Cartera y consultorio de Renta Fija Especulativa
El día 26 de febrero entró en el mercado el precio que recomendé para la compra de SOLVAY al 100% más cupón corrido, por tanto, ajusto la cartera especulativa de Renta Fija con las nuevas operaciones.
Los valores que la componen hasta este momento son los siguientes:
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10 títulos de PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE BANCAJA
Código ISIN XS0214965450 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón del 4.50% anual el día 23 de Marzo de cada año hasta el 23 de marzo del 2015.A partir de esa fecha pagará el Euribor a tres meses más 0.80
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10 títulos de PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BANCO POPULAR
Código ISIN DE000A0BDW10 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón trimestral por trimestres vencidos igual al Constant Maturity Swap de 10 años más 0.125
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10 títulos de PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BANCO SANTANDER
Código ISIN XS0202197694 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón semestral el 30 de marzo y el 30 de septiembre.
El interés anual es igual al Constant Maturity Swap de 10 años más 0.05%
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10 títulos de PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BANCO AUSTRIA
Código ISIN DE000A0DD4K8 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón semestral el 28 de Abril y el 28 de Octubre.
El interés anual es igual al Constant Maturity Swap de 10 años más 0.10%
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7 títulos de PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE SOLVAY
Código ISIN XS0254808214 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón anual el 2 de Junio.
El interés anual es el 6.375% hasta el 2 de junio del 2016, a partir de esa fecha, si no amortiza pagará el Euribor a 3 meses más un 3.35%
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Este es el detalle de los apuntes de la cuenta.
APUNTES....................................................................................SALDO
010108 IMPORTE INICIAL..........................100,000.00..........100,000.00
020108 C 10 P.P. POPULAR A 680...............-6,800.00............93,200.00
020108 C 15 AUDASA 3.83 A 451.................-6,787.24............86,412.76
020108 C 10 P.P. BANCAJA A 714.5.............-7,145.00............79,267.76
040108 C 15 AUDASA 4.33 A 565.60.............-8,510.11............70,757.65
170108 C 10 P.P. SANTANDER A 704............-7,040.00............63,717.65
240108 V 15 AUDASA 4.33 A 587.40..............8,790.00............72,507.65
300108 C 10 P.P. AUSTRIA A 680.................-6,820.00............65,687.65
010208 V 15 AUDASA 3.83 A 469.50..............-7,021.39............72,709.04
010208 INT. APROX. DE LA CUENTA-ENERO... 200.00............72,909.04
260208 C 7 P.P. SOLVAY A 1.048.................-7,336.00............65,573.04
030308 INT. APROX. DE LA CUENTA-FEBRERO. 200.00..........65,773.04
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PROXIMAS RECOMENDACIONES DE COMPRA
BONOS DE TELECOM ITALIA
Código ISIN XS0161100515 - Nominal de 1.000 euros
Paga el cupón anual el 24 de Enero
El interés anual es el 7.75%
Propongo comprar esta emisión al 100%. En la liquidación de la compra a este precio se le sumará el cupón corrido que es muy poco porque pagó hace un mes.
Cuando los intereses vuelvan a estar cerca del 2% ya lo venderemos al 130%
Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 5 Yrs para ver el gráfico.
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PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE CREDIT AGRICOLE
Código ISIN FR0010161026 - Nominal de 1.000 euros.
Paga el cupón anual el 4 de Febrero.
El interés anual es igual al Constant Maturity Swap de 10 años más un 0.025
Aquí se puede ver el Constant Maturity Swap de varios plazos temporales. Hay que entrar en la pestaña publications, y pulsando weekly obtienes los datos actualizados.
Propongo comprar esta emisión al 65%. En la liquidación de la compra, a este precio se le sumará el cupón corrido, que como ha pagado hace un mes será muy poco.
Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 3 Yrs para ver el gráfico.
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PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE KAUPTHING BANK
Código ISIN DE000A0E6B87 - Nominal de 1.000 euros.
El interés anual es el 6.25%Paga el cupón trimestral el 27 Marzo, 27Junio, 27 Septiembre y 27 Diciembre.
Propongo comprar esta emisión al 77%. En la liquidación de la compra, a este precio se le sumará el cupón corrido, de un 1% aproximadamente.
Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 3 Yrs para ver el gráfico.
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CONSULTORIO DE RENTA FIJA
Algunos lectores me han preguntado por los Bonos convertibles del Banco de Santander. Quieren saber si después de la gran bajada que llevan han llegado a un precio de compra que sea rentable.
La respuesta es NO. Los motivos son los siguientes:
1 - Cuando se emitieron al 100% ya dije que sólo ofrecían inconvenientes. Ver artículo.
2 - A pesar de que ahora cotizan sobre el 80% siguen siendo igual de malos. Su cotización oscila respecto a las acciones ya que son obligatoriamente convertibles en acciones a 16.04 euros. Casi un 50% más de lo que están en el mercado ahora.
3 - Las acciones del Banco de Santander se encuentran en tendencia primaria bajista, por lo cual ofrecen unas expectativas de futuro poco halagüeñas.
4 - Parece ser que nadie se ha leído el siguiente apartado del folleto de emisión que es muy divertido:
Apartado D: Posibilidad de no declaración de la remuneración.
Desde la emisión de las Obligaciones Necesariamente Convertibles, los inversores no tendrán asegurada la percepción de la remuneración. Una vez emitidas las Obligaciones Necesariamente Convertibles, en cada fecha de pago el Emisor decidirá si paga la remuneración o si abre un periodo de canje voluntario.
Además, en los supuestos de ausencia de Beneficio Distribuible o incumplimiento de los coeficientes de recursos propios exigibles a Banco Santander (según se describen en la nota de valores), el Emisor no podrá en ningún caso pagar la remuneración ni se abrirá el periodo de canje voluntario.
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Respecto a las dos emisiones de autopistas que compramos en el mercado electrónico de renta fija, que hemos vuelto a vender, y ahora no bajan para volverlas a comprar, el asunto está claro. Como está abierta la colocación de una nueva emisión de AUDASA al 4.85, sencillamente están apoyando el precio para que no baje y se vea demasiado claramente que se pueden comprar emisiones en el mercado secundario que dan una rentabilidad superior a la nueva emisión.
Cuando ya hayan colocado todo el papel de esta nueva emisión dejarán el mercado electrónico a su libre albedrío y se podrán volver a comprar las dos emisiones con una rentabilidad financiero fiscal alrededor del 7%.
Los valores que la componen hasta este momento son los siguientes:
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10 títulos de PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE BANCAJA
Código ISIN XS0214965450 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón del 4.50% anual el día 23 de Marzo de cada año hasta el 23 de marzo del 2015.A partir de esa fecha pagará el Euribor a tres meses más 0.80
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10 títulos de PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BANCO POPULAR
Código ISIN DE000A0BDW10 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón trimestral por trimestres vencidos igual al Constant Maturity Swap de 10 años más 0.125
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10 títulos de PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BANCO SANTANDER
Código ISIN XS0202197694 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón semestral el 30 de marzo y el 30 de septiembre.
El interés anual es igual al Constant Maturity Swap de 10 años más 0.05%
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10 títulos de PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DEL BANCO AUSTRIA
Código ISIN DE000A0DD4K8 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón semestral el 28 de Abril y el 28 de Octubre.
El interés anual es igual al Constant Maturity Swap de 10 años más 0.10%
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7 títulos de PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE SOLVAY
Código ISIN XS0254808214 - Nominal de 1.000 euros
Paga un cupón anual el 2 de Junio.
El interés anual es el 6.375% hasta el 2 de junio del 2016, a partir de esa fecha, si no amortiza pagará el Euribor a 3 meses más un 3.35%
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Este es el detalle de los apuntes de la cuenta.
APUNTES....................................................................................SALDO
010108 IMPORTE INICIAL..........................100,000.00..........100,000.00
020108 C 10 P.P. POPULAR A 680...............-6,800.00............93,200.00
020108 C 15 AUDASA 3.83 A 451.................-6,787.24............86,412.76
020108 C 10 P.P. BANCAJA A 714.5.............-7,145.00............79,267.76
040108 C 15 AUDASA 4.33 A 565.60.............-8,510.11............70,757.65
170108 C 10 P.P. SANTANDER A 704............-7,040.00............63,717.65
240108 V 15 AUDASA 4.33 A 587.40..............8,790.00............72,507.65
300108 C 10 P.P. AUSTRIA A 680.................-6,820.00............65,687.65
010208 V 15 AUDASA 3.83 A 469.50..............-7,021.39............72,709.04
010208 INT. APROX. DE LA CUENTA-ENERO... 200.00............72,909.04
260208 C 7 P.P. SOLVAY A 1.048.................-7,336.00............65,573.04
030308 INT. APROX. DE LA CUENTA-FEBRERO. 200.00..........65,773.04
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PROXIMAS RECOMENDACIONES DE COMPRA
BONOS DE TELECOM ITALIA
Código ISIN XS0161100515 - Nominal de 1.000 euros
Paga el cupón anual el 24 de Enero
El interés anual es el 7.75%
Propongo comprar esta emisión al 100%. En la liquidación de la compra a este precio se le sumará el cupón corrido que es muy poco porque pagó hace un mes.
Cuando los intereses vuelvan a estar cerca del 2% ya lo venderemos al 130%
Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 5 Yrs para ver el gráfico.
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PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE CREDIT AGRICOLE
Código ISIN FR0010161026 - Nominal de 1.000 euros.
Paga el cupón anual el 4 de Febrero.
El interés anual es igual al Constant Maturity Swap de 10 años más un 0.025
Aquí se puede ver el Constant Maturity Swap de varios plazos temporales. Hay que entrar en la pestaña publications, y pulsando weekly obtienes los datos actualizados.
Propongo comprar esta emisión al 65%. En la liquidación de la compra, a este precio se le sumará el cupón corrido, que como ha pagado hace un mes será muy poco.
Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 3 Yrs para ver el gráfico.
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PARTICIPACIONES PREFERENTES PERPETUAS DE KAUPTHING BANK
Código ISIN DE000A0E6B87 - Nominal de 1.000 euros.
El interés anual es el 6.25%Paga el cupón trimestral el 27 Marzo, 27Junio, 27 Septiembre y 27 Diciembre.
Propongo comprar esta emisión al 77%. En la liquidación de la compra, a este precio se le sumará el cupón corrido, de un 1% aproximadamente.
Pinchar aqui para ver los datos y pulsar encima de 3 Yrs para ver el gráfico.
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CONSULTORIO DE RENTA FIJA
Algunos lectores me han preguntado por los Bonos convertibles del Banco de Santander. Quieren saber si después de la gran bajada que llevan han llegado a un precio de compra que sea rentable.
La respuesta es NO. Los motivos son los siguientes:
1 - Cuando se emitieron al 100% ya dije que sólo ofrecían inconvenientes. Ver artículo.
2 - A pesar de que ahora cotizan sobre el 80% siguen siendo igual de malos. Su cotización oscila respecto a las acciones ya que son obligatoriamente convertibles en acciones a 16.04 euros. Casi un 50% más de lo que están en el mercado ahora.
3 - Las acciones del Banco de Santander se encuentran en tendencia primaria bajista, por lo cual ofrecen unas expectativas de futuro poco halagüeñas.
4 - Parece ser que nadie se ha leído el siguiente apartado del folleto de emisión que es muy divertido:
Apartado D: Posibilidad de no declaración de la remuneración.
Desde la emisión de las Obligaciones Necesariamente Convertibles, los inversores no tendrán asegurada la percepción de la remuneración. Una vez emitidas las Obligaciones Necesariamente Convertibles, en cada fecha de pago el Emisor decidirá si paga la remuneración o si abre un periodo de canje voluntario.
Además, en los supuestos de ausencia de Beneficio Distribuible o incumplimiento de los coeficientes de recursos propios exigibles a Banco Santander (según se describen en la nota de valores), el Emisor no podrá en ningún caso pagar la remuneración ni se abrirá el periodo de canje voluntario.
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Respecto a las dos emisiones de autopistas que compramos en el mercado electrónico de renta fija, que hemos vuelto a vender, y ahora no bajan para volverlas a comprar, el asunto está claro. Como está abierta la colocación de una nueva emisión de AUDASA al 4.85, sencillamente están apoyando el precio para que no baje y se vea demasiado claramente que se pueden comprar emisiones en el mercado secundario que dan una rentabilidad superior a la nueva emisión.
Cuando ya hayan colocado todo el papel de esta nueva emisión dejarán el mercado electrónico a su libre albedrío y se podrán volver a comprar las dos emisiones con una rentabilidad financiero fiscal alrededor del 7%.
Etiquetas: Renta fija
Publicado por Francisco Llinares a las 20:36
Enlace Permanente
Hola,
llevo tiempo leyendo este blog, pero la cuenta operativa de bolsa la tengo abierta desde hace menos de un mes. Debido a esto, llegué tarde para comprar las participaciones de BANCAJA, POPULAR, SANTANDER y BANCO DE AUSTRIA. Como supongo que no seré el único, creo que sería bueno que todos los que estemos en mi situación pongamos las órdenes de compra al mismo precio. De esta forma, y tal como nos a enseñado Francisco, las ordenes se agrupen y tengamos más posibilidades de que entren nuestras ordenes.
Viendo la evolución de los precios de estas emisiones supongo que podríamos ajustar algo los precios a los que colocar las órdenes:
-BANCAJA, precio (orientativo) actual: 72,60. A este precio quizá ya no sea tan interesante, ¿no?.
-POPULAR, precio orientativo actual 62,25. Podríamos poner la orden al 66.
-SANTANDER, precio orientativo actual 62. Podríamos comprar al 65.
-B. AUSTRIA, precio actual 63,5. Podríamos comprar al 67.
A los que estais en mi situación, ¿que os parece?.
Francisco, ¿qué opinas de estos precios?, ¿son razonables?, ¿harías alguna modificación?.
Gracias por tu ayuda, nos estás enseñando un montón. Un saludo.
moos, es buena idea, en cada artículo futuro sobre renta fija repetiré alguna recomendación para los rezagados.
Escogeré la más interesante en cada ocasión según estén los mercados.
Estoy en la misma situación que moos, pretendo sumarme a la iniciativa de constituir una cartera de renta fija siguiendo sus indicaciones Sr. LLinares, y empezando dede el principio, es decir desde sus primeras recomendaciones, es por ello por lo que también me sumo a su iniciativa ( la de moos ) de intentar agrupar los precios de las ordenes de compra que demos con el fin de que la orden entre al tener algo de más volumen. Un saludo.
Hola Francisco
Tengo una pregunta que aunque la doy por supuesta prefiero hacertela y quedarme en la certeza.
Cuando en titulos de RF hablamos de un interes del 6,25 % anual es sobre el nominal?
Si es asi al comprar titulos con descuento ( ej:77%) le estaremos sacando unos intereses anuales de mas del 8%.
El interes es sobre el nominal o sobre la cotizacion.
Gracias y felicidades por tu blog
loboestepario, el interés que pongo siempre es el nominal, se puede ver pinchando en el link que pongo donde están las condiciones.
Tienes razón, al comprarlo al precio propuesto sale más del 8%. Eso sin contar la posible plusvalia cuando vuelva a 100.
Hola, queria saber tu opinión sobre "autocancelables" que tanto están gustando a los bancos actualmente. Pongamos un ejemplo: una acción AAA respecto a cotización actual, si en 1 año ha subido respecto a inicio, la EF paga x%+100%capital y cancela, sino paga x% siempre que cotice en ese momento por encima del 60% del valor inicial, y vamos a otro año. Segundo y tercer año igual. El 4º año si ha subido respecto al 60% de inicio la EF paga x%+100%capital y cancela, sino el cliente acciones al precio inicial.
Gracias por tu inestimable colaboración.
Francisco quería hacerte una pregunta de novatillo,el tema de los spreads que me parece interesante sirve sólo para protegerse de una caída en la cotización si se produce en una de ellas o en las dos?Es que creo no captar muy bien el significado de su funcionamiento.
Perdona si la pregunta no es muy profesional,ok?
Gracias.
Joel
HOLA. soy un novato en ésto.Con que entidad trabaja Vd?. Qué co misiones le cobra. Saludos y gracias. JOSE
Buenas noches,
Francisco me gustaría preguntarte si para el curso de la segunda semana, en el apartado de gráficos intradiarios tenemos que contratar Visual Chart para tener información on-line, y si es así, que mercados veremos en gráficos intradiarios para contratar esos mercados con visual chart.
Muchas gracias
Hola Francisco, muchas gracias por la
gran labor desarrollada en el blog.
Me gustaría conocer que diferencia fiscal existe entre comprar por ejemplo RF en España (que la verdad
no tiene aspecto de poder comprarse
con unas horquillas lógicas) y comprar en Holanda o Alemania.
Muchas gracias y un cordial saludo.
Hola Francisco.
Ahora mis amigos quieren pagarme un 9% de interes durante 5 años, siempre y cuando el eurostoxx esté por encima o por debajo de su valor de hoy. Con condiciones:
Si al año está por encima, pagan el 9% pero devuelven el principal y se acabó. Si está por debajo, pero entre su valor de hoy y el 50% del mismo, pagan el 9% y siguen. Pero si está por debajo del 50% del valor de hoy, no pagan intereses aunque siguen.
Al año 5, salvo que esté por debajo del 50% del valor de hoy, pagan el 9% y el capital. Si está debajo del 50% pierdes una parte del capital según una fórmula.
Ya has explicado en un post anterior como y quienes lo hacen. Gracias. Ahora, teniendo en cuenta que estamos en una primaria bajista ¿Habría alguna posibilidad de protegerse de forma barata de esa bajada de mas allá del 50% del eurostoxx que hiciese interesante este producto? Gracias.
Copio los datos del folleto:
Cupón Eurostoxx 3 es un producto referenciado a el comportamiento del índice DJ Eurostoxx 50, a 5 años pero autocancelable anualmente, sin el capital garantizado y con la posibilidad de cobrar un cupón del 9% anual .
Cancelación anticipada (años 1 a 4)
Se mirará cada año si el subyacente cumple la condición de cancelación anticipada:
• El precio en la fecha correspondiente, es
mayor o igual que su Precio Inicial.
SI se cumple, el producto cancelará y devolverá el 100% del Capital más un cupón del 9% NO se cumple pero el DJ Eurostoxx 50 está igual o por encima del 50% del nivel inicial:
abona un cupón del 9% y el producto continuará.
NO se cumple y el DJ Eurostoxx 50 está por debajo del 50% del nivel inicial: el producto continuará.
Amortización a vencimiento (año 5)
Se mirará en el último año si:
• el precio del subyacente (PF Eurostoxx)en la fecha correspondiente es mayor o
igual que el 50% del Precio Inicial: (PI)
∗ SI se cumple, el producto amortizará al 100% y además pagará un cupón del 9%
∗ NO se cumple, el producto amortizará y se producirá una pérdida de capital devolviendo,
un porcentaje definido por la siguiente fórmula:
Capital a devolver = Importe Nominal x (PF Eurostoxx/3.724,50)
Hola Francisco,
Que le parece esta emisión de Deustche Post AG ISIN: DE000A0D24Z1
Actualmente está a 63-64 y paga un cupón del 7% el 07.06.08
Muchas gracias
Hola a todos;
mi cartera esta formada por los siguientes valores:
referenciados al CMS;
santander 22% (***)
popular 22% (***)
credite agricole 22% (***)
descarto el banco de austria por ser del mismo tipo pero peor rating
cupon fijo;
bancaja 10% (**)
kaupthing 10% (**)
el rating de estas es peor que las de CMS, por eso llevo menos %
varias no bancos;
telecom italia 14% (*)
descarto solvay por tener rating B, aunque telecom it tambien lo tiene me gusta tener alguna teleco
esto es todo de momento
que os parece?
Saludos
Fdo Josete
Mañana volveré a la carga con los autocancelables.
Joel, te recomiendo que te leas la etiqueta SPREADS, alli está todo explicado, sobre todo en el primero que siempre pongo el enlace para no repetir siempre los mismos argumentos.
Jose, a la derecha hay un anuncio de la Caixa para operar en renta fija, te recomiendo que te leas la etiqueta de RENTA FIJA.
Julian, no hay que contratar nada, sólo descargar el Visual chart gratuito. Los gráficos intradiarios en tiempo real los veremos en divisas que son gratis.
Anónimo, no hay ninguna diferencia fiscal.
Sergio, mañana analizaré esa emisión.
Nerua, esa también.
Josete, nunca he recomendado pasar del 7% en una sola emisión, pero cada uno con su dinero asume el riesgo que quiere.
Por lo visto no se admiten nuevas cuentas operativa. ¿Conocéis otras opciones para operar bonos de renta fija?. En Bankinter me dicen que el mínimo para operar son 20.000 euros así que no me sirve. Saludos.
Hola Francisco
gracias por tu ayuda desinteresada en el tema de la renta fija
mi pregunta es pq las emisiones perpetuas estan mas castigadas que las de mas corto plazo
tambien me he fijado que las emisiones con cupon mas bajo se compran a precios mas bajos y los de cupon mas alto estan a precios mas altos, igualandose todas a la misma rentabilidad aproximadamente 7% osea 2,5% diferenciales con los depositos bancarios tradicionales
esto es asi?
gracias otra vez
Malagon.
Malagon, la vida que le queda pendiente a una emisión de renta fija ejerce como una palanca. Cuantos más años de vida más fuertes los movimientos al alza o a la baja.
A mismo vencimiento y misma seguridad, misma rentabilidad, no mismo precio.
Efectivamente, como ha dicho antes anónimo, en La Caixa me han dicho hoy que no pueden atender más cuentas para trabajar con renta fija.
Alguna sugerencia?? si a través de otra entidad se emiten órdenes de compra al mismo precio que se recomiendan en el blog, y si se emiten en el mismo mercado con el que trabaja la caixa entonces se sumarían todas las peticiones no??
Soy el anónimo del tercer mensaje de este hilo, estoy en el mismo proceso que alguno de los amigos que han escrito en el final de este hilo, es decir, buscando algún banco que con unas comisiones más o menos " decentes " me pueda hacer de intermediario en el mercado de la bolsa de Frankfurt asi como en el de aquí de la bolsa de Madrid, pues bien, en el caso de mis bancos tradicionales tanto on line como físicos me dicen que tararí que te ví, que no les merece la pena " abrir un circuito" para comprar vender esas emisiones de RF para una sola persona, en definitiva que sigo buscando pero el trabajo me deja poco tiempo para visitar oficinas , sobre todo por la tarde que es cuando puedo suelen estar cerradas. Por eso os pido a cualquiera de los que estáis recorriendo el mismo camino que si os enteráis de algún banco/caja que os ofrezca algo en buenas condiciones lo pongáis por aquí, a ver si entre todos amndamos este camino que para mi perfil al menos me ajusta bastante mejor que la RV y derivados en general.
Por último y a este respecto Sr. LLinares le hago una pregunta que me tiene cavilando desde que sigo su Blog por si tiene a bien contestármela: para amasarme yo mi propio pan y no depender del despertador ( más o menos en sus propias palabras que creo haberle leído alguna vez) con una rentabilidad anual de entre un 6 y un 8% incluida inflación iría servido, como ve es superior a la rentabilidad libre de riesgo de estos últimos años pero tampoco son las que se pueden obtener operando en RV que en mi caso puedo prescindir de ellas con tal de prescindir del riesgo. La pregunta es ¿ es posible esperar de una cartera de RF bien pensada y diversificada en cuanto a niveles de riesgo, sectores, paises, tramo de la curva de intereses... obtener esta rentabilidad sostenida en el tiempo independientemente de cómo evolucionen los tipos de interés en el futuro ? Muchas gracias de antemano y un saludo. Manuel.
Estimado Francisco,
Es un placer reecontrarse con usted en este blog, años después de la lectura de su delicioso e iconoclasta libro.
En relación con las oportunidades de renta fija, de la que desconozco mucho, ¿qué le parece la siguiente emisión:
Emisión: BON RABOBANK NEDERLAND 8%
Cotización ex cupón: 95,68%
Tipo interés: 8%
Próximo cupón: 23/02/09
Fin emisión: 23/02/35
ISIN: XS0211840391
Quizás tiene demasiada duración efectiva ante una posible subida de tipos, pero más allá de eso no logro ver si resulta interesante.
Un abrazo.
Estoy buscando una solución paralela para negociar la renta fija, en breve diré algo.
Anónimo, si te lees la etiqueta de renta fija verás que esas rentabilidades que dices son muy fáciles de alcanzar.
Suponiendo que las compras que ya hemos hecho no las vendieramos nunca para conseguir una plusvalía añadida, ya sacan esa rentabilidad con vencimiento perpetuo.
Antonio, de los datos que has puesto sólo has acertado el vencimiento.
La emisión es muy mala, se le sacaría un 4.30% a 20 años.
http://boerse-frankfurt.com/pip/dispatch/en/pip/private_investors/home?module=InOverview_Bond&wp=XS0211840391&foldertype=_Bond&wplist=XS0211840391&active=overview×pan=3m&wpbpl=FSE&navpath=http://boerse-frankfurt.com/pip/dispatch/en/pip/private_investors/home
Hola Francisco,
En primer lugar felicidades por tu blog y dedicación a los lectores. También agradecerte las enseñanzas que tus artículos suponen para un neófito como yo .
Como algunos de tus lectores, yo también estoy en el pelotón de los rezagados y con el mismo problema que ellos en tema de la cuenta, que por lo leido pronto habrá solución.
Después de este preámbulo, quería preguntarte cual sería la cantidad de dinero mínima para poder seguir la cartera RF, por ejemplo 50.000 EUR, para no morir en comisiones y diversificar adecuadamente, y cual sería la operativa, es decir, proporcional al capital o bien seleccionando emisiones.
Gracias de antemano.
Siull
Muchas gracias Sr. Llinares por la rápida respuesta a mi consulta, de hecho efectivamente veo que incluso sin realizar plusvalías por subida en el precio de bonos... esa rentabilidad es relativamente " fácil " de alcanzar en RF privada sin que la calificación del riesgo sea excesivamente mala ( sin movernos mucho de Aaa hasta A ), por lo que si eso es así sigo a la espera de a ver cómo resolvemos el asunto de la cuenta operativa para todos los que estemos interesados en entrar con el capital que dispongamos en el mundo de la RF, que a mí particularmente me parece igual o más atractivo que lo que hasta ahora conocía de la RV, en mi caso se ajusta mucho más a mis necesidades que el caso de la RV de la que ya tengo algunas experiencias que aún me duran en cartera tras 8 años, aunque en esta última como ya he aprendido de su libro se puede también limitar el riesgo hasta el nivel que uno quiera usando con coherencia los derivados. Por mi parte continúo siguiendo sus comentarios en el blog y quedo a la espera de a ver de qué manera podemos resolver el asunto de la cuenta. A lo largo de la mañana sigo haciendo gestiones telefónicas con diversas entidades y los teléfonos 901 , 902 de atención al cliente de las entidades financieras son auténticamente de risa. le agradezco también el hecho de que busque alguna alternativa para los que aún no hemos encontrado intermediario financiero para la suscripción de RF. Un saludo y gracias de nuevo.
Manuel.
Hola a todos, quisiera compartir con vosotros estas emisiones a ver que os parecen y en especial con el Sr. Llinares para saber su opinion.Pongo los links de las 3 emisiones:
http://boerse-frankfurt.com/pip/dispatch/en/pip/private_investors/anleihen/anleihesuche?module=InOverview_Bond&wp=DE000A0DX3M2&foldertype=_Bond&wplist=DE000A0DX3M2&active=overview×pan=3m&wpbpl=FSE&navpath=http://boerse-frankfurt.com/pip/dispatch/en/pip/private_investors/anleihen/anleihesuche
http://boerse-frankfurt.com/pip/dispatch/en/pip/private_investors/anleihen/anleihesuche?module=InOverview_Bond&wp=DE000A0DTY34&foldertype=_Bond&wplist=DE000A0DTY34&active=overview×pan=3m&wpbpl=FSE&navpath=http://boerse-frankfurt.com/pip/dispatch/en/pip/private_investors/anleihen/anleihesuche
http://boerse-frankfurt.com/pip/dispatch/en/pip/private_investors/anleihen/anleihesuche?module=InOverview_Bond&wp=XS0210433206&foldertype=_Bond&wplist=XS0210433206&active=overview×pan=3m&wpbpl=FSE&navpath=http://boerse-frankfurt.com/pip/dispatch/en/pip/private_investors/anleihen/anleihesuche
Gracias y saludos
Manu.
Siull, replicar la cartera de 100.000 euros que pongo de modelo es lo mínimo para que las comisiones no sean caras. Con 50.000 en total seguramente se encarecerá un poco.
Podrías bajar a la mitad las emisiones, pero eso te aumentaría el riesgo. Tu mismo.
Hola Francisco.
Me interesaría conocer tu opinión sobre estas emisiones:
+ Kaupthing Bank XS0194859277 Rating A3 Cupón 5,90 Call 30.06.2014 Si no se ejecuta la call Euribor 3m + 2,45
+ Lehman Br. UK XS0282978666 ¿Rating A3? Cupon 5,75 Call 25.04.2012
+ RBS XS0205935470 Rating Aa3 Cupon 5,50 Call 31.12.2009
+ Deutsche Bank DE000A0DTY34 Rating Aa3 Cupón 6 Call 28.01.2010 Si no se ejecuta la call 4 x (CMS10 – CMS2) Con un mínimo cupón del 3.5% y máximo del 10%.
Muchas gracias y enhorabuena por el blog
Garuda
En breve analizaré todas estas emisiones que proponeis, algunas ya las tenía bajo vigilancia.
Petición y sugerencia:
Saludos!
Perdón si me despisto o pido algo más difícil de lo que parece.
Nos sería muy útil que desde tu página de inicio (y desde la de Fernan2) pusieráis un enlace a una página con todas las recomendaciones de compra o venta de renta fija en la que añadierais las fechas de la recomendación.
Gracias.