Escribo este post, tras conocer el comunicado que ha lanzado el Banco Central Europeo, el domingo 7 de agosto de 2011, de cara a evitar un desplome en la apertura del 8 de agosto de 2011. Por tanto ruego un poco de comprensión a que no sea demasiado exhaustivo.

A lo largo de todo el fin de semana se ha especulado con el resultado de las distintas reuniones que todos los organismos han ido celebrando, pero desde el primer momento quedaba más o menos claro, que el marrón le quedaba a Trichet y su teleconferencia del domingo por la tarde.

Es sintomático que el tipo de cambio del euro/dólar alcanzase los 1,4420 en torno a las 10.00 de la noche cuando apareció la filtración del acuerdo de la teleconferencia, con respecto a la intervención significativa. En cambio ha pasado a 1,4377 cuando se ha conocido el comunicado del Banco Central Europeo que en principio es un poco más críptico.   Leer más

El Banco Central  Europeo ha decidido hoy subir los tipos de interés hasta el 1,5%; en una reunión en la que ha dejado caer que en las proyecciones del Banco Central Europeo están nuevas subidas de tipos en lo que queda de año.

Todo ello, nos lo ha colado otra vez con el eterno cuento de la lucha contra la inflación, que por cierto estaba remitiendo, (no me cansaré de repetirlo). Y como en todas y cada una de las ocasiones, la realidad vuelve a mostrarse clara y diáfana.  Las consecuencias de la decisión del  Banco Central Europeo, fueron  claras y diáfanas. Por un lado el petróleo sube en Europa un 4%, lo cual implica que la decisión que ha tomado ¡HA VUELTO A CONTRADECIR EL OBJETIVO DEL BANCO CENTRAL EUROPEO Y LO QUE DECIDE!. 

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Una vez desgranada por encima, la irrupción de Intermoney en el mundo de Pocoyó, y una vez explicado que nos sueltan un modelo que no cumple el mínimo de calidad, lo que procede es tratar de desmenuzar el estudio para ir encontrando las causas que expliquen porque el informe este no tiene absoluta validez, (si lo que pretendemos es conocer el riesgo de zinkia).

En la página 5 del informe nos cuenta que Intermoney “ha realizado un análisis de las variables y ratios financieros más relevantes de la entidad, tomando como universo de comparación a entidades equiparables a la que es objeto de estudio”.

Cuando buscamos quienes son las “entidades equiparables a la que es objeto de estudio”, nos llevamos una sorpresa increíble. Este universo son las entidades que conforman el SP500, que no son otras que las entidades cotizadas que mayor representatividad tienen en Estados Unidos. Por tanto, lo que nos está diciendo Intermoney es que las empresas equiparables a Zinkia, (empresa naciente, en un mercado en expansión, también incipiente, de España), son una representación de las empresas consolidadas más importantes del mundo. Por supuesto, una frase como esta debería incluir una explicación mucho más clara, porque sinceramente la única equiparación entre Zinkia y cualquiera de las entidades que han detallado es ¡que son empresas!.   Leer más

Una de las reformas que nos han planteado en el sistema financiero, y quizás la de mayor calado, es la creación de una regulación de las agencias de rating y la creación de un órgano que las supervise.

Evidentemente las agencias de rating, con sus decisiones son capaces de tumbar un país entero y desde luego no puede ser bueno que estas entidades actúen sin ningún tipo de control, sobre todo tras el pasado reciente, en el que nos encontramos con fallos clamorosos de las decisiones tomadas.

De hecho es una cosa curiosa como continuamente se revisan deudas a largo plazo de países o empresas. Nadie parece darse cuenta de que las continuas revisiones, no son más que errores reconocidos, frente a los casos de Lehman, Enron y muchos otros, donde realmente las empresas han caído con la máxima cualificación.   Leer más