La noticia de última hora en los mercados financieros son los problemas de Dexia. Lo primero que tengo que aclarar es que no tengo ni idea de la situación de Dexia y por supuesto la información disponible a estas alturas es muy limitada.

Gferro me pregunta por mi opinión respecto a esta situación, y en el fondo creo que es sencilla. Tan sencilla que creo que hace tiempo que la he ido contestando por lo menos en casi todos los puntos.  

El otro día, trataba de colocar un post titulado “escapando del león”, en el que trataba de explicar que estamos en un proceso en el que las entidades financieras y los países estaban en una loca carrera por no caer el primero.   En realidad la situación es en esencia lo mismo que en 2008, cuando todas las entidades financieras estaban en una situación extrema, pero se necesitaba un catalizador o una caída para justificar todos los rescates que se desencadenaron después. Esto es una carrera en la que todas las entidades están esperando que caiga primero Grecia o en su defecto otro banco cualquiera. Lo que significa en la práctica esto es que las entidades financieras en su conjunto están a punto de desplomarse; pero tendremos una entidad que se desmorona por cualquier motivo, (fallos de gestión, estafas o lo que sea), y cuando esta entidad se desmorone, todas las demás entidades tendrán que ser rescatadas, pero no por la situación actual, sino por la que se genere en esta entidad. Hoy parece que es Dexia, la candidata a ser la primera en caer, pero realmente tampoco importa demasiado cual es la primera.   Leer más

Ya conté en su día, como me alegré en 2007 por la implosión de las subprime.  Espero que nadie crea que me alegraba por el batacazo, sino porqué creí que en este momento los bancos centrales y los gobiernos comprobarían el desastre en el que nos encontrábamos e iban a reaccionar.

La crisis subprime, no vino de marte, sino que fue el resultado de una ecuación de largos años de sueldos contenidos, especulación salvaje en bienes básicos y unas políticas absurdas que estaban destrozando el poder adquisitivo de los trabajadores. Es fácil entender que primero cayeron aquellos que en peor situación estaban. En fin, yo creí que cuando caían los pobres, y a su vez caían los bancos, se iba a aprender una lección y entender que este camino era un desastre. El caso es que me equivoqué.   Leer más

Cuando estaba acabando el post anterior, se ha conocido una serie de noticias al respecto de las declaraciones del trader sociópata. ¡Que nos indica muy bien como está el mundo!.

Resulta que el trader en cuestión, no entiende la que se ha montado con sus declaraciones, cuando realmente no ha dicho otra cosa que lo que todo el mundo sabe. En fin, la cuestión queda más o menos aclarada y resulta que al final lo que parece es que a este trader “le falta un hervor”. Si bien es cierto que todo el mundo sabe que determinados grupos, (y Goldman Sachs es el actor principal en todo este baile), hace lo que le da la real gana; lo que tiene que entender este tipo es que si no quieres que te crucifiquen lo que tienes que hacer es callarte. O directamente decir lo de siempre.

Tratas de buscar las explicaciones más chorras que se te ocurran a lo que está pasando, por supuesto olvidando siempre que existe cierta manipulación, que esto es una carrera que lleva a ningún lado y cualquier otra cosa inconveniente. Y esto lo tiene que saber cualquier persona que aspire a estar en un medio de comunicación, (como parece ser el caso), o vivir cerca de los núcleos de poder. Se permite y valore cierta polémica, pero siempre sobre políticos y por supuesto siempre sobre aspectos superficiales del sistema, (nada de cuestionar grandes contratos o apoyos salvajes a los bancos, sino que los coches oficiales son perfectos).  Por supuesto, si te importa tan poco que la gente las pase putas, lo que se impone es que te lo calles, pero en ningún momento se ha de decir esto de “sueño con la recesión”. Como mucho se ha de decir aquello de “vivimos tiempos apasionantes”, porque lo mismo nos vale para tratar de buscar un puntito de consuelo a las personas que estamos acojonadas, como para los que creen que esto es una buena forma de ganar dinero. (¡que ya podrá soñar con ganar dinero ganando todos.. ¡digo yo!).   Leer más

Yo entiendo que no ha de ser fácil mentir y engañar sobre lo obvio, y a su vez tener que salir a contestar preguntas. Pero una vez tengo claro esto, tengo que decir que ni me imagino en el papel de Elena Salgado, calificando de “loco e inmoral” al trader este al que se le ha ocurrido ir a la BBC a despacharse a gusto. Ni se me ocurren calificativos para todo este despropósito.

El caso es que un tal Alessio Rastani, sale en la BBC, exponiendo una serie de ideas, que estoy seguro que no sorprenden a nadie, (más allá del mero hecho de la sorpresa de que alguien las diga en público). Este personaje, nos cuenta que la economía importa tres pimientos y que está para ganar dinero, al igual que el resto de brokers; nos cuenta que Goldman Sachs es quien manda en este sainete.   Leer más

Ayer hablaba del caso particular de la teoría de la opinión contraria en el que el pánico era extremo. En resumen, lo que he tratado de explicar es que cuando la situación es tan grave que todos los medios y analistas nos anuncian el apocalipsis, lo que tendremos es una intervención (de varios tipos, porque estoy usando la acepción correspondiente a tomar cualquier decisión que modifique las condiciones), para conseguir recuperar los mercados financieros. En consecuencia, lo normal es que los mercados financieros se recuperen tras esta situación de pánico, derivado de que se toman las acciones necesarias, (la mayoría completamente absurdas), para que estos se recuperen.

Y hablaba de que me estaba curando en salud usando la palabra “normalmente”, porque es evidente que no siempre ocurre esto, ya que en ocasiones ocurre que no se puede reconducir la situación. En estos casos es donde tenemos las grandes caídas, desde el crack y gran depresión del 29 o el caso de Japón, donde aún no se han logrado recuperar los índices desde la caída.   Leer más

Existe una opinión generalizada que nos cuenta que cuando los mercados financieros caen tanto que comienzan a aparecer las noticias financieras en las portadas de los medios de prensa generalista, estamos ante una oportunidad de compra.

Tal circunstancia se explica normalmente por el pesimismo extremo o el pánico, que provoca una bajada extrema de las cotizaciones que nos lleva a la existencia por tanto de grandes oportunidades de compra. Los grandes beneficiados según estas teorías, son aquellas personas que tienen liquidez para invertir y por supuesto la sangre fría para detectar estos momentos de pánico extremo. En el ideario de esta teoría nos encontramos con la irracionalidad de los mercados que nos cuentan que simplemente acaban perdiendo la capacidad de valoración.   Leer más