Blog de Francisco Llinares Coloma

Recomendaciones Renta Fija 22 de Abril

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Publicado por Francisco Llinares el 22 de abril de 2008
Vamos a empezar con una serie de recomendaciones para que los recién llegados a la nueva cuenta puedan iniciar su cartera. La intención es agrupar las órdenes para poder defender mejor los precios en el mercado.

Todas estas recomendaciones están colocadas a un precio bastante bajo, pero es la única manera de poder aprovechar las ocasiones que se produzcan debido a la alta volatilidad de los mercados de renta fija en estos tiempos.

Mientras que los que tienen prisa sean los vendedores intentaremos pagar precios baratos, cuando esa situación cambie aumentaremos el precio de las compras.

PROXIMAS RECOMENDACIONES DE COMPRA

PARTICIPACIONES PREFERENTES UNION FENOSA

CODIGO ISIN USU90716AA64
EMISION DE 600 MILLONES DE EUROS - NOMINAL POR TITULO DE 25 EUROS
Intereses hasta el 20/05/2013: Euribor a 3 meses mas 0.25 - mínimo 4.25 TAE.   Leer más
Etiquetas: renta fija · abril

Producto referenciado a Telefónica y France Telecom

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Publicado por Francisco Llinares el 21 de abril de 2008
De vez en cuando analizo uno de estos productos estructurados. A pesar de que parecen muy distintos en realidad todos se parecen mucho. Todos tienen que cumplir unas características obligatorias, de otra forma nunca verían la luz.

Las cosas que tienen todos estos productos en común son:

1 – La gran mayoría de ellos se emiten en el momento menos propicio para el comprador. (Todavía me acuerdo del año 2000 de los productos que enmascaradamente hacían vender PUTS de Terra al cliente, no hace falta que os cuente el desenlace).

2 – En todos ellos sin excepción la entidad emisora y la que los comercializa tienen que ganar dinero seguro, y además cobrable en el momento de la venta.

3 – Todos se parecen en su presentación a las chucherías que hacen el deleite de los niños, pero que luego producen trastornos en la salud debido a la nocividad de sus ingredientes. A primera vista parece un chollo suscribirlos, pero no resisten un análisis pormenorizado (afortunadamente para las entidades una gran parte del público no profundiza mucho y se queda con la primera impresión)   Leer más
Etiquetas: productos · referencia · Telefónica (TEF) · france · telecom · France Telecom (FTE)

Comprar o vender volatilidad (5)

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Publicado por Francisco Llinares el 18 de abril de 2008
En el coloquio de ayer, hablamos sobre programas de simulación de estrategias que nos den luz para escoger entre las miles de posibilidades que tenemos a nuestro alcance. Me comprometí a escribir en este blog algunas ideas interesantes para que los programadores pudieran escoger las que les parecieran más interesantes, o las que a los usuarios les gustaran más.

Para dar una pista a los que tienen que implementar el software de la prioridad que los usuarios conceden a cada estrategia o sistema, sería conveniente que en los comentarios de este artículo, cada lector interesado en obtener un simulador para hacer funcionar esta estrategia, ponga un comentario otorgando una puntuación de 1 a 10.

De esta manera será fácil sumar el número de votos de cada propuesta y empezar por aquellas que hayan captado el mayor interés.   Leer más
Etiquetas: Volatilidad

¿Sube el oro o baja el dólar?

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Publicado por Francisco Llinares el 17 de abril de 2008
La respuesta al título es mitad y mitad. La mitad de la subida del oro ha sido debido a la desconfianza general en el resto de activos para invertir, y la otra mitad ha sido un mero ajuste al valor real de la divisa con la que se contrata. Si se mira el oro cotizado en euros la subida ha sido mucho menos agresiva.

Para comprenderlo mejor podríamos mirarlo al revés. Imaginemos que en vez de comprar oro y pagarlo en dólares o euros, quisiéramos comprar dólares o euros y pagarlos en oro como se ha hecho durante siglos.

Al mirar el gráfico del dólar pagado en oro veríamos que el dólar ha bajado muchísimo, en cambio al mirar el gráfico del euro pagado en oro veríamos que también ha bajado pero mucho menos.

Toda esta reflexión me la hice en el año 2003 cuando me di cuenta que el Dow Jones y el SP500 habían entrado en primaria alcista, en cambio el Eurosto50 seguía bajista. Se me ocurrió hacer el gráfico del Eurosto50 en dólares y de los índices USA en euros y ocurría exactamente lo contrario. Era el cambio dólar/euro el que estaba forzando esa situación.   Leer más
Etiquetas: oro · Dolar

Alisando la curva de intereses del dólar

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Publicado por Francisco Llinares el 16 de abril de 2008
Esta vez vamos a trabajar sobre la curva de intereses del dólar operando sobre los futuros de tipos de interés a 90 días llamados "eurodolar" que cotizan en el mercado Globex y que no conviene confundir con los futuros sobre la paridad de las divisas dólar euro.

El valor de cada centésima en estos contratos y también sobre el diferencial del spread es de 25 dólares. El código de estos futuros en el Globex es GE.

Como a la curva de tipos de interés sobre el dólar le ha salido una joroba, lo lógico es que esta desviación atípica vuelva a la normalidad alisándose, y lo normal es que esto ocurra independientemente de que los tipos suban o bajen.

Para que se pueda ver claramente lo que digo voy a poner los tipos de interés que cotizan en este preciso momento para los vencimientos de diciembre de los años 2008 al 2013. Al lado pondré la diferencia con el siguiente para que se pueda ver la joroba.   Leer más
Etiquetas: liso · curva · Intereses · Dolar

Proyecto interesante de Dalamar

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Publicado por Francisco Llinares el 15 de abril de 2008
Este jueves 17 a las 20 horas haremos un coloquio en la sala de voz de Rankia para aportar ideas y sugerencias sobre el proyecto de Dalamar al que le ha dedicado tres artículos con el título "Laboratorio de Inversión y Especulación".

En principio se trata de obtener una base de datos sobre la cual se puedan aplicar programas de simulación que arrojen luz sobre cualquier estrategia que se quiera comprobar.

En el mercado hay simuladores que ya hacen algo parecido, pero si no tenemos un acceso total sobre los datos siempre estaremos limitados a la base de datos que el servidor de ese programa quiera incluir.

Por ejemplo:

Si quiero fabricarme el gráfico de la curva de intereses del dólar a partir de los datos de los 40 vencimientos que cotizan en el CME, no puedo hacerlo porque nadie tiene los datos de esos 40 vencimientos. La única solución es que en Rankia tengamos libre acceso a esa base de datos para poder llevar a cabo cualquier idea descabellada que se nos ocurra.   Leer más
Etiquetas: dalamar

Cuenta para operar en renta fija

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Publicado por Francisco Llinares el 11 de abril de 2008

Hace una semana que estaba intentando negociar una cuenta para operar en renta fija para todos aquellos que se habían quedado rezagados y no podían operar con su broker habitual.

Esta cuenta se puede abrir en la oficina principal del Banco de Valencia. Cualquiera que viva en otro punto de España podrá abrir esta cuenta en alguna oficina del Banco en cualquier sitio de España y controlar su cartera de títulos y su saldo por Internet.

Como se puede ver en el fichero adjunto las condiciones son muy buenas, sobre todo la más importante para la renta fija que es la comisión de custodia.

La cuenta se ha bautizado con el nombre de " CUENTA RF / RV", para que a todos los que soliciten esa cuenta en los teléfonos que se incluyen se les apliquen las mismas condiciones.
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Etiquetas: cuenta · operar · renta fija

Grandes estrategas: Sun Tzu

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Publicado por Francisco Llinares el 08 de abril de 2008
Este gran general considerado como uno de los mejores estrategas de todos los tiempos vivió hace 25 siglos, pero pocos han conseguido igualar su nivel.

A pesar de ser un militar profesional hoy en día podría pasar por pacifista, decía cosas como estas:

Los que no son totalmente conscientes de la desventaja de servirse de las armas no pueden ser totalmente conscientes de las ventajas de utilizarlas.

Un maestro experto en las artes marciales deshace los planes de los enemigos, estropea sus relaciones y alianzas, le corta los suministros o bloquea su camino, venciendo mediante estas tácticas sin necesidad de luchar.

Teniendo en cuenta que operar en los mercados es una guerra sin cuartel, y que uno de los bandos es muy poderoso y acaba ganando siempre, la estrategia es muy importante para no ser aplastado como un insecto.   Leer más
Etiquetas: sun · tzu

Ejercicio de discernimiento: La ley de la atraccion

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Publicado por Francisco Llinares el 04 de abril de 2008
Como en el último ejercicio de discernimiento se me acusó de poner en peligro la vida y la salud de los lectores, este va a ser mucho más suave, aunque también hará que algunos se planteen las cosas de una manera diferente.

Nuestro cerebro emite y recibe ondas, igual que un aparato de radio, y dependiendo de la frecuencia que sintonizamos, recibimos cosas positivas o negativas.

Un buen operador debe estar seguro de lo que hace, y tener confianza en las cosas que ha comprobado que funcionan, pero una actitud negativa ante el mercado puede trastocar cualquier estrategia y convertir en fracaso lo que hubiera sido un éxito.

El siguiente vídeo de 88 minutos habla de la potencia de la ley de la atracción para conseguir cualquier propósito en la vida. Los que no quieran dedicar tanto tiempo pueden leer el resumen puesto a continuación.   Leer más
Etiquetas: ejercicio · discernimiento

Gráficos compuestos: Dax - Eurostoxx

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Publicado por Francisco Llinares el 03 de abril de 2008
Para los que no hayan leído los artículos anteriores sobre gráficos compuestos les recomiendo que antes de seguir se lean el primero de esta serie: Análisis técnico avanzado: gráficos compuestos. Ahí encontrarán los motivos para la operativa en este tipo de spreads y la manera de instalar la herramienta.

En varios comentarios me han pedido que haga este spread, también he leído algunos comentarios que no acaban de entender la aplicación de un factor determinado para confeccionar un spread. Voy a intentar aclarar estos conceptos.

Voy a utilizar un contrato del Dax contra cuatro contratos del Eurostoxx 50. Esto es un intento de que el valor nominal de cada lote sea lo más parecido posible. Llegada la hora de operar se comprará un Dax y se venderán 4 eurostoxx para posicionarse al alza en el gráfico del spread, y viceversa para aprovechar las bajadas.   Leer más
Etiquetas: gráfico · compuestos · DAX 30 · Eurostoxx 50



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