F2LL bajista para valores españoles (1)

A propuesta de fernan2 hecha en su artículo F2LL bajista, para valores españoles con Interdin vamos a ir desgranando uno por uno los valores propuestos.

IBERIA

Lo ideal hubiera sido vender esta empresa la primera vez que dije que había entrado en tendencia primaria Análisis de Iberia, Indra y Tubos Reunidos , para vender en estos momentos el único STOP razonable tiene que ir situado en 2.85 euros, y es poco probable que suba de donde está. Si debido a milagros incomprensibles o lavados de cerebro del público se acercara a la zona de 2.50 sería una buena venta.

ZELTIA

No me gusta montar sobre caballos locos o desbocados, te salen por donde menos esperas y te pueden hacer mucho daño. Hay bestias mejores y más dóciles para dar un paseo tranquilo teniendo la situación controlada en todo momento.

SOS

Como dijimos la otra vez es una venta con poco riesgo. En estos momentos ya se puede situar el STOP en 15.01 de cierre.

GAS NATURAL

Aunque se trata de un valor que en los últimos 20 años no ha bajado nunca, la última comida puede que se le indigeste. Entre 35 y 37 euros se podría intentar una venta. El tema del STOP es delicado, si lo ponemos a 38.01 es probable que nos salte sin mucho motivos, pero si queremos uno más seguro debemos situarlo a 42.51, lo cual está bastante lejos.

Fenosa

Respecto al tema de la OPA sobre Fenosa, lo hablé con Fernando, y le parece que hay pocas posibilidades tanto de que se vuelvan atrás como de que alguien supere el precio ya bastante caro.

En esta situación podríamos vender tanto PUTS como CALLS con vencimiento a Diciembre. Estas opciones At The Money están alrededor de un euro de prima. De todas formas yo le veo menos riesgo a la venta de CALLS, pues si la OPA se echa atrás puede bajar 6 euros sin problemas, en cambio, si alguien paga más, es poco probable que pague más de dos euros sobre el precio actual de la OPA.

Como durante los meses de verano tengo una cita previa ineludible con un dios llamado Morfeo, y no es de buena educación hacer esperar a un dios, la semana que viene seguiremos con la segunda parte de este F2LL.

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F2LL: el feo, el bueno y el malo en tecnología

En esta película F2LL propuesta por fernan2, el feo soy yo, el bueno es GOOGLE y el malo es MICROSOFT.

En el artículo F2LL: long-short tecnologico , Fernando ha puesto dos valores tecnológicos que le gustan mucho y dos que no le gustan nada, pero como esto es un F2LL, se supone que yo debo escoger.

Después de un casting imparcial le he dado el papel de bueno de la película a GOOGLE y el de malo a MICROSOFT.

He descartado a APPLE como bueno debido a que tiene un monstruoso doble techo que produce flojera en las piernas al verlo. Quizá más adelante, si la figura no se confirma le podamos dar un buen papel en la próxima película tecnológica.

Y he descartado a YAHOO en el papel de malo porque últimamente está excesivamente volátil y puede dar algún susto estival. Todos sabéis que las impresiones fuertes en verano suelen producir problemas gastrointestinales tan desagradables en estas fechas.

He adaptado el guión de la película para que MICROSOFT tenga veinte veces más peso que GOOGLE, (en títulos) los publicistas recomiendan siempre darle protagonismo al malo para encender las pasiones del público.

DESARROLLO DE LA PELICULA

Mientras come palomitas, el espectador tiene que esperar un momento en el que una acción de GOOGLE valga cien dólares menos que veinte acciones de MICROSOFT, en ese momento comprará una de GOOGLE y venderá veinte de MICROSOFT.

Se mantendrá esa posición mientras el bueno siga comportándose como un bendito o el malo no se reforme. En el caso de que una acción del bueno llegara a valer 160 dólares menos que las veinte acciones del malo habrá que deshacer la posición, poner el rótulo THE END, y volverse a casa con mal sabor de boca.

En caso de que salga bien, ya dirá Fernando cuando hay que recoger beneficios. Si el gráfico rompe al alza los 60 dólares de valor más de una de GOOGLE que las veinte de MICROSOFT ya se puede respirar tranquilo.

Una de Google menos veinte de Microsoft

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F2LL para la cartera de renta fija by Fernan2

Analisis F2LL: Be short, my friend

Conclusiones del F2LL de renta fija

Análisis conjunto F2LL (2)

Conclusiones del F2LL de renta fija

Despues de leer el artículo de fernan2 titulado F2LL para la cartera de renta fija by Fernan2 conviene seleccionar las emisiones recomendadas para agrupar mejor las órdenes.

Como ha recomendado mucho el Banco Popular y la emisión que puse es demasiado grande para la mayoria, añadiré otra del mismo banco que ya tienen algunos en cartera para agrupar las órdenes de los rezagados. La pongo la primera:

PARTICIPACIONES PREFERENTES DEL BANCO POPULAR

Código ISIN DE000A0BDW10 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón trimestral por trimestres vencidos igual al Constant Maturity Swap de 10 años más 0.125
El C.M.S. de 10 años es el tipo de interés que corresponde a los 10 años de la curva de intereses y respecto a él se actualiza el cupón trimestral de esta emisión.

Aquí se puede ver el Constant Maturity Swap de varios plazos temporales. Hay que entrar en la pestaña publications, y pulsando weekly obtienes los datos actualizados

Mirando el gráfico vemos que hace menos de un año cotizaba al 87%, yo me conformo con que antes de cinco años vuelva a cotizar al 83% para sacarle un 30% de pulsvalía y sumar otro 6% al 7% aproximado que se le sacará por el cobro de los cupones.

Propongo comprar esta emisión al 64%, si vemos que no entra siempre estaremos a tiempo de subir el precio.

Pinchando aquí se puede ver el gráfico

PARTICIPACIONES PREFERENTES UNION FENOSA

CODIGO ISIN USU90716AA64
EMISION DE 600 MILLONES DE EUROS - NOMINAL POR TITULO DE 25 EUROS
Intereses hasta el 20/05/2013: Euribor a 3 meses mas 0.25 - mínimo 4.25 TAE.
A partir de esa fecha puede amortizar, pero si no amortiza tiene que pagar un interés equivalente al Euribor a 3 meses mas 4% TAE. (Por lo tanto amortizará seguro, y ojalá no amortice)
Los cupones son pagaderos 20 de febrero, 20 de mayo, 20 de agosto, y 20 de noviembre.
Como el cupón corrido está incluido en el precio, vamos a colocar una orden de compra al 90%, pues pagará el martes y no creo que se compren el lunes.

A esos precios y contando con la amortización, con los intereses actuales sacará una rentabilidad muy aproximada al 7%. En caso de que no amortizara subiría la rentabilidad.
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Participaciones preferentes de Endesa

Emisión marzo 2003 con el código ISIN usu291871080
1500 millones de emisión con un nominal de 25 euros.
Pagará hasta el 28/03/2013 un interés igual al Euribor a 3 meses con un mínimo del 4% TAE, a partir de esa fecha puede amortizar, si no amortiza pagará el Euribor a 3 meses mas 3.75 TAE.
Los cupones son pagaderos el 28 de marzo, junio, septiembre, diciembre.
Propongo comprar estos títulos al 90%.
Como el cupón corrido está incluido en el precio, y lleva dos meses de cupón corrido es como si se comprara al 89%
Con el Euribor actual y al precio propuesto se obtiene una rentabilidad del 7.20% hasta la fecha de la amortización, si no amortiza la rentabilidad será mayor.
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PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BANCO POPULAR

Esta emisión tiene el problema de que cada título es de 50.000 euros de nominal, lo cual representa una inversión mínima de unos 37.000 euros aproximadamente.
Todos aquellos que no puedan permitirse una cifra tan grande para la correcta diversificación de la cartera deben de saltarse esta recomendación. Yo no la incluire en la cartera modelo de renta fija de este blog.
Código ISIN XS0288613119 - Nominal de 50.000 euros
Paga el cupón anual el 6 de Marzo
El interés anual es el 4.907 %
A partir del 6 de Marzo del 2.017, si no amortiza tendrá pagará el euribor a tres meses más el 1.65 %
Propongo comprar esta emisión al 73 %.
En la liquidación de la compra a este precio se le sumará el cupón corrido desde el 6 de Marzo.

Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 1 Yrs para ver el gráfico
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PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE BANCAJA

Código ISIN XS0214965450 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón del 4.50% anual el día 23 de Marzo de cada año hasta el 23 de marzo del 2015.A partir de esa fecha pagará el Euribor a tres meses más 0.80

Vamos a poner las órdenes a un precio de compra del 60%.

Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 3 Yrs para ver el gráfico.

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F2LL Para la cartera de renta fija

He hablado con Fernan2 y está dispuesto para un F2LL inverso. En las otras colaboraciones que hemos hecho en renta variable el escogia los valores y yo daba la entrada o salida utilizando el Análisis Técnico. Esta vez lo haremos al revés.

Yo propongo una lista de emisiones de Renta Fija y el nos dirá que empresas le parecen más seguras y cuales deberiamos saltarnos.

PROXIMAS RECOMENDACIONES DE COMPRA

PARTICIPACIONES PREFERENTES UNION FENOSA

CODIGO ISIN USU90716AA64
EMISION DE 600 MILLONES DE EUROS - NOMINAL POR TITULO DE 25 EUROS
Intereses hasta el 20/05/2013: Euribor a 3 meses mas 0.25 - mínimo 4.25 TAE.
A partir de esa fecha puede amortizar, pero si no amortiza tiene que pagar un interés equivalente al Euribor a 3 meses mas 4% TAE. (Por lo tanto amortizará seguro, y ojalá no amortice)
Los cupones son pagaderos 20 de febrero, 20 de mayo, 20 de agosto, y 20 de noviembre.
Como el cupón corrido está incluido en el precio, vamos a colocar una orden de compra al 91% con validez hasta el 16 de Mayo, de esa forma es como si se comprara al 90%).
A esos precios y contando con la amortización, con los intereses actuales sacará una rentabilidad muy aproximada al 7%. En caso de que no amortizara subiría la rentabilidad.

BONOS DE TELECOM ITALIA

Código ISIN XS0161100515 - Nominal de 1.000 euros
Paga el cupón anual el 24 de Enero
El interés anual es el 7.75%
Propongo comprar esta emisión al 100%.
En la liquidación de la compra a este precio se le sumará el cupón corrido. Cuando los intereses vuelvan a estar cerca del 2% ya lo venderemos al 130%
Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 5 Yrs para ver el gráfico

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PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BANCO POPULAR


Esta emisión tiene el problema de que cada título es de 50.000 euros de nominal, lo cual representa una inversión mínima de unos 37.000 euros aproximadamente. Todos aquellos que no puedan permitirse una cifra tan grande para la correcta diversificación de la cartera deben de saltarse esta recomendación. Yo no la incluire en la cartera modelo de renta fija de este blog.
Código ISIN XS0288613119 - Nominal de 50.000 euros
Paga el cupón anual el 6 de Marzo
El interés anual es el 4.907 %
A partir del 6 de Marzo del 2.017, si no amortiza tendrá pagará el euribor a tres meses más el 1.65 %
Propongo comprar esta emisión al 73 %.
En la liquidación de la compra a este precio se le sumará el cupón corrido desde el 6 de Marzo.

Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 1 Yrs para ver el gráfico

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PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE BANCAJA

Código ISIN XS0214965450 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón del 4.50% anual el día 23 de Marzo de cada año hasta el 23 de marzo del 2015.
A partir de esa fecha pagará el Euribor a tres meses más 0.80
Vamos a subir el precio de compra al 60%, pues el 58% de la recomendación anterior está demasiado alejado de las posiciones de papel y no creo que entre.

Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 3 Yrs para ver el gráfico.

Participaciones preferentes de Endesa

Emisión marzo 2003 con el código ISIN usu291871080
1500 millones de emisión con un nominal de 25 euros.
Pagará hasta el 28/03/2013 un interés igual al Euribor a 3 meses con un mínimo del 4% TAE, a partir de esa fecha puede amortizar, si no amortiza pagará el Euribor a 3 meses mas 3.75 TAE.
Los cupones son pagaderos el 28 de marzo, junio, septiembre, diciembre.
Propongo comprar estos títulos al 90%.
Con el Euribor actual y al precio propuesto se obtiene una rentabilidad del 7.20% hasta la fecha de la amortización, si no amortiza la rentabilidad será mayor.

OBLIGACIONES AUTOPISTAS AUCALSA 4%


NOMINAL 500 EUROS - VENCIMIENTO 8/06/2014
Código ISIN ES0211843083 - Paga el 15 de diciembre de cada año.
Propongo comprar estos títulos al 91%.
Al precio propuesto se obtiene una rentabilidad financiero fiscal del 7% hasta la fecha de la amortización.

BONOS DE LEHMAN BR.

Codigo ISIN XS0210433206 - Nominal de 1.000 euros.
Vencimiento 15 de Febrero del 2.035
Paga un cupón del 6% el día 15 de Febrero del 2009, a partir de esa fecha pagará cuatro veces el Constant Maturity Swap de 10 años menos el de 2 años, con un mínimo anual del 3%.
Recomiendo comprarlo al 50%, lo que da una rentabilidad aproximada al 8% contando que sólo se cobrará el mínimo del 3%, si la pendiente de la curva aumenta o bajan los intereses obtendremos una fuerte plusvalía.
Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 3 Yrs para ver el gráfico

PARTICIPACIONES PREFERENTES ROYAL BANK SCOTLAND

Código ISIN DE000A0E6C37 - Nominal de 1.000 euros
Paga el cupón anual el 30 de Junio
El interés anual es el 5.25 %
Recomiendo comprarlo al 78%, lo que da una rentabilidad del 6.73% , esperando que cuando bajen los intereses nos ofrezca un 20% de plusvalía.
A ese precio habrá que sumarle aprox. un 5% de cupón corrido.
Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 3 Yrs para ver el gráfico

PARTICIPACIONES PREFERENTES BAYER AG

Código ISIN XS0225369403 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón del 5% anual el día 29 de Julio de cada año hasta el 2015.
A partir de esa fecha pagará el Euribor a tres meses más 2.80
Recomiendo comprarlo al 88%
Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 3 Yrs para ver el gráfico

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Aprovechando los rebotes para vender

Mientras estemos en tendencia primaria bajista (ver el enunciado en color rojo bajo del nombre de este blog) y para ser coherentes con el primer mandamiento que hay que observar para sobrevivir en el mercado a largo plazo (no operar nunca contra la tendencia primaria) debemos aprovechar los rebotes importantes para vender.

Actuando de esta forma, nos equivocaremos una vez de promedio cada 3 ó 4 años, cuando ese rebote sea precisamente el que cambie la tendencia primaria al alza, en cambio, queriendo operar contra tendencia para aprovechar los rebotes, los errores se sucederán con mucha más frecuencia.

BANCO DE SANTANDER

Este banco ha entrado en tendencia secundaria alcista, pero seguirá en tendencia primaria bajista mientras no supere los máximos de noviembre - diciembre del 2007. Como esto es poco probable que ocurra, se puede vender a crédito o a través de futuros si durante esta secundaria alcista entra su cotización en la zona 14 - 14.50 euros.

Su presidente está muy interesado en que suba su cotización para que no se enfaden todos los buenos clientes a los que se les colocó la emisión de bonos obligatoriamente convertibles a 16.04 euros por acción, pero a pesar de que Don Emilio suele conseguir lo que se propone, esta vez lo tiene muy difícil.

Habría que vender a los cambios dichos anteriormente, y si el Sr. Botín consigue que la cotización del Santander supere los 15.31 euros, primero recompraremos los títulos vendidos, e inmediatamente después felicitaré al presidente del Banco de Santander por semejante hazaña.

RED ELECTRICA

Este es uno de los valores que recomendó fernan2 para vender en el último análisis conjunto que hicimos Analisis F2LL: Be short, my friend , en ese momento no me atreví a poner precio de venta porque estaba muy alcista, pero en vista que el último rebote se lo ha pasado de largo, puede que vaya siendo el momento de asumir un pequeño riesgo.

Se debe de recomprar si supera los 43.21 de cierre, con este nivel en mente se pueden aprovechar los pequeños rebotes para vender.

FENOSA

Esta eléctrica también estaba en la lista para vender, sobre todo si baja de 42 y rompe la directriz primaria, el punto para situar la orden de compra de control de pérdidas en este valor se sitúa en 47.01 de cierre.

Otro valores como Iberia, Inditex, Banesto, NH, etc. han entrado en secundaria alcista, pero desaconsejo totalmente intentar aprovechar esta tendencia al alza. No olvidéis la máxima en los mercados: "The trend is your friend".

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En el segundo capítulo del análisis conjunto con fernan2 vamos a centrarnos en empresas en las que nos podamos poner cortos, bien en venta a crédito o a través de CFDs.

De la extensa lista que ha seleccionado Fernando en su artículo Analisis F2LL: Be short, my friend , voy a empezar por las que están más cerca de una posible venta con expectativas razonables o las que considero menos peligrosas para vender.

He descartado de momento las que prometen aburrimiento durante los próximos meses, pero me comprometo a mantenerlas bajo vigilancia para sacarlas a la palestra en el momento que den señales de salir de su encefalograma plano.

REPSOL Y GAMESA

Supongo que los que querían vender estos valores ya lo habrán hecho, pues en mi artículo Analisis de BBVA, Repsol y Gamesa del 29 de enero ya aconsejaba su venta. Los precios de venta que recomendaba han sido tocados recientemente por el mercado.

SOGECABLE

Pienso lo mismo que Fernando, cuando pase la OPA bajará, pero si supera el 28.51 no hay mas narices que recomprarla si se tiene vendida.

SOS CUETARA

Esta venta puede que resulte algo aburrida, pero le veo poco riesgo al alza. De todas formas no se debe mantener vendida si supera los 15 euros.

ZARDOYA OTIS

Aquí voy a dar dos opciones:

1 - Los que estén muy seguros de que va a bajar sin rebotes pueden venderla y colocar el limite de pérdidas si sube de 17.70

2 - Los que piensen que puede tener un rebote para luego seguir bajando deben esperar a que llegue a la zona 21 - 22 y vender entonces. En este caso el STOP va situado en 24.50.

IBERIA

Cuando entró en primaria bajista ya lo advertí en el artículo Análisis de Iberia, Indra y Tubos Reunidos, de todas formas no hizo ningún rebote que diera oportunidad para una buena venta. Indra en cambio está estos días en una zona interesante para deshacerse de ella.

Los que piensen que no va a dar esa oportunidad y que va a seguir bajando que intenten una venta y coloquen el STOP en 2.61, pues si supera eso seguramente se podrá vender en el entorno de tres euros. Esa venta si sería muy segura para mantenerla un plazo largo.

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En la jungla de los mercados cualquier apoyo es bueno para sobrevivir. Sumar fuerzas nos está ayudando con la renta fija, y también debería dar buen resultado con la renta variable.

Como dije en el debate, el AF y el AT se pueden complementar, pero es muy difícil que eso lo pueda hacer una sola persona. Ello es debido a las razones siguientes:

1 - Los que practican los dos métodos suelen tener más predilección por uno que por otro, o le dan más importancia a uno que al otro.

2 - Difícilmente suele darse en la misma persona un alto nivel de conocimientos de los dos tipos de análisis. Para cualquiera de los dos se necesita una dilatada experiencia y una vida no da para tanto.

3 - Al igual que Fernando dice en su artículo que compraría ING diga lo que diga el AT, yo no me metería de momento en esa empresa hasta que no cambie la tendencia. Este ejemplo lo pongo con el ánimo de mostrar lo difícil que resulta ser imparcial teniendo en cuenta las dos disciplinas.

Pienso que la unión de fuerzas y conocimientos puede ser beneficioso tanto para unos como para los otros: a los AF les aportará una visión externa del momento adecuado para entrar o salir, también obtendrán la ventaja de poder escoger entre una lista de valores que desde su punto de vista tienen las mismas cualidades. Los AT podrán dormir mejor sabiendo que los valores que van a comprar no van a quebrar esa semana, y también les gustará ponerse cortos en el momento adecuado sabiendo que además de la señal de venta producida por AT, los precios a los que están vendiendo son un robo teniendo en cuenta la calidad de esa empresa.

Tanto fernan2 como yo hemos decidido darle cancha a esta iniciativa, es la única manera de comprobar si somos capaces de crear valor añadido trabajando en tandem. Los lectores, los resultados y el tiempo nos servirán como brújula para acercarnos a la meta propuesta.

Análisis Técnico de los valores propuestos por fernan2 en su post: Tecnico Y Fundamental: Llinares + Fernan2

Antes de empezar con el análisis de cada valor quiero advertir algo importante: los valores que se van a analizar hoy cotizan todos en dólares. Cuando se efectúa una inversión en otra moneda diferente a la que tenemos referenciado nuestro patrimonio estamos jugando al billar a tres bandas, y si una de las bandas se mueve, será difícil hacer muchas carambolas.

En el caso que nos ocupa, y hasta nuevo aviso, el dólar se mueve contrario a los intereses de mantener activos cotizados en dólares. Esto se puede remediar con alguna de las siguientes soluciones:

1 - Comprar estos títulos operando sólo en futuros. De esta forma se soluciona el problema, pues la garantía es pequeña y no tiene un impacto sustancial sobre el montante total de la operación.

Todos los valores tratados en este artículo tienen futuros que cotizan en el One Chicago Single Stock Futures.

2 - Cubrir el total invertido en dólares utilizando los contratos que hay al efecto contra el euro para dejar la cartera neutralizada.

3 - No operar en estos valores hasta que cambie la tendencia del dólar/euro. De momento es muy alcista para el euro y muy bajista para el dólar. En cambio, estamos en un buen momento para ponerse corto en valores cotizados en dólares.

Respecto a la tendencia del petróleo está fuertemente alcista, teniendo en cuenta que puede que haya lectores implicados en empresas que trabajan en estos productos, estaremos al tanto para avisar si en algún momento hay peligro de cambio de tendencia. Lógicamente la gasolina y el fuel de calefacción siguen la senda del crudo añadiendo el coste de refino y el spread de cuello de botella estacional del que hablaré otro día con más extensión.

Una vez aclarados estos puntos ya podemos entrar en materia.

ConocoPhilips (COP)

Este valor tiene un precioso triple techo que le impide superar la zona de los 90$. Yo no compraría ni mantendría estos títulos mientras no sobrepase claramente esa fuerte resistencia o se haya producido una bajada importante seguida de un cambio de tendencia al alza.

Se podría pensar que las fuertes alzas del crudo de estos días le podrían ayudar, pero yo no lo creo. Mi afirmación se basa en algo sencillo: si la gran subida del crudo de agosto a diciembre del año pasado no le ayudó a superar esos máximos ¿qué razón hay para pensar que le ayudará ahora?


Valero Energy (VLO)

Está en tendencia bajista y tendrá graves dificultades para superar los 65$, y si llegara a los 70$ saldría mucho papel. Conclusión: movimientos buenos al alza son poco probables, en cambio, tiene muy fácil el goteo continuado a la baja que acaba haciendo daño. El volumen es concordante con tendencia bajista y la confirma.

A todo esto hay que añadir que, incluso los gráficos alcistas, acaban sucumbiendo en su mayoría a la tendencia general del mercado. Si le sumamos que el dólar está bajista, no queda más remedio que esperar fuera.


Chesapeake Energy (CHK)

Este gráfico está completamente alcista. Para los que quieran entrar o añadir es posible que tengan una oportunidad entre 39 y 41. Pero no se olviden de cubrir el dólar de alguna forma.


Pfizer (PFE)

Como el gráfico está bajista, yo la dejaría que siga deslizándose hasta que mande alguna señal de fortaleza. Los máximos y los mínimos son descendentes, esperaremos a que eso cambie.


Medtronic (MDT)

Este valor lleva siete años dentro de un canal. Lo único que se me ocurre es comprar cada vez que se acerca a 45 y vender a 55. Con cualquier otra estrategia se pueden perder siete años más sin obtener retornos interesantes.

Huelga decir que si pierde los 42$ de cierre y con volumen fuerte hay que salir pitando. La tendencia bajista que seguiría a eso sería muy importante. Cuanto más dura una congestión, más fuerte es el movimiento que sigue a la rotura de la misma.


Johnson & Johnson (JNJ)

Lleva tres años formando un gran triángulo. Una figura de estas dimensiones producirá una rotura sonada. La superación de los 70$ o la pérdida del nivel de los 60$ será el anuncio de un gran movimiento al mismo lado donde se haya producido la rotura.

Durante el último año el volumen señala presión del papel, pero la interpretación del volumen únicamente, no tiene suficiente peso como para decantarse por las ventas. Hay que usarlo como una probabilidad que inclina algo la balanza, no como algo con la fiabilidad necesaria para operar.
Conclusión: esperar y unirse en la misma dirección de la rotura.