Nuestra hipótesis de banda lateral del euro dólar se ha mostrado correcta, habiendo terminado el cambio semanal en 1,35 dólares por euro, justo la mitad de la banda que apuntábamos como más probable.

Una de las muchas imágenes que nos deja esta penúltima semana de septiembre es el desplome del oro y de la plata. Enparticular, los futuros de la plata han caído casi un 25% en la semana, en medio de crecientes temores de deflación global, cerrando el viernes en 30,8 dólares el contrato.

Hace cinco meses publicábamos nuestro Gráfico semanal sobre la plata el 9 de mayo de 2011. En aquel momento los futuros de la plata se habían desplomado en una semana desde 50 a 35 dólares. Pese a la caída, nuestra recomendación fue la de no comprar, ya que pensábamos que el oro, la plata y otras materias primas habían sido artificialmente infladas por la inyección monetaria cuantitativa de la FED, la llamada “quantitative easing 2”.   Leer más

En una semana especialmente convulsa en los mercados como ha sido la primera de mayo, sin duda una de las imágenes más impactantes ha sido la de los futuros de la plata literalmente desplomándose.

Tal y como se ve en el Gráfico que hoy adjuntamos, los futuros de la plata empezaron la semana cerca de 50 dólares para terminar al cierre del pasado viernes en niveles de 35 dólares.

Más allá de la pregunta de si hay o no burbujaen algunas materias primas, como el oro o la plata, lo que sí parece obvio es que una parte de la liquidez “extra” inyectada por los Bancos Centrales se ha desviado hacia los mercados de “commodities” provocando un movimiento similar al del verano de 2008, cuando el dólar se derrumbaba y el petróleo marcaba máximos día tras día. Todos sabemos como terminó aquello y por eso es bueno que esta vez los excesos no se repitan en la misma dimensión y se corten a tiempo.   Leer más

Nuestra apuesta bajista sobre el Dax de la semana pasada se ha mostrado acertada, ya que el selectivo alemán perdió un 2% en la última semana del año, lo cual no resta valor a su magnífica subida del 16% en el conjunto del año.

Esta semana vamos a analizar otro de los grandes éxitos del 2010, la plata. De forma mucho menos ruidosa que el oro, pero con mucha más intensidad, los futuros de la plata, tal y como muestra el gráfico, han subido un espectacular 82% en el 2010, sobre todo en los seis últimos meses, dejando muy atrás la subida del 28% del oro o la subida del 31% del cobre, subidas que, en todo caso, tampoco están nada mal.

La plata, por la que ya apostamos en nuestro gráfico semanal del 26 de febrero de 2007, cuando cotizaba por debajo de los 15 dólares, es un buen ejemplo de como activos que se quedan rezagados dentro de una categoría, finalmente acaban por alinearse, siempre y cuando, como era el caso de la plata, los fundamentales sean adecuados, y por tanto el desfase de los precios respecto a activos similares se deba más a un fallo del mercado que a razones de fondo.   Leer más