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Cuando hemos hablado de que sólo se puede operar con ETFs para ponerse corto de ellos, pero no para comprarlos, los lectores siempre encuentran alguna excusa para eximirlos de culpa.

Unos dicen que es debido a que son apalancados. Otros, porque cotizan en Estados Unidos, donde no hay un regulador serio como la CNMV.

Vamos a hablar de ETFs no apalancados, referenciados al Ibex35, que cotizan en los trasparentes mercados eZPañoles, y bendecidos con agua bendita.

En la siguiente tabla tenemos los resultados del Ibex 35 con su variación porcentual sobre tres fechas.

Luego, el Lyxor ETF Ibex 35 directo y, por último, el Lyxor ETF Ibex 35 Inverso

 

Fecha………… 160709…………...301209……….……060910

 

Ibex …………...9997.7……………11.940……………..10.622.7

Variación………………………… +19.43%.....................-11.03%   Leer más

Los bonos del estado ya no son lo que eran y aquello de activos sin riesgo ha pasado a mejor vida. Voy a proponer una renta fija a cuatro años con riesgo cero de verdad (mucho más segura que los bonos del estado). Además, ofrece una rentabilidad que puede multiplicar por diez la de los bonos del estado.

Como se puede ver en la tabla de abajo, se trata de comprar opciones call del ibex de diciembre del 2014 con un precio de ejercicio de unos 2.300 – 2.500 puntos por debajo del contado. Por ejemplo: ayer el Ibex estaba a 10.700, hubiéramos comprado calls 8400 a un precio aproximado de 2.000 puntos.

 

El software gratuito para representar estas tablas se puede conseguir aquí  Descarga de ETCHART con el mercado PINK, para Windows, Linux y Mac  

Se trata de comprar 20 calls, como se ha dicho arriba, y en el mismo momento vender 20 Mini-ibex. Comprar estas calls no es fácil, pero con una cantidad de 20 y estando dispuesto a que te soplen 50 puntos cada una, se puede conseguir.   Leer más

A pesar de que el título reza “gratis”, de lo que se trata es de quedarse con una opción sobre el Ibex con 3 ó 4 años de vida y cobrar algo de dinero por ello, pero todos saben que la palabra “gratis” en el título se comprende mejor y es más corta que si se quiere explicar que vamos a cobrar por algo por lo que todo el mundo paga.

Se trata de esperar el momento adecuado para vender un CALL de septiembre o de diciembre del 2010. En el mismo momento comprar el mismo CALL del mismo precio de ejercicio pero con vencimiento de diciembre del 2013 o incluso del 2014. La gracia de la operación es que tenemos que sacar más dinero del CALL que se vende que lo que vamos a pagar por el CALL que se compra.

 

RESUMEN: cuando venza el primer CALL, tenemos que quedarnos con un CALL al que le faltan 3 ó 4 años para su vencimiento y algo de dinero en el bolsillo.   Leer más

Bolsas y Mercados Españoles (BME) comenzará a calcular y difundir, en tiempo real, a partir del próximo jueves, 22 de abril, los nuevos índices IBEX 35® CON DIVIDENDOS NETOS, IBEX 35® DOBLE INVERSO, IBEX 35® TRIPLE INVERSO, IBEX 35® DOBLE APALANCADO e IBEX 35® TRIPLE APALANCADO.

 

Según el análisis técnico, la figura llamada “banderita” es muy curiosa, pues su pronóstico es que el mástil del que cuelga la banderita, se va a reproducir intacto en un breve espacio de tiempo.

Las banderitas pueden pronosticar un alza vertical o una bajada de la misma intensidad. Si la banderita se forma después de un alza vertical, luego viene otra subida de la misma magnitud; pero si el mástil es a la baja, el movimiento posterior también es a la baja.

 Como no podría ser de otra forma, las banderitas que dibuja el Ibex tienen los colores rojo y gualda. Cuando el mástil es rojo, la banderita es gualda y pronostica otro mástil rojo del mismo tamaño.

 

 

Podemos ver que el mástil formado por los fuertes descensos del 20 al 28 de enero tiene un recorrido de 1200 puntos, y después de una banderita gualda de breves días, se dibuja otro mástil rojo exactamente de 1200 puntos otra vez.   Leer más

Teniendo en cuenta que el Ibex-35 ha entrado en tendencia secundaria bajista (en primaria bajista ya está desde enero del 2008) podemos dar por concluida la última secundaria alcista. Esta última secundaria alcista a muchos les ha parecido una primaria debido a su intensidad. Hay que tener en cuenta que la teoría Dow no tiene en cuenta el porcentaje del movimiento para reconocer cada clase de tendencia, sólo su duración.

 

 

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El Ibex-35 se ha tirado nueve años subiendo más que el Eurosto50. Esto se ha debido a las siguientes razones:

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A petición de algunos lectores vamos a repasar lo que ha pasado en el vencimiento del Ibex.

Lo que yo esperaba y lo que hubiera sido más probable es que los creadores de mercado intentaran forzar el Ibex a la baja entre 50 y 100 puntos durante la media hora de computo para el precio de liquidación, para luego dejarlo libre y que en la última media hora el valor del spread volviera aproximadamente a la zona por donde transitaba el día anterior.


Parece ser que han seguido una táctica que no se esperaba nadie (yo tampoco). Le han metido los 100 puntos abajo por la mañana, y aprovechando que el dinero no está echando cohetes últimamente, lo han dejado en esa zona hasta despues del computo.





Como se puede ver, al final el precio del spread ha ido a reunirse con las cotizaciones de ayer.

Tomo nota de lo que ha sucedido en este vencimiento por si repiten la jugada en el futuro. Pensaré en alguna estrategia para reconocer la manipulación aunque se haga en una hora diferente a la que sería lógico esperar.   Leer más

Mañana vencen los derivados del Ibex.

Teniendo en cuenta el fuerte movimiento al alza que hemos tenido, es probable que los creadores de mercado intenten manipular el Ibex a la baja durante el periodo de computo para la liquidación. No lo harán porque tienen pérdidas, ellos siempre están perfectamente cubiertos. Viven de comprar y vender volatilidad y no intentan adivinar la tendencia del mercado.

La mayoría de Puts y Calls que han vendido tendrán un precio de ejercicio al menos 500 puntos más abajo de donde está hoy. Les interesa un precio de liquidación más bajo para tener que pagar menos a los calls, puesto que los puts no cobrará casi ninguno aunque baje 200 puntos.

El promedio para saber donde se habrán hecho la mayoría de operaciones es fácil de calcular, se pone una media simple de 20 días.   Leer más

Para los que no hayan leído los artículos anteriores sobre gráficos compuestos les recomiendo que antes de seguir se lean el primero de esta serie: Análisis técnico avanzado: gráficos compuestos. Ahí encontrarán los motivos para la operativa en este tipo de spreads y la manera de instalar la herramienta.

Hoy vamos a hacer un spread de los cuatro valores con más ponderación del Ibex contra el mismo Ibex. Para tener una idea clara de cómo se mueve el spread en cada momento y ejercer un control absoluto de la situación, el gráfico del spread mostrará la cantidad de euros de diferencia entre el lote de los cuatro valores y un futuro del MiniIbex.

El lote de valores estará compuesto por:

300 Telefónica
300 BSCH
200 BBVA
200 Iberdrola

A todo este lote se le restará el valor nominal de un futuro del MiniIbex. Para los que quieran operar con cantidades mayores pueden multiplicar el número de títulos de las cuatro acciones por diez y usar un futuro grande del Ibex.   Leer más