Blog de Francisco Llinares Coloma

Análisis conjunto F2LL (2)

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Publicado por Francisco Llinares el 12 de marzo de 2008
En el segundo capítulo del análisis conjunto con fernan2 vamos a centrarnos en empresas en las que nos podamos poner cortos, bien en venta a crédito o a través de CFDs.

De la extensa lista que ha seleccionado Fernando en su artículo Analisis F2LL: Be short, my friend , voy a empezar por las que están más cerca de una posible venta con expectativas razonables o las que considero menos peligrosas para vender.

He descartado de momento las que prometen aburrimiento durante los próximos meses, pero me comprometo a mantenerlas bajo vigilancia para sacarlas a la palestra en el momento que den señales de salir de su encefalograma plano.

REPSOL Y GAMESA

Supongo que los que querían vender estos valores ya lo habrán hecho, pues en mi artículo Analisis de BBVA, Repsol y Gamesa del 29 de enero ya aconsejaba su venta. Los precios de venta que recomendaba han sido tocados recientemente por el mercado.   Leer más
Etiquetas: analisis · conjunta · f2ll

Defectos y virtudes que condicionan la operativa: el razonamiento lógico.

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Publicado por Francisco Llinares el 11 de marzo de 2008
Casi todos los que se aproximan a los mercados para intentar aumentar su patrimonio tienen enquistados en su mente tres dogmas de fe de los que difícilmente llegan a desembarazarse a lo largo de su trayectoria:

1 Creen que la única oportunidad se encuentra en la renta variable.

2 Creen que la única posibilidad de ganar es acertando la tendencia.

3 Creen que el posible beneficio, obligatoriamente debe de guardar una relación proporcional e inamovible con el riesgo asumido.

Personalmente creo que esos dogmas no son ciertos, y que existe un gran número de posibilidades en los mercados para superar ampliamente los resultados que ofrece la operativa en consonancia con ellos.

Es curioso que, a pesar de la explosión demográfica de la informática, casi todos los profesionales han seguido anclados en sus métodos arcaicos de operar, usando los ordenadores como meros depósitos de información y de consulta, y despreciando alegremente sus infinitas posibilidades de búsqueda, selección, optimización y cálculo de posibles combinaciones entre dos o más instrumentos, unos comprados y otros vendidos.   Leer más
Etiquetas: defectos · virtudes

Análisis de Bayer, CAF y MDF

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Publicado por Francisco Llinares el 10 de marzo de 2008
Antes de empezar con el análisis quiero anunciar el próximo coloquio con voz en la sala de Rankia para este jueves 13 a las 20 horas. Como siempre se atenderán consultas sobre los últimos artículos de este blog y se comentarán los últimos acontecimientos de los mercados.

Los que todavía no han entrado nunca a estos coloquios aquí pueden consultar las instrucciones para instalar el Paltalk .

Análisis de valores

BAYER

En los últimos días se ha producido un cambio de tendencia a la baja, los posibles rebotes a la zona 52-55 deberían ser aprovechados para vender.

Pinchar aquí para ver el gráfico.

AUXILIAR DE FERROCARRILES (CAF)

Este gráfico está dibujando un gran doble techo, mientras no lo confirme no pasa nada, pero se debería vigilar con atención, sus implicaciones bajistas si cierra por debajo de 200 son importantes. En este caso entraría en tendencia primaria bajista como el resto del mercado.   Leer más
Etiquetas: analisis · Bayer (BAY) · Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles (CAF) · Duro Felguera (MDF)

Filosofía de Jiddu Krishnamurti

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Publicado por Francisco Llinares el 07 de marzo de 2008
Para este fin de semana os voy a copiar unos pensamientos interesantes de Jiddu Krishnamurti. Yo tuve la suerte de conocerlo personalmente hace 30 años en Suiza, y pienso que fue la mente más brillante que ha albergado el planeta tierra en todos los tiempos. Puede parecer exagerada mi afirmación, pero es lo que pienso.

Lo que más me gusta de él es lo claramente que es capaz de separar la ilusión de la realidad. Lo que a uno le gustaría que ocurriera, frente al hecho real. El color verde que muchos esperan ver en los tableros de cotizaciones, frente al color rojo real producido por hemorragias de minusvalías que tiñen hace semanas los monitores.

A continuación unos breves textos de Krishnamurti.

La mente sin ataduras

La transformación del mundo resulta de la transformación de uno mismo, porque uno mismo es producto y parte del proceso total de la existencia humana.   Leer más
Etiquetas: filosofia · jiddu · krishnamurti

Fórmulas matemáticas, medias móviles, osciladores, etc.

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Publicado por Francisco Llinares el 07 de marzo de 2008
El uso masivo de ordenadores personales ha hecho posible la proliferación del uso de estas formas de operar en las que el ordenador lo hace todo. Han tenido un gran auge debido a los siguientes motivos:

a) A la mayoría de los seres humanos les resulta muy desagradable tomar decisiones, ello es debido a la certeza de saber que se van a equivocar unida a su mala predisposición para afrontar sus errores. Como consecuencia de esto, cualquier sistema en el que la decisión la toma el ordenador es aceptada con complacencia por la multitud.

b) Piensan que la piedra filosofal puede hallarse en una fórmula estática y cerrada, capaz de batir al mercado en cualquier circunstancia. Si esto fuera posible, los que vivimos de los mercados nos quedaríamos sin el pan nuestro de cada día, pero lo más gracioso es que el mismo inventor de esa fórmula milagrosa tampoco podría ganar nada, pues el mismo mercado la inutilizaría en muy poco tiempo.   Leer más
Etiquetas: formulas · matematicas · medias · osciladores

Respuestas al consultorio (3)

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Publicado por Francisco Llinares el 05 de marzo de 2008
La primera consulta la hace Tom

Hola Francisco, en el spread del mini-Russel contra el mini DJ, se opera con un contrato por cada índice porque el valor de los dos contratos es casi idéntico sin embargo no comprendo porqué para construir el gráfico toma la relación entre el valor de puntos de cada contrato 100 y -5 respectivamente en lugar de +1 y -1. Igual al spread crudo gas que se toman como operadores 1000 barriles y 10000 u.e., aunque se negocian 1 contrato por cada parte.

Como ves estoy algo crudo para tirarme al ruedo.

Un saludo

RESPUESTA

Hay que distinguir entre la cantidad de contratos que se usan en un spread para que el montante en efectivo sea similar y los multiplicadores que se deben usar para que el gráfico sea coherente.

El gráfico del mini-Russel contra el mini DJ representa la diferencia total entre el precio de los dos contratos completos representada en dólares. Para ello hay que usar el mismo multiplicador que usa el mercado para valorar cada punto de cada índice. Si hiciéramos un spread 1 contra 1, ese gráfico sería absurdo, irreal y no tendría sentido, y lo más importante, se podría acertar la tendencia de ese gráfico y perder dinero al mismo tiempo.   Leer más
Etiquetas: consultorio

Graficos Compuestos: el complejo de la soja

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Publicado por Francisco Llinares el 05 de marzo de 2008
Para los que no hayan leído los artículos anteriores sobre gráficos compuestos les recomiendo que antes de seguir se lean el primero de esta serie: Análisis técnico avanzado: gráficos compuestos. Ahí encontrarán los motivos para la operativa en este tipo de spreads y la manera de instalar la herramienta.

El contrato de habas de soja tiene una capacidad de 5.000 bushels y cotiza en centavos por bushel. El contrato de harina de soja pesa 100 toneladas y se contrata en dólares por tonelada. Y el contrato de aceite de soja tiene 60.000 libras de peso y marca el precio en centavos por libra.

Es imposible que algo tan parecido se pueda disfrazar más, tanto en peso como en unidad de medida. La realidad es que las cantidades de los contratos de aceite de soja y de harina de soja son las cantidades casi exactas que salen de triturar un contrato de habas de soja y convertirlo en harina y aceite.   Leer más
Etiquetas: gráfico · compuestos · complejos · soja

Cartera y consultorio de Renta Fija Especulativa

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Publicado por Francisco Llinares el 03 de marzo de 2008
El día 26 de febrero entró en el mercado el precio que recomendé para la compra de SOLVAY al 100% más cupón corrido, por tanto, ajusto la cartera especulativa de Renta Fija con las nuevas operaciones.

Los valores que la componen hasta este momento son los siguientes:
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10 títulos de PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE BANCAJA

Código ISIN XS0214965450 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón del 4.50% anual el día 23 de Marzo de cada año hasta el 23 de marzo del 2015.A partir de esa fecha pagará el Euribor a tres meses más 0.80
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10 títulos de PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BANCO POPULAR

Código ISIN DE000A0BDW10 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón trimestral por trimestres vencidos igual al Constant Maturity Swap de 10 años más 0.125   Leer más
Etiquetas: cartera · consultorio · renta fija · especulación

Temario del Curso de Análisis Técnico

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Publicado por Francisco Llinares el 01 de marzo de 2008
El curso se impartirá en una sala de voz de Paltalk.

La duración será de dos semanas.

Todos los días de lunes a viernes desde las 19 a las 22

En la primera semana (del 23 al 27 de Junio) se tratarán detalladamente todas las herramientas útiles del AT según el temario adjunto.

Durante la segunda semana
(del 30 de Junio al 4 de Julio) se explorarán las infinitas posibilidades del AT aplicado a los mercados de derivados con todas sus múltiples combinaciones y variantes. Para finalizar se hará un repaso a las actitudes psicológicas que más condicionan el éxito en la operativa.

Cada persona interesada en el curso tendrá la posibilidad de inscribirse sólo durante la primera semana, asistir sólo a la segunda, o hacer el curso completo y asistir las dos semanas.

RECOMENDACIONES: No recomiendo inscribirse sólo para la segunda semana sin haber asistido antes al curso de AT para contado de la primera semana. En cambio, si recomiendo a los que todavía tienen poca experiencia en los mercados, que asistan sólo al curso de la primera semana y posterguen la inscripción al curso de derivados de la segunda semana un tiempo, les será más provechoso cuando hayan adquirido cierta desenvoltura en la operativa básica y estén más familiarizados con estrategias más complejas.   Leer más
Etiquetas: curso · análisis técnico · análisis

Análisis F2LL (fernan2+llinares)

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Publicado por Francisco Llinares el 29 de febrero de 2008
En la jungla de los mercados cualquier apoyo es bueno para sobrevivir. Sumar fuerzas nos está ayudando con la renta fija, y también debería dar buen resultado con la renta variable.

Como dije en el debate, el AF y el AT se pueden complementar, pero es muy difícil que eso lo pueda hacer una sola persona. Ello es debido a las razones siguientes:

1 - Los que practican los dos métodos suelen tener más predilección por uno que por otro, o le dan más importancia a uno que al otro.

2 - Difícilmente suele darse en la misma persona un alto nivel de conocimientos de los dos tipos de análisis. Para cualquiera de los dos se necesita una dilatada experiencia y una vida no da para tanto.

3 - Al igual que Fernando dice en su artículo que compraría ING diga lo que diga el AT, yo no me metería de momento en esa empresa hasta que no cambie la tendencia. Este ejemplo lo pongo con el ánimo de mostrar lo difícil que resulta ser imparcial teniendo en cuenta las dos disciplinas.   Leer más
Etiquetas: analisis · f2ll · fernan2llinares



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