Blog de Francisco Llinares Coloma

Bricolaje: haciendo un fondo de pensiones casero

Francisco Llinares (09/06/2008)
Voy a proponer la constitución personal de un plan de pensiones para la jubilación. Como no me fío de poner el dinero en manos de otros, voy a exponer la manera para que cada uno pueda administrar su propio plan de pensiones sin depender de nadie.

Durante los 20-30 años que va a durar este plan de pensiones habrá tendencias alcistas y bajistas, pero lo que nunca faltará en los mercados en mayor o menor grado es la volatilidad. Si basamos el fondo de pensiones en una cartera de renta variable tendrá unos resultados muy desiguales dependiendo de la elección de los valores y las tendencias bajistas que hayan ocurrido durante ese periodo, en cambio, si nos dedicamos a vender volatilidad, podremos tener mayor certeza en el resultado final, pues el promedio de volatilidad de los mercados en largos plazos es muy estable.   Leer más >>

Endesa y Fenosa entran en la cartera de renta fija

Francisco Llinares (04/06/2008)
Hoy han entrado las órdenes de las dos eléctricas españolas en el Banco de Valencia al precio propuesto, lo cual vendrá bien para una mejor diversificación de la cartera especulativa de renta fija.

PARTICIPACIONES PREFERENTES UNION FENOSA

CODIGO ISIN USU90716AA64
EMISION DE 600 MILLONES DE EUROS - NOMINAL POR TITULO DE 25 EUROS

Intereses hasta el 20/05/2013: Euribor a 3 meses mas 0.25 - mínimo 4.25 TAE.A partir de esa fecha puede amortizar, pero si no amortiza tiene que pagar un interés equivalente al Euribor a 3 meses mas 4% TAE. (Por lo tanto amortizará seguro, y ojalá no amortice)

Los cupones son pagaderos 20 de febrero, 20 de mayo, 20 de agosto, y 20 de noviembre.

Se ha comprado al 90%. Como el cupón corrido está incluido en el precio, contando con la amortización, con los intereses actuales sacará una rentabilidad muy aproximada al 7%.   Leer más >>

La mejor estrategia para perder

Francisco Llinares (02/06/2008)
En los mercados se puede ganar habiéndose equivocado y perder habiendo acertado.

Ejemplos:

1 – Alguien que compra el futuro de una divisa con un interés alto contra otra moneda con un interés bajo, y mantiene la operación un año. Al cabo de ese tiempo la divisa comprada ha bajado un 1% contra la otra (o sea, que se ha equivocado en su pronóstico). A pesar del error, este operador se encontrará en ese momento con unos beneficios de alrededor del 100% del dinero depositado en concepto de garantía para hacer la operación.

2 – Otro inversor ha comprado un valor que no paga dividendos, lo mantiene tres años hasta que gana el 10% y entonces lo vende. A pesar del 10% de beneficio, esta persona ha perdido dinero, pues podía haber ganado más en bonos del estado sin haber asumido en ningún momento el riesgo de perder un 70% de su capital.   Leer más >>

Sugerencias para el laboratorio de inversión

Francisco Llinares (30/05/2008)
Como he demostrado en muchas ocasiones, el análisis de los spreads es muy interesante. Aparte de hacer gráficos de diferenciales entre dos o mas instrumentos financieros, también podemos abordar el enfoque de los spreads desde diferentes ángulos para obtener una información diferente al mero precio de los productos.

En el caso que nos ocupa, en vez de hacer un gráfico con las cotizaciones de un valor, vamos a hacer un gráfico mezclando cotizaciones de los vencimientos de los futuros sobre el Euribor de los próximos cuatro años.

Vamos a usar diferentes colores para superponer los diferentes cortes en el tiempo y que se puedan distinguir perfectamente.

A cada color se le puede asignar un periodo de tiempo variable: un día, tres días, una semana, diez días, un mes, etc. En este ejemplo le he asignado un periodo de 20 sesiones que corresponden a un mes.   Leer más >>

Venenos que destruyen el cerebro: aspartamo

Francisco Llinares (29/05/2008)
Siguiendo con la serie de los venenos que destruyen el cerebro por orden alfabético, hoy toca el aspartamo.

En el anterior artículo Venenos que destruyen el cerebro: aluminio ya se dijo que lo único de lo que un operador no puede prescindir, es que su cerebro sea capaz de pensar y razonar con claridad.

El Aspartame o Aspartamo en español, cuyo código de aditivo es el E-951 se encuentra en más de 5,000 productos: refrescos y colas sin azúcar, bebidas atléticas, chicle, café, té, vitaminas para niños, antibióticos, postres lácteos congelados y muchísimos más. Es importante leer bien las etiquetas, sobre todo de los productos de dieta o sin azúcar. A veces pone E - 951 y otras pone que procede de una fuente de fenilanina que es lo mismo.

Las reacciones adversas y efectos secundarios de aspartamo incluyen:   Leer más >>

Análisis de Ferrovial, Pescanova y Dinamia

Francisco Llinares (28/05/2008)

FERROVIAL

Despues de entrar en primaria bajista ha conseguido volver a la zona de rotura y cubrir el fuerte descenso producido en diciembre y enero. Es bastante probable que ya haya agotado todo el potencial de rebote, si no consigue superar los máximos de este año no se debe mantener.


PESCANOVA

Un gran doble techo de cambio de primaria. Si baja de treinta euros y este verano no se declara la enfermedad de las sandias locas es probable que se acelere su descenso.




DINAMIA

Otro rebote con su potencial agotado. Cuando se producen esos desgarros de la cotización fuertes y rápidos, en su mayor parte son cubiertos con un rebote, pero en la zona de rotura el dinero se enfrenta con la resistencia que suponen las ventas de todos los desilusionados, a los que ese fuerte descenso ha defraudado en sus expectativas sobre el valor.   Leer más >>

Respuestas al consultorio: estrategia superconservadora

Francisco Llinares (26/05/2008)
En la respuesta al consultorio del otro día dije que hay personas cuya máxima ambición es sacarle a su patrimonio un 2% más de interés que ofrecen los bonos del estado, pero asumiendo un riesgo cercano a cero.

Un par de lectores me han pedido que exponga con más detalle una estrategia para conseguir ese 2% pero con la mayor seguridad posible.

Si buscamos una rentabilidad moderada con la única exigencia de un riesgo casi inexistente, yo asumiría la estrategia que he ido exponiendo para la cartera de renta fija especulativa, pero aumentando las medidas de seguridad a cambio de renunciar a posibles rentabilidades de dos dígitos.

Veamos que cosas cambiarían de la estrategia actual de renta fija para aumentar la seguridad.

1 - El dinero se repartiría en 25 empresas diferentes como mínimo. De esta manera la quiebra de una ellas sólo representaría una pérdida de un 4% del total de la cartera. Suponiendo que ocurriera una quiebra de promedio cada cuatro años, representaría un 1% anual de pérdida de rentabilidad total.   Leer más >>

Gráficos compuestos: crudo contra oro

Francisco Llinares (23/05/2008)
Aprovechando que el crudo está en el ojo del huracán, y que el oro tampoco se queda manco, vamos a hacer un spread de estos dos productos aunque sólo sirva para orientarnos por donde van los tiros.

Ayer Dalamar publicó el artículo Ratio Oro/Petroleo , el cual me ha parecido muy interesante, pero como no se pueden comprar lotes de 28 barriles de petróleo, ni vender lotes de 8 onzas de oro, a la hora de tenerlo controlado por si vemos interesante operar con esos productos no hay más remedio que ceñirnos a un contrato de cada uno.

Afortunadamente el contrato de 100 onzas de oro y el de 1000 barriles de crudo han tenido a lo largo de los años un valor bastante similar, lo cual permite poder operar con un contrato de cada uno.




Como se puede ver en el gráfico, en los últimos tiempos el crudo se ha disparado al alza saliéndose ampliamente del rango habitual. Sinceramente, yo no me atrevería a vender crudo y comprar oro esperando que las aguas vuelvan a su cauce, pues sigo pensando que lo que dije ayer es muy probable. Lo que nadie cuenta sobre el precio del crudo   Leer más >>

Lo que nadie cuenta sobre el precio del crudo

Francisco Llinares (22/05/2008)
En los últimos días se le está dando la culpa al precio del crudo de las bajadas de la renta variable. Es curioso que se acuerden ahora después de tanto tiempo subiendo el petróleo sin pestañear.

Hace menos de una semana y con el crudo por las nubes muchas voces de peso decían que lo peor había pasado, pero cuando el mercado pone a cada uno en su sitio, entonces se echa mano de alguna excusa que se tenga cerca.

Lo gracioso es que esta vez han acertado, pero nadie ha sabido dar la razón por la cual el precio del crudo representa una amenaza grave para la economía mundial a 130 dólares cuando nadie veía ningún problema a 126. Difícilmente alguien puede exponer razones que ni siquiera sabe que existen.

En las últimas semanas se han producido cambios graves en las expectativas del precio del crudo, pero eso es imperceptible en el precio del barril, en cambio se puede ver claramente mirando el gráfico de los spreads.
  Leer más >>

Dos bromas de mal gusto

Francisco Llinares (21/05/2008)
Leyendo las noticias económicas a veces tengo la sensación de estar leyendo a Mortadelo y Filemón, pero hoy los protagonistas de los chistes sobre economía se han superado.

En primer lugar tenemos este titular de opereta: AIAF pide más transparencia en renta fija para salir de crisis ...

Me armo de valor y leo un par de párrafos:

MADRID (Reuters) - El mercado de renta fija privada en España (AIAF) abogó el miércoles por una mayor transparencia de los activos de deuda como una vía para salir de la actual crisis de liquidez y de crédito desencadenada por la exposición bancaria a las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos.

"La transparencia no debe reducirse a mostrar los verdaderos quebrantos que han producido determinados activos en las cuentas de resultados de determinadas entidades bancarias sino que debe extenderse a la composición de los mismos activos", dijo Bolsas y Mercados Españoles (BME) en el Informe Anual sobre el mercado de renta fija.   Leer más >>












Conoce la otra comunidad del grupo Emergia.

Verema: Vinos, Restaurantes, Enoturismo y Club de Vinos

Este sitio web usa cookies propias o de terceros para analizar la navegación del usuario. En caso de seguir navegando se entiende que acepta la política de cookies.
Aceptar