Blog de Francisco Llinares Coloma

Aprovechando los rebotes para vender

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Publicado por Francisco Llinares el 02 de abril de 2008
Mientras estemos en tendencia primaria bajista (ver el enunciado en color rojo bajo del nombre de este blog) y para ser coherentes con el primer mandamiento que hay que observar para sobrevivir en el mercado a largo plazo (no operar nunca contra la tendencia primaria) debemos aprovechar los rebotes importantes para vender.

Actuando de esta forma, nos equivocaremos una vez de promedio cada 3 ó 4 años, cuando ese rebote sea precisamente el que cambie la tendencia primaria al alza, en cambio, queriendo operar contra tendencia para aprovechar los rebotes, los errores se sucederán con mucha más frecuencia.

BANCO DE SANTANDER

Este banco ha entrado en tendencia secundaria alcista, pero seguirá en tendencia primaria bajista mientras no supere los máximos de noviembre - diciembre del 2007. Como esto es poco probable que ocurra, se puede vender a crédito o a través de futuros si durante esta secundaria alcista entra su cotización en la zona 14 - 14.50 euros.   Leer más
Etiquetas: aprovechar · rebote

Defectos y virtudes que condicionan la operativa: el miedo

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Publicado por Francisco Llinares el 31 de marzo de 2008

Casi ninguna cultura condena el miedo como un defecto, sólo condenan la cobardía a la hora de defender los valores patrios. A los soldados, les enseñan a sobreponerse al miedo, pero no a comprender el peligro de sentirlo.

El miedo paraliza, impide razonar con lucidez, bajo los efectos del miedo se hacen las mayores tonterías. Sólo la comprensión del peligro real de tener miedo, nos puede librar del miedo.... . no por valentía, sino como la única acción práctica que evita las funestas consecuencias de obrar bajo los efectos del miedo.

Se podría decir que, cobarde es el que ve con claridad el riesgo sin saber como afrontarlo con éxito. Valiente es aquel que conociendo muy bien el riesgo tiene una estrategia válida para salir airoso del trance. Y temerario, es alguien que se enfrenta a un riesgo sin haberlo evaluado concienzudamente y sin conocer la manera de salir bien parado del intento. Las personas temerarias, harán muy bien en no poner a prueba su suerte con demasiada frecuencia, pues a ésta se la conoce como una dama cara de ver, y extremadamente veleidosa.   Leer más

Etiquetas: defectos que condicionan la operativa

Operaciones en la Cartera de Renta Fija Especulativa

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Publicado por Francisco Llinares el 28 de marzo de 2008
Hoy ha entrado en el mercado el precio que recomendé para la compra de KAUPTHING BANK al 77%, por tanto, ajusto la cartera especulativa de Renta Fija con las nuevas operaciones.Los valores que la componen hasta este momento son los siguientes:
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10 títulos de PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE BANCAJA

Código ISIN XS0214965450 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón del 4.50% anual el día 23 de Marzo de cada año hasta el 23 de marzo del 2015.A partir de esa fecha pagará el Euribor a tres meses más 0.80
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10 títulos de PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BANCO POPULAR

Código ISIN DE000A0BDW10 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón trimestral por trimestres vencidos igual al Constant Maturity Swap de 10 años más 0.125   Leer más
Etiquetas: cartera · renta fija · Especulación

Comprar o vender volatilidad: sistemas para la Ruleta

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Publicado por Francisco Llinares el 26 de marzo de 2008
Antes de leer este artículo es conveniente leerse los otros tres de esta serie para la buena comprensión de los entresijos de la volatilidad, como manejarla, su utilidad y sus desventajas.

Comprar o vender volatilidad (1)

Comprar o vender volatilidad (2)

Comprar o vender volatilidad (3)

Para evitar malas interpretaciones voy a decir que no estoy proponiendo ningún sistema para ganar dinero en la ruleta o en cualquier otro juego de azar. Ningún sistema matemático que yo conozca otorga ninguna ventaja para manejar una serie de números aleatorios. Con el análisis técnico se consigue una probabilidad de acierto mayor debido a que los precios cotizados se mueven en tendencias y no por puro azar.

Propongo este ejercicio con la ruleta para que se comprenda que comprar o vender volatilidad es algo que afecta a cualquier estrategia sobre cualquier instrumento, y si la decisión de comprar o vender no es la correcta para la volatilidad de ese instrumento, cualquier sistema de inversión, especulación o de apuestas estará abocado a un estrepitoso fracaso.   Leer más
Etiquetas: volatilidad · ruleta

De esto que no se entere nadie

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Publicado por Francisco Llinares el 25 de marzo de 2008
El 18 de marzo puse el artículo Gráficos compuestos: vigilando el vencimiento de derivados donde decía de que forma pensaba que iban a manipular los índices el día del vencimiento 20 de marzo y como se podría aprovechar el mangoneo para ganar dinero.

Adjunto el gráfico intradiario de un ibex menos 3 eurostoxx correspondiente al día 20. En él se contempla claramente la manipulación del eurostoxx antes de las 12 de la mañana y la del Ibex a la hora de computo de la liquidación del vencimiento.

Este gráfico, como aconseje en su momento, corresponde al futuro de abril del Ibex y al de junio del eurostoxx, pues los otros quedaban muertos y no se podía recoger la cosecha.

Como reza el título, de esto que no se entere nadie, porque si se corre la voz de que digo maneras de ganar pasta gansa con facilidad, al final lo querrán hacer todos y se acabará el chollo.   Leer más

Feliz año nuevo

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Publicado por Francisco Llinares el 20 de marzo de 2008
Según el calendario universal que ya se usaba antes de que se inventaran las religiones organizadas, me complazco en felicitar el año nuevo a todos los lectores. Hoy día 20 de marzo a las 05:58 horas comienza el nuevo año, cuando la naturaleza abandona el letargo invernal y despierta a la recién nacida primavera.

Durante millones de años se ha respetado el ciclo anual en la naturaleza. Los tiernos brotes de las plantas se desperezan al despertar del largo sueño invernal, durante el cual han hibernado su vida latente a la espera del pistoletazo de salida.

Muchos animales son gobernados por sus instintos atávicos que les incitan a reproducirse. Su sabiduría ancestral congénita está planificada para que la llegada de las crías coincida con el momento de máxima abundancia de alimentos, sin olvidar una temperatura adecuada para llevar adelante la prole.   Leer más
Etiquetas: feliz

Análisis fundamental de Berkshire Hathaway

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Publicado por Francisco Llinares el 19 de marzo de 2008
Gerardo, el dependiente de la frutería donde compro habitualmente, me ha estado dando unas clases aceleradas de análisis fundamental, y como quiero hacer mis pinitos en solitario, he decidido hacer un pronóstico basado en fundamentales sobre esta empresa.

Si lo hubiera hecho con Repsol, me hubieran dicho que me estaba basando en AT, o seguramente que había copiado la recomendación de fernan2 . Debido a todo ello, y para demostrar que mi análisis es exclusivamente fundamental, he escogido esta empresa cuyo gráfico está alcista sin ninguna duda para recomendar su venta.

Mi pronóstico es que pronto acelerará sus descensos. El primer precio objetivo será una corrección del 50% desde sus máximos, lo que situará su cotización entre 75.000 - 80.000, aunque si mi amigo Warren no da un golpe de timón y cambia el chip, seguro que la veremos a 60.000.   Leer más
Etiquetas: Berkshire Hathaway (BRK-A) · inversion a largo plazo · análisis fundamental

Gráficos compuestos: vigilando el vencimiento de derivados

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Publicado por Francisco Llinares el 18 de marzo de 2008
Esta semana tenemos los vencimientos de derivados del Ibex, el Dax y el Eurostoxx. Como el viernes es fiesta los han adelantado al día 20.

Teniendo en cuenta los fuertes movimientos a la baja que hemos tenido, es probable que los creadores de mercado intenten empujar los índices al alza durante el periodo de computo para la liquidación. Que nadie piense que lo harán porque soportan pérdidas, estoy seguro que están perfectamente cubiertos, pues viven de comprar y vender volatilidad y no se preocupan demasiado de la tendencia del mercado. Pero como a nadie le amarga un dulce, intentarán elevar la cotización de los índices para pagar menos dinero a los que compraron PUTS.

Teniendo en cuenta que cada índice se liquida a una hora determinada, la posible manipulación se dará justo en ese periodo de tiempo.   Leer más
Etiquetas: gráfico · compuestos · vigilar · derivados

Análisis de Acciona, ACS y Mittal

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Publicado por Francisco Llinares el 17 de marzo de 2008
ACCIONA
Un cierre por debajo de 155 euros con aumento significativo del volumen sería una muestra de debilidad grave para este valor. Los que no quieran esperar esa rotura a la baja porque tengan claro que va a acabar bajando pueden vender aprovechando algún rebote y recomprar si supera los 182 euros.


ACS

Un cierre por debajo de 31.40 en ACS con fuerte volumen equivale a entrar en tendencia primaria bajista. Si ocurre este hecho no es aconsejable mantener estos títulos en cartera. El stop para comprar las que se hayan vendido (que no para entrar largos en este valor) se situará en 35.01 euros.



MITTAL
Puede estar formando una cabeza con hombros, aunque todavía no está confirmada. En esta situación se pueden tomar dos caminos:
1 - El más seguro pero el más caro: esperar a que baje de 36 euros para vender
2 - Asumir una probabilidad mayor de equivocarse pero perdiendo menos en el posible error y vender ahora situando el stop de recompra en 54.01 de cierre.
 
Etiquetas: analisis · Acciona (ANA) · Acs (ACS) · Arcelor Mittal (MTS)

Carta abierta a la pareja del inversor/a

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Publicado por Francisco Llinares el 14 de marzo de 2008
Estimado amigo/a, la presente misiva tiene la intención de ayudarte a preservar el patrimonio familiar. Imagino que no sabes mucho de bolsa, ya que ese tema lo lleva tu pareja, no obstante tu colaboración puede ser muy importante. Te recomiendo que acabes de leer estos párrafos y que no eches en saco roto los consejos que siguen.

No dudo de que tu pareja tiene la preparación suficiente para encargarse de las finanzas familiares, pero como tu bien sabes todo es susceptible de ser mejorado, y aquí es donde tu colaboración va a ser significativa.

Hasta los mejores inversores/as tienen pequeños defectos arraigados en su operativa. El problema es que, debido a que son defectos con apariencia inocua, y son tan comunes entre el público, la mayoría acaba pensando que se caería en la exageración si se les dedicara mucha más atención. Este es el primer error grave, subestimar cualquier defecto por pequeño que parezca.   Leer más
Etiquetas: pareja · inversión



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