Cómpralo ahora

Por supuesto que se puede. Le das a un ejecutivo las nuevas normas de Basilea III y le dices que le haga un masaje al texto y consiga un producto para cumplir los requisitos de solvencia de las entidades insolventes. Dicho y hecho, el BBVA ha sido el primero en el globo terráqueo en sacar un engendro llamado "Perpetual Additional Bond".

Esta mascota es una preferente pura y dura, pero mejorada (mejorada para los intereses del banco, se entiende).

• - Es perpetua. Poner fechas concretas a la devolución del dinero siempre es incómodo.
• - Los intereses pueden dejar de pagarse o reducirse a voluntad del emisor. No importa que la entidad obtenga beneficios (esto es una clara mejora sobre las preferentes, que te obligaban a pagar los intereses si la entidad tenía beneficios. Un coñazo, vamos).
• - Se puede convertir en acciones en caso que se necesite que los "pringaos" absorban las pérdidas de la entidad (es conveniente tener de antemano la autorización para meter la mano en el bolsillo de los pardillos).
• - Las siglas con las que se ha bautizado al bichito son "PAB". Lo que me ha dejado aPABullado.

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Fenosa ha ofrecido recomprar sus preferentes que cotizan en el Send al 93% más los intereses del trimestre el día 20 de mayo del 2013.

Aquí se puede ver el hecho relevante

Mi recomendación es acudir a la oferta por las siguientes razones:

1 - Con el dinero que se cobra se pueden comprar otras prefentes muy parecidas por un 10% menos.

2 - Se pueden comprar las prefentes de Repsol que todavía no han ofrecido el canje. Si Repsol ofrece bonos senir a 10 años, dichos bonos cotizarían muy cerca del 100%. Por tanto, cambiando ahora las fenosas por repsoles se sacaría un 10% si no pasa nada y un 20% si al final hay canje.

3 - Como todos no irán al canje, se podrán comprar las mismas preferentes de Fenosa después del día 20 de mayo más baratas del 93%. Que se puedan comprar al 84 es muy razonable.   Leer más

El Banco Popular hace una oferta de recompra de las preferentes.

Aquí se puede descargar el folleto.

Entre las emisiones que recompra se encuentran dos emisiones de las que se ha hablado en este blog.

El código DE000A0BDW10  ofrece €500 por cada €1.000 de nominal.

Y el código XS0288613119  ofrece €27.500 por cada título de €50.000 de nominal.

Para asistir a la recompra hay de tiempo hasta el 11 de diciembre.

En el mercado SEND de renta fija cotizan cinco emisiones de preferentes no financieras (con las preferentes financieras no se puede diseñar ninguna estrategia, porque pueden valer todas cero cualquier lunes de estos).

Éstas son las cinco emisiones de las que vamos a hablar:


PPR REPSOL IN.CP-B VBLE Perpetua KYG7513K1379    

PPR REPSOL IN.CP-C VBLE Perpetua KYG7513K1452    
                    
PPR ENDESA C. F- VBLE Perpetua    USU291871080    

PPR TELEF. FINAN- VBLE Perpetua    USU87942AA33    

PPR U.FENOSA FIN- VBLE Perpetua    USU90716AA64    


Aquí se pueden ver al final del listado.   Leer más

Como en otros blogs ya se han puesto las condiciones del canje de estas preferentes, me voy a centrar en las estrategias que se pueden ejecutar según la situación de cada uno.

Un post sobre el tema del amigo Enrique Roca. Participaciones Preferentes Telefónica.

Y otro del compañero de blog  Bdl333. Telefónica compra sus participaciones preferentes.


Vamos a ver las diferentes estrategias según la cartera de cada uno:

ESTRATEGIA PARA LOS QUE ACTUALMENTE TIENEN ACCIONES Y BONOS DE TELEFÓNICA:

Los que tengan las dos cosas, pueden tener preferentes compradas o no.

Los que tienen preferentes.

 La estrategia está clara: van al canje. Venden los bonos de telefónica que tienen este mismo lunes, que los están pagando más caros que costaron, y en los días de cómputo para sacar el precio de las acciones las venden. Se quedarán aproximadamente como estaban, pero con las preferentes vendidas al 100%.   Leer más

En este post recomendé algunas emisiones de renta fija que se han puesto a precios para vender. Copio abajo los datos y los precios a los que se compraron para decir en color rojo los precios a los que yo vendería.


Los motivos para venderlas pueden ser varios:

- Porque en pocos meses se podrá comprar un 10% más barato la misma emisión.

- Porque se podrán comprar bonos senior con más calidad y con una rentabilidad parecida a la que se saca a estos precios.

- Porque hay que ir sacando papelitos.

- Porque hay que replantearse la cartera de renta fija desde el nuevo Capitaltimo (antes se llamaba capitalismo).



PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE HENKEL

CÓDIGO ISIN XS0234434222 - NOMINAL POR TÍTULO DE 1000 EUROS

Intereses hasta el 25/11/2015 el 5.375%. Pago anual el 25 de noviembre.   Leer más

Hace tres años y medio propuse comprar chicharros de renta fija. Se compraron todos entre el 12% y el 20%. La mayoría se vendieron entre el 60% y el 80%, aunque hubo alguna excepción como los bonos senior de ONO, que la empresa los amortizó al 102% más cupón corrido.

Los que me leen ya saben que hace casi dos años que no recomiendo comprar papelitos con riesgo de contrapartida, pero las preferentes del chicharro "La Caixa" que hoy han cotizado al 22.50% me han llamado la atención.

Son los códigos KYG175471039 y KYG175471112 y cotizan en el mercado SEND.

Estas preferentes pagan el 3% anual, y cuando quiten el cupón fijo pagarán el euribor a 3 meses más el 0.06%, lo cual será una miseria. Pero compradas al 20%, ahora se cobraría el 15% anual, y cuando el euribor suba a un interés razonable del 4%, pagaría un 20%. Luego hay que tener en cuenta que algún día las amortizarán o cambiarán las prefentes por una docena de castañas asadas, lo que producirá una fuerte plusvalía.   Leer más

El Banco de Santander acaba de anunciar una recompra de preferentes.

Va a utilizar el método más favorable para el banco: tú me enseñas las cartas y yo te digo si juego o paso.

Aquí está el hecho relevante con la lista de los códigos isin

Entran dos emisiones de las que se ha hablado en este blog.

Si acepta un precio malo, pero razonable, puede ser una ocasión para soltar lastre los que aún conserven estos papelitos.

Si se tienen unas pérdidas pequeñas, se compensan con otros intereses y se le busca un sitio más adecuado a ese dinero.

Hay una oferta de canje de varias preferentes del Popular y del Pastor por bonos obligatoriamente convertibles del Popular.

Las preferentes se valorarán al 100% (lo cual es un chollo). El problema es que el mínimo para acudir es de 100.000 euros, que es el nominal del bono convertible.

Aquí tenéis el hecho relevante

Y aquí el tocho en inglés de 179 páginas, que explica los detalles.

Estoy buscando una solución para los que tienen menos de 100.000 de nominal. Más tarde actualizaré este post. Manténganse a la escucha.

Como los beneficios de la última recompra se contabilizaron en el ejercicio pasado y este año también cuecen habas, va a seguir recomprando a los precios que salieron de la subasta holandesa anterior. De algún sitio hay que sacar beneficios.

Yo solté todo el papel que tenía la otra vez, pero si alguien quiere saber mi opinión, si me quedara algo lo vendería ahora. La salud del que tiene que pagar los cupones y el principal de estas emsiones no está para echar cohetes. Además, se puede comprar otro tipo de papel igual o mejor a precios mucho más bajos (hay preferentes del Santander por debajo del 50% y del Popular por debajo del 40%).