Vayamos, ahora, con la otra hipótesis, la  idealista, a la hora de explicar el surgimiento de un compartido estado de ánimo “favorable” a una crisis entre los agentes económicos, o  sea, unas expectativas negativas ampliamente  difundidas que, como la sequía en el caso de los incendios forestales, “expliquen”  algunas crisis económicas.

Empecemos clarificando un poco los términos. En primer lugar, hay que recalcar que por una explicación idealista de las expectativas (y de sus cambios) lo que quiere decirse es que las expectativas  no son el efecto o no son el reflejo en la mente de los agentes económicos de una mala situación económica de hecho o preexistente, lo que, por ejemplo, ocurriría si las expectativas negativas son consecuencia de una caída en la tasa general de beneficio o una caída en las carteras de pedidos de las empresas, pues en tal caso, si esas expectativas fuesen resultado de esas situaciones reales, la explicación de las expectativas sería –como se vio en la entrada anterior- materialista. O sea, que una explicación idealista viene a decir que el estado o el cambio en las expectativas de positivas a negativas que desencadenaría una crisis sería autónomo respecto a los cambios en las variables económicas reales, un cambio previo por tanto a la realización en la práctica de esos malos augurios económicos en forma de “hundimiento” real de la economía.   Leer más

En las entradas anteriores se pretendía “jugar” un poco (para  ver lo que daba de sí) con la idea de que la difusión de las crisis económicas guarda cierta relación con la que sigue  la moda y otros procesos similares, situaciones sociales  donde la imitación o  el comportamiento en manada (“herd-behaviour”), parece ser la norma, lo se explica porque los seres humanos tenemos una cierta tendencia a comportarnos de modo similar a como lo hacen los cardúmenes de peces o las bandadas de pájaros, sobre todo en contextos de información imperfecta y dificultades en la toma de decisiones, y ello a pesar de lo que nos gusta declararnos racionales e individualistas. En tales casos la imitación por parte de cada cual de lo que hacen quienes lo rodean constituye por lo general una regla de comportamiento si no racional sí, al menos, sensata (como lo manifiesta la sabiduría popular del refranero). Pero sucede que, a veces, como ocurre cuando lo que se imita son los comportamientos contractivos de algún o algunos sectores económicos que están pasando por malos momentos, esa regla de actuación puede acabar en una profunda crisis económica generalizada.   Leer más

John Maynard Keynes era un tipo genial, en el sentido más común del término, aquel que se refiere a la capacidad para sacar del sentido común todo lo que éste puede dar de sí, pero nada más, sólo lo justo. Y uno de los muchos momentos en los que hizo un uso apropiado de esa capacidad y de ese sentido fue cuando elaboró su propuesta para organizar el orden monetario internacional tras la II Guerra Mundial. Esa propuesta para la conferencia internacional que se celebró en 1944 en  Bretton Woods, el llamado Plan Keynes, tenía como objetivo  el evitar recaer en el desorden monetario internacional que contribuyó a profundizar la depresión de los años 30. Pero, sin embargo,no fue aceptado en esa conferencia, pues sus participantres pensaron que era una excentricidad de un soñador, un sinsentido común, y  eligieron  en su lugar el plan propuesto por el Secretario del Tesoro norteamericano, el llamado Plan White.   Leer más

Como ya se señaló en la entrada anterior, la que allí se llamó la "hipótesis de la resaca" goza de un singular predicamento entre el personal interesado en asuntos de Economía, como, además, es lo natural de esperar a tenor de ese sesgo psicológico tan humano que nos lleva a remitirnos a la hora de construir una narración interpretativa de cualquier situación exterior, general o social a lo más conocido, o sea, a referencias más cercanas y personales (siguiendo así en último término la recomendación del gran ocultista Hermes Trismegisto de que para descifrar el macrocosmos hay que observar el microcosmos, y a la inversa), y, ¡claro está! ¿quién no ha sufrido los efectos de un exceso de alcohol? Como todo aquel que lo ha pasado sabe que la resaca cumple dos papeles: 1) es el adecuado castigo o penitencia moral pro un comportamiento incorrecto para la economía de nuestro cuerpo, 2) es el proceso por el que nuestro propio cuerpo se recompone. ¿Qué cosa más natural entonces que esperar que tras una "borrachera" económica como es la fase alcista del ciclo cuando a la economía pareciera que se le suben las "burbujas" a la cabeza, vendrá luego la fase de la "resaca", la fase de la contracción, de la penitencia, de los buenos propósitos y de la gestión discreta y eficiente? Sólo que ya, bien lo sabemos, igual que a los pocos días, ya con el cuerpo recuperado, los buenos propósitos quedan en eso, o sea, en nada, y lo mismo pasa en el macrocosmos del cuerpo económico, una vez estabilizado. De nuevo, habrá "alguien" que dirá y a otros convencerá de que hay un activo distinto en que las ganancias están aseguradas, que esta vez será diferente...Y vuelta a empezar.   Leer más