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Long Call (Comprar Opción Call)
Publicado por Sharkopciones el
30 de Julio de 2009
Voy a hacer una serie de post sobre las 4 estrategias básicas para operar con Opciones (Long Call, Short Call, Long Put, Short Put), y a partir de las cuales podemos formar cualquier operación de tipo spread. Empezamos con la Long Call. Cuando compramos una opción Call, estamos adquiriendo el derecho a comprar una acción a un precio determinado (Precio Strike) desde el momento de la compra hasta una fecha determinada (Fecha Expiración). La Long Call es una operación de débito (debit trade), es decir, tenemos que pagar por operar. Cuando aplicamos este tipo de operaciones, nuestra expectativa de movimiento es Alcista, es decir, necesitamos que el precio de la acción (el subyacente) se desplace hacia arriba para que nuestra opción gane valor. En este tipo de operaciones, por estar largos, tenemos en nuestra contra el Time Decay, es decir, cada día que pasa el valor de nuestra opción pierde valor. Por ello, no es recomendable aplicar Long Calls con fechas de expiración próximas. El gráfico riesgo/beneficio de este tipo de operaciones es tal y como podemos ver en la imagen:  En el gráfico podemos ver como, desde el momento de entrada ($23.6), nuestra operación está en negativo. Justamente, dicha cantidad es el coste base de la operación, es decir, el precio de la Long Call. Tenemos la ventaja de que las pérdidas están limitadas por dicho coste base, de forma que por mucho que baje la acción, nuestra máxima pérdida es el precio de la opción. Y podemos ver que para que nuestra operación sea positiva es necesario que el precio de la acción suba, y cuanto más suba mayor beneficio obtendremos (Ilimitado). Una vez que hemos introducido la operación, podremos hacer 3 cosas: - Cerrar la operación vendiendo la LC de vuelta (Sell to Close) (recomendable) - Dejar que la opción expire - Ejecutar nuestra opción y ejercitar nuestro derecho, es decir, ponernos largos en acciones al precio strike. Para ello, tendremos que dar la orden al broker de que queremos ejecutar la opción. El precio de la Long Call dependerá del strike que seleccionemos y de la fecha de expiración, de forma que cuanto más ITM (in the money) sea el strike más costará debido al valor intrínseco de la opción, y cuanto mayor sea la fecha de expiración también será más caro debido al valor extrínseco que posee.
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