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La especie humana tropieza tropecientas veces en la misma piedra (en este caso, burbuja). Se dice que el que no conoce la historia está condenado a repetirla, pero en el caso de las burbujas es una verdad sangrante.

La humanidad ha sufrido burbujas de todos los colores, desde la de los Tulipanes, pasando por la Compañía de los Mares del Sur, la punto com, inmobiliarias, etc. Sólo por citar algunas de las importantes.

Antes de entrar en la burbuja que nos ocupa en este post, voy a contaros un caso gracioso que presencié en directo.

En plena fiebre punto com, la gente iba desesperada buscando algún valor de tecnología o comunicaciones que no se hubiera multiplicado para comprarlo. Y el consejo de administración de IB-MEI, en el que debería estar algún "espabilao", se le ocurrió cambiarle el nombre, bautizando la empresa con el deseado nombre de TECNOCOM. Palabra mágica compuesta por TECNO de tecnología y COM. Al leer ese nombre, la gente no pudo resistir la tentación, provocando la subida que podéis ver a la izquierda del gráfico. Luego se puede apreciar que el cambio de nombre no produjo un aumento de los beneficios, y todo volvió a su cauce.   Leer más

Se trata de vender dos futuros del bono USA a 10 años (ZNZ0) y comprar un futuro del bono USA a 30 años (plazo que es mentira porque se pueden entregar bonos de 15 años, pero así lo denominan todos). El símbolo de este futuro es ZBZ0.

El gráfico del spread que estamos viendo debería operarse vendiendo el spread.

Como se puede ver, el spread no suele pasar de 121 puntos. Vender alrededor de esa zona tiene poco riesgo.

El precio de los bonos está descontando una deflación. Cuando la gente se entere que se la van a meter doblada (me refiero a la superinflación. Digo doblada porque será el doble de lo que esperan los más pesimistas), este spread debería dar bastante dinero a ganar.

Tenemos la suerte que el roll over del spread completo no produce ningún desembolso, por tanto, podemos tenerlo 6 meses sin coste adicional.   Leer más