Un ejemplo de la situación de nuestro país lo podemos encontrar en la lucha entre ACS e Iberdrola, entre dos de los directivos mejor reputados, (¿Por qué será reputación y diputados comparten cuatro letras curiosas?). Si ha llegado directamente a este post, agradecería que comenzase por el principio de la serie actual que surge de la retirada de una denuncia curiosa de Iberdrola contra ACS.

Me gustaría hacer un resumen de la serie de tres post que he puesto antes, por lo que en resumen, me estoy citando. En definitiva, la realidad es que en medio de una guerra por el control de la eléctrica, Iberdrola ha denunciado a ACS por no reflejar la imagen fiel en sus cuentas. En concreto, en el primer post, explicaba que se acusaba a ACS de no llevar a balance las cuentas

El caso es que tras explicar la demanda en el primer post para explicar que los criterios que Iberdrola defiende en el segundo defendía que pueden generar un terremoto ya que realmente existen muchos casos similares al denunciado, y explicar que curiosamente Iberdrola es una de las compañías que no ha recogido la caída del valor de Gamesa en el tercer post, me gustaría reflexionar sobre las posibilidades de la demanda.   Leer más

Como hemos visto, Iberdrola ha denunciado a ACS, basándose en que las cuentas de la constructora no reflejaban la imagen fiel de la empresa. Paradójicamente la acusación más relevante, cuantitativamente hablando, es la propia participación de la eléctrica. Según la eléctrica, no se ha hecho constar en los resultados de ACS el deterioro de aproximadamente 900 millones de la propia eléctrica.

En el anterior post lanzaba una pregunta al aire y era intentar analizar si Iberdrola, recogía la imagen fiel de la empresa. En este sentido, tenemos un efecto curioso en cadena. Suponiendo que Iberdrola tenga pérdidas sin reconocer, la situación de ACS empeora, ya que el deterioro de su participación en la eléctrica ha de ser mayor.

En consecuencia, tendremos que echar un vistazo a las cuentas de Iberdrola, y encontrar en ellas las cuentas de las empresas en las que participa. En particular me gustaría dedicar este post a la participación de Iberdrola en la empresa Gamesa Corporación Tecnológica, S.A.   Leer más

Como he puesto en el punto anterior, creo que es conveniente en este punto, analizar el terremoto que la demanda de Iberdrola puede ocasionar. Para ello me gustaría recordar el post sobre Santander y la valoración de Metrovacesa.

Para refrescar la memoria, me gustaría hacer un breve resumen. A principios de 2009 se ejecutó un acuerdo entre BBVA, Banesto, Banco Popular, Banco Sabadell, Caja Madrid, Banco Santander y  la familia Sanahuja, mediante el cual las entidades financieras, en calidad de acreedora de la segunda asumían el control de la constructora, valorando las acciones a 57 euros. En total entre estas seis empresas adquirieron el 65,52% de la compañía.

Por otra parte en las mismas fechas, la Caixa, en enero de 2010, se ha hecho con el 5,18% de la compañía, pagando un precio de 126 euros por acción.   Leer más

Uno de los culebrones que tenemos montado actualmente en el panorama empresarial español es la lucha a muerte entre ACS e Iberdrola, o más bien entre dos personas con nombres y apellidos que están utilizando ambas empresas como armas contra el otro.

El origen de esta lucha está en el interés de ACS de entrar en el consejo de Iberdrola, al tener ya el 12% de la eléctrica, y en la negativa del consejo de la última a esta pretensión.

En este contexto Iberdrola, ha presentado una demanda contra ACS, basada en que las cuentas de la constructora no reflejan la imagen fiel. Las alegaciones de Iberdrola, se basan en que la cuenta de resultados de ACS no refleja el deterioro de determinadas empresas en las que participa. Esto significa que los beneficios de 988 millones de euros presentados para el ejercicio 2009, en realidad deberían ser pérdidas de 405 millones.   Leer más

En 2010 Iberdrola y ACS se han enzarzado en una disputa que adquirió tintes surrealistas y que demostró al punto en que se llega en este país tanto en ingeniería financiera, como en un absoluto morro.

En su día me extraño mucho la decisión de Iberdrola de denunciar a ACS por no reflejar la imagen fiel de la empresa, ya que se metía en un jardín del que difícilmente podía salir. En consecuencia había publicado una serie de cuatro post  acerca de la contienda.

Hoy hemos tenido el desenlace de esta disputa, que  nos muestra también de forma clara y diáfana lo que ocurre con las grandes empresas de este país. Por supuesto, lo que ha pasado al final es que hoy hemos conocido la retirada de la demanda y que ninguno de las dos empresas tendrá que pagar costas a la otra, (lo cual no puede ser explicado sin un acuerdo entre las dos empresas).   Leer más

Un ejemplo de la situación de nuestro país lo podemos encontrar en la lucha entre ACS e Iberdrola, entre dos de los directivos mejor reputados, (¿Por qué será reputación y diputados comparten cuatro letras curiosas?).

Me gustaría hacer un resumen de la serie de tres post que he hecho para cotizalia, por lo que en resumen, me estoy citando. En definitiva, la realidad es que en medio de una guerra por el control de la eléctrica, Iberdrola ha denunciado a ACS por no reflejar la imagen fiel en sus cuentas. En concreto, en el primer post, explicaba que se acusaba a ACS de no llevar a balance las pérdidas de varias participaciones, entre ellas las de la propia Iberdrola. La realidad es que ACS reconoció las pérdidas en Patrimonio, en lugar de llevarlas a resultado, lo cual tiene influencia sobre los requisitos de los bancos. La forma de actuar de ACS es la correcta siempre y cuando las caídas de la cotización no fuesen definitivas. Es decir, si la pérdida de valor de Iberdrola es transitoria o por la inestabilidad de los mercados financieros, ACS actuó correctamente. Iberdrola, manifiesta, (y creo que con razón), que las pérdidas son definitivas, lo cual viene a ser que Iberdrola manifiesta que el valor de la acción no se espera que suba en el medio plazo. En definitiva es un lío tremendo en el que los dos pueden perder, ya que Iberdrola tiene las de ganar, a costa de demostrar que su valor es menor.   Leer más