El nivel de los 2.200 puntos que dábamos como nivel de soporte para los futuros del Eurostoxx en nuestra sección la pasada semana, ha funcionado efectivamente ya que los futuros del Eurostoxx se acercaron en la sesión del jueves muy cerca de ese nivel y rebotaron en la del viernes para cerrar en 2.245. No hay que excluir sin embargo que en las próximas semanas el nivel 2.200 vuelva a ser puesto de nuevo a prueba en unos mercados que van a estar fuertemente condicionados por el calendario electoral en la zona euro.

Calendario que ha empezado ya en Francia con la primera vuelta de las elecciones presidenciales de ayer y que tendrá su punto álgido el domingo 6 de mayo, con la segunda vuelta francesa, las elecciones griegas y las regionales alemanas.

Es por ello por lo que hoy vamos a fijarnos en el índice francés por excelencia, el CAC. Tal y como se ve en el Grafico, el CAC está prácticamente en los mismos niveles en los que empezó el año, tras haber recortado desde sus máximos de mediados de marzo. Es obvio que la cita electoral puede provocar inestabilidad y de hecho el bono del Tesoro francés a diez años cotizaba el jueves a un tipo de interés de 3,17%, el máximo de los tres últimos meses. Pero de momento las elecciones no han influido en absoluto, siendo así que el vencedor de la primera vuelta tiene como uno de los puntos esenciales de su programa la denuncia del llamado compact fiscal, es decir la reedición del Pacto de Estabilidad y Crecimiento que acordó la cumbre europea de diciembre de 2011.   Leer más

La idea de nuestro anterior Grafico semanal, de comprar Unicredit y vender Nokia, jugando a así a la evolución diferencial de los dos valores, ha sido plenamente acertada, ya que las acciones de Unicredit han subido un 11,2% en la semana, en tanto que las de Nokia han bajado un 1,6%.

Hoy vamos a fijarnos de nuevo en dos índices cuya evolución en 2011 ha sido muy diferente, en concreto el S&P y el Eurostoxx. El selectivo europeo, azotado por los nubarrones que amenazan a la zona y muy castigado por los valores bancarios que tienen fuerte peso en su composición, ha perdido en los últimos doce meses un 20% de su valor. El S&P sin embargo, ha subido en esos doce meses, si bien, como se ve en el Gráfico, muy ligeramente.

Las Bolsas están en un momento de indefinición. La intervención del BCE ha puesto un suelo a la caída de las plazas europeas, pero no basta para provocar un rally. A la vez en Estados Unidos los buenos datos se mezclan con otros no tan buenos y el resultado es que el dinero no entra con fuerza en la renta variable. Tal vez la forma de atacar esta situación sea, de nuevo, jugar a las diferencias.   Leer más

Nuestra recomendación de la semana pasada de vender euros ha dado sus frutos al bajar el futuro del euro dólar desde los 1,4137 dólares por euro del viernes 28 de octubre hasta los 1,3777 a los que cerró el viernes pasado.

Hoy vamos a volver, una vez más, sobre los futuros del Eurostoxx. Los importantísimos acontecimientos de las dos últimas semanas y la nueva fase de inestabilidad abierta por la propuesta griega de referéndum y por la delicada situación política italiana hacen casi obligatorio hacer una revisión del selectivo de las grandes empresas europeas.

Los futuros del Eurostoxx cerraron el pasado viernes en 2.288 puntos, tras una notable recuperación desde el doble mínimo de septiembre, que llevó a los futuros ligeramente por debajo de los 2.000 puntos. Tal y como se ve en el Gráfico, la recuperación en octubre desde los mínimos fue espectacular, alimentada por la expectativa de un Gran Plan, con mayúsculas, que finalmente pudiese sacar a al zona euro de su atolladero.   Leer más