Cómpralo ahora

Justo hace ahora dos meses recomendé comprar puts de VXX. El objetivo de la operación era triplicar el dinero de la prima pagada de 3.25. O sea, los 325 $ pagados por cada put con strike 25 de VXX convertirlos en 975 $.

 

Todavía no hemos llegado a triplicar el dinero, pero sí hay algo que podemos hacer para eliminar el riesgo de perder sin renunciar en ningún momento a conseguir el objetivo propuesto.

 

Se trata de lo siguiente. Puedo conseguir los 975 $ previstos de dos formas:

 

1 - vender el put 18 de VXX a 2.80 $ que está ahora. Si sigue bajando, ganaré los 700 $ que median entre el put 25 y el put 18, más 280 $ que cobro ahora mismo.

 

2 – vender el put 17 de VXX a 2.30 $ que está ahora mismo. Si sigue bajando, ganaré los 800 $ que median entre el put 25 y el put 17, más 230 $ que cobro ahora por la venta.   Leer más

Me parece interesante tener vendidos a la vez estos dos ETFs por las siguientes razones:

A los dos ETFs les cobran comisiones. Teniéndolos vendidos, la bajada de precio por el cargo de las comisiones va a favor.

Los ETFs sufren un desgaste de rozamiento por falta de aceite. Estando vendidos, ese desgaste va a favor.

Y la tercera y más importante: leer el folleto del SLV pone la carne de gallina.

Aquí se puede descargar.

 

TRADUCCIÓN LIBRE DE LO MÁS SIGNIFICATIVO

Los accionistas no tienen derechos de voto. No pueden emprender acciones para defender sus intereses.

El banco custodio, que, por una casualidad, es JPM, sólo tiene que dar cuentas al fondo, pero nunca a los accionistas. Si la plata que tiene bajo su custodia se evapora o cambia de color, el custodio sólo será responsable bajo limitadas circunstancias.   Leer más

El patrón “dólar vacío”, impuesto por los amos del mundo (antes era patrón oro), ha durado mucho tiempo sin que nadie lo cuestionara, pero nunca habían abusado tanto de la impresora. Los países con grandes reservas de dólares ya se están mosqueando y empiezan a pensar si no les estarán tomando el pelo.

China ha pasado de exportar metales preciosos a importar grandes cantidades, quizá en un intento de respaldar su moneda para que tenga en el futuro un puesto como moneda de reserva.

 

 

Mirando la paridad euro/dólar no se nota mucho el problema del dólar, porque el euro también está en la cuerda floja. Lo mejor es mirar el gráfico del índice dólar, en el que se ve la debilidad del dólar contra una cesta de divisas.

Apostar a que va a colapsar algo tan grande como el dólar tiene una probabilidad pequeña de acierto, pero también dije que la plata entraría en backwards (cosa que no pasa casi nunca), y ocurrió tres días después. Como la probabilidad es pequeña, el coste de la apuesta es también pequeño, pero, si ocurre, los beneficios serán grandes.   Leer más

Cuando hemos hablado de que sólo se puede operar con ETFs para ponerse corto de ellos, pero no para comprarlos, los lectores siempre encuentran alguna excusa para eximirlos de culpa.

Unos dicen que es debido a que son apalancados. Otros, porque cotizan en Estados Unidos, donde no hay un regulador serio como la CNMV.

Vamos a hablar de ETFs no apalancados, referenciados al Ibex35, que cotizan en los trasparentes mercados eZPañoles, y bendecidos con agua bendita.

En la siguiente tabla tenemos los resultados del Ibex 35 con su variación porcentual sobre tres fechas.

Luego, el Lyxor ETF Ibex 35 directo y, por último, el Lyxor ETF Ibex 35 Inverso

 

Fecha………… 160709…………...301209……….……060910

 

Ibex …………...9997.7……………11.940……………..10.622.7

Variación………………………… +19.43%.....................-11.03%   Leer más

En los comentarios del post      ¡Que buenos son los ETFs!, vendidos, claro    se habla de un pequeño problema que ocurre al vender ETFs y cubrirlos con un índice u otro ETF: que las posiciones se desequilibran. La solución no es fácil, pues no se puede adivinar a qué lado se va a desequilibrar. En estos casos difíciles siempre me gusta tomar soluciones drásticas. 

Estas mascotas, llamadas ETFs, no importa que sean directos o inversos, tienen unas características especiales, y yo he descubierto la verdadera razón de su fracaso: SON EXTRATERRESTRES. Ha sido fácil, sólo hay que ver sus dos primeras letras.

Esta afirmación puede parecer una broma, pero procede de sesudos estudios sobre los trabajos de Newton. Cada ser vivo, al nacer, está diseñado para crecer venciendo la gravedad del planeta en el que ha nacido. Como estos ETFs han sido diseñados por gente guerrera de Marte, pero los compran inversores que están en la Luna, no soportan la gravedad de la Tierra. Así se comprende el hecho que desde que nacen se van aplastando hasta acercarse irremisiblemente a una cotización cercana a cero.   Leer más

Todo lo que reluce no es oro. Tampoco reluce mucho últimamente el honor de los organismos que tienen que supervisar y garantizar el patrimonio de la sociedad.

Parece que se han falsificado unas cuantas toneladas de lingotes de oro rellenándolos de tungsteno como si fueran bollicaos. Lo gracioso es que, como dichos lingotes tienen todos los controles en regla, la única forma de saber cuáles son los buenos y cuáles los rellenos es cortándolos por la mitad para ver si están rellenos de oro o de chocolate.

 

 

 

El problema puede salpicar también a los ETFs que tienen oro físico, pues entre pillos, cuando se descubre el pastel no vale devolver la jugada.

 

 

También se está poniendo en duda si el oro sigue estando en FORT KNOX, si la caja fuerte estará llena de telarañas o la cobertura de oro de los lingotes se habrá desteñido y el tungsteno está impresentable para una inspección. Lo cierto es que hace medio siglo que nadie ha visto ese oro.   Leer más

Aprovechando el hecho de que todos los ETFs siempre sacan un rendimiento malísimo comparados con su subyacente (ver el post  Entrevista al maestro de Madoff ), vamos a vender un ETF que replica el SP500 inverso. El SPXU.

Si el SP500 baja, provocaría que el SPXU subiera y nos fastidiaría el invento. Para evitar ese problema, vamos a cubrir la operación con el futuro del mini SP500 vendido.

 

 El chollo queda de la siguiente manera:

 

1 futuro del mini SP500 vendido

500 títulos del SPXU vendido

 

Luego, sólo resta ir recogiendo los beneficios de la patente de corso. 

El siguiente gráfico representa el SP500 en la parte superior y los dos instrumentos sumados en la parte inferior, y demuestra sin necesidad de explicaciones el goteo del dinero saltando dentro de la caja.   Leer más

En los últimos meses he leído varias recomendaciones de comprar el ETF llamado UNG que tiene como subyacente el gas natural. La mayoría de los que hacen estas recomendaciones no son conscientes de las tremendas implicaciones que tiene el hecho de efectuar el rollover de los contratos de gas que tiene comprados el ETF.

Como cualquiera puede suponer, UNG no tiene gas natural en un depósito colocado en la oficina de la gestora de este ETF, por tanto, su cartera está compuesta de contratos de futuros sobre gas natural. De este simple hecho se deriva toda la magnitud del problema.

En el momento de escribir esto, los contratos de gas natural cotizan a los siguientes precios:

Agosto 3.70
Septiembre 3.85
Octubre 4.06
Noviembre 4.70
Diciembre 5.37

UNG puede comprar los vencimientos que le de la gana, pero al final la situación va a cambiar muy poco.   Leer más

Pienso que puede ser un buen momento para comprar dos ETFs que deberían tener un comportamiento inverso uno del otro.

Son ETFs sobre el sector financiero y van apalancados por 3 veces.

El FAS debe de subir el triple que las empresas financieras y bajar el triple cuando bajan.

El FAZ es inverso y debe de subir el triple de lo que bajen y bajar el triple de lo que suben.

La operación se debe de hacer a corto plazo, pues como hemos visto en el artículo Entrevista al maestro de Madoff el rendimiento de estos bichitos a largo plazo es muy malo. A pesar de eso, con operaciones a corto se le puede sacar un buen bocado.

Debido a lo dicho en el párrafo anterior habrá que conformarse con ganar un 30% ó un 40%. La ventaja es que ese porcentaje se debería ganar antes de terminar el mes de abril.

Para ajustar un poco los precios se deberían de comprar cuatro títulos del FAS por cada uno del FAZ.   Leer más

Ataco por tercera vez este tema con la esperanza de que se cumpla esa frase que dice que a la tercera va la vencida.

Primero escribí un post que trajo mucha polémica titulado Un fondo comprado y uno que replique el Ibex vendido, se gana siempre . Para aclarar las dudas se hizo un coloquio con voz en la sala de Rankia. Aquí está el Archivo del coloquio con voz

Últimamente hice otro intento con la entrada Un ETF comprado y uno vendido, se gana siempre (2) con la que recolecte opiniones varias para todos los gustos: en un artículo de un blog de bolsa que luego han borrado se extrañaban de que los lectores de este blog pudieran tener tan poco criterio para creerse a pies juntillas y sin comprobar nada lo que aquí se había escrito. Otro decía que yo lo calcula mal y que los gestores de ETFs no son tontos.   Leer más