bajista, es decir, necesitamos que el precio de la acción (el subyacente) se desplace hacia abajo para que nuestra opción gane valor.

En este tipo de operaciones, por estar largos, tenemos en nuestra contra el Time Decay, es decir, cada día que pasa nuestra opción pierde valor. Por ello, no es recomendable aplicar Long Puts con fechas de expiración próximas.

El gráfico riesgo/beneficio de este tipo de operaciones es tal y como podemos ver en la imagen:

En el gráfico podemos ver como, desde el momento de entrada ($87), nuestra operación está en negativo. Justamente, dicha cantidad es el coste base de la operación, es decir, el precio de la Long Put.

Tenemos la ventaja de que las pérdidas están limitadas por dicho coste base, de forma que por mucho que suba la acción, nuestra máxima pérdida es el precio de la opción. Y podemos ver que para que nuestra operación sea positiva es necesario que el precio de la acción baje a $79 (punto de empate), y cuanto más baje nuestro beneficio irá aumentado (Ilimitado).

Una vez que hemos introducido la operación, podremos hacer 3 cosas:

- Cerrar la operación vendiendo la LP de vuelta (Sell to Close) (recomendable)
- Dejar que la opción expire
- Ejecutar nuestra opción y ejercitar nuestro derecho, es decir, ponernos cortos en acciones al precio strike. Para ello, tendremos que dar la orden al broker de que queremos ejecutar la opción.

El precio de la Long Put dependerá del strike que seleccionemos y de la fecha de expiración, de forma que cuanto más ITM (in the money) sea el strike más costará debido al valor intrínseco de la opción, y cuanto mayor sea la fecha de expiración también será más caro debido al valor extrínseco que posee.