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Blog de Francisco Llinares Coloma

Aprender a pensar

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Antes de entrar en el tema de este artículo daré el último parte sobre renta fija.

Hoy a entrado las siguientes compras recomendadas para la renta fija:

Banco de Austria
Lloyds
BNP
DEUTSCHE BANK
al 8% . Esta última se ha comprado al 100.25% pues no había forma de cerrar la operación a la par.

He encontrado una anécdota que me ha parecido interesante y la voy a copiar a continuación. Pone de manifiesto la diferencia entre aprender a pensar por uno mismo y aprender las cosas solamente como te las han enseñado.

En los mercados siempre tienen ventaja los operadores capaces de aportar enfoques novedosos a las situaciones siempre cambiantes de la bolsa. Que lo disfrutéis.

Aprender a pensar

Sir Ernest Rutherford, presidente de la Sociedad Real Británica y Premio Nobel de Química en 1908, contaba la siguiente anécdota:

Análisis de Acciona, Amper y Aguas de Barcelona

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ACCIONA

Ha terminando de dibujar una gran cabeza con hombros de más de un año de duración. La rotura a la baja de la línea clavicular con volumen fuerte es el aviso para desalojar la embarcación. Ha entrado de lleno en una tendencia primaria bajista que no presagia nada bueno para los próximos años.



AMPER
Después de año y medio de indecisión parece que el camino que ha escogido Amper ha sido el que conduce al sur. Como las posibilidades de que haga nuevos máximos son remotas, lo mejor es ver la película desde fuera o apostar a la baja.

AGUAS DE BARCELONA

Después de mucho titubear, este valor ha decidido moverse a favor de la ley de la gravedad, como hasta las piedras rebotan, es muy probable que de una última oportunidad de vender entre 23 – 24 euros. Aconsejo no dejar pasar esta ocasión si se produce.   Leer más »

Archivo del coloquio de voz del 17 de junio

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En los archivos de voz adjuntos se puede escuchar el coloquio de voz que celebramos el día 17 de junio en la sala de Rankia.

Coloquio de 17 de Junio (Parte I)
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Coloquio de 17 de Junio (Parte II)
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Coloquio de 17 de Junio (Parte III)
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También se puede descargar el coloquio en formato MP3 (101828 KB) . Para ello debes clicar sobre el botón "Free" del servidor de archivos de Rapidshare.  

Nuevas recomendaciones de renta fija del 20 de junio

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Nuevas recomendaciones para valores en cartera con el fin de agrupar órdenes de rezagados, también de nuevas emisiones para los que no llegaron a tiempo, y títulos pendientes de que llegue el precio propuesto en el mercado.

Estas son las emisiones recomendadas para la cartera especulativa de renta fija:

PARTICIPACIONES PREFERENTES PREPETUAS DE SOLVAY

Código ISIN XS0254808214 - Nominal de 1.000 euros

Paga el cupón anual el 2 de Junio.

El interés anual es el 6.375% hasta el 2 de junio del 2016, a partir de esa fecha, si no amortiza pagará el Euribor a 3 meses más un 3.35%

Propongo comprar esta emisión al 92%. En la liquidación de la compra a este precio se le sumará el cupón corrido que como acaba de pagar es muy poco.

Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 5 Yrs para ver el gráfico
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Cuando sube el pan buenas son tortas

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Como se está poniendo de moda el desabastecimiento de cereales hay que acordarse del viejo refrán: “ A mercado revuelto ganancia de especuladores ”, puede que no lo haya escrito bien pero es algo parecido.

Para hacer un spread del trigo menos el maíz he escogido el vencimiento de diciembre del 2008 de los dos productos, para que nos de tiempo a entrar y salir sin tener que traspasar la posición a otro vencimiento, lo cual en un spread resulta engorroso.



ZWZ08 - ZCZ08

En el gráfico vemos la subida brutal que ha tenido el trigo respecto al maíz, pero como nada es eterno, ha vuelto a sus cauces habituales.

Cuando la diferencia era muy grande se podía haber vendido trigo y comprado maíz y hubiera salido bien, pero no había forma de saber cual era el punto exacto de entrada, en cambio para hacer ahora lo contrario si existen buenas razones.   Leer más »

Coloquio con voz el 17 de junio

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El martes 17 a las 20 horas celebraremos un coloquio con voz en la sala de Rankia. Para los que asistan por primera vez aquí tienen las instrucciones

Invito a todos los usuarios de Rankia que tengan en su mente algún tema que les gustaría comentar, discutir o aclarar. Como no hay temas prefijados para el coloquio, se puede hablar de renta variable, renta fija, spreads, productos estructurados o referenciados, estrategias, divisas o cualquier otro tema que tenga interés para los asistentes.

CURSO DE ANALISIS TECNICO

Para los que estén interesados en el curso de Análisis Técnico que empieza el lunes 23, este coloquio les puede servir para familiarizarse con la sala de voz o pedir cualquier aclaración sobre el temario del curso .

Promoción para las personas interesadas en la operativa con CFDs:

Hanseatic Brokerhouse AG premiará a todos los asistentes a este curso que abran una cuenta de CFDs con un abono de 100 € en su cuenta operativa en concepto de comisiones.   Leer más »

Haciendo Surf sobre la curva de intereses del dólar

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Vamos a operar sobre la curva de intereses del dólar operando sobre los futuros de tipos de interés a 90 días llamados "eurodolar" que cotizan en el mercado Globex y que no conviene confundir con los futuros sobre la paridad de las divisas dólar euro.

El valor de cada centésima en estos contratos y también sobre el diferencial del spread es de 25 dólares.

El código de estos futuros en el Globex es GE.

Si miramos los spreads entre los vencimientos de dos años cualquiera vemos que hacen olas y vuelven a la calma chicha, y lo normal es que esto ocurra independientemente de que los tipos suban o bajen.





El gráfico muestra el spread del vencimiento de diciembre del 2010 menos diciembre del 2011.
Los surfistas que montaron la última ola han ganado mucho dinero, en este momento estamos en un punto muy bajo, adecuado para volver a sacar la tabla y cabalgar la próxima ola.
Durante toda la mañana el spread está oscilando entre 0.07 y 0.09 Mínimos de los últimos cinco años de estos mismos vencimientos. Hay que operar comprando el 2010 y vendiendo el 2011.
Es poco probable por no decir casi imposible que el spread baje de cero, pues eso supondría una curva de intereses negativa, cosa que no suele suceder prácticamente nunca cuando faltan tres años para el vencimiento. En cambio volver a subir 20 - 30 centésimas, lo que supone un 100% de beneficio respecto a la garantía, es bastante probable.

Cartera y recomendaciones de renta fija 11 de junio

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Han entrado las órdenes que había puestas en el Banco de Valencia para comprar las participaciones preferentes de Bancaja al 60% y las del Banco Popular de la emisión de 50.000 euros de nominal al 73%.

También quiero anunciar que el martes 17 de junio a las 20 horas celebraremos un coloquio con voz en la sala de Rankia. Volveré a recordarlo a la semana que viene.

La cartera de renta fija especulativa después de incorporar las últimas compras queda como sigue:

10 títulos de PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE BANCAJA

Código ISIN XS0214965450 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón del 4.50% anual el día 23 de Marzo de cada año hasta el 23 de marzo del 2015.
A partir de esa fecha pagará el Euribor a tres meses más 0.80
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10 títulos de PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BANCO POPULAR   Leer más »

Bricolaje: haciendo un fondo de pensiones casero

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Voy a proponer la constitución personal de un plan de pensiones para la jubilación. Como no me fío de poner el dinero en manos de otros, voy a exponer la manera para que cada uno pueda administrar su propio plan de pensiones sin depender de nadie.

Durante los 20-30 años que va a durar este plan de pensiones habrá tendencias alcistas y bajistas, pero lo que nunca faltará en los mercados en mayor o menor grado es la volatilidad. Si basamos el fondo de pensiones en una cartera de renta variable tendrá unos resultados muy desiguales dependiendo de la elección de los valores y las tendencias bajistas que hayan ocurrido durante ese periodo, en cambio, si nos dedicamos a vender volatilidad, podremos tener mayor certeza en el resultado final, pues el promedio de volatilidad de los mercados en largos plazos es muy estable.   Leer más »

Endesa y Fenosa entran en la cartera de renta fija

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Hoy han entrado las órdenes de las dos eléctricas españolas en el Banco de Valencia al precio propuesto, lo cual vendrá bien para una mejor diversificación de la cartera especulativa de renta fija.

PARTICIPACIONES PREFERENTES UNION FENOSA

CODIGO ISIN USU90716AA64
EMISION DE 600 MILLONES DE EUROS - NOMINAL POR TITULO DE 25 EUROS

Intereses hasta el 20/05/2013: Euribor a 3 meses mas 0.25 - mínimo 4.25 TAE.A partir de esa fecha puede amortizar, pero si no amortiza tiene que pagar un interés equivalente al Euribor a 3 meses mas 4% TAE. (Por lo tanto amortizará seguro, y ojalá no amortice)

Los cupones son pagaderos 20 de febrero, 20 de mayo, 20 de agosto, y 20 de noviembre.

Se ha comprado al 90%. Como el cupón corrido está incluido en el precio, contando con la amortización, con los intereses actuales sacará una rentabilidad muy aproximada al 7%.   Leer más »

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