Hay un chiste que me hace especialmente gracia referida a nuestro maravilloso gobierno:

“Están Obama, Putin y Zapatero reunidos hablando de los problemas del mundo cuando se les presenta Dios y les comunica que el mundo se va a acabar en tres meses y les pide que lo comuniquen al mundo entero.

Putin se va a su país y convoca al Parlamento para difundir la noticia. Les dice: "Tengo que daros dos noticias malas. Una, que, al contrario de lo que defendimos durante tantos años, Dios existe. Y dos, que el mundo se acabara dentro de tres meses".

Obama hace lo mismo y les dice al Parlamento: "Tengo que daros dos noticias, una buena y otra mala. La buena es que Dios existe realmente, y la mala es que el mundo se va a acabar dentro de tres meses".

Por su parte, Zapatero convoca al Parlamento y les dice: "Tengo que daros dos buenas noticias. La primera que Dios me ha nombrado su portavoz, y la segunda que dentro de tres meses se acabará la crisis"   Leer más

Hoy nos encontramos con toda una serie de procesos, en la que existe una gran discusión sobre cómo van a acabar, aunque lo cierto es que si nos fijamos un poco las explicaciones que se dan, nos dan pistas.

Por un lado tenemos unas cuantas discusiones sobre si la evolución de determinados activos financieros es una burbuja o no; tenemos el oro, la plata, las materias primas, la deuda, otra vez las empresas punto.com, otras empresas, los emergentes, el euro…

En principio, ya he hablado en su momento de una característica curiosa; Resulta que han existido casos de burbujas de los que no se ha hablado, (por ejemplo las materias primas en 2008), pero no hay ningún caso en el que tras un proceso de discusión sobre las burbujas, no nos encontrásemos finalmente con su explosión. O sea que cuando estamos discutiendo sobre si en determinado caso estamos en una burbuja o no, la realidad es que siempre lo estamos, y la mera existencia de una discusión en este caso es prueba suficiente.   Leer más

Estamos en una situación curiosa en la que jamás tanta gente (¡de los listos!), trabajaron e idearon tantas soluciones para solucionar una crisis financiera, y a su vez, existe la sensación de que nadie tiene la menor idea de lo que hay que hacer para solucionar este problema.

Se han tomado toda una serie de medidas para salvar el sector financiero, que hubiesen sido absolutamente impensables hace sólo pocos años; ¿nos imaginaríamos a los bancos centrales y gobiernos inyectando billones (ponga la moneda que quiera) en los mercados?; ¿imaginaríamos a los bancos centrales interviniendo en todo tipo de mercados para que no se caigan?, ¿eliminando las valoraciones de las entidades financieras?, ¿sacando normas para que empresas con fondos propios negativos no quiebren?, ¿limitando los tipos de los depósitos?, ¿aceptando bonos basura como garantías de préstamo y al final comprándolos?. ¿Imaginábamos que todo se iba a desmantelar para salvar al sector financiero?.   Leer más

Uno de los argumentos acerca del mercado laboral más demoledores que se han escuchado es que en España estamos ante una regulación que tiene más de 30 años.  Esta argumentación es “casi cierta”,  si nos olvidamos que el estatuto de los trabajadores aprobado por la ley 8/1980 (publicado el 13 de marzo de 1980); ha sido modificado en tantas ocasiones, (y alguna muy relevante como la de 1995), que ya cualquier parecido con el documento inicial es mera casualidad. A tal fin, propongo un link del ministerio de trabajo y seguridad social, donde consta en el mismo documento, la redacción inicial y la vigente del estatuto, indicando las normas en las que se ha cambiado la redacción.

En todo caso, me gustaría recordar el post que denomine “la óptica empresarial”, donde recogía el texto de una conferencia que el presidente del círculo de empresarios pronunció en 2002, y en la que manifestaba:   Leer más

Escribo este post el martes 7 de junio de 2011. El euro camina y ha tocado el nivel de 1,47 €. Los índices norteamericanos vuelven a caer, (aunque por la mínima), mientras en Europa resulta que toda Europa ha subido después de varios días de fuertes caídas que han sido muy superiores en los países periféricos, (donde hoy las subidas han sido mucho menores). Los volúmenes de cotización y los movimientos son mucho más bajos de lo normal, y de repente a última hora nos encontramos con un subidón del 2% del precio de petróleo en Brent, (referencia en Europa), mientras sube el 0,5% en el caso del WTI, (petróleo de referencia en USA).

Por otra parte los swap de Eonía a 12 meses, (el tipo real del interbancario en lugar de lo que siempre se dice que es el Euribor) ha subido hoy hasta el 1,53 desde el 1,51 del día anterior y desde el 1,44 del 27 de mayo de 2011.   Leer más

Ayer colocaba un post en el que exponía claramente la desvergüenza imperante en todos los medios económicos y sobre todo en los bancos centrales, (supuestos servidores públicos), que nos está llevando al desastre sin remisión.

El argumento es fácil; en teoría el Banco Central Europeo, tiene como objetivo fundamental, principal y cuasi único, (según lo que afirman una y otra vez), el control de la inflación. En la situación actual la inflación está disparada por los precios de los commodities. El 5 de mayo de 2011; en la rueda de prensa, Trichet transmitia, o por lo menos todo el mundo entendía, la sensación de que el Banco Central Europeo SUAVIZABA su lucha contra la inflación; lo que a su vez provocó un descalabro en los mercados de commodities. O sea que curiosamente, cuando relajaba su lucha; ¡conseguía sus objetivos!.   Leer más

A finales del año pasado, el BCE nos decía que la inflación no era preocupante y que el precio del petróleo no iba a marcar la política monetaria de la eurozona; todo ello cambió este año, de tal forma que en marzo de 2011 anunció una subida de tipos que luego fue ejecutada en abril. Desde entonces, todo el mundo nos ha vendido, (Banco Central Europeo inclusive), que se iba a intensificar la lucha contra la inflación.

Lo que casi ningún analista parece querer reconocer es que este señor (y unos cuantos más), tienen una cara tan monolítica como su discurso. Si seguimos haciendo un repaso a la historia comprobamos que cada una de las decisiones que ha tomado el BCE contra la inflación derivada de las commodities, (hinchadas por cierto a base de su política monetaria), se ven recompensadas con una subida de los precios de estas. Por otra parte cuando en julio de 2008 se rindió a la evidencia y tuvo que renunciar a la subida de tipos para luchar contra una inflación en nivel record, la consecuencia obvia fue una bajada de los precios espectacular.   Leer más

Hace un tiempo escribí un artículo sobre las ventajas de las jergas, y en particular la económica, que nos permite escribir lo que sea, sin que se nos entienda, con unas palabras preciosas y demostrando unos conocimientos que el común de los mortales no tiene.

Pues hoy en Cotizalia me he encontrado un artículo de Ignacio Sarría, director general adjunto de Arcano Capital que me sirve para explicar bastantes de las razones de esta crisis. El citado artículo viene a explicar, (como gráficamente he puesto en el título), el caso de la mejor leverage buy-out sobre una empresa española realizado por un prívate equity.

La verdad es que acojona mucho lo que se intenta explicar, desde luego más que decir que es una compra de una empresa realizada con una deuda brutal, que ha servido para que un par de fondos, (y algunas empresas que se denominan accionistas de referencia), hayan pegado un pelotazo de muy señor mío con una empresa que estaba fuera de los mercados regulados, de tal forma que se han llevado los beneficios y han dejado la deuda.   Leer más

Hay días que me siento ya un poco pesado con tanta recopilación; pero en mi descargo tendré que decir que si los que nos dirigen se empeñan constantemente en repetir las mismas tonterías, tendré que decir una y otra vez lo mismo.

Una vez que Trichet ha hecho en síntesis lo mismo que ha hecho en julio de 2008, (eso sí en un acto de fé incomprensible confiando en que va a ser distinto); y ha subido los tipos de interés para luchar contra la subida del petróleo y el resto de las commodities, (sin que se plantee retirar la liquidez, lo que sería como en 2008 mucho más efectivo), aunque hace un par de meses, (cuando el petróleo ya estaba disparado y por tanto la inflación), nos contaba que el BCE no estaba condicionado por el precio del petróleo, sino que buscaba la inflación en el medio plazo.   Leer más

Uno de los post que tenía pendiente es en referencia a una de las fortalezas que se nos han vendido en la situación que vive Japón;  Se nos cuenta que el problema económico que ha generado el terremoto, seguido del tsunami y de la crisis nuclear es que el pueblo de Japón es muy ahorrador.

Un razonamiento muy similar es el que podemos encontrarnos en España, en donde uno de los datos positivos es que el ahorro se está incrementando, lo cual, según los razonamientos es el previo al incremento del consumo, y deja todos los problemas de consumo en manos de la confianza.

Sea como sea, se nos venden tasas elevadísimas de ahorro, como una gran fortaleza de las economías, sin tener en cuenta absolutamente nada más que el número o porcentaje de ahorro. De esta forma, si el ahorro de un país es elevado, definiremos el país como ahorrador y si es bajo, lo definiremos como no ahorrador. ¡y hasta aquí el análisis que nos encontramos!.   Leer más